臺銀人壽 106 年第二次新進人員甄試試題
甄試類別【代碼】:投資類八職等【L5202】科目一:金融市場
*入場通知書編號:_______________
注意:作答前先檢查答案卷,測驗入場通知書編號、桌角號碼、應試科目是否相符,如有不同應立即請 監試人員處理。使用非本人答案卷作答者,不予計分。
本試卷為一張單面,非選擇題共 4 大題,每題各 25 分,共 100 分。
非選擇題限以藍、黑色鋼筆或原子筆於答案卷上採橫式作答,並請依標題指示之題號於各題指定 作答區內作答。
請勿於答案卷上書寫姓名、入場通知書編號或與答案無關之任何文字或符號。
本項測驗僅得使用簡易型電子計算器(不具任何財務函數、工程函數、儲存程式、文數字編輯、內 建程式、外接插卡、攝(錄)影音、資料傳輸、通訊或類似功能),但不得發出聲響;若應考人於測 驗時將不符規定之電子計算器放置於桌面或使用,經勸阻無效,仍執意使用者,該節扣 10 分;
該電子計算器並由監試人員保管至該節測驗結束後歸還。
答案卷務必繳回,未繳回者該節以零分計算。
第一題:
本益比(Earnings Per Share,EPS),通常可以作為評估股票是便宜抑或昂貴的指標,請 針對下列幾個因素,分別探討其對一間公司本益比的影響為何?
(一)股東權益報酬率(亦即 ROE)。【5 分】
(二)公司的成長前景。【5 分】
(三)通貨膨脹率。【5 分】
(四)盈餘保留比率。【5 分】
(五)資金的機會成本。【5 分】
第二題:
世 界 公 司 目 前 在 外 流 通 股 票 的 股 數 為 6,500 股 , 現 階 段 世 界 公 司 的 資 產 市 值 為
$1,050,000,負債數值為$300,000,年初世界公司曾發行 100 單位的認股權證(warrant),目 前正好權證到期,權證發行條件中記載持有一單位認購權證者,可以每股$75 認購該公司的 股票 10 股,請問:
(一)到期日如果所有的認購權證皆被履約,則世界公司的每股股價理論價格應為多 少?另則如果認購權證履約後,其每一單位權證的獲利為多少?【13 分】
(二)再則假設本題上述條件不是世界公司所發行的認購權證,而是改為期貨交易所上 市之股票選擇權,請問如果選擇權被履約時,每股股票理論價格為何?另,如果 履約後,則其每一單位選擇權的獲利為多少?【12 分】
第三題:
銀行針對貸款的擔保品評價,當評估價值愈高,放款人愈不會擔心借款人的「逆選擇」
與「道德風險」問題,為什麼?請分別針對「逆選擇」與「道德風險」論述你的看法。
【25 分】
第四題:
請利 用下列資訊比率 計算 甲基金與市場 投資組合之夏普 指標 (Sharpe)、 崔諾指標 (Treynor)及傑森指標(Jensen)等三種績效指標評量,並針對各種指標評論甲基金與市場投資 組合之績效優劣。【25 分】
甲基金 市場投資組合 平均報酬率 18% 15%
報酬率標準差 25% 20%
貝它值(β) 1.25 1.00
標準差 2% 0%
無風險報酬率為 7%