誌 謝
離 開 學 校 生 活 2 0 多 年 後，有 幸 能 夠 重 回 校 園 完 成 潛 藏 內 心 多 年 的 心 願 ， 心 中 的 那 份 又 期 待 又 怕 受 傷 害 的 心 情 ， 真 是 複 雜 萬 分 ， 難 以 形 容 。 兩 年 前 的 我 由 於 深 感 所 學 已 不 足 以 應 付 商 業 競 爭 的 腳 步，便 急 於 找 機 會 再 一 次 的 充 實 自 我 ， 有 幸 得 知 中 華 大 學 在 中 國 蘇 州 開 辦 EMBA 在 職 近 修 班 ， 便 毅 然 決 心 加 入 進 修 的 行 列 ， 兩 年 來 在 師 長 的 諄 諄 教 誨 下 ， 對 自 我 工 作 的 啟 發 和 吸 收 有 益 的 相 關 資 訊 ， 獲 得 了 學 以 致 用 的 實 質 效 益 ， 由 於 工 作 忙 碌 、 作 業 時 間 有 限 ， 再 加 上 已 經 邁 入 中 壯 年 期 頭 腦 不 太 靈 光，雖 然 無 法 完 全 吸 收 老 師 們 傳 授 的 精 華 ， 但 我 也 已 只 能 盡 最 大 努 力 去 學 習 了 ， 由 衷 的 感 謝 師 長 們 的 教 導，在 此 謹 向 斐 文 老 師 及 其 所 組 織 前 往 蘇 州 授 業 的 老 師 群 們 致 上 最 崇 高 的 敬 意 。
本 論 文 今 日 得 以 順 利 完 成 ， 特 別 要 感 謝 指 導 教 授 蔡 明 春 博 士 細 心 教 導 和 劉 思 穎 同 學 的 協 助 整 理 資 料，由 於 老 師 的 耐 心 指 導 和 鼓 勵，使 我 能 夠 順 利 的 完 成 論 文 的 方 向 和 架 構 ， 並 提 出 許 多 寶 貴 的 建 議 和 指 示 ， 在 完 成 此 論 文 的 過 程 中 ， 也 運 用 所 學 在 工 作 上 得 到 了 一 些 啟 發 和 幫 助 ， 謹 在 此 向 蔡 明 春 博 士 和 劉 思 穎 同 學 致 上 最 誠 摯 的 感 謝 。
最 後 ， 也 是 非 常 重 要 要 感 謝 的 一 個 人 是 我 最 親 愛 的 老
婆 大 人 ， 當 初 也 是 老 婆 大 人 全 力 的 支 持 與 鼓 勵 ， 我 才 能 順 利 的 熬 過 進 修 的 這 兩 年 ， 不 但 協 助 我 整 理 資 料 ， 更 督 促 我 絕 不 能 輕 言 放 棄 ， 以 至 於 今 天 能 夠 完 成 論 文 達 成 心 願 ， 老 婆 大 人 的 精 神 支 持，讓 我 無 後 顧 之 憂 的 安 心 享 受 學 習 的 喜 悅 ， 能 夠 擁 有 她 真 是 我 一 輩 子 最 大 的 幸 福 ， 謹 以 此 論 文 獻 給 我 最 深 愛 的 老 婆 大 人 。
潘 瑞 華 謹 誌 2 0 0 4 年 6 月 1 3 日
摘 要
本 研 究 以 目 前 國 內 八 家 較 具 規 模 之 光 碟 片 企 業 為 研 究 對 象 ， 利 用 資 料 包 絡 分 析 法 ( D E A )探 討 國 內 光 碟 片 產 業 之 績 效 ， 並 將 績 效 結 果 與 各 企 業 之 EPS與 台 灣 景 氣 指 標 進 行 比 較。研 究 結 果 顯 示 八 家 光 碟 片 公 司 於 過 去 到 現 在 之 相 對 績 效 變 化，並 非 規 模 較 大 且 經 營 時 間 較 久 之 公 司 有 較 穩 定 之 相 對 績 效 表 現 ， 尤 其 在 近 三 年 之 變 化 最 為 明 顯 。 進 行 敏 感 度 分 析 之 結 果 顯 示 研 究 發 展 費 用 為 影 響 相 對 績 效 的 主 要 因 素 。 另 外 ， 利 用 D E A 所 求 得 之 相 對 績 效 ， 無 論 是 整 體 效 率 或 是 技 術 效 率 ， 與 EP S值 之 比 較 則 皆 呈 正 向 且 顯 著 的 關 係 ， 可 知 EPS與 D E A 之 績 效 衡 量 結 果 具 有 一 致 性 ， 且 D E A 還 可 利 用 敏 感 度 分 析 找 出 主 要 影 響 因 子，最 後 本 研 究 亦 將 D E A 所 求 得 之 績 效 結 果 與 台 灣 景 氣 指 標 進 行 相 關 分 析，研 究 結 果 發 現 國 內 光 牒 片 產 業 之 績 效 與 景 氣 並 無 顯 著 相 關 。
關 鍵 字 ： 資 料 包 絡 分 析 法 、 光 碟 片 產 業 、 績 效 。
目 錄
誌 謝 … … … i
摘 要 … … … . i i i 目 錄 … … … . . i v 圖 目 錄 … … … . . v i 表 目 錄 … … … . v i i 第 一 章 緒 論 … … … . 1
第 二 章 文 獻 探 討 … … … 4
2 . 1 國 內 光 碟 片 產 業 現 況 分 析 … … … . . 4
2 . 2 大 陸 光 碟 片 產 業 現 況 分 析 … … … . . 5
2 . 3 光 碟 片 產 業 績 效 相 關 文 獻 … … … . . 7 2 . 4 資 料 包 絡 分 析 法 … … … . . 1 3 2 . 5 景 氣 指 標 … … … . . . 1 8 第 三 章 研 究 方 法 … … … . . 2 9 3 . 1 研 究 變 數 … … … . . . 2 9 3 . 2 研 究 範 圍 與 研 究 對 象 … … … . 3 1 3 . 3 資 料 蒐 集 … … … . . . 3 1 第 四 章 資 料 分 析 … … … . . 3 2 4 . 1 各 年 度 之 績 效 評 估 結 果 … … … . 3 2 4 . 2 各 公 司 之 績 效 評 估 結 果 … … … . 3 5 4 . 3 敏 感 度 分 析 … … … . . 3 7
4 . 4 D E A 與 E P S 之 相 關 分 析 … … … 3 8 4 . 5 D E A 與 景 氣 指 標 之 相 關 分 析 … … … . 3 9 4 . 6 兩 岸 光 碟 片 產 業 比 較 分 析 … … … 4 0 第 五 章 研 究 結 果 … … … . . 5 3 第 六 章 後 續 研 究 建 議 … … … . 5 6 第 七 章 參 考 文 獻 … … … . . 5 7 附 錄 一 、 八 家 光 碟 片 企 業 於 四 年 度 之 整 體 D E A 績 效 結 果 … … … . . 6 1 附 錄 二 、 八 家 光 碟 片 企 業 於 四 個 年 度 之 整 體 績 效 敏 感 度 分 析 結 果 … … … . . 6 2 附 錄 三 、 八 家 光 碟 片 企 業 於 九 十 一 年 度 之 績 效 評 估 敏 感 度 分 析 結 果 … … … . 6 3 附 錄 四 、 八 家 光 碟 片 企 業 於 九 十 年 度 之 績 效 評 估 敏 感 度 分 析 結 果 … … … . . 6 3 附 錄 五 、 八 家 光 碟 片 企 業 於 八 十 九 年 度 之 績 效 評 估 敏 感 度 分 析 結 果 … … … . 6 4 附 錄 六 、 八 家 光 碟 片 企 業 於 八 十 八 年 度 之 績 效 評 估 敏 感 度 分 析 結 果 … … … . 6 4 附 錄 七 、 八 家 光 碟 片 企 業 於 8 8 至 9 1 四 個 年 度 之 E P S 值 … … … . . 6 5
圖 目 錄
圖 4 . 1 八 家 光 碟 片 企 業 於 四 年 度 之 C C R 績 效 走 勢 … … … 3 5 圖 4 . 2 八 家 光 碟 片 企 業 於 四 年 度 之 B C C 績 效 走 勢 … … … 3 6 圖 4 . 3 八 家 光 碟 片 企 業 於 四 年 度 之 規 模 效 率 走 勢 … … … 3 7
表 目 錄
表 2 . 1 光 碟 片 產 業 績 效 相 關 文 獻 … … … .. 8 表 2 .2 運 用 D E A 之 相 關 文 獻 … … … 11 表 2 .3 指 標 說 明 … … … 1 9 表 2 . 4 1 9 9 9 - 2 0 0 2 領 先 指 標 綜 合 指 數 ( 1 9 9 6 = 1 0 0 ) … … . 2 0 表 2 . 5 1 9 9 9 - 2 0 0 2 同 時 指 標 綜 合 指 數 ( 1 9 9 6 = 1 0 0 ) … … . 2 1 表 2 . 6 景 氣 對 策 信 號 表 … … … . 2 3 表 2 . 7 1 9 9 9 - 2 0 0 3 年 綜 合 判 斷 分 數 … … … .2 4 表 2 . 8 製 造 業 成 品 存 貨 率（ 單 位：%）… … … . .25 表 2 . 9 製 造 業 新 接 訂 單 指 數 ( 19 7 6 年 1 月 = 1 0 0 ) … … . . . 2 5 表 2 . 1 0 製 造 業 銷 售 值（ 單 位：十 億 ）… … … . 2 6 表 2.11 製 造 業 設 備 利 用 率（ 單 位：%）… … … . .26 表 2 . 1 2 製 造 業 銷 貨 利 潤 率（ 單 位：%）… … … . .27 表 2 . 1 3 未 來 景 氣 預 期（ 單 位：廠 商 家 數 ％ ）… … … . 2 7 表 3 . 1 投 入 產 出 變 數 相 關 文 獻 … … … 3 0 表 4 . 1 民 國 91 年 八 家 光 碟 片 企 業 之 績 效 … … … .3 2 表 4 . 2 民 國 90 年 八 家 光 碟 片 企 業 之 績 效 … … … .3 3 表 4 . 3 民 國 89 年 八 家 光 碟 片 企 業 之 績 效 … … … .3 4 表 4 . 4 民 國 88 年 八 家 光 碟 片 企 業 之 績 效 … … … .3 4 表 4 . 5 E P S 與 D E A 績 效 結 果 之 相 關 矩 陣 … … … . . 3 8 表 4 . 6 D E A 與 景 氣 指 標 之 相 關 矩 陣 … … … . . . 3 9
表 4 . 7 台 灣 與 大 陸 的 S W O T 分 析 … … … .4 0
第 一 章 緒 論
高 科 技 產 業 的 發 展 在 近 年 來 已 成 為 了 臺 灣 經 濟 的 主 流 ， 無 論 是 政 府 對 高 科 技 產 業 的 重 視 與 推 動 ， 亦 或 是 民 間 企 業 對 高 科 技 產 業 的 投 入 與 期 望 ， 都 強 調 了 高 科 技 產 業 目 前 在 臺 灣 經 濟 的 地 位 。 因 此 積 極 提 升 高 科 技 產 業 的 競 爭 力 ， 則 成 為 了 維 繫 國 家 競 爭 力 的 重 點 之 一 。 目 前 我 國 以 通 訊 、 資 訊 、 消 費 性 電 子 、 半 導 體 、 精 密 器 械 與 自 動 化 、 航 太 、 高 級 材 料 、 特 用 化 學 及 制 藥 、 醫 療 健 保 及 污 染 防 制 等 十 項 高 科 技 產 業 作 為 發 展 的 重 點 ， 其 中 資 訊 電 子 業 是 臺 灣 高 科 技 產 業 的 重 要 部 分 。 自 一 九 九 五 年 起 ， 臺 灣 已 成 為 全 球 第 三 大 資 訊 產 品 生 產 國 ， 僅 次 於 美 國 及 日 本 ， 而 筆 記 型 電 腦、桌 上 型 電 腦、監 視 器、掃 描 器、滑 鼠、主 機 板、C D - R、
T F T- L C D 等 產 品 在 最 近 十 多 年 來 的 產 量 均 呈 數 倍 的 成 長 ， 更 成 為 全 球 的 主 要 生 產 國 之 一 。 雖 然 我 國 之 高 科 技 產 業 發 展 已 有 基 礎 ， 但 未 來 仍 面 對 了 市 場 、 政 策 與 產 業 等 多 方 面 的 挑 戰 。 尤 其 在 面 對 中 國 大 陸 市 場 的 開 放 ， 以 及 大 陸 近 年 急 速 成 長 的 光 碟 片 產 業 對 國 際 市 場 造 成 的 衝 擊 ， 臺 灣 的 光 碟 片 產 業 是 否 能 夠 依 循 過 去 在 臺 灣 的 經 驗 成 功 的 向 外 發 展 ， 值 得 針 對 兩 岸 光 碟 片 產 業 作 一 深 入 之 研 究 。
另 外 ， 光 碟 片 產 業 屬 於 資 金 密 集 和 技 術 密 集 為 主 導 之 產 業 ， 其 推 陳 出 新 速 度 快 ， 若 沒 有 一 定 的 研 發 生 產 技 術 ，
利 用 開 發 新 產 品 創 造 市 場 和 一 定 的 經 濟 量 產 規 模 ， 以 降 低 生 產 成 本 的 話 ， 是 很 難 在 激 烈 的 競 爭 環 境 中 生 存 。 我 國 之 光 碟 片 產 業 發 展 至 今 僅 短 短 十 五 年 ， 然 生 產 規 模 與 全 球 市 場 佔 有 率 之 成 長 則 相 當 可 觀 。 過 去 對 於 光 碟 片 產 業 之 相 關 研 究 多 著 重 於 製 造 技 術 之 研 究 ， 于 產 業 績 效 之 研 究 甚 少 ， 且 其 研 究 皆 以 策 略、管 理 等 層 面 探 討 之，如：郭 枝 群 ( 2 0 0 4 )
【 8 】、 彭 淑 敏 ( 2 0 0 3 ) 【 1 0 】、 林 昺 宏 ( 2 0 0 2 ) 【 4 】 及 鄭 秋 道 ( 2 0 0 2 ) 【 1 5 】 等 ， 鮮 少 以 量 化 方 式 進 行 分 析 ， 而 補 充 目 前 D E A 之 績 效 評 估 方 式 已 廣 泛 運 用 於 高 科 技 產 業 之 績 效 評 估 ， 如 ： 鄭 東 傑 ( 2 0 0 3 ) 【 1 6 】、 馮 秀 鳳 ( 2 0 0 1 ) 【 1 9 】、 遊 聲 裕 ( 2 0 0 0 ) 【 11 】 … 等 文 章 ， 故 本 研 究 期 望 以 此 客 觀 、 量 化 、 科 學 化 之 資 料 包 落 分 析 法 進 行 研 究 ， 求 得 國 內 光 碟 片 產 業 之 績 效 ， 並 探 討 影 響 績 效 之 因 數 ， 提 供 相 關 產 業 于 未 來 發 展 、 改 善 甚 至 推 廣 時 之 參 考 。 然 目 前 市 場 上 習 慣 以 E P S ( 每 股 盈 餘 ) 來 評 估 企 業 之 獲 利 績 效 ， 因 此 本 研 究 亦 想 瞭 解 利 用 D E A 所 評 估 之 績 效 與 E P S 是 否 是 一 致 性 ， 亦 想 瞭 解 績 效 是 否 受 景 氣 所 影 響 。 故 本 研 究 之 主 要 研 究 目 的 列 述 如 下 ：
一 、 以 客 觀 、 量 化 、 科 學 化 的 方 式 探 討 國 內 光 碟 片 產 業 之 績 效 。
1 . 瞭 解 影 響 國 內 光 碟 片 產 業 績 效 之 關 鍵 影 響 因 數 。 2 . 瞭 解 E P S 與 利 用 D E A 所 求 得 的 績 效 結 果 之 異 同 。
3 . 瞭 解 臺 灣 景 氣 狀 況 與 光 碟 片 產 業 績 效 之 關 聯 性 。 二 、 以 S W O T 分 析 比 較 兩 岸 光 碟 片 產 業 。
第 二 章 文 獻 探 討
本 研 究 主 要 目 的 為 探 討 臺 灣 光 碟 片 產 業 之 績 效 、 影 響 因 數 及 E P S 與 臺 灣 景 氣 指 標 之 關 係 ， 因 此 在 本 章 節 則 針 對 臺 灣 光 碟 片 產 業 現 況 、 過 去 光 碟 片 產 業 之 相 關 研 究 、 臺 灣 景 氣 指 標 以 及 本 研 究 欲 運 用 之 績 效 評 估 方 法 - 資 料 包 絡 分 析 法 做 一 介 紹 。
2 . 1 臺 灣 光 碟 片 產 業 現 況 分 析
光 碟 片 （ C o m p a c t D i s k； C D ） 是 利 用 光 能 來 做 記 錄 與 讀 取 之 儲 存 媒 體 ， 具 有 高 容 量 、 壽 命 長 、 體 積 小 、 攜 帶 方 便 、 可 任 意 抽 換 、 成 本 低 等 多 項 優 點 ， 其 使 用 範 圍 相 當 廣 泛 ， 可 記 錄 和 讀 取 的 範 圍 包 括 文 字 、 圖 形 、 影 像 、 聲 音 、 視 訊 及 動 畫 等 。 目 前 光 碟 片 不 僅 是 今 日 電 腦 資 訊 最 主 要 的 儲 存 媒 體 ， 更 可 說 是 音 樂 、 電 影 、 遊 戲 等 各 種 休 閒 生 活 之 民 生 消 費 品 。
我 國 光 碟 片 產 業 發 展 至 今 僅 短 短 十 五 年 ， 但 已 有 8 家 股 票 上 市 公 司 的 大 企 業 和 部 分 小 廠 的 規 模 ， 其 生 產 規 模 與 全 球 市 場 佔 有 率 之 成 長 均 相 當 可 觀 。 根 據 大 陸 紀 錄 媒 體 技 術 雜 誌 【 2 0 】 報 導 ， 目 前 臺 灣 產 量 已 占 全 球 的 7 0 % 。 隨 著 全 球 市 場 的 需 求 逐 漸 成 長 ， 不 僅 原 有 廠 商 急 速 擴 增 生 產 線 ， 另 外 因 為 大 陸 內 需 市 場 急 速 成 長 ， 也 吸 引 更 多 大 陸 新 廠 商 投 入 此 一 領 域 ， 形 成 一 股 新 的 競 爭 勢 力 。 從 供 給 角 度
觀 察 ， 臺 灣 與 日 本 是 目 前 全 球 C D - R 光 碟 片 的 兩 大 生 產 國 ， 但 日 本 的 研 發 費 用 及 人 力 成 本 高 出 國 內 業 者 許 多 ， 競 爭 力 相 形 遜 色 ， 近 年 已 逐 漸 退 出 市 場 競 爭 行 列 ， 故 臺 灣 光 碟 片 企 業 之 競 爭 者 不 是 別 人 ， 而 是 自 己 ， 臺 灣 的 光 碟 產 業 ， 大 都 有 自 己 的 研 發 團 隊 ， 故 技 術 能 力 各 有 所 長 ， 不 相 上 下 ， 但 經 營 規 模 卻 呈 現 大 者 恒 大 的 現 象 ， 擠 壓 了 小 廠 的 生 存 空 間 ， 而 競 價 銷 售 成 為 產 業 間 自 相 殘 殺 的 不 良 競 爭 方 式 。 但 近 年 來 大 陸 內 需 市 場 的 高 度 成 長 ， 吸 引 許 多 新 的 企 業 轉 型 投 入 生 產 ， 使 得 產 業 環 境 驟 變 ， 在 分 析 產 業 發 展 時 更 增 加 了 許 多 未 知 的 變 數 ， 因 此 兩 岸 光 碟 片 產 業 的 差 異 性 ， 是 一 值 得 探 討 的 標 題 。
2 . 2 大 陸 光 碟 片 產 業 現 況 分 析
根 據 大 陸 紀 錄 媒 體 技 術 雜 誌 【 2 0 】 報 導 ， 大 陸 的 光 碟 片 產 業 一 直 受 控 於 中 央 新 聞 總 署 的 審 批 權 ， 基 本 上 每 一 省 都 會 僅 設 立 一 家 光 碟 企 業 獨 家 經 營 並 受 政 府 保 護 ， 幾 乎 是 壟 斷 事 業 ， 故 獲 利 狀 況 都 不 錯 且 財 力 也 雄 厚 ， 但 其 經 營 內 容 也 一 直 受 限 於 生 產 有 內 容 的 C D - R O M 和 D V D - R O M，且 產 量 和 行 銷 物 件 也 都 受 控 於 中 央 新 聞 總 署 ， 都 屬 內 銷 型 企 業 、 自 產 自 給 型 ， 並 不 允 許 對 國 際 接 單 ， 故 亦 屬 封 閉 型 的 行 銷 。 而 由 於 在 外 貿 政 策 上 一 般 內 銷 型 企 業 是 沒 有 出 口 貿 易 權 利 ， 因 此 僅 允 許 國 家 特 定 的 幾 家 大 貿 易 商 可 以 代 為 出
口 。
大 陸 在 2 0 0 3 年 以 前 一 直 是 臺 灣 C 級 片 傾 銷 的 大 本 營 ， 市 場 上 充 斥 著 臺 灣 經 由 香 港 走 私 到 大 陸 的 C 級 光 碟 片 ， 而 2 0 0 3 年 受 到 內 需 市 場 的 快 速 成 長 影 響 ， 利 潤 分 析 結 果 也 明 顯 比 C D - R O M 和 D V D - R O M 高 出 許 多，另 外 根 據 大 陸 紀 錄 媒 體 技 術 雜 誌【 2 0 】報 導，C D - R 和 D V D - R 光 碟 片 產 業 預 估 2 0 0 4 年 中 國 內 需 市 場 需 求 為 1 4 億 片 ， 故 刺 激 了 許 多 這 類 國 營 企 業 積 極 轉 型 生 產 C D - R 和 D V D - R，形 成 了 一 股 與 臺 灣 對 抗 的 一 股 市 場 力 量 。
根 據 大 陸 紀 錄 媒 體 技 術 雜 誌【 2 1 】報 導，大 陸 當 局 2 0 0 3 年 1 2 月 中 共 新 聞 總 署 統 計，共 批 准 了 5 0 0 條 生 產 線，至 2 0 0 4 年 實 際 上 已 有 3 5 0 條 投 入 生 產 行 列 。 但 有 趣 的 是 ， 這 些 國 營 單 位 的 規 模 都 是 在 1 0 條 生 產 線 以 內 ， 且 一 樣 將 眼 光 放 在 內 銷 市 場 上 ， 缺 乏 品 質 分 級 的 意 識 ， 又 不 懂 得 國 際 行 銷 ， 甚 至 有 很 多 企 業 根 本 沒 有 相 關 的 生 產 經 驗 或 技 術 ， 即 投 入 大 量 資 金 購 買 設 備 並 投 入 生 產 ， 僅 完 全 依 賴 設 備 供 應 商 的 技 術 支 援 或 向 臺 灣 挖 角 引 進 技 術 人 才 ， 故 投 產 初 期 ， 品 質 相 當 不 穩 定 ， 市 場 反 應 不 佳 。 但 因 為 都 是 採 購 新 設 備 ， 設 備 之 穩 定 性 佳 ， 故 在 經 過 一 段 時 間 之 調 適 之 後 ， 目 前 技 術 品 質 也 逐 漸 趨 於 穩 定 。 不 過 另 一 方 面 根 據 大 陸 紀 錄 媒 體 技 術 雜 誌 【 2 1 】 之 研 究 報 告 顯 示 ， 目 前 2 0 0 4 年 中 國 國 內 對 光
碟 片 的 需 求 為 1 4 億 片 ， 而 目 前 已 投 入 生 產 的 產 能 已 達 到 2 5 億 片 ， 且 大 部 分 企 業 不 具 備 外 貿 資 格 也 欠 缺 外 貿 經 驗 ， 因 此 可 看 出 目 前 大 陸 國 內 光 碟 片 產 業 因 為 市 場 投 入 過 多 造 成 供 需 失 調 的 現 象 ， 各 企 業 造 成 大 量 庫 存 賣 不 掉 的 情 況 發 生 ， 結 果 導 致 國 營 企 業 為 了 保 住 自 己 的 職 位 ， 不 計 成 本 的 去 市 場 削 價 競 爭 ， 甚 至 將 生 產 成 本 的 計 算 方 式 變 更 為 不 需 計 算 建 物 折 舊 和 設 備 折 舊 的 方 式 ， 帳 面 上 顯 示 出 來 的 反 而 是 賺 錢 ， 另 外 也 有 些 企 業 將 部 分 生 產 線 停 產 ， 等 待 漲 價 的 機 會 ， 所 以 整 體 而 言 ， 大 陸 目 前 光 碟 片 產 業 內 銷 市 場 可 以 說 是 戰 國 時 代 交 戰 慘 烈 ， 市 場 的 售 價 都 在 實 際 生 產 成 本 之 下 ， 其 中 根 據 上 海 上 環 科 技 發 展 有 限 公 司 2 0 0 4 年 6 月 之 報 價 ，C D - R 、 D V D - R 每 片 售 價 分 別 為 0 . 0 9 及 0 . 2 8 美 金 。 然 而 大 陸 國 營 企 業 卻 不 易 倒 閉，其 主 要 原 因 為 ( 1 ) 大 部 分 是 國 營 單 位 的 下 屬 機 構 ， 資 金 雄 厚 ( 2 ) 光 碟 片 並 非 唯 一 獲 利 來 源 ， 尚 有 壟 斷 的 C D - R O M 和 D V D - R O M 的 穩 定 獲 利 可 以 支 撐 ( 3 ) 受 到 地 方 保 護 主 義 的 照 顧 ， 變 相 的 由 國 家 吸 收 稅 金 提 升 中 國 企 業 的 競 爭 力 ， 而 形 成 對 外 資 企 業 的 不 公 平 競 爭 ， 故 估 計 臺 灣 的 光 碟 片 產 業 還 有 很 長 的 一 段 時 間 要 去 面 對 這 場 沒 有 秩 序 的 市 場 混 戰 了 。
2 . 3 光 碟 片 產 業 績 效 相 關 文 獻
過 去 於 國 內 光 碟 片 產 業 之 相 關 研 究 多 著 重 於 光 碟 片
製 造 技 術 之 研 究 ， 于 產 業 績 效 之 研 究 甚 少 。 本 研 究 將 過 去 國 內 光 碟 片 產 業 績 效 相 關 文 獻 整 理 如 表2 . 1 所 示 。
表 2 . 1 光 碟 片 產 業 績 效 相 關 文 獻
年 代 作 者 研 究 主 題
2 0 0 4 郭 枝 群 探 討 光 碟 產 業 的 歷 史 回 顧 、 產 業 競 爭 、 合 作 、 策 略 及 發 展 方 向 等 產 業 分 析 。
2 0 0 3 彭 淑 敏 分 析 臺 灣 C D - R 光 碟 片 產 業 之 發 展 歷 程 。 2 0 0 3 林 昺 宏 以 個 案 研 究 方 式 探 討 光 儲 存 媒 體 之 經 營
策 略 。
2 0 0 2 鄭 秋 道 以 個 案 研 究 方 式 探 討 臺 灣 地 區 光 儲 存 媒 體 產 業 之 企 業 評 價 。
2 0 0 1 張 維 志 以 光 記 錄 媒 體 之 研 發 為 例 探 討 不 確 定 情 況 下 前 瞻 性 產 品 評 估 。
1 9 9 6 詹 英 哲 臺 灣 地 區 多 媒 體 光 碟 業 異 業 合 作 行 為 之 研 究 。
1 9 9 5 王 瑞 芝 探 討 多 媒 體 光 碟 新 產 品 行 銷 之 成 功 因 素 。 1 9 9 4 金 升 圓 分 析 多 媒 體 光 碟 出 版 品 市 場 之 競 爭 狀 況 。 郭 枝 群 【 8 】 於 研 究 中 探 討 光 碟 產 業 的 歷 史 回 顧 、 臺 灣 光 碟 產 業 課 題 與 策 略 、 光 碟 產 業 間 之 競 爭 、 合 作 與 發 展 方 向 。 從 企 業 經 營 累 積 的 經 驗 與 各 光 碟 廠 採 用 之 競 爭 策 略 加 以 探 討 ， 並 從 價 格 、 權 利 金 等 方 面 加 以 分 析 。
彭 淑 敏【1 0 】以 臺 灣 C D - R 產 業 及 錸 德 個 案 的 發 展 經 驗 中 探 討 出 臺 灣 C D - R 產 業 與 企 業 起 落 的 原 因，研 究 結 果 說 明 臺 灣 C D - R 光 碟 片 產 業 發 展 能 成 功 的 關 鍵 是 能 把 握 住 生 產 時 機 投 入 生 產 ， 並 積 極 大 規 模 量 產 ， 以 降 低 成 本 ； 研 發 改
進 制 程 ， 減 少 生 產 時 間 ， 提 升 良 率 。
林 昺 宏 【 4 】 採 用 A a k e r 的 理 論 架 構 來 進 行 內 外 在 分 析 與 策 略 規 劃 。 研 究 分 析 後 發 現 國 內 光 儲 存 製 造 業 關 鍵 成 功 因 素 為 : 最 低 的 製 造 成 本 、 經 濟 生 產 規 模 、 先 進 的 技 術 與 設 備 、 海 外 生 產 據 點 的 設 立 、 充 裕 的 資 金 、 企 業 文 化 。 從 內 外 在 環 境 分 析 及 條 件 前 提 來 看 ， 個 案 公 司 最 適 合 採 取 的 策 略 方 向 是 成 長 策 略 ， 在 短 期 采 行 產 品 擴 張 策 略 ， 在 長 期 採 取 市 場 擴 張 策 略 ， 以 及 適 度 地 進 行 向 前 整 合 的 多 角 化 。
鄭 秋 道【 1 5 】以 五 力 分 析 、 產 業 之 網 路 、 產 業 之 演 化 、 國 家 競 爭 優 勢 四 個 構 面 針 對 臺 灣 地 區 的 光 儲 存 媒 體 產 業 體 系 進 行 產 業 分 析 ， 且 從 光 儲 存 媒 體 產 業 中 找 出 四 家 上 市 公 司 ： 錸 德 、 中 環 、 精 碟 、 國 碩 為 個 案 公 司 ， 對 個 案 公 司 進 行 概 述 ， 並 就 產 品 、 市 場 、 垂 直 整 合 、 財 務 績 效 對 個 案 公 司 進 行 比 較 。 研 究 結 果 發 現 臺 灣 目 前 的 現 況 是 產 業 中 的 競 爭 強 、 購 買 者 議 價 能 力 強 、 供 應 商 議 價 能 力 強 、 潛 在 進 入 威 脅 低 、 替 代 品 威 脅 低 。 鄭 秋 道 建 議 藉 合 併 以 達 經 濟 規 模 的 效 用 、 提 高 產 品 的 附 加 價 值 、 降 低 權 利 金 費 用 、 多 角 化 以 分 散 風 險 、 慎 防 投 資 過 度 。
張 維 志 【 7 】 由 技 術 發 展 的 趨 勢 ， 到 產 品 在 市 場 上 的 發 展 歷 程 ， 以 及 國 內 光 記 錄 媒 體 產 業 實 力 ， 評 估 在 前 瞻 性 產 品 開 發 的 支 撐 力 量 ， 並 由 大 環 境 生 活 習 性 的 變 遷 ， 探 討
拉 動 下 世 代 光 碟 片 的 市 場 需 求 點 ， 以 評 估 前 瞻 性 產 品 開 發 的 可 行 性 ， 進 而 研 判 發 展 下 世 代 光 碟 片 的 需 求 性 與 發 展 時 機 。 並 且 由 此 下 世 代 光 記 錄 媒 體 開 發 案 例 ， 作 為 發 展 前 瞻 性 產 品 評 估 之 參 考 。
詹 英 哲 【 1 4 】 著 重 於 異 業 合 作 研 究 的 領 域 ， 由 多 媒 體 光 碟 業 廠 商 面 深 入 探 討 ， 瞭 解 異 業 合 作 動 機 、 合 作 型 態 、 合 作 夥 伴 評 估 準 則 、 績 效 及 廠 商 特 徵 的 關 係 ， 並 針 對 多 媒 體 光 碟 業 異 業 合 作 之 阻 礙 因 素 、 合 作 之 成 敗 因 素 進 行 瞭 解 。
王 瑞 芝 【 3 】 以 一 基 礎 性 的 研 究 出 發 來 瞭 解 多 媒 體 光 碟 產 業 中 的 新 產 品 行 銷 成 功 因 素 。 研 究 結 果 發 現 ， 不 同 類 型 的 產 品 績 效 表 現 不 同 ， 公 司 應 在 何 種 行 銷 因 素 上 投 入 較 多 努 力 ， 必 須 要 視 多 媒 體 光 碟 新 產 品 所 面 對 的 市 場 狀 況 而 定 ， 兩 相 配 合 之 下 ， 才 會 有 最 佳 成 績 。
金 升 圓 【 5 】 以 深 度 訪 談 的 方 式 著 重 在 產 業 根 本 本 質 特 性 上 的 分 析 ， 以 及 產 業 價 值 鏈 及 產 業 結 構 分 析 ， 研 究 中 建 立 一 架 構 圖 來 觀 察 產 品 的 特 性 、 分 類 、 及 各 類 產 品 的 演 進 路 線 。
由 於 文 獻 資 料 中 鮮 少 以 量 化 方 式 進 行 分 析 ， 因 此 補 充 目 前 D E A 之 績 效 評 估 方 式 已 廣 泛 運 用 於 高 科 技 產 業 之 績 效 評 估 。 本 研 究 將 運 用 D E A 之 績 效 評 估 方 式 之 相 關 文 獻 整 理 如 表 2 . 2 。
表 2 . 2 運 用 D E A 之 相 關 文 獻
年 代 作 者 研 究 主 題
2 0 0 3 鄭 東 傑
探 討 廠 商 在 產 業 強 力 競 爭 之 環 境 下 ， 藉 由 關 鍵 因 素 來 建 立 優 勢 ， 規 劃 出 因 應 環 境 的 策 略 方 向 。
2 0 0 3 李 坤 興
進 行 連 續 多 期 績 效 分 析 ， 協 助 效 率 低 落 的 廠 商 指 出 改 善 的 參 考 標 竿 ， 提 出 改 善 對 策 ， 並 計 算 各 廠 商 整 合 後 的 個 體 及 產 業 之 績 效 變 化 。
2 0 0 2 黃 金 祥
衡 量 光 電 產 業 資 源 投 入 產 出 效 率 ， 作 為 光 電 產 業 廠 商 改 進 生 產 效 率 之 參 考 ， 並 從 中 擷 取 影 響 生 產 效 率 的 關 鍵 因 素 。
2 0 0 1 林 錫 祥 以 D E A 與 麥 氏 生 產 力 指 數 來 對 我 國 2 4 家 已 上 市 上 櫃 的 I C 設 計 公 司 作 績 效 評 估 。
2 0 0 1 馮 秀 鳳
評 估 半 導 體 產 業 之 績 效 ， 應 用 差 額 變 數 分 析 以 求 得 在 完 全 技 術 效 率 下 最 適 的 投 入 量 ， 並 運 用 敏 感 度 分 析 ， 探 討 當 投 入 項 數 目 減 少 時 ， 對 相 對 效 率 值 的 影 響 。
2 0 0 0 遊 聲 裕
檢 定 各 績 效 群 之 財 務 運 作 狀 況 ， 以 營 業 比 重 區 分 七 大 產 品 公 司 群 組，並 使 用 D E A 績 效 配 合 實 務 經 營 狀 況 進 行 剖 析 。
鄭 東 傑【1 6 】利 用 資 料 包 絡 分 析 法 探 討 L E D 產 業 之 中 、 下 游 的 經 營 績 效 關 鍵 因 素 ， 並 規 劃 出 因 應 環 境 的 策 略 方 向 ， 順 應 環 境 演 變 快 速 調 整 的 策 略 。 研 究 歸 納 的 結 論 為 ： 1 . 廠 商 的 規 模 效 率 是 發 光 二 極 體 產 業 生 產 力 及 效 率 表 現 的 關 鍵 因 素 之 一，2 . 廠 商 的 技 術 變 動 也 是 影 響 績 效 的 關 鍵 因 素，3 . 高 科 技 產 業 的 研 發 能 力 與 管 理 對 於 生 產 力 有 正 面 的 影 響 。
李 坤 興 【 1 7 】 針 對 臺 灣 主 要 的 1 8 家 主 機 板 廠 商 ， 就 其 民 國 8 8 年 至 9 0 年 之 重 要 績 效 指 標 ， 進 行 連 續 多 期 績 效 分 析 ， 協 助 效 率 低 落 的 廠 商 指 出 改 善 的 參 考 標 竿 。
黃 金 祥 【 1 2 】 藉 由 客 觀 產 業 資 源 投 入 產 出 效 率 分 析 ， 提 供 光 電 產 業 提 升 生 產 效 率 的 參 考 ， 並 分 析 影 響 光 電 產 業 生 產 效 率 的 關 鍵 因 素 。 此 研 究 對 於 光 電 業 的 發 展 提 供 學 術 界 量 化 的 實 證 結 果 ， 且 提 供 更 完 整 的 分 析 角 度 ， 對 於 企 業 實 務 在 產 出 項 與 投 入 項 之 效 率 改 善 有 明 確 的 目 標 依 據 。
林 錫 祥 【1 8 】 採 用 D E A 與 麥 氏 生 產 力 指 數 來 對 我 國 2 4 家 已 上 市 上 櫃 的 I C 設 計 公 司 作 績 效 評 估 ， 評 估 為 1 9 9 8 至 2 0 0 1 年 期 間 共 四 年 ， 在 變 數 的 選 取 方 面 ， 投 入 變 數 為 營 業 成 本 、 研 發 費 用 、 營 業 外 費 用 、 員 工 人 數 等 四 項 ； 產 出 變 數 為 營 收 淨 額 、 營 業 外 收 入 等 二 變 數 。 研 究 結 論 之 一 為 整 體 產 業 四 年 平 均 效 率 值 均 為 無 效 率 ， 其 原 因 在 於 技 術 無 效 率 ， 而 造 成 技 術 效 率 無 效 率 的 原 因 則 導 因 於 純 粹 技 術 效 率 與 規 模 效 率 無 效 率 。
馮 秀 鳳 【 1 9 】 主 要 是 評 估 國 內 半 導 體 產 業 之 經 營 效 率 ， 採 用 1 9 9 7 至 2 0 0 0 年 之 年 資 料 ， 其 中 包 括 1 8 家 I C 設 計 廠 商 、11 家 I C 製 造 廠 商 及 1 2 家 I C 封 裝 與 測 試 廠 商 。 利 用 資 料 包 絡 分 析 法 經 由 C C R 模 式 求 得 整 體 相 對 效 率 值 ， 再 透 過 B C C 模 式 求 得 純 粹 技 術 效 率 值 及 規 模 效 率 值 ， 並 應 用 差 額
變 數 分 析 以 求 得 在 完 全 技 術 效 率 下 最 適 的 投 入 量 ， 最 後 運 用 敏 感 度 分 析 ， 探 討 當 投 入 項 數 目 減 少 時 ， 對 相 對 效 率 值 的 影 響 。
遊 聲 裕 【 11 】 主 要 是 以 國 內 3 2 家 電 腦 及 週 邊 產 業 上 市 公 司 為 研 究 物 件 ， 資 料 取 自 這 些 公 司 於 9 4 ～ 9 8 年 間 之 公 開 財 務 資 料 。 且 利 用 D E A 對 公 司 內 部 經 營 策 略 作 分 析 ， 以 作 為「 績 效 與 策 略 」分 群 之 依 據。研 究 方 法 首 先 是 比 較 各 D E A 績 效 群 各 項 財 務 比 例 ， 以 檢 定 各 績 效 群 之 財 務 運 作 狀 況 ； 再 以 策 略 群 組 的 觀 點 ， 分 析 經 營 績 效 卓 越 廠 商 （ 策 略 領 導 者 ） 與 其 他 追 隨 者 之 經 營 策 略 ； 最 後 以 營 業 比 重 區 分 七 大 產 品 公 司 群 組 ， 使 用 D E A 績 效 配 合 實 務 經 營 狀 況 進 行 剖 析 。
2 . 4 資 料 包 絡 分 析 法
本 研 究 欲 利 用 資 料 包 絡 分 析 法 （ D a t a E n v e l o p m e n t A n a l y s i s , 簡 稱 D E A ）進 行 光 碟 片 產 業 之 績 效 評 估 ， 故 本 章 節 將 介 紹 資 料 包 絡 分 析 法 之 原 理 與 應 用 。D E A 的 觀 念 可 溯 及 西 元 一 九 五 七 年 ， 當 時 一 位 學 者 F a r r e l l 【 2 2 】 所 提 出 生 產 效 率 衡 量 的 觀 念。他 將 生 產 效 率（ p r o d u c t i v e e f f i c i e n c y ） 分 為 技 術 效 率（ t e c h n i c a l e f f i c i e n c y, T E ）與 價 格 效 率（ p r i c e e f f i c i e n c y, P E ）， 並 以 等 量 曲 線（ i s o - q u a n t ）評 估 上 述 兩 項 效 率 。 繼 F a r r e l l 提 出 生 產 效 率 衡 量 的 觀 念 之 後 ， 一 九 七 八
年 C h a r n e s、 C o o p e r 與 R h o d e s【 1 9 】 三 位 學 者 則 改 良 F a r r e l l 之 衡 量 效 率 的 方 式 ， 提 出 了 C C R 模 式 ， 如 公 式 （ 1 ）， 將 多 項 投 入 組 合 與 多 項 產 出 組 合 的 比 值 作 為 標 準 來 衡 量 相 對 績 效，而 C C R 亦 成 為 了 資 料 包 絡 分 析 法 之 最 初 模 式。當 C C R 模 式 被 發 展 出 來 之 後 ， 陸 陸 續 續 又 有 許 多 學 者 對 資 料 包 絡 分 析 法 加 以 改 良 ， 以 C C R 模 式 為 基 礎 發 展 出 不 同 的 資 料 包 絡 分 析 法 的 模 式 ， 使 其 運 用 範 圍 較 以 往 更 加 廣 泛 了 ， 如 B a n k e r、 C h a r n e s 與 C o o p e r 發 展 了 B C C 模 式 【 1 7 】， 如 公 式
（ 2 ）； C h a r n e s 、 C o o p e r 、 S e i f o r d 與 S t u t z 發 展 了 C C S S 模 式
【 2 1 】； C h a r n e s 、 C o o p e r 、 G o l a n y 、 S e i f o r d 與 S t u t z 發 展 了 C C G S S 模 式 【 2 0 】； B a n k e r 與 M a i n d i r a t t a 發 展 了 B M 模 式
【 1 6 】； B y r n e s、 F a r e 與 G r o s s k o p f【 1 8 】 等 。 其 中 仍 以 C C R 模 式 與 B C C 模 式 最 常 為 人 所 運 用 ， 故 本 研 究 即 利 用 C C R 模 式 與 B C C 模 式 進 行 績 效 評 估 。
一 、 C C R 模 式
C C R 模 式 中 ， 假 設 有 n個 受 評 估 單 位 、 m種 投 入 、 s種 產 出 ， 令 v與 u分 別 表 第 i種 投 入 與 第 r種 產 出 的 權 重 ， 則 ： xik
為 第 i項 投 入 在 受 評 估 單 位 k的 投 入 量， yrk為 受 評 估 單 位 k在 第 r項 產 出 的 產 出 量 ， 而 第 k個 受 評 估 單 位 之 效 率 值 hk， 則 績 效 之 線 性 規 劃 模 式 即 如 公 式 （ 1 ） 所 示 。
( 1 )
由 於 此 模 式 為 非 線 性 模 式 ，C h a r n e s、 C o o p e r 與 R h o d e s 為 了 簡 化 求 解 過 程 ， 將 此 模 式 稍 做 轉 換 ， 分 別 令 分 母 或 分 子 為 1 使 其 成 為 線 性 規 劃 模 式 ， 並 求 其 分 子 之 最 大 值 或 分 母 之 最 小 值 ， 如 公 式 （ 2 ） 與 公 式 （ 3 ）。
( 2 )
。
、
， 其限制式為
解
m i
s r
v
u
n j
x v
y u
x v
y u h
Max
i r
m
i ij i s
r rj r
m
i ik i s
r rk r
k m i
s r
, , 2 , 1 ,
, 2 , 1 ,
0 ,
, , 1 , 1
,
1 1
1 1 11
Λ Λ
Λ
ΛΛ
=
=
∀
>
≥
=
≤
=
∑
∑
∑
∑
=
=
=
=
==
ε
。
、
，
， 其限制式為 解
最大化方式 分子
m i
s r
v
u
n j
x v y
u x v
y u h
Max
i r
m
i
ij i s
r
rj r m
i
ik i
s
r
rk r k
m i
s r
, , 2 , 1 ,
, 2 , 1 ,
0 ,
, , 1 , 0 1
,
1 1
1 11 1
Λ Λ
Λ
ΛΛ
=
=
∀
>
≥
=
≤
−
=
=
∑
∑
∑
∑
=
=
=
== =
ε
( 3 )
二 、 B C C 模 式
B C C 模 式 是 由 B a n k e r、 C h a r n e s 與 C o o p e r 於 一 九 八 四 年 對 C C R 模 式 加 以 修 正 而 提 出 的 。 與 C C R 模 式 之 不 同 ， 在 於 B C C 模 式 並 非 以 固 定 規 模 報 酬 為 限 ， 而 是 以 非 固 定 規 模 報 酬 之 生 產 技 術 ， 結 合 「 純 粹 技 術 效 率 」 與 「 規 模 效 率 」 而 成 「 整 體 技 術 效 率 」， 其 中 ， μ0則 可 作 為 規 模 報 酬 變 動 之 判 斷 指 標 。 因 此 在 非 固 定 規 模 報 酬 下 ， 生 產 效 率 之 評 估 即 如 公 式 （ 4 ） 所 示 。
。
、
，
， 其限制式為
， 分母最小化方式
m i
s r
v
u
n j
x v y
u y u
x v h
Min
i r
m
i
ij i s
r
rj r s
r
rk r
m
i
ik i k
m i
s r
, , 2 , 1 ,
, 2 , 1 ,
0 ,
, , 1 , 0 1
1 1
1 11 1
Λ Λ
Λ
ΛΛ
=
=
∀
>
≥
=
≤
−
=
=
∑
∑
∑
∑
=
=
=
== =
ε
( 4 )
B C C 模 式 與 C C R 模 式 于 求 解 過 程 中 同 樣 進 行 了 模 式 轉 換 ， 分 別 令 分 母 或 分 子 為 1 使 其 成 為 線 性 規 劃 模 式 ， 並 求 其 分 子 之 最 大 值 或 分 母 之 最 小 值，如 公 式（ 5 ）與 公 式（ 6 ）。
( 5 )
。
、
， 其限制式為
， 解
m i
s r
v
u
n j
x v y u
x v y u h
Max
i r
m
i
ij i s
r
rj r
m
i
ik i s
r
rk r
k m i
s r
, , 2 , 1 ,
, 2 , 1 ,
0 ,
, , 1 , 1
1 1
0 1 1
0
11
Λ Λ
Λ
ΛΛ
=
=
∀
>
≥
=
≤ +
+
=
∑
∑
∑
∑
=
=
=
=
==
ε μ
μ
。
、
，
， 其限制式為
， 解
m i
s r
v
u
n j
x v y
u x v
y u h
Max
i r s
r
m
i
ij i rj
r m
i
ik i
s
r
rk r k
m i
s r
, , 2 , 1 ,
, 2 , 1 ,
0 ,
, , 1 , 0 1
0
1 1
1
1
0 11
Λ Λ
Λ
ΛΛ
=
=
∀
>
≥
=
≤ +
−
=
+
=
∑ ∑
∑
∑
= =
=
== =
ε
μ μ
( 6 )
2 . 5 景 氣 指 標
面 對 全 球 化 的 競 爭 ， 多 變 的 環 境 影 響 著 產 業 的 興 衰 。 經 濟 景 氣 與 否 成 為 大 家 注 意 的 焦 點 。 本 研 究 欲 探 討 光 碟 片 產 業 之 績 效 ， 為 求 充 分 瞭 解 該 產 業 之 績 效 結 果 ， 本 研 究 亦 將 D E A 之 績 效 評 估 結 果 與 臺 灣 之 景 氣 進 行 相 關 分 析 。
景 氣 指 標 乃 預 測 景 氣 的 工 具 ， 欲 瞭 解 臺 灣 之 景 氣 ， 可 透 過 景 氣 指 標 深 入 探 討。目 前 行 政 院 經 濟 建 設 委 員 會【2 4 】 所 編 制 的 臺 灣 景 氣 指 標 包 含 景 氣 動 向 指 標 、 景 氣 對 策 信 號 及 產 業 景 氣 調 查 等 三 個 部 份 ， 其 詳 細 內 容 及 評 估 專 案 各 不 同 ， 本 研 究 將 其 內 容 彙 整 於 表 2 . 3 所 示 。
。
、
，
， 其限制式為
， 解
m i
s r
v
u
n j
x v y
u y u
x v h
Min
i r s
r
m
i
ij i rj
r s
r
rk r
m
i
ik i k
m i
s r
, , 2 , 1 ,
, 2 , 1 ,
0 ,
, , 1 , 0 1
0
1 1
1
0 11 1
Λ Λ
Λ
ΛΛ
=
=
∀
>
≥
=
≤ +
−
= +
=
∑ ∑
∑
∑
= =
=
== =
ε
μ μ
表 2 . 3 景 氣 指 標 說 明
指 針 項 目 內 容 評 估 專 案
景氣領先指標
可 預 測 未 來 景 氣 之 變 動
1 . 製 造 業 新 接 訂 單 指 數 變 動 率 2 . 製 造 業 員 工 平 均 每 月 工 作 時 數 3 . 海 關 出 口 值 變 動 率
4 . 貨 幣 供 給 M 1 B 變 動 率 5 . 躉 售 物 價 指 數 變 動 率 6 . 股 價 指 數 變 動 率
7 . 臺 灣 地 區 房 屋 建 築 申 請 面 積 景氣動向指標 景氣同時指標
衡 量 當 時 景 氣 之 變 動
1 . 工 業 生 產 指 數 變 動 率 2 . 製 造 業 生 產 指 數 變 動 率 3 . 製 造 業 銷 售 值
4 . 製 造 業 員 工 平 均 每 月 薪 資 變 動 率
5 . 票 據 交 換 金 額 變 動 率 6 . 及 國 內 貨 運 量
景氣對策信號
由 九 項 指 標 編 制 而 成。以 五 種 信 號 燈 表 示 景 氣 狀 況
1 . 貨 幣 供 給 M 1 B 2 . 直 接 及 間 接 金 融
3 . 票 據 交 換 及 跨 行 通 彙 4 . 股 價 指 數
5 . 製 造 業 新 接 訂 單 指 數 6 . 海 關 出 口 值
7 . 工 業 生 產 指 數
8 . 製 造 業 成 品 存 貨 率 9 . 非 農 業 部 門 就 業 人 數
產業景氣調查
廠 商 問 卷 資 料 綜 合 整 理 而 成。調 查 重 點 在 於 瞭 解 景 氣 變 動 方 向
1 . 製 造 業 設 備 利 用 率 2 . 製 造 業 銷 貨 利 潤 率 3 . 製 造 業 景 氣 預 期 4 . 製 造 業 存 貨 率 5 . 製 造 業 銷 售 值
6 . 製 造 業 新 接 訂 單 指 數 資 料 來 源: 行 政 院 經 建 會
一 、 景 氣 動 向 指 標
景 氣 動 向 指 標 包 含 了 景 氣 領 先 指 標 及 景 氣 同 時 指 標 綜 合 指 數 兩 項 指 標 。 其 中 ， 景 氣 領 先 指 標 主 要 是 由 製 造 業 新 接 訂 單 指 數 變 動 率 、 製 造 業 員 工 平 均 每 月 工 作 時 數 、 海 關 出 口 值 變 動 率 、 貨 幣 供 給 M 1 B 變 動 率 、 躉 售 物 價 指 數 變 動 率 、 股 價 指 數 變 動 率 及 臺 灣 地 區 房 屋 建 築 申 請 面 積 等 七 項 指 標 所 構 成 。 而 其 特 徵 在 於 具 有 領 先 景 氣 變 動 之 性 質 ， 可 預 測 未 來 景 氣 之 變 動 ， 可 用 領 先 指 標 綜 合 指 數 表 示 之 。 表 2 . 3 為 民 國 八 十 八 年 至 九 十 一 年 之 領 先 指 標 綜 合 指 數 。
表 2 . 4 1 9 9 9 - 2 0 0 2 領 先 指 標 綜 合 指 數 ( 以 1 9 9 6 之 指 標 值 = 1 0 0 )
時 間 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 1 月 9 6 . 6 1 0 8 9 6 . 2 9 8 . 5 2 月 9 5 . 6 1 0 9 . 1 9 5 . 6 9 8 . 5 3 月 9 7 . 5 1 0 7 . 2 9 3 . 9 1 0 0 . 4 4 月 9 9 . 7 1 0 6 . 4 9 3 . 2 1 0 2 . 7 5 月 1 0 0 . 9 1 0 5 9 2 . 3 1 0 3 . 3 6 月 1 0 2 . 3 1 0 4 . 3 9 2 . 6 1 0 4 7 月 1 0 2 . 9 1 0 3 . 2 9 2 . 6 1 0 3 . 4 8 月 1 0 3 . 4 1 0 2 . 7 9 3 . 5 1 0 2 . 3 9 月 1 0 2 . 9 1 0 2 . 4 9 2 . 4 1 0 3 . 6 1 0 月 1 0 4 . 7 1 0 0 9 4 . 2 1 0 2 . 9 11 月 1 0 4 . 3 9 9 . 3 9 5 . 7 1 0 2 . 5 1 2 月 1 0 5 . 3 9 8 . 2 9 6 . 3 1 0 1 . 4 平 均 1 0 1 . 3 1 0 3 . 8 9 4 1 0 1 . 9 資 料 來 源: 行 政 院 經 建 會
同 時 指 針 是 由 工 業 生 產 指 數 變 動 率 、 製 造 業 生 產 指 數 變 動 率 、 製 造 業 銷 售 值 、 製 造 業 員 工 平 均 每 月 薪 資 變 動 率 、 票 據 交 換 金 額 變 動 率 以 及 國 內 貨 運 量 等 六 項 指 標 所 組 成 。 同 時 指 標 代 表 當 時 的 景 氣 狀 況 ， 可 以 衡 量 當 時 景 氣 之 變 動 。 表 2 . 4 為 民 國 八 十 八 年 至 九 十 一 年 之 同 時 指 標 綜 合 指 數 。
表 2 . 5 1 9 9 9 - 2 0 0 2 同 時 指 標 綜 合 指 數 ( 以 1 9 9 6 之 指 標 值 = 1 0 0 ) 時 間 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2
1 月 1 0 2 . 1 1 0 7 . 2 1 0 3 . 8 9 9 . 3 2 月 1 0 2 1 0 6 . 8 1 0 2 . 5 1 0 0 . 8 3 月 1 0 4 . 6 1 0 5 . 9 1 0 1 . 6 1 0 2 . 1 4 月 1 0 4 . 2 1 0 6 . 2 9 9 . 7 1 0 4 . 3 5 月 1 0 4 . 5 1 0 6 . 3 9 9 . 2 1 0 5 . 3 6 月 1 0 5 1 0 7 . 9 9 7 . 2 1 0 6 . 2 7 月 1 0 5 1 0 8 . 3 9 6 1 0 6 . 6 8 月 1 0 5 . 1 1 0 7 . 4 9 7 . 7 1 0 4 . 8 9 月 1 0 2 . 9 1 0 8 . 4 9 5 . 1 1 0 6 . 5 1 0 月 1 0 5 . 8 1 0 7 . 3 9 7 . 7 1 0 3 . 5 11 月 1 0 7 1 0 5 . 1 9 8 1 0 3 . 9 1 2 月 1 0 7 . 8 1 0 4 . 1 9 7 1 0 5
平 均 1 0 4 . 7 1 0 6 . 7 9 8 . 8 1 0 4 資 料 來 源 ： 行 政 院 經 建 會
二 、 景 氣 對 策 信 號
景 氣 對 策 信 號 是 由 貨 幣 供 給 M 1 B、直 接 及 間 接 金 融 變 動 率 、 票 據 交 換 及 跨 行 通 彙 、 股 價 指 數 、 製 造 業 新 接 訂 單
指 數（ 以 製 造 業 產 出 躉 售 物 價 指 數 平 減 ）、 海 關 出 口 值（ 以 出 口 物 價 指 數 平 減 ）、 工 業 生 產 指 數 、 製 造 業 成 品 存 貨 率
（ 成 品 存 貨 ／ 銷 售 ）、 非 農 業 部 門 就 業 人 數 等 九 項 指 標 所 組 成 。 表 2 . 5 為 2 0 0 1 年 起 ， 景 氣 對 策 信 號 之 說 明 。 其 中 ， 若 對 策 信 號 亮 出 「 綠 燈 」， 表 示 當 時 的 景 氣 穩 定 ；「 紅 燈 」 表 示 景 氣 過 熱 ， 政 府 宜 採 取 緊 縮 措 施 ， 使 景 氣 逐 漸 恢 復 正 常 狀 況 ；「 藍 燈 」 表 示 景 氣 衰 退 ， 政 府 須 採 取 強 力 刺 激 景 氣 復 蘇 的 政 策 ；「 黃 紅 燈 」 表 示 景 氣 活 絡 ，「 黃 藍 燈 」 表 示 景 氣 欠 佳，而 紅 燈 表 示 5 分，黃 紅 則 為 4 分，綠 燈 為 3 分 ， 黃 藍 為 2 分 ， 藍 燈 為 1 分 。 而 綜 合 判 斷 分 數 則 為 9 項 指 標 所 得 分 數 之 加 總 。
表 2 . 6 景 氣 對 策 信 號 表
紅 燈 黃 紅 燈 綠 燈 黃 藍 燈 藍 燈
檢 查
值
項 目 別 5 分 4 分 3 分 2 分 1 分
貨 幣 供 給 M 1 B 變 動 率 M o n e y S u p p l y M 1 B
1 2 個 月 前 比 ( ％ ) 1 2 - m o n t h s p a n 1 4 1 2 6 3 . 5 直 接 及 間 接 金 融 變 動
率
D i r e c t & I n d i r e c t
1 2 個 月 前 比 ( ％ ) 1 2 - m o n t h s p a n 1 5 1 3 . 5 1 0 7 . 5 票 據 交 換 及 跨 行 通 匯 總
額 變 動 率
1 2 個 月 前 比 ( ％ ) 1 2 m o n t h s p a n 2 3 1 5 4 0 金
融 面 指 標
股 價 指 數 變 動 率 S t o c k P r i c e
1 2 個 月 前 比 ( ％ ) 1 2 - m o n t h s p a n 3 7 2 0 0 - 1 3 製 造 業 新 接 訂 單 ( 平 減 )
變 動 率
d
1 2 個 月 前 比 ( ％ ) 1 2 - m o n t h s p a n 1 5 1 1 5 2 海 關 出 口 值 ( 平 減 ) 變 動
率
1 2 個 月 前 比 ( ％ ) 1 2 - m o n t h s p a n 1 7 1 2 4 1 工 業 生 產 指 數 變 動 率
I n d u s t r i a l P r o d u c t i o n
1 2 個 月 前 比 ( ％ ) 1 2 - m o n t h s p a n 1 0 . 5 7 . 5 3 0 製 造 業 成 品 存 貨 率
M F G s ' I n v e n t o r y R a t i o
當 月 ％ R a t i o o f c u r r e n t m o n t h
5 3 5 6 . 5 6 6 7 1 實
質 面
指
標 非 農 業 部 門 就 業 變 動 率
i l l
1 2 個 月 前 比 ( ％ ) 1 2 - m o n t h s p a n
2 . 8 2 . 4 1 . 4 0 . 9
剎 車 注 意 安 全 注 意 加 速
綜 合 判 斷 ( 分 ) To t a l S c o r e s
4 5 - 3 8 3 7 - 3 2 3 1 - 2 3 2 2 - 1 7 1 6 - 9
資 料 來 源: 行 政 院 經 建 會
景 氣 信 號 為 每 月 固 定 發 佈 ， 而 本 研 究 以 年 為 單 位 進 行 績 效 評 估 ， 因 此 為 了 進 行 後 續 之 比 較 分 析 ， 本 研 究 將 1 2 月 之 資 料 以 平 均 數 表 示 ， 詳 細 資 料 彙 整 如 表 2 . 6 所 示 。
表 2 . 7 1 9 9 9 - 2 0 0 2 年 綜 合 判 斷 分 數
時 間 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2
1 月 1 8 3 2 1 0 1 5
2 月 1 7 3 0 1 0 1 5
3 月 1 6 2 9 1 0 2 0
4 月 2 0 2 8 9 2 6
5 月 2 2 2 9 9 2 5
6 月 2 5 2 7 9 2 6
7 月 2 4 2 6 9 2 9
8 月 2 3 2 8 11 2 4
9 月 1 9 2 8 9 2 9
1 0 月 2 6 2 3 9 2 3
11 月 2 6 1 7 1 0 2 6
1 2 月 2 8 1 6 1 5 2 4
平 均 2 2 2 6 . 0 8 1 0 2 3 . 5 資 料 來 源: 行 政 院 經 建 會
三 、 產 業 景 氣 調 查
產 業 景 氣 調 查 是 透 過 每 月 對 廠 商 進 行 問 卷 調 查 綜 合 整 理 而 成 。 調 查 重 點 在 於 瞭 解 景 氣 變 動 方 向 ， 用 以 判 斷 個 別 產 業 的 景 氣 動 向 。 內 容 包 括 製 造 業 設 備 利 用 率 、 製 造 業 銷 貨 利 潤 率 、 製 造 業 景 氣 預 期 及 其 它 如 存 貨 率 、 銷 售 值 及 新 接 訂 單 指 數 等 ， 表 2 . 7 至 表 2 . 1 2 分 別 彙 整 民 國 八 十 八 年 至 民 國 九 十 一 年 共 四 年 之 臺 灣 產 業 景 氣 情 況 。
表 2 . 8 製 造 業 成 品 存 貨 率 （ 單 位 ： % ）
時 間 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2
1 月 1 8 3 2 1 0 1 5
2 月 1 7 3 0 1 0 1 5
3 月 1 6 2 9 1 0 2 0
4 月 2 0 2 8 9 2 6
5 月 2 2 2 9 9 2 5
6 月 2 5 2 7 9 2 6
7 月 2 4 2 6 9 2 9
8 月 2 3 2 8 11 2 4
9 月 1 9 2 8 9 2 9
1 0 月 2 6 2 3 9 2 3
11 月 2 6 1 7 1 0 2 6
1 2 月 2 8 1 6 1 5 2 4
平 均 2 2 2 6 . 0 8 1 0 2 3 . 5 資 料 來 源: 行 政 院 經 建 會
表 2 . 9 製 造 業 新 接 訂 單 指 數 （ 1 9 7 6 年 1 月 = 1 0 0 ） 時 間 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2
1 月 9 3 3 . 3 1 0 4 2 . 8 1 0 4 5 . 2 1 0 4 7 . 2 2 月 1 0 0 8 . 9 1 0 6 6 . 3 11 0 0 . 6 9 9 0 . 7 3 月 1 0 5 2 . 3 11 5 7 . 5 1 0 9 2 . 3 111 7 . 5 4 月 1 0 9 9 . 7 11 6 2 . 7 1 0 6 9 . 8 111 0 . 8 5 月 1 0 1 6 . 7 11 8 1 . 5 1 0 5 9 . 7 11 0 6 6 月 9 7 8 . 3 11 5 8 . 2 1 0 2 0 . 5 1 0 6 5 . 1 7 月 9 5 4 . 6 11 7 4 . 1 9 8 5 . 3 1 0 5 7 . 7 8 月 9 7 4 . 2 11 6 5 . 6 9 8 7 . 1 1 0 4 4 9 月 9 2 7 . 4 11 5 8 . 3 9 4 9 . 7 1 0 5 3 . 2 1 0 月 1 0 3 5 . 7 11 9 9 . 9 9 9 2 . 9 11 0 2 11 月 1 0 8 1 . 5 11 7 1 . 6 9 8 7 . 7 1 0 8 2 . 9 1 2 月 1 0 4 8 11 3 5 . 3 9 2 8 . 4 1 0 7 0 . 3
平 均 1 0 0 9 . 2 11 4 7 . 8 1 0 1 8 . 3 1 0 7 0 . 6 資 料 來 源: 行 政 院 經 建 會
表 2 . 1 0 製 造 業 銷 售 值 （ 單 位 ： 十 億 ）
時 間 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 1 月 5 5 0 . 8 6 3 9 . 5 5 8 1 . 7 5 9 1 . 7 2 月 4 9 3 5 7 9 . 4 5 9 6 . 8 4 9 4 . 6 3 月 6 1 0 . 8 7 0 1 . 7 6 6 0 . 7 6 4 8 4 月 5 9 1 . 3 6 4 4 . 8 6 0 2 . 5 6 4 2 . 1 5 月 5 8 1 . 8 6 7 3 . 2 5 9 8 . 3 6 4 2 . 8 6 月 5 8 8 . 2 7 0 4 . 9 5 6 8 . 4 6 11 . 9 7 月 5 7 7 6 6 4 . 7 5 5 7 . 6 6 2 0 . 5 8 月 5 7 1 . 3 6 6 8 5 7 7 . 1 6 3 1 9 月 5 5 8 . 7 6 9 6 . 1 5 5 1 . 7 6 4 8 . 7 1 0 月 6 1 2 . 9 6 9 8 . 1 5 6 7 . 2 6 6 4 . 9 11 月 6 4 1 . 1 6 8 1 . 4 5 5 3 . 6 6 4 5 . 6 1 2 月 6 5 3 . 3 6 6 7 . 1 5 4 0 . 8 6 6 3 . 1 平 均 5 8 5 . 9 6 6 8 . 2 5 7 9 . 7 6 2 5 . 4 資 料 來 源: 行 政 院 經 建 會
表 2 . 11 製 造 業 設 備 利 用 率 （ 單 位 ： % ）
時 間 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 1 月 7 8 . 9 8 0 7 6 . 2 7 5 . 8 2 月 7 6 . 5 7 7 . 4 7 7 . 7 7 1 . 3 3 月 7 9 . 1 8 1 7 8 . 6 7 7 . 2 4 月 7 9 8 0 . 2 7 6 . 2 7 7 . 2 5 月 7 9 . 1 8 1 7 6 . 7 7 8 . 5 6 月 7 9 . 1 8 1 7 5 . 6 7 7 . 3 7 月 7 9 8 0 . 8 7 5 . 3 7 7 . 8 8 月 7 9 8 0 . 8 7 6 7 7 . 6 9 月 7 8 . 2 8 1 7 5 . 1 7 7 . 2 1 0 月 7 9 . 4 8 1 7 6 . 2 7 8 . 5 11 月 7 9 . 6 8 0 . 2 7 6 7 7 . 8 1 2 月 8 0 7 9 . 8 7 5 . 7 7 8 平 均 7 8 . 9 8 0 . 4 7 6 . 3 7 7 資 料 來 源: 行 政 院 經 建 會
表 2 . 1 2 製 造 業 銷 貨 利 潤 率 （ 單 位 ： % ）
時 間 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 1 月 4 . 4 4 . 8 4 . 1 3 . 9 2 月 4 . 2 4 . 6 4 . 2 3 . 5 3 月 4 . 5 5 4 . 4 4 . 4 4 月 4 . 6 4 . 9 4 . 2 4 . 7
5 月 4 . 7 5 4 . 1 5
6 月 4 . 7 4 . 9 4 4 . 8 7 月 4 . 7 4 . 8 3 . 9 5 8 月 4 . 6 4 . 9 3 . 9 5 9 月 4 . 4 4 . 8 3 . 7 4 . 9 1 0 月 4 . 7 4 . 7 3 . 8 5 . 1 11 月 4 . 7 4 . 6 3 . 8 5 . 1 1 2 月 4 . 8 4 . 5 3 . 5 4 . 9
平 均 4 . 6 4 . 8 4 4 . 7
資 料 來 源: 行 政 院 經 建 會
表 2 . 1 3 未 來 景 氣 預 期 （ 單 位 ： 廠 商 家 數 ％ ）
時 間 1 9 9 9 2 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2
1 月 5 0 6 0 4 8 5 4
2 月 5 9 6 9 5 1 6 0
3 月 5 8 6 1 4 5 5 9
4 月 5 9 5 9 4 0 5 6
5 月 5 5 5 2 3 7 5 0
6 月 5 0 5 1 3 2 4 6
7 月 5 5 5 2 3 4 4 9
8 月 5 5 5 1 3 8 5 1
9 月 5 9 4 6 3 8 4 8
1 0 月 5 4 4 0 4 1 4 4
11 月 5 1 3 6 4 3 4 7
1 2 月 5 8 4 3 4 9 5 4
平 均 5 5 . 2 5 5 1 . 6 7 4 1 . 3 3 5 1 . 5 資 料 來 源: 行 政 院 經 建 會
本 研 究 即 利 用 上 述 資 料 ， 將 領 先 指 標 綜 合 指 數 、 同 時 指 標 綜 合 指 數 、 景 氣 對 策 信 號 綜 合 判 斷 分 數 及 製 造 業 設 備 利 用 率 、 製 造 業 銷 貨 利 潤 率 、 製 造 業 成 品 存 貨 率 、 製 造 業 銷 售 值 、 製 造 業 新 接 訂 單 指 數 及 製 造 業 未 來 景 氣 預 期 等 產 業 調 查 共9 項 指 標 與 D E A 之 績 效 結 果 進 行 相 關 分 析 。
第 三 章 研 究 方 法
為 了 達 到 研 究 目 的 ， 本 研 究 以 國 內 光 碟 片 產 業 中 較 具 規 模 之 上 市 上 櫃 公 司 進 行 績 效 評 估 。 彙 整 過 去 相 關 文 獻 ， 瞭 解 光 碟 片 產 業 之 發 展 過 程 ，利 用 資 料 包 絡 分 析 法（D E A ） 評 估 之 。 其 分 析 內 容 分 為 三 個 部 分 ， 首 先 應 用 D E A 分 別 以 橫 斷 面 與 縱 斷 面 兩 種 方 式 進 行 。 在 橫 斷 面 的 分 析 方 面 ， 本 研 究 比 較 八 家 公 司 於 民 國 八 十 八 年 至 民 國 九 十 一 年 間 四 年 度 之 相 對 績 效 ， 從 中 瞭 解 各 公 司 於 不 同 時 間 在 產 業 中 之 發 展 變 化 ， 並 利 用 敏 感 度 分 析 求 得 改 善 因 素 與 可 改 善 空 間 。 而 縱 斷 面 的 分 析 ， 則 視 八 家 公 司 個 別 於 各 年 度 之 相 對 績 效 值 ， 以 瞭 解 各 公 司 從 過 去 到 現 在 於 該 產 業 中 之 績 效 變 化 。 每 股 盈 餘 （ e a r n i n g s p e r s h a r e， 簡 稱 E P S ） 為 目 前 評 估 公 司 獲 利 能 力 的 重 要 指 標 之 一 ， 故 本 研 究 分 析 內 容 的 第 二 部 分 ， 即 是 為 了 充 分 瞭 解 光 碟 片 產 業 之 績 效 ， 將 D E A 所 求 得 之 績 效 結 果 與 各 公 司 之 E P S 值 進 行 相 關 分 析 ， 從 中 驗 證 與 探 求 D E A 所 求 得 之 績 效 結 果 與 E P S 值 之 異 同 ， 提 供 相 關 研 究 者 或 相 關 企 業 一 另 類 參 考 。 第 三 部 分 乃 是 加 入 臺 灣 經 濟 景 氣 狀 況 探 討 光 碟 片 產 業 之 績 效 ， 將 民 國 八 十 八 年 至 民 國 九 十 一 年 之 景 氣 與 同 樣 四 年
3 . 1 研 究 變 數
本 研 究 欲 利 用 資 料 包 絡 分 析 法 進 行 績 效 評 估 ， 其 投 入
與 產 出 變 數 則 參 考 過 去 文 獻 以 重 要 財 務 指 標 代 表 ， 分 別 以 固 定 資 產 、 員 工 人 數 、 研 究 發 展 費 用 等 三 項 財 務 指 標 作 為 投 入 變 數 ， 以 營 業 收 入 淨 額 作 為 產 出 變 數 。 表 3 . 1 為 過 去 利 用 資 料 包 絡 分 析 法 分 析 相 近 產 業 績 效 之 文 獻 ， 內 容 包 含 其 研 究 主 題 以 及 所 選 取 之 投 入 與 產 出 變 數 彙 整 。
表 3 . 1 投 入 產 出 變 數 相 關 文 獻
年 代 作 者 研 究 主 題 產 出 與 投 入 變 數
投 入 項 ： 1 . 員 工 人 數 2 . 固 定 資 產 3 . 研 發 經 費
2 0 0 2 陳 鼎 誠
運 用 資 料 包 絡 分 析 法 分 析 主 機 板 產 業 之 經
營 效 率 。 產 出 項 ： 1 . 營 收 淨 額
投 入 ： 1 . 營 業 成 本 2 . 營 業 外 費 用 3 . 研 發 費 用 4 . 員 工 人 數 2 0 0 1 楊 築 安 評 估 我 國 上 市 上 櫃 I C
設 計 公 司 之 效 率 。 產 出 ：1 . 營 收 淨 額 2 . 營 業 外 收 入
投 入 項 ： 1 . 營 運 資 金 2 . 固 定 資 產 3 . 銷 管 費 用 4 . 銷 貨 成 本 2 0 0 1 胡 志 堅
以 臺 灣 I C 設 計 業 為 例 運 用 資 料 包 絡 分 析 法 與 投 資 報 酬 法 評 量 產
業 績 效 。 產 出 項 : 1 . 銷 貨 收 入 淨 額 投 入 項 ： 1 . 員 工 人 數 2 . 固 定 資 產 3 . 研 發 經 費
2 0 0 1 黃 金 祥
以 光 電 產 業 為 例 進 行 D E A 方 法 之 產 業 效 率 與 產 業 發 展 策 略 之 實
證 分 析 。 產 出 項 ： 1 . 營 業 額
投 入 ：1 . 營 業 成 本 2 . 營 業 費 用 3 . 固 定 資 產 4 . 資 本 費 用 5 . 員 工 人 數
2 0 0 0 遊 聲 裕 我 國 電 腦 及 周 邊 產 業 企 業 經 營 績 效 剖 析 。
產 出 項 ： 1 . 稅 前 淨 額 2 . 營 收 淨 額 3 . 市 場 資 本
投 入 ：1 . 銷 貨 成 本 2 . 管 銷 費 用 3 . 勞 工 人 數 4 . 固 定 資 本 5 . 資 本 費 用 6 . 研 發 費 用
1 9 9 6
S t e n T h o r e
e t a l .
運 用 資 料 包 絡 分 析 法 與 生 命 週 期 管 理 美 國
電 腦 產 業 產 出 ：1 . 淨 額 2 . 銷 貨 收 入 3 . 市 場 資 本
3 . 2 研 究 範 圍 與 研 究 物 件
本 研 究 以 國 內 光 碟 片 產 業 中 較 具 規 模 之 上 市 上 櫃 公 司 ， 包 括 佳 錄 、 中 環 、 錸 德 、 精 碟 、 國 碩 、 利 碟 、 訊 碟 、 鈺 德 等 八 家 生 產 光 碟 片 之 企 業 為 研 究 物 件 進 行 光 碟 片 產 業 的 績 效 評 估 。 並 依 據 資 料 搜 集 之 完 整 性 ， 本 研 究 以 此 八 家 企 業 於 民 國 八 十 八 年 至 民 國 九 十 一 年 等 四 年 相 關 財 務 指 標 之 資 料 進 行 分 析 。
3 . 3 資 料 搜 集
本 研 究 以 固 定 資 產 、 員 工 人 數 、 研 究 發 展 費 用 、 營 業 收 入 淨 額 與 E P S 等 五 項 財 務 指 標 為 研 究 變 數 ， 由 臺 灣 經 濟 新 報 資 料 庫 中 取 得 佳 錄 、 中 環 、 錸 德 、 精 碟 、 國 碩 、 利 碟 、 訊 碟 、 鈺 德 等 八 家 光 碟 片 企 業 於 上 述 研 究 變 數 之 相 關 資 料 以 進 行 後 續 研 究 之 資 料 分 析 。
第 四 章 資 料 分 析
根 據 研 究 目 的 ， 本 研 究 將 資 料 分 析 分 成 三 個 部 分 進 行 ， 首 先 針 對 八 家 光 碟 片 企 業 於 民 國 八 十 八 年 至 民 國 九 十 一 年 等 四 年 度 之 各 年 度 績 效 進 行 評 估 ， 再 依 據 各 家 企 業 於 各 年 度 之 績 效 值 進 行 各 家 企 業 於 四 年 度 之 績 效 成 長 狀 況 分 析 ， 最 後 分 析 八 家 企 業 四 個 年 度 之 整 體 績 效 ， 並 與 E P S 進 行 比 較 分 析 。 以 下 則 分 別 呈 現 上 述 三 部 分 之 資 料 分 析 結 果 。
4 . 1 各 年 度 之 績 效 評 估 結 果
表 4 . 1 至 表 4 . 4 分 別 為 以 固 定 資 產 、 員 工 人 數 、 研 究 發 展 費 用 為 投 入 變 數 ， 以 及 以 營 業 收 入 淨 額 為 產 出 變 數 ， 針 對 八 家 光 碟 片 企 業 於 民 國 八 十 八 年 至 民 國 九 十 一 年 等 各 年 度 之 C C R 值 、 B C C 值 與 規 模 效 率 值 等 績 效 評 估 結 果 。 表 4 . 1 民 國 9 1 年 八 家 光 碟 片 企 業 之 績 效
9 1 年
整 體 技 術 效 率
( C C R )
排 名
純 粹 技 術 效 率 ( B C C )
排 名 規 模 效 率
( C C R / B C C ) 排 名 佳 錄 3 0 . 5 1 8 1 0 0 1 0 . 3 0 5 1 8
中 環 1 0 0 1 1 0 0 1 1 1
錸 德 9 3 . 1 3 5 9 8 . 9 6 0. 9 4 1 6 5 8 5 精 碟 8 8 . 6 6 6 9 6 . 6 7 7 0. 9 1 7 1 4 1 6 國 碩 8 0 . 5 6 7 9 6 . 5 4 8 0. 8 3 4 4 7 3 7
利 碟 1 0 0 1 1 0 0 1 1 1
訊 碟 1 0 0 1 1 0 0 1 1 1
鈺 德 1 0 0 1 1 0 0 1 1 1
