中華大學

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中華大學碩士論文

台灣 TFT-LCD 製造產業市場結構、廠商行為與經營績效之研究

A Study On Market Structure, Firm Conduct, and Performance Of TFT-LCD Industry in Taiwan

系所別：企業管理學系碩士班學號姓名： M 0 9 8 1 9 0 3 2 范瀞予指導教授：鄧瑞兆博士

中華民國 100 年 7 月

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摘要

隨著全方位數位資訊產品及消費性電子產品應用普及化，TFT-LCD 以其關鍵元件之角色位居平面顯示器供應鏈戰略樞紐位置，不僅帶領上游材料零組件產業與技術成長，亦提供全球資訊電子產業拓展下游應用市場奧援。因此本文擬從TFT-LCD 產業之經營發展及市場結構進行分析及研究,以提供政府及業者作為參考。

綜合上述，本文主要的目的在於針對台灣TFT-LCD產業的發展現況進行探討，並運用產業經濟學中Mason-Bain的「結構-行為-績效」理論，分析其市場結構、廠商行為與營運績效。並採最大四大廠商集中率(Four-firm concentration ratio, CR4)與賀氏指標(Herfindah1-Hirschman Index, HHI) 作為衡量市場集中度之指標，以探討台灣 TFT-LCD產業的市場結構。在廠商行為部份將以SWOT分析、4P分析及五力分析模型探討該產業之廠商行為及競爭策略。另以財務觀點常用的績效指標衡量業者的績效表現，以探討台灣TFT-LCD產業市場的經營狀況，最後採計量經濟分析方法，以市場集中度、研發密集度、投資密集度及負債比率等四項因素作解釋變數建立實證分析模型以探求台灣TFT-LCD業各主要廠商者經營績效之可能影響因素。

本文研究結果如下: (1)台灣TFT-LCD產業市場前四大廠商市場集中率(CR4)與賀氏指標(HHI) 兩項指標值衡量結果為非常高度集中市場。(2) 各廠商之間透過策略聯盟或整合的方式形成自有的供應鏈使TFT-LCD產業業者成本降低、風險規避及服務品質的提升等均有極大助益，與其競爭對手競爭。 (3)營運績效方面表現最佳的是友達，其次是奇美電。(4) 計量模型實證結果顯示出友達、奇美電、彩晶應加強其市場佔有率；而投資密集度友達呈正向影響、奇美電呈負向影響，表示其投資比率越高對於友達其股東之獲利有正面幫助，對於奇美電實證結果顯示應處於重大投資階段，應對股東說明其投資效益；而華映其研發比率以及其舉債越多時，對於該公司股東獲利能力越不佳，可藉由降低其舉債程度的方式，並將研發支出有效管理，以提升整體股東獲利；而彩晶之負債比率分配較其他三家廠商良好。

關鍵詞: 薄膜電晶體液晶顯示器(TFT-LCD)、結構-行為-績效、市場集中度

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ABSTRACT

With a full range of digital information products and consumer electronics applications universal, TFT-LCD with the key components of flat panel display supply chain strategic hub position, not only led the upstream component materials and technology industry growth, also provide global information and electronic industry application market to expansion of the downstream support. This article from the TFT-LCD industry to be the business development and market structure analysis and studies to provide government and industry as a reference.

In summary, the main purpose of this paper for the TFT-LCD industry in Taiwan to discuss the status of the development and use of industrial economics in the Mason-Bain's

"structure - conduct - performance" theory, analyze the market structure, firm conduct and operating performance. The study used Four-firm concentration ratio(CR4) and Herfindah1-Hirschman Index (HHI) as the index to measure concentration of market.The models of SWOT, 4P and Five forces analysis are used for invenstigating the organization behavior and the strategy . The performance The performance evaluation index is used for evaluating the performance of TFT-LCD industry by the financial point of view. Finally, we use econometric analysis, market concentration, R & D intensity, investment intensity and the debt ratio four key factors for the explanatory variables in order to establish empirical model to search TFT-LCD industry in Taiwan, major manufacturers are factors that may affect business performance.

The study found that: (1)The TFT-LCD market is a very high concentration market of the Four-firm Concentration Ratio (CR4) and Herfindahl-Hirschman Index (HHI) (2) Through strategic alliances between the various manufacturers or integrated way to form its own supply chain to help TFT-LCD industry businesses reduce costs, risk aversion and improving the quality of services to compete with other competitors. (3) The first best

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operating performance is AUO, the second is CMO. (4) Measurement model empirical results show AUO, CMO, HannStar should strengthen its market share; and investment intensity showed a positive impact AUO, Chi Mei Optoelectronics were the negative effects that the higher the investment ratio for the Friends of the shareholders have a positive benefit to help the CMO should be in a major empirical results show that the investment phase, should the shareholders on its investment returns; while CPT and its debt ratio of its R & D more for a long time, the company's shareholders for the less profitable good, may reduce its debt level by the way, and the effective management of R & D expenditure to improve the overall profitability of shareholders; and distribution of Caijing's gearing ratio than the other three companies well.

Keywords: Thin Film Transistor-Liquid Crystal Display，(TFT-LCD), Structure-Conduct- Performance, Market concentration

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謝辭

歲月不留人，研究所的學涯已接近了尾聲，即將邁入人生另一個里程碑。回想起這兩年的時光，短短的歲月裡不知不覺我有如改頭換面似的，感受到和以往不同的人生體驗及學習態度，過程中遇到問題的時候，雖然有如一座座大山在我面前，但終究關關難過關關過，還是抵達了終點站，這一切都要感謝一路上陪我走來的人們…

首先，我要感謝我的指導老師鄧瑞兆教授，感謝老師如此細心的指導，在指導期間給予我撰寫論文的方向，並且一字一句用心批改我的研究，這些日子真的辛苦老師了，也因為與老師有著亦師亦友的氛圍下，眼見著就要離開這個校園，對老師卻有萬般的不捨，不過，老師對學生的恩情，學生會永遠銘記在心。

接著我要感謝這一路陪我共同奮鬥及互相扶持的同學們:感謝讌如、惠婷、永聰同學在這段期間當我的救火隊，常讓迷糊的我得以解救。感謝思蓉、雅淳同學，身為同門師姊妹，幫了我許多忙，讓我在研究的過程中有著同伴的存在，心靈得以撫慰。

另外，感謝我的朋友竹君這些日子以來的幫忙，讓我覺得這一路走來我有勇氣去面對挑戰。

最後，我要感謝我最親愛的家人，感謝你們這二十多年來的養育之恩，因為有你們，才有今天的我，你們是我的這一生當中最溫暖的避風港。

范瀞予謹誌於中華大學企業管理系碩士班中華民國100年7月

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表次

表 1 國內 7 家上市上櫃TFT-LCD 業者資料 ... 4

表 2 國內運用結構─行為─績效方法之相關文獻彙整 ... 15

表 3 國外運用結構─行為─績效方法之相關文獻彙整 ... 18

表 4 台灣TFT-LCD 產業之相關文獻彙整 ... 20

表 5 平面顯示器分類與應用 ... 26

表 6 我國顯示器面板製造業產銷概況 ... 28

表 7 2004~2010 年我國 TFT-LCD 製造產業之營業收入統計表 ... 34

表 8 2004~2009 年我國 TFT-LCD 產業市場佔有率分析表 ... 35

表 9 2004~2009 年我國 TFT-LCD 產業市場集中度 ... 36

表 10 TOWS 矩陣策略意涵表 ... 40

表 11 友達SWOT 分析表 ... 43

表 12 友達TOWS 矩陣策略建議分析表 ... 44

表 13 華映SWOT 分析表 ... 47

表 14 華映TOWS 矩陣策略建議分析表 ... 48

表 15 奇美電SWOT 分析表 ... 51

表 16 奇美電TOWS 矩陣策略建議分析表 ... 52

表 17 彩晶SWOT 分析表 ... 55

表 18 彩晶TOWS 矩陣策略建議分析表 ... 56

表 19 各業者產能比較表 ... 59

表 20 2011 年以來各尺寸面板報價 ... 60

表 21 績效面評估指標計算公式 ... 64

表 22 國內各家TFT-LCD 產業純益率之比較 ... 65

表 23 國內各家TFT-LCD 產業總資產報酬率之比較 ... 66

表 24 國內各家TFT-LCD 產業股東權益報酬率之比較 ... 67

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表 25 國內各家TFT-LCD 產業每股盈餘之比較 ... 68

表 26 台灣TFT-LCD 產業經營績效實證計量解釋變數 ... 72

表 27 迴歸方程式變數預期符號表 ... 73

表 28 變數說明與定義 ... 74

表 29 友達普通最小平方法迴歸結果 ... 75

表 30 華映普通最小平方法迴歸結果 ... 76

表 31 奇美電普通最小平方法迴歸結果 ... 78

表 32 彩晶普通最小平方法迴歸結果 ... 79

表 33 各家TFT-LCD 業各家主要廠商實證結果比較 ... 81

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圖次

圖 1 2008 年～2010 年第二季 TFT-LCD 面板生產國全球市占率走勢 ... 2

圖 2 研究流程圖 ... 6

圖 3 產業組織分析架構圖 ... 9

圖 4 液晶顯示器基本原理 ... 23

圖 5 TFT-LCD 產業上下游供應鏈 ... 25

圖 6 2004～2010 年台灣 TFT-LCD 製造產業市場占有率變化圖 ... 35

圖 7 2004～2010 年台灣 TFT-LCD 製造產業市場集中率(CR4)趨勢圖 ... 36

圖 8 2004～2010 年台灣 TFT-LCD 製造產業市場集中度(HHI)趨勢圖 ... 36

圖 9 台灣TFT-LCD 產業五力分析圖 ... 64

圖 10 各家TFT-LCD 產業純益率比較圖 ... 65

圖 11 各家TFT-LCD 產業資產報酬率比較圖 ... 67

圖 12 各家TFT-LCD 產業股東權益報酬率比較圖 ... 68

圖 13 各家TFT-LCD 產業每股盈餘比較圖 ... 69

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第一章緒論第一節研究背景與動機

人類的生活與以前有極大的不同，隨著從農業時期、工業時期，更在歷經了三次工業革命之後發展到了知識經濟時期。在全世界以知識創造財富的時代中，高技術與高成本的科技產業早已成為當今的明星產業，而科技的創新與研發更是成為創造財富的一個主要門檻。觀看台灣經濟發展的歷史軌跡，從50年代的進口替代時期，60、

70年代的出口導向時期，再到80年代開始的科技導向時期至現在的民國百年，一路走來，台灣的經濟發展模式不斷隨著世界潮流迅速更替轉換，維持著國家競爭力。早期的台灣，以代工的勞力密集產業為台灣創造了「經濟奇蹟」的美譽，但是，隨著環保意識抬頭、租金上漲、工資調升，再加上其他開發中國家競爭力的提升，使得這些傳統勞力密集產業紛紛遠走中國大陸及東南亞國家。與此同時，以知識為基礎的產業如:

微電子、電腦、電訊、光電及生物科技等，卻在21世紀初之際，又為台灣提供了新的契機。傳統上台灣產業體質以中小型企業、加工企業為主，從80年代初期開始，產業和科技轉型成為當時台灣經濟的主要發展。二十多年來，台灣成為資訊科技產業發達的國家，在2002年我國政府所提出的「挑戰2008：國家發展重點計畫」中，平面顯示器亦成為「兩兆雙星」中除半導體產業外的另一個明星產業。

世界主要薄膜電晶體液晶顯示器(Thin Film Transistor-Liquid Crystal Display，

TFT-LCD)生產國包括台灣、韓國、日本及中國，由圖1所示，台灣僅次於韓國位居第二，從2008年第一季，其實台灣與韓國差距不大，全球市占率只相差1.47%，到了2008 年第四季差距拉大，相差了24.2%， 2008 下半年起，受到金融風暴的衝擊，全球企業倒閉、裁員事件頻傳，導致各國消費能力大幅減弱，其中顯示器面板主要下游應用產品為液晶電視、手機、液晶監視器、筆記型電腦、數位相機等產品，由於並非是民生必需品，加上需求最大的歐美市場受到衝擊最嚴重，同時原本具高度成長力的新興國家亦無法倖免，故導致對顯示器面板的需求大幅減弱，使得我國面板廠商紛紛大幅降低產能利用率，2008 年底各廠商產能利用率已不到七成，加上因需求疲弱導致產

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品價格大幅下跌，顯示台灣TFT-LCD產業的廠商受全球金融風暴嚴重影響，韓國反而在此次金融風暴拉開與其他國家，加重其全球市占率的比重。

隨著全方位數位資訊產品及消費性電子產品應用普及化，近年液晶顯示器主導平面顯示器產業的發展，其中TFT-LCD以其關鍵元件之角色位居平面顯示器供應鍊裡的戰略中樞紐位置，不僅帶領上游材料零組件產業與技術成長，亦提供全球資訊電子產業拓展下游應用市場之來源。台灣TFT-LCD產業在國際上的競爭力僅次於韓國，在國內更是「兩兆雙星」中除半導體產業外的另一個明星產業，其重要性不言而喻。

圖 1 2008 年～2010 年第二季 TFT-LCD 面板生產國全球市占率走勢資料來源:各公司、DisplaySearch、Morgan Stanley Research，2010/8。

註：市占率以出貨量(片數)計算

^{故本研究欲藉由} TFT-LCD 產業之經營發展以及探討台灣 TFT-LCD 產業之市場結構、廠商行為、營運績效之研究，以期望研究結果，可提出具體建議與台灣 TFT-LCD 產業之業者及政府制定相關政策之參考依據。

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第二節研究目的

本研究以我國TFT-LCD製造產業為對象，探討國內TFT-LCD製造產業近七年的發展與現況，並利用產業經濟學常用之分析模式，亦即『結構─ 行為─ 績效』

(Structure-Conduct-Performance, S-C-P)進行系統性分析，期望能發現整個TFT-LCD製造產業的轉變情形、經營業者的策略方向改變以及衡量隨著各業者不同之經營策略，

而直接影響到之經營績效。此外，將探討TFT-LCD製造產業及相關產業未來的發展趨勢。

本研究擬探討之研究目的如下：

一、了解台灣TFT-LCD產業的經營狀況。

二、以產業經濟學之『結構─ 行為─ 績效』(Structure-Conduct-Performance, S-C-P) 理論，探討台灣TFT-LCD產業之市場結構、廠商行為與經營績效之內容。並分析台灣地區TFT-LCD產業之市場結構與廠商行為及經營績效，期望能探求整個 TFT-LCD產業的結構轉變情形、經營發展策略方向以及影響業者績效之影響因素等。

三、以最大四大廠商集中率(Four-firm Concentration Ratio, CR4) 與賀氏指標 (Herfindahl-Hirschman Index ,HHI)作為市場集中度之衡量指標，探討TFT-LCD產業之市場結構。另以SWOT、4P及五力分析來探討台灣TFT-LCD產業之廠商行為與競爭策略。財務觀點則是運用績效評估指標來衡量業者之績效變化，以了解台灣TFT-LCD產業市場的經營狀況。

四、透過進行計量經濟分析，找出影響該產業之主要廠商經營績效的可能因素。

五、期望研究結果，可提出具體建議給予台灣TFT-LCD產業之業者參考，並供制定相關產業政策之參考依據。

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第三節資料來源、研究範圍與研究限制

一、資料來源與研究範圍

本文資料來源取得主要為台灣經濟研究院產經資料庫、公開資訊觀測站、台灣各家TFT-LCD產業經營業者相關網站與各家業者公開之報表、財團法人光電科技工業協進會(簡稱PIDA)、拓墣產業研究所(簡稱TRI) 以及工研院產業經濟與趨勢研究中心 (簡稱IEK)，以蒐集相關次級資料，並參照相關書籍以及文獻進行資料整理。本研究針對國內上市櫃TFT-LCD的業者為為主要探討之對象。2009年12月底止之上市櫃 TFT-LCD製造廠家共9家包括有友達、奇美、華映、彩晶、元太、勝華、凌巨、統寶、

群創，但在2010年3月，奇美電、統寶被群創合併，新公司為奇美電。我國目前在公開市場可取得之財務報表之業者包括: 友達、奇美、華映、彩晶、元太、勝華、凌巨等七家為反映現實情況所以本研究依此將此7大廠商列為主要研究對象。依股票代碼的先後整理如下表1

表 1

國內 7 家上市上櫃TFT-LCD業者資料

股票代碼廠商名稱簡稱狀態

2384 勝華科技股份有限公司勝華上市 2409 友達光電股份有限公司友達上市 2475 中華映管股份有限公司華映上市 3481 奇美電子股份有限公司奇美電上市 6116 瀚宇彩晶股份有限公司彩晶上市 8069 元太科技工業股份有限公司元太上櫃 8105 凌巨科技股份有限公司凌巨上市資料來源:公開資訊觀測站

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本研究以上述業者作為主要研究的對象。其中市場集中度與經營績效之研究期間是從2004年至2010年對外公開之財務報表，而廠商行為之研究期間則至2011年3月。

台灣TFT-LCD主要廠商經營績效影響因素分析研究期間自2004年第一季至2011年第一季，若以年為期間會導致樣本數目過少，所以要廠商經營績效影響因素分析研究期間以季為單位，以增加樣本數目。

二、研究限制

(一) 為求資料比較基礎相同，研究期間都需七家廠商同時擁有資料，最晚成立的是合併後的奇美電前身群創於2003年創立，其公開市場可取得之財務報表位於 2004年才可取得，故本研究之市場集中度與經營績效之研究期間是從2004年至 2010年對外公開之財務報表，2004年之前的年度未納入此研究。

(二) TFT-LCD產業為國際性之產業，但礙於國外業者績效面數據以及其他資料上取得相當困難，故本研究主要以國內業者作為探討對象。

第四節研究架構與流程

本研究運用結構-行為-績效分析方法探討台灣TFT-LCD產業之現況發展。第一章為緒論; 第二章則為文獻回顧部分，共分三節，第一節為了解產業經濟學當中的結構-行為-績效分析法之沿革與介紹，在第二節則是說明有關結構-行為-績效理論過去研究之相關文獻，而第三節則對台灣TFT-LCD產業做相關文獻之探討；第三章首先將重心放在了解台灣TFT-LCD產業之定義，並說明整個TFT-LCD產業的發展歷程，包括TFT-LCD的演進以及七家廠商之介紹。在第四章部分則是運用S-C-P模式以分析台灣TFT-LCD產業，該章共分為三節:第一節將以最大四大廠商集中率CR4 (Four-firm concentration ratio)及賀氏指標(Herfindahl-Hirschman Index, HHI)計算市場集中度，並分析產品差異程度與進出市場條件以了解台灣TFT-LCD產業之市場結構，第二節則將利用SWOT、4P及五力分析等分析方法，以探討廠商所採行的經營策略以及行為，第三

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節則運用相關績效指標包括純益率、總資產報酬率、股東權益報酬率及每股盈餘等來衡量業者之績效表現。第五章則採計量經濟分析方法建立實證模式，找出影響各家主要廠商經營績效的可能因素。最後一章則為本研究之結論與建議。根據上述研究架構，本文之研究流程表示如下圖2：

圖 2研究流程圖

根據台灣TFT-LCD 產業的資料與背景以確定研究動機與目的

進行資料的整理以及次級資料的收集

回顧產業經濟學S-C-P理論之沿革，並針對S-C-P理論與台灣TFT-LCD產業進行相關文獻探討

探討台灣 TFT-LCD 產業發展沿革與市場現況分析

利用S-C-P 理論對國內 TFT-LCD 產業加以分析及探討

進行計量經濟分析，找出影響經營績效之可能因素

針對分析結果提出結論與建議，並提出未來研究方向

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第二章文獻探討

此章文獻分為三節來進行探討，第一節介紹以產業經濟學中的結構-行為-績效理論模型為本研究之分析架構與理論論述；第二節以結構-行為-績效理論來探討產業分析之相關文獻；第三節為TFT-LCD產業相關文獻之探討。

第一節結構─行為─績效理論之沿革與內涵

一、結構─行為─績效理論之沿革

產業經濟學(Industrial Economics)是經濟學中分析現實經濟問題的應用經濟領域其中之一。討論其經濟體系內各種產業組織或結構的相關問題，其討論重心於產業結構和廠商行為，因此又稱為產業結構(Industrial Construction)或是產業組織(Industrial Organization)。1939年由哈佛大學教授Mason最早提出產業組織(Industrial Organization) 的概念，說明市場結構的變化將會影響到廠商行為，更進一步會直接影響到廠商的經營績效。他認為市場結構是影響企業訂價及生產政策的重要變數，而且企業的獨占力是獲取超額利潤的主要因素(周添城，1990)。

「哈佛學派」，1956 年Bain則在接續Mason的理論觀念，認為市場結構會影響廠商行為，進而影響經營績效，集中度的高低決定了企業的行為方式，而後者又決定了企業績效的好壞。並提出以賣方集中度、產品差異化及產業的進入狀況當作主要之結構變數，據此發展出「結構-行為-績效(Structure-Conduct-Performance;SCP)」的產業組織模型。換句話說，集中度高的企業總是傾向於提高價格、設置障礙，以便謀取壟斷利潤，阻礙技術進步，造成資源的浪費；要想獲得理想的經營績效，最重要的是要通過政府管制來調整和改善不合理的市場結構，限制壟斷力量的發展，保持市場適度競爭。結構-行為-績效分析法主要適合運用在不完全競爭的市場，以解釋利澗不均的現象及廠商彼此間市場力量之消長，所採行之行為策略差異乃至於廠商獲取利潤三者之間的關係。Koch(1974)、Scherer(1980)都將此理論原模型提出修正與建議，加以闡揚此理論，經過眾多學者的研究與努力，以Mason和Bain等人為哈佛學派的代表人

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物。

「芝加哥學派」，提出產業組織問題還是應該透過市場要維持完全競爭而不是壟斷競爭來加以說明和哈佛學派所主張的看法剛好完全相反，相信市場機制跟自由放任，反對任何形式的干預，因為政府的干預或保護可能會造成廠商的獨占及違反競爭行為。早期的學者們認為結構-行為-績效理論是單向影響關係，也就是市場結構將影響到廠商之行為，然後再進一步影響到廠商的績效表現，可是這三者間的影響關係僅止於單向影響。之後，後期研究的學者發現到結構-行為-績效三者間的關係，並不單單只是一種簡單的、有其一必有其二的單向因果關係，而是雙向的、相互影響的多重關係，存在著雙向反饋影響關係(feedback)，表示市場結構會影響廠商行為與其經營績效，但其實整個產業的運作也會是受到許多決定市場結構的基本條件所影響，不僅廠商行為會影響市場結構與產業基本條件，經營績效同樣也會影響廠商行為與市場結構(Scherer & Ross,1990)。由於完全競爭市場被視為理論中理想狀態，現實中並不存在完全競爭的市場，因而本研究之主題TFT-LCD 產業也並非完全競爭市場，因此將採用哈佛學派主張之結構─行為─績效理論來進行分析與探討。其中基本條件會影響市場結構，產業結構則會影響廠商的行為，而政府的政策同時會影響市場結構與廠商行為，最後產生不同的經營績效。茲將S-C-P 分析模式其架構如圖 2 所示，其中市場結構變數有市場集中度、產品差異性及市場進入障礙等，行為變數則以定價行為、

產品策略、競爭策略等衡量，市場績效則主要以利潤或生產與分配效率為代表 (Hoskisson et al., 1999)。

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圖 3 產業組織分析架構圖

資料來源：F. M. Scherer and D. Ross (1990) Industrial Market Structure and Economic Performance,3rded. New York: Houghton Mifflin Company, p.5

基本條件

供給需求原料需求條件技術成長率產品耐用性替代性價值/重量購買方式規模經濟循環與節性範疇經濟

市場結構買方及賣方家數產品差異性新廠商進入障礙成本結構

整合與多角化市場佔有率

行為定價行為產品策略廣告競爭策略協商

併門與聯盟

績效生產和分配效率技術進步

產品品質公平利潤率

政府管制管制

反托拉斯進入障礙投資誘因總體經濟政策

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二、結構─行為─績效之內涵

(一) 市場結構(Market structure)

所謂市場結構(market structure)意思是在市場內大小廠商的分佈情況，也就是市場組織的特性，這些特性會影響市場內競爭情況及價格之訂定。市場結構不只會影響廠商行為與經營績效，也會被廠商行為與經營績效影響(Koch，1974)。而影響市場結構因素相當多，當中有以下三個較為重要之因素:

1. 買賣雙方之市場集中度(market concentration )

產業經濟學者認為市場集中度(Market concentration)指標是決定產業結構最重要的變數，也是進行研究市場結構之重點項目，以及能夠描述市場結構最主要的方法(周添城，1995)。且會隨著不同的國家、產業背景及時期，而有不同的影響效果存在。

所以外在環境的變遷將會對於廠商行為與獲利影響甚大。因此，市場集中度是用來描述該市場內，各事業單位分佈不均等狀況，而自1950 年代以來，最常被用來測量產業市場集中情形的指標主要有二：一是集中率(CRn)，另外一個為賀芬達─賀希曼指數，即賀氏指標(HHI)(周添城，1995)，因此本研究將使用上述兩個常用的指標來探測產業市場集中情況。

(1)市場集中度指標(Concentration Ration；CR)

市場集中度(Market concentration)是用來描述該市場內，各事業單位分佈不均的狀況，可從完全競爭、寡占、獨占性競爭、以及獨占等方面去判斷，通常使用市場占有率(Market-share)或是以集中率(Concentration ratio)來表示某一特定市場內，各事業單位之營業額占市場總營業額之比例關係，其定義公式如下所示：

∑ =

= n 1 i K i CR n

其中CRn表示市場中前n家廠商的市場集中率， ^S

K_i = Sⁱ

，Si表示第i家廠商營業額，S表示市場總營業額，則Ki表示第i家廠商營業額占整個市場總營業額的比率。n

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表示廠商從最大排列到最小的數目，CR是市場上最常用的集中度指標，最常見的是前四大及前八大廠商市場占有率(CR4、CR8)，集中程度愈高，愈趨近於獨占市場，集中率指標可用來表示大規模廠商在市場中的地位，其值介於0與1之間，數值越大表示集中率越高，則指標值為1；若市場為完全競爭，則指標值趨近於0¹ 。由於本研究廠商家數不多，故採用CR4作為集中度之衡量指標。

集中率指標的概念易於了解且計算方便，被廣泛接受，集中率計算簡單且可清楚看出市場之狀況，但僅考慮前幾家最大廠商，忽略市場中其他廠商，稍有缺失，因此本研究將另以賀氏指標(Herfindahl-Hirschman Index, HHI)計算市場集中度。賀氏指標即是指每家廠商市場占有率的平方之和，其考慮所有 N 家廠商市場占有率，表示各家廠商對市場的影響力。

(2)賀氏指標(Herfindahl-Hirschman Index, HHI)

∑

=

= ^N

i

K

i

HHI

1 2

其中Ki 表示第i 家廠商營業額占整個市場額的比率，N 是市場中廠商總家數。

若市場為完全競爭市場，每家廠商的市場占有率趨近於0，故賀氏指標值亦趨近於0²。 2.產品差異程度

產品差異程度指的是賣方對買方所提供產品或服務感受的差異，而這種差異來自兩方面，一為實質的差異，即指產品的樣式給予買方不同的感受，如定價方式、規格大小、產品設計等；另一種為心理的差異，即指產品雖屬同質產品，但買者本身心理的感受卻有所差異，如品牌、專業度或行銷服務的不同。產品差異度越大的廠商，在該經營產業中將取得有利的地位，在市場中所展現的控制能力也增加。這種情況下，

1 J. Bain 對 CR4 所提出的衡量分類標準如後：非常高度之市場集中率 CR4≧75%；高度之市場集中率 CR4=65~75%；中高度之市場集中率 CR4=50~65%；低度之寡占市場 CR4=35~50%；零碎市場 CR4＜35%。詳請參見許文富(1991) , p.2。

2賀氏指標是美國司法部用以判斷產業獨佔程度的指標。若產業HHI(10000s)≦1000，司法部認為該產

業有較低之市場集中度，表競爭情況良好；若是1000＜HHI(10000s)≦1800，則認為該產業為中度之

市場集中度，表示市場有些問題需改善；若是HHI(10000s)＞1800，則認為市場集中度頗高，會引起

美國聯邦交易會的「關注」，因而可能會引發政府干預。詳請參見李春長(2000) , p.551。

(22)

消費者處於較被動的處境，擁有議價的能力也越低，廠商的獲利能力也較能予取予求。

Barney(1997)認為，公司可針對競爭者產品所欠缺的特性之產品，進行產品差異化策略而生產。公司亦可藉由率先推出產品來達成產品差異化。既便是特性完全相同之兩種產品，仍然可以因地點之不同而有所差別，其中之關鍵源自取得產品之方便性，良好的產品組合也可能成為產品差異化之來源。

3.進入障礙

「進入障礙」則是指進入這一特定市場遇到經濟、技術、法律障礙之總和。一般而言，產業的進入障礙愈高，則潛在進入者愈不容易進入該產業，既存廠商對價格更具有控制能力，廠商之間透過勾結、企業間的協調、策略聯盟、購併與採取壓制競爭策略等方式都會使整個市場產生很大變化，更會讓想進入市場的新廠商產生極大的障礙，

因此可使得整個產業利潤率提高。上述三個影響市場結構的要素，也是決定某廠商在某市場享有的市場價格操縱力量，而且彼此相互影響，例如進入障礙解除時，就不容易有高集中度存在，又當產品差異性為消費者所重視時，進入障礙愈高，則集中率也隨之而提高。

(二) 市場行為(Market conduct)

市場行為係指廠商因應市場變化而採取的行為模式，其包括廠商針對產品市場及對手的市場行為所採取之策略，亦即廠商之市場策略，或對其對手之策略所做的反應。周添城(1995)曾對市場的行為進行分類，共分成三項：

1. 價格訂定策略

通常會考慮銷售整合的形式與程度，追求目標及生產成本的問題，對產業間的價格訂定方法則有生產者間相互妥協，暗中勾結及價格領導制。

2. 產品策略

產品策略涉及產品品質差異性及廣告促銷等問題。廠商必須考慮整個市場結構、

環境及競爭對手的行為後，訂定有效的產品品質策略、促銷策略，以抵制其他廠商的競爭。

(23)

3. 壓抑競爭策略

廠商常用此策略減少競爭，改變產業環境與增加市場占有率或利潤。可從兩方面著手，其一，減少對手的競爭力，另一方法為對新加入者採行進入障礙。

(三) 市場績效(Market performance)

市場績效是指一個產業整體的經濟運作結果或績效。簡易來說，市場績效是廠商採取有關的行為策略後，所呈現出的最後結果。也就是指市場績效是經廠商採取相關之「行為」後，所呈現於市場的最後結果；包括價格、產量、生產成本、銷售成本、

產品設計等各層面之經營成果。換句話說，就是賣方為促進其產品的需求增加，而達成最終的成績。

市場績效也可以說是廠商在一會計年度之所有市場活動所致的最終成果，這其中項目包括稅前或稅後之總資產報酬率、股東權益報酬率、股東權益報酬率純益率等。

Bain(1968) 將市場績效所涵蓋的範圍分為下列五種層面：

1. 價格和平均生產成本之間的差距─獲利程度。

2. 由生產規模大小所引起的生產效率─可能發生的超額能量。 3. 生產成本與促銷成本間的相對關係(比率) 。

4. 產品特徵─包含款式選擇、品質水準、產品種類等。

5. 廠商對發展新產品及新技術創新的速率，以及其相對所需之進步成本。

(24)

第二節結構-行為-績效理論之相關文獻

許多探討產業分析之相關文獻中，在過去的S-C-P相關文獻最早著重於傳統產業、製造業等。如: 游宏修(1985)以台灣製造業做個案分析並研究廣告密集度、市場集中度與產業利潤率間之實證; 蔡秀慧(1994) 台灣地區製藥業市場結構、廠商行為與績效之分析；林丁貴(1998) 廠商加入與競爭程度---台灣製造業之實證研究。在近年來，運用結構─行為─績效之理論來探討的產業與議題之相當廣泛之情形，如：柯文心(2000) 市場結構、技術合作聯盟與經營績效之關聯性—資訊電子產業之實證；陳慧嫻(2002)探討物流中心之市場結構，廠商行為和營運績效之研究; 張堂明(2004) 台灣地區百貨公司市場結構、廠商行為與經營績效之關係研究;王馥瑋(2007)探討台灣區銀髮住宅經營發展與市場結構之研究; 周智強黃炳文(2008)探討台灣食品及飲料製造業市場結構-行為-績效之比較-兼論研發角色與不同時點比較; 賴秀美(2009)探討台灣汽車輪圈業結構-行為-績效之研究;吳佩珊(2009) 探討台灣自行車成車產業市場結構、廠商行為與經營績效之研究; 黃禹青(2010) 台灣貨櫃海運業市場結構、廠商行為與經營績效之研究。由此可知，目前結構-行為-績效理論已經不再侷限於以往的傳統產業，且廣泛應用在各種產業的研究中，不斷有更多學者將此理論概念分析更加廣泛、創新在一些新的產業領域。茲將國內運用結構─行為─績效分析法之相關研究文獻彙整如表 2。

(25)

表 2

國內運用結構─行為─績效方法之相關文獻彙整

作者研究主題研究內容

游宏修 (1985)

廣告密集度、市場集中度與產業利潤率間之實證研究--台灣製造業之個案分析

運用「結構─行為─績效」之理論基礎，將廣告密集度、市場集中度與利潤率的關係聯結起來。

研究結果發現，廣告密集度較高的產業，其市場的集中程度有增加的趨勢;市場需求成長率對廣告密集度有顯著的負影響效果；勞動密集度對利潤率有顯著的負影響效果；資本密集度愈高的產業，其會有較高的利潤率。

蔡秀慧 (1994)

台灣地區製藥業市場結構、廠商行為與績效之分析

利用『 S - C - P 』方法分析製藥業，藉由產業組織分析，界定國內製藥業屬於壟斷性競爭或低集中度之市場結構，並確立市場結構、廠商行為與績效間具有交互影響的關係，從而架構市場結構、廠商行為與績效的聯立方程式模型，並對製藥商進行實證分析。

林丁貴 (1998)

廠商加入與競爭程度 ---台灣製造業之實證研究

將同時探討加入與競爭兩者間的相互關係，以了解加入對競爭程度的影響。以1986 年~1996 年台灣製造業普查資料探討廠商加入與競爭程度之間的關係。以產業的淨加入，及集中度(CR4) 與價格成本盈餘(price-cost margin)為研究對象，

建立兩條聯立方程式，實證分析台灣製造業的加入與競爭的程度。

柯文心 (2000)

市場結構、技術合作聯盟與經營績效之關聯性—資訊電子產業之實證

運用S-C-P理論及應用所蒐集的資料，建立包含市場集中度、技術合作聯盟行為、廠商自身研發行為及利潤率之分析模式進行實證分析，以了解廠商間進行技術合作聯盟之行為及市場結構與經營績效對台灣資訊電子產業的影響。

陳慧嫻 (2002)

市場結構，廠商行為和營運績效之研究 —以物流中心為例—

以S-C-P為理論架構探討台灣的物流中心業廠商在該產業的結構、行為與績效之間的互動關係。

研究發現廠商的資產總額、廣告密集度以及淨值比率（E/A）對經營績效呈現顯著正向關係。而上一期的廣告費用、廠商淨值比率的平方值和研究發展密集度則與經營績效呈現顯著負向關係。

(26)

表2(續)

張堂明 (2004)

台灣地區百貨公司市場結構、廠商行為與經營績效之關係研究

以1996 至2004 年上市、上櫃及公開發行公司中屬百貨公司業之公司為樣本，分別以市場占有率代表市場結構因子﹔營業據點數、廣告費用支出、固定資產占比及成立年數等四個變數代表廠商行為因子﹔資產報酬率、股東權益報酬率及每股盈餘等三個變數代表經營績效因子﹔透過三階段最小平方法(3SLS)聯立方程組，分析百貨公司之市場結構、

廠商行為與經營績效的影響關係。

陳京琴 (2006)

台灣地區航空市場結構行為績效之研究

除了以CR及HHI分析探討台灣航空之市場結構外，並以結構-行為-績效理論進行實證分析，進而探討S-C-P 之間的因果關係。研究發現當市場結構、市場行為與市場績效同時考慮的情況下，市場結構對市場行為的直接影響並不顯著存在，表示開放政策對國內航空客運市場結構的改變，但無法使市場行為產生顯著變化。

王馥瑋 (2007)

台灣地區銀髮住宅經營發展與市場結構之研究

以結構-行為-績效之分析針對銀髮住宅的發展現況進行探討，並以最大四大廠商集中率(CR4)與賀氏指標(HHI)作為衡量市場集中度之指標，研究結果顯示台灣銀髮住宅市場傾向高度集中市場，其性質上有產品的差異度，且規模經濟造成了此市場的進入障礙。以台塑集團的養生文化村為例，其採取之廠商行為：走平價路線、規模夠大及醫療支援。

周智強黃炳文 (2008)

台灣食品及飲料製造業市場結構-行為-績效之比較-兼論研發角色與不同時點比較

主要在探討台灣地區食品及飲料製造業之市場集中度、廣告密集度與廠商利潤率的關聯，並探討研發對此三者的影響關係。實證結果發現台灣地區食品與飲料製造業在1996 及2001 年之市場集中度、廣告密集度及廠商利潤率的關係有所轉變；研發對市場集中度及廣告密集度有正向的影響，但對廠商利潤率影響並不顯著。

(27)

表2 (續)

賴秀美 (2009)

台灣汽車輪圈業結構- 行為-績效之研究

以SCP為論文架構，針對目前汽車輪圈業者發展現況進行探討，研究中以CR2及HHI作為衡量市場集中度之指標。研究結果發現：該市場屬於高度集中市場;廠商行為方面，產品之研發與創新能力強，故在產品價格上較先進國家具有競爭力。廠商營運績效表現上，業者的銷貨淨額大幅成長，然在整體營運效率並未隨之提高。

吳佩珊 (2009)

台灣自行車成車產業市場結構、廠商行為與經營績效之研究－以美利達工業公司為個案

以S-C-P理論探討1998年~2007年台灣自行車成車產業之結構、行為與績效。並以CR2及HHI做為衡量市場集中度之指標。研究發現，此產業在近幾年均傾向高度集中市場，且市場集中度有上升趨勢;

其次業者以運動明星代言的行銷手法、研發費用的提高等廠商行為方式來滿足消費者更高的需求;廠商營運績效部份以巨大機械表現最佳。美利達工業公司應提高廣告密集度以及增加研發密集度之比重，才能增加純益率，使得經營績效有所改進。

黃禹青 (2010)

台灣貨櫃海運業市場結構、廠商行為與經營績效之研究

以S-C-P理論探討分析台灣貨櫃海運業市場其市場結構、廠商行為與營運績效。並將以CR2與賀氏指標 HHI 作為衡量市場集中度之指標。在廠商行為部份將以SWOT 分析、4P及五力分析模型探討該產業之廠商行為及競爭策略。另以財務觀點常用的績效指標衡量業者的績效表現探討的經營狀況，最後採計量經濟分析方法，以市場集中度、船舶數目與總載重噸數等三項因素作解釋變數建立實證分析模型以探求台灣貨櫃海運業者經營績效之影響。

資料來源:黃禹青(2010)p15-17

(28)

此外，國外學者運用結構─行為─績效分析之相關研究，則彙整如表3。

表 3

國外運用結構─行為─績效方法之相關文獻彙整

Telser (1964)

廣告與競爭性兩者間關係之分析

蒐集美國44個產業資料，以CR4 為市場集中度指標，廣告銷售比例為自變數，進行迴歸分析。

研究發現：迴歸係數為正但並不顯著，因此廣告與集中度關係並不密切。

Mann,Henning&

Meehan (1967)

運用經驗研究調查有關廣告與集中度的關係

針對1947 年至1958 年美國地區14個產業進行最小平方法(OLS)迴歸分析，當中自變數為廣告密集度，應變數為產業集中度(CR4)。研究發現廣告密集度與產業集中度有正向關係。

Marcus (1969)

廣告與集中度的變化之探討

以1947 年至1963 年美國地區78 個消費財產業為研究對象，首度運用複迴歸方式進行分析；

在自變數增加產業成長率、前期市場集中度與產業特性的虛擬變數‧研究發現：廣告密集度對市場集中度具有正向影響關係。

Hrat and Morgan（1977）

英國產業市場結構及經營績效之探討

採用普通最小平方法（OLS）對英國製造業加以分析，以產業集中度、規模經濟、廣告密集度、銷售成長以及進口比例為自變數，以毛利潤為應變數。結果證實除了規模經濟與毛利潤是負相關之外，其他變數與毛利潤呈現正相關。

Marcelo Resende (2007)

結構、行為、

績效: 以聯立方程式探討巴西製造業

採用三階最小平方法對巴西製造業加以分析，

以產業集中度、廣告密集度、研發密集度為自變數，以毛利潤為應變數。結果證實規模經濟 MES正向影響產業集中度、廣告密集度對集中率正向影響及集中率的平方負向影響。

Pervan(2010)

以市場結構及經營績效探討克羅地亞和 B&H保險市場

以市場結構及經營績效對克羅地亞保險市場及 B&H加以分析，以產業集中度為自變數，以毛利潤為應變數。結果證實克羅地亞壽險市場低度集中率寡佔市場，B＆H公司的壽險市場中高度集中率

第三節 TFT-LCD產業之相關文獻

(29)

我國TFT-LCD產業發展至今已有十多年，近年來，探討TFT-LCD產業之研究議題相當多，如:黃琴芳(2004) 探討從資源基礎觀點探討台灣 TFT-LCD 產業之競爭優勢；林季蓉(2005) 探討以資源基礎理論探討台灣TFT-LCD廠商合併競爭優勢之研究；游千千(2005) 探討台韓產業發展政策、結構及發展模式之比較研究－以TFT－

LCD為例；柯意玫(2005) 探討日本與台灣TFT LCD產業競爭優勢與國際策略聯盟之研究；劉育廷(2005) 探討台灣TFT-LCD前五大廠商進入策略形成比較；李維中(2006) 探討台灣TFT-LCD探討產業未來發展策略之研究；李欣薇(2007) 台灣TFT-LCD產業垂直整合策略---以奇美電子為例；卓傳家(2008) 台灣TFT-LCD面板廠代工與品牌事業之研究－以策略及消費者觀點分析；洪仁財(2008) 探討台灣TFT-LCD 業經營績效之探討-以S-C-P產業組織理論為基礎；林師嫺(2009) 台灣TFT-LCD產業的競爭策略- 賽局理論之應用；張書文(2010) TFT-LCD產業之策略發展。

近年來，逐漸有愈來愈多的學者將TFT-LCD 產業列為主要研究之議題，茲將過去探討國內TFT-LCD產業之相關研究文獻彙整如表4。

(30)

表 4

台灣TFT-LCD產業之相關文獻彙整

類型作者研究主題研究內容

S-C-P 模型

洪仁財 (2008)

運用SCP 模型分析台灣 TFT-LCD 產業

以SCP 的模型，探討該變數對於台灣大尺寸 TFT-LCD 產業，研究期間為2000年Q2 ~2008 年Q1。並以 Panel Data 的資料型態進行迴歸分析。實證結果發現，銷貨成長率與設備廠房投資對於經營績效有顯著正相關，資本密集度、研發密集度、垂直整合與負債比率對於經營績效呈現顯著負相關。

資源基礎理論

黃琴芳 (2004)

從資源基礎觀點探討台灣TFT-LCD 產業之競爭優勢

試著以資源基礎觀點角度探討台灣TFT-LCD 面板產業之競爭優勢。該資源包括：有形資源、無形資源、人力資源、組織能力及個人能力等五項。

林季蓉 (2005)

以資源基礎理論探討台灣TFT-LCD 廠商合併競爭優勢之研究

以資源基礎理論觀點來探討國內各廠商的內部資源後，再採配對組合方式評估合併後之競爭力與第一大純粹面板廠(LG、Philips)做分析、比較。以台灣TFT-LCD產業五大廠商為研究對象做個案研究，包括友達光電、奇美電子、中華映管、瀚宇彩晶及廣輝電子等台灣前五大面板廠。

競爭策略

游千千 (2005)

台韓產業發展政策、結構及發展模式之比較研究 - 以 TFT-LCD為例

對台灣與韓國TFT-LCD產業發展模式進行分析，比較其發展脈絡。並對兩國歷史背景、產業結構與政府政策等因素，比較其產業發展模式之異同。再試圖藉由產業矩陣分析法進行次級資料分析，配合個案公司深度訪談的方式，

歸納及彙整資料，檢視個別公司所採取策略作為之異同。

柯意玫 (2005)

日本與台灣 TFT-LCD 產業競爭優勢與國際策略聯盟之研究

本論文主要是利用五力分析、鑽石理論、策略聯盟理論與SWOT理論，探討日本與台灣在 TFT-LCD產業界各自的競爭優勢與國際策略聯盟關係。日本與台灣TFT-LCD廠商能實質上擴大雙方國際聯盟的規模，不拘泥於國內企業間聯盟的關係，亦可在分享兩國相關支援產業下，達成兩國資源互補與市場的進一步共享，進而降低兩國TFT LCD產業經營的風險，

達到台日雙贏局面的可能性。

(31)

表 4(續)

競爭策略

劉育廷 (2005)

台灣TFT-LCD前五大廠商進入策略形成比較

採取計畫性抽樣，以深度訪談的方式蒐集資料，並佐以文獻資料，以期建構台灣TFT-LCD 前五大廠商進入策略形成比較模式。本研究之結論為：(1)開始進入TFT-LCD這個產業，一開始有所謂的投資計劃；(2)接下來的策略規劃較密集可產生較高的獲利與績效表現；(3)初期在廠區地理環境上選擇成為光電聚落的地理環境；(4)初期的進入策略為垂直整合，因供應鍊的整合；(5)中期因TFT-LCD 產業特性有技術層次高、製程複雜，智慧財產權形成另一進入障礙，想短時間內追上，需採用技術移轉。

李維中 (2006)

台灣 TFT-LCD 產業未來發展策略之研究

以SWOT、五力分析、競爭策略的方法探討 TFT-LCD 產業為何能夠在毛利率如此低的情況下，卻還能夠吸引各國大量投資?

李欣薇 (2007)

台灣TFT-LCD產業垂直整合策略 -以奇美電子為例

本研究是競爭策略，用個案研究的方法及深度訪談的型態，藉由相關次級資料蒐集、個案深度訪談的方式取得初級資料，來加以分析歸納，說明台灣TFT-LCD廠商目前垂直整合的現況與趨勢，並分析奇美在TFT-LCD產業的垂直整合策略而得到研究結論以提供未來台灣面板廠商想做垂直整合的參考依據。

卓傳家 (2008)

台灣TFT-LCD面板廠代工與品牌事業之研究－以策略及消費者觀點分析

針對台灣TFT-LCD產業進行分析，並探討產業內主要廠商的製造及品牌經營策略。在質化分析方面本研究從五力分析及價值鏈模型探討廠商所面對的環境及競爭優勢，在量化分析方面本研究利用品牌權益購面設計問卷了解消費者對於液晶產品品牌偏好且提供明確的利基點。

根據本研究結果提出以下結論:1.大規模廠商針對多目標市場彈性調整各尺寸產能比重，小規模廠商則專注於利基市場。2.持續積極整合上下游價值鏈。3. 合作取代競爭追求最大利潤。4.

尋找優勢成本製造地區。5. 培育技術人才積極投入研發技術。6.策略性發展自有品牌。

(32)

表4(續)

張書文 (2010)

TFT-LCD產業之策略發展

探討產業結構之台灣面板產業於國際分工產業鏈中的定位現況及其相對優勢的表現。其次探討台灣五家面板廠的策略發展，分別從市場區隔及公司資源能力的角度去分析；最後由產業內策略群組的分析中探討其策略的差異，並對台灣與中國大陸的未來競合發展中提出策略擬定的建議。本研究整理相關的結果如下：

1.積極拓展新興市場的品牌發展策略，提高本身的獲利能力及提供自有產能需求。2.加速整合下游供應鍊，提供國際品牌大廠一次性的代工服務。3.台灣面板廠商需強化與大陸兩岸的分工模式，並且加速本身技術能力的升級。

賽局理論

林師嫺 (2009)

台灣TFT-LCD 產業的競爭策略-賽局理論之應用

應用賽局理論以台灣、日本、韓國的TFT-LCD 產業為研究主要目標，進行分析來瞭解面板產業中各階段主要參賽者之競爭優勢與策略。研究結果顯示，在2000年前多家廠商爭相降價，

則易陷入囚犯兩難之困境，所以參賽者皆無法獲得利潤；而2000年後至今，在一個近似完全競爭的市場中，以不再是多家廠商的降價競爭，而是無限多的競爭廠商與連續型的消費者之間的品質賽局競爭。

綜合上述文獻得知，瞭解目前TFT-LCD產業已經受到相當的重視。不論是從企業內部資源的審視上探討TFT-LCD產業，或是產業經營策略分析，都有學者提出許多寶貴的意見。除了洪仁財(2008) 運用SCP 模型分析台灣TFT-LCD產業，雖然此文章是以S-C-P作為理論模型基礎，但作者主要針對台灣TFT-LCD產業之市場結構、廠商行為及營運績效之間的關聯性作為主要探討之方向，對於廠商行為之競爭策略部份之分析略顯不足，無法顯現出S-C-P理論之完整性，故本研究選定目前國內TFT-LCD 產業作為分析的對象，希望能以結構-行為-績效理論分析其市場結構、廠商行為及營運績效並且運用計量經濟分析找出影響經營績效的可能因素，以探討此產業近年來發展的過程，並針對未來經營發展提出建議。

(33)

第三章 TFT-LCD市場發展沿革、特點與現況分析

第一節 TFT-LCD產業之定義與特性

TFT-LCD 市場提供全球平面顯示器產業拓展下游應用市場之發展，帶動了 TFT-LCD 市場之規模，目前全球 TFT-LCD 市場主要生產國為日本、韓國及台灣，韓國與我國為前兩大生產國。

一、 TFT-LCD 之原理

薄膜電晶體液晶顯示器(Thin Film Transistor-Liquid Crystal Display，TFT-LCD) ，其原理是由背光源發出白光照在液晶光閘中的偏光板上，光線穿過偏光板後會被偏極化，偏極化光穿過液晶時，因為液晶分子的排列方式被電極產生的電壓影響，改變了偏極化光線的偏光角度，使得光線強度不同，再通過紅、藍、綠三個畫素所組成的彩色濾光片，就會顯示出各種不同的亮度及顏色的畫素，最後由各個畫素組成肉眼看得到的各種影像和圖形(西久保靖彥， 2007)。

圖 4 液晶顯示器基本原理

資料來源: 西久保靖彥，圖解薄型顯示器入門， 2007,p42-43

(34)

二、 TFT-LCD 產業發展沿革

自1968年美國的RCA公司首先將液晶應用在儀器的顯示面板上，1973年日本 Sharp公司自RCA移轉液晶技術之專利，開發出LCD Panel之計算機、手錶、儀表板等產品，正式開啟LCD產品之應用時代，並引領日本其他廠商陸續投入LCD相關產品之生產行列。日本跨入LCD領域較早，廠商家數眾多，包括Sharp、NEC、日立、松下電器、東芝等，其技術亦最為先進。另由於其發展歷史悠久，上游零組件之供應鏈與下游應用產品之開發均相當完整，形成縝密之產業網路結構，並建構出其不可撼動之領導地位。韓國挾其半導體成功之經驗，並在政府之大力支持下，繼日本之後大舉投入TFT-LCD 產品之開發，其主要廠商為Samsung、LG-Philips及現代。韓國廠商在成功量產液晶面板後，即以數量及價格競爭搶佔市場，並對日本廠商造成極大之威脅。

我國LCD產業在1976年由敬業電子與美國休斯飛機公司合作開始第一條TN型生產線，惟大型TFT-LCD的發展至90年代末期才有較大幅度的進展，當時主要係日本廠商受到國內經濟不景氣的影響，加上韓國廠商的價格競爭，日本廠商因此轉而對外尋求與我國廠商合作，而形成我國廠商相繼投入LCD生產線建廠與擴廠之熱潮。透過與日本廠商之技術合作，我國廠商之製程良率均能迅速達到量產水準，再加上台灣廠商非常善於推動降低價格及控制成本，而能與日、韓分庭抗禮，並在市場上佔有一席之地。目前大尺寸TFT-LCD面板生產集中於我國、韓國、日本及中國大陸，主要應用於液晶螢幕(LCD Monitor)、筆記型電腦(Notebook，簡稱NB)及液晶電視(LCD TV)三大領域。

三、 TFT-LCD 產業特性

(一) 資本密集：基板尺寸越大的生產線設備投資金額越高，形成了極高的進入障礙，

同時也提高了廠商的退出成本。此外，也由於TFT-LCD 生產線設備需要投入龐大資金，因此國內的大尺寸面板廠商全數公開發行，以利資金募集(李維中,2006)。

(二) 產業垂直整合：由於材料成本佔面板的生產成本七成左右，因此廠商紛紛進行上 游垂直整合，或策略聯盟，以取得成本上的優勢。

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(三) 技術密集：TFT-LCD 面板的關鍵原料及零組件技術多數掌握在日本、韓國廠商 手中，由於日韓屬於此產業的先進者，掌握許多關鍵原料及零組件的技術及專利，若這些廠商不願授權或是要求高昂的權利金，將會使台灣廠商在競爭力上產生極大的考驗。因此，台灣廠商在研發上投注相當多的資源，為的是能擺脫日韓廠商在專利上的箝制，並且建立本身的核心技術能力(李維中,2006)。

(四) 產業受景氣循環影響：由於各面板廠商為了追求更佳的生產效率，不斷投資興建 新世代生產設備與廠房，但是當產能在短時間內大幅增加，又造成供過於求的局面，

導致面板價格降低，直到價格降至為消費者所能接受時，需求又再度增加，形成 TFT-LCD 產業特有的景氣循環現象，因而影響廠商獲利(洪仁財，2008)。

四、 TFT-LCD 產業上、中、下游之關聯性

關於 TFT-LCD 產業上下游供應鏈及代表廠商，詳列如下並見圖 4 說明：

上游材料產業: 玻璃基板、彩色濾光片、偏光板、背光模組、驅動 IC、印刷電路板等中游面板產業: 液晶顯示面板、液晶顯示模組

下游應用產業: 桌上型液晶監視器、筆記型電腦、液晶電視、行動通訊、網路電子產品、電子標籤、電子看板、電子閱讀、太陽能電池等

圖 5 TFT-LCD 產業上下游供應鏈資料來源:平面顯示器資訊網

其代表廠商有友達、奇美、華映、彩晶、群創、統寶、元太、勝華、凌巨，圖中未出現的廣輝2006 年 10 月 1 日就與友達合併，而奇美、統寶、群創在 2010 年 4 月

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1 日合併，三合一合併生效後，群創為存續公司，奇美電、統寶均為消滅公司，存續公司名稱為奇美電。本文為反應現實狀況故採用友達、奇美、華映、彩晶、元太、勝華、凌巨等七家廠商為後面實證分析之主要研究對象。

五、 TFT-LCD 產業之種類

TFT-LCD 為平面顯示器產品之一，平面顯示器產品分為自發光(Emission)、非自發光(Non-Emission)與投影式(Projection)顯示器。自發光顯示器中含電漿顯示器 (PDP)、場發射顯示器(FED)及有機發光二極體 ( Organic Light Emitting Diode，

OLED )；非自發光顯示器主要為薄膜電晶體液晶顯示器(TFT-LCD) 與反射型電子紙顯示器(EPD)；投影式顯示器中含高溫多晶矽液晶顯示器(HTPS LCD)、數位光處理 (DLP)、與液晶覆矽(LCOS)；目前 TFT-LCD 仍為市場主流技術，OLED 技術為市場炙手可熱之明日之星，將平面顯示器產品分類與應用整裡如下表5。

表 5

平面顯示器分類與應用

平面顯示器分類應用範圍

自發光電漿顯示器(PDP) (1)資訊科技類：如桌上型液晶顯示器、

筆記型電腦螢幕、網路電子產品等應用。

(2)液晶電視類(LCD TV)。

(3)行動通訊/消費性電子類：如數位相機、數位攝錄機、數位相框、車用顯示器、可攜型DVD 播放器、掌上型遊戲機、

行動電話、智慧型掌上裝置與其他具高機動性之可攜式電子產品等應用。

(4)一般工商業應用類：如自動櫃員機、

收銀機、終端機及其他觸控螢幕等應用。

場發射顯示器(FED) 有機發光二極體(OLED) 非自發光薄膜電晶體液晶顯示器

(TFT-LCD)

反射型電子紙顯示器(EPD) 投影式高溫多晶矽液晶顯示器

(HTPS LCD) 數位光處理(DLP) 液晶覆矽(LCOS) 資料來源: 友達年報

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面板規格，一般是以最後 TFT-LCD 切割的尺寸區分，大面板泛指十吋以上的 TFT-LCD 面板，應用範圍通常為顯示器、液晶電視等產品；四吋以下泛指小尺寸面板，應用在手機、數位相機等消費性電子產品；介於四吋與十吋之間的面板就稱為中尺寸面板，比如七吋車用顯示器等。

第二節全球TFT-LCD產業市場現況分析

一、全球市場概況與分析

(一) 國際市場概況

2009 年是充滿轉折變化的一年。受國際金融海嘯的影響，全球的需求下滑，民間消費減緩，TFT-LCD 產業也不能倖免受到衝擊。經歷自2008年底起的國際金融海嘯， 2009年受到總體經濟景氣疲弱，終端消費性電子產品市場需求下滑，使得各類面板產值均明顯的下降。2010年隨著經濟景氣漸漸好轉，在NB、液晶電視、手機等消費性電子產品市場需求回升的驅動下，全球TFT-LCD面板產值重新回到正常的軌道。以大尺寸TFT-LCD面板而言，隨著桌上型螢幕、筆記型電腦、液晶電視三大應用產品的需求皆有回穩，帶動大尺寸TFT-LCD面板的需求隨之提升，但受到第二季過後 NB需求明顯不如預期、液晶電視銷售成長力道明顯趨緩，面板報價逐步走跌，促使 2010年全球大尺寸TFT-LCD面板的產值成長力道相對有限。在中小尺寸TFT-LCD面板方面，2010年在手機市場需求明顯成長下，中小尺寸TFT-LCD面板成長力道相對強勁。

(二)營運現況分析

2010年上半年受惠於整體經濟景氣復甦、消費性電子需求回溫，促使下游加速回補庫存，帶動顯示器面板出貨明顯成長，惟第二季過後NB景氣下滑、液晶電視銷售不如預期，導致成長力道明顯趨緩。我國顯示器面板2010年上半年產銷值均呈現大幅成長態勢。根據表6所示，2010年上半年我國顯示器面板生產值、銷售值分別達到

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季過後NB景氣明顯下滑、中國五一長假液晶電視銷售表現明顯不如預期，導致下游大尺寸TFT-LCD面板庫存持續提升，使得終端廠商下訂單力道明顯趨緩，面板報價自第二季起走跌，產銷值成長力道亦明顯趨緩。進入到第三季，由於美國市場需求明顯不如預期，歐洲市場需求仍相當疲弱，加上中國液晶電視面板庫存仍無法有效去化，

促使第三季、第四季各尺寸面板報價持續下探。

表 6

我國顯示器面板製造業產銷概況單位：新台幣百萬元； % 項目 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 1~6 月生產值 546,468 645,071 880,385 782,480 638,990 424,065 年增率 25.54 18.04 36.48 -11.12 -18.34 75.32 銷售值 556,943 655,635 898,403 790,636 659,773 420,650 年增率 37.25 17.72 37.03 -12.00 -16.55 65.97 存貨值 26,615 24,807 23,183 20,181 14,864 23,444 年增率 51.37 -6.79 -6.55 -12.95 -26.35 62.49 外銷比 83.07 84.97 84.92 80.50 83.21 80.80 資料來源：經濟部工業生產統計磁帶資料、台經院產經資料庫整理， 2010/9。

然而，面對總體經濟的劇烈變化以及 TFT-LCD 產業高度振盪起伏的景氣循環等不利因素，由於TFT-LCD 產業資本與技術密集的特性及日新月異的消費性電子產品之面板應用，使得產業競爭環境複雜多變，競爭日益激烈。

第三節台灣TFT-LCD產業市場現況分析

一、國內市場概況

在國內市場方面，2010 年上半年受惠於整體經濟景氣復甦、消費性電子需求回溫，促使下游終端廠商加速回補庫存，帶動顯示器面板出貨明顯成長，加上2009 年基期偏低，使得我國顯示器面板2010 年上半年產銷值均呈現大幅成長態勢。惟需注意的是，第二季過後受到NB 景氣明顯下滑、中國五一長假液晶電視銷售表

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現明顯不如預期，導致下游大尺寸TFT-LCD 面板庫存水位持續提升，使得終端廠商拉貨力道明顯趨緩，導致面板報價自第二季起走跌，產銷值成長力道亦明顯趨緩。進入到第三季，由於美國市場返校需求明顯不如預期，歐洲市場需求仍相當疲弱，加上中國液晶電視面板庫存仍無法有效去化，促使第三季各尺寸面板報價持續下探，導致各廠商對於第三季顯示器面板景氣相對保守看待。

二、我國TFT-LCD產業現況

2010年因應市場需求恢復成長，全球各大面板廠均提高資本支出，其中

Samsung、LGD不約而同大幅提升其2010年的資本支出。相較之下，我國兩大面板廠友達、奇美2010年資本支出雖較2009年明顯提升，主要用途亦是擴充產能，但擴充規模遠低於競爭對手韓國面板廠，顯示國內面板廠在資金不如韓系面板廠雄厚下，未來將發展重心鎖定在新技術、新應用，以提升自身獲利。觀察國內廠商2010年以來的營運表現，在經濟景氣的回升，液晶電視、NB產品市場需求明顯增加，下游終端廠商庫存水準偏低，加速回補庫存的激勵下，2010年1~8月國內面板廠出貨、營收皆呈現明顯成長的態勢。一線面板廠隨著景氣回升，逐步轉虧為盈，而二線面板廠在大尺寸面板較不具市場競爭力下，紛紛朝向中小尺寸以及利基型市場領域發展。

近期美國司法部陸續針對台灣、日本、韓國廠商提出價格壟斷訴訟案，國內面板廠除友達堅持不認罪準備進行訴訟外，其餘面板廠大多選擇認罪協商，繳交高額罰金，並有部分高階主管前往美國服刑(鄒秀明，聯合報2010/12/4)。友達與夏普最終在2011年4月達成和解，雙方簽署專利交互授權合約，同意彼此授權其所擁有的特定專利，並撤銷先前提出的訴訟(黃郁文，聯合報2011/4/16)。

三、我國TFT-LCD產業主要廠商簡介

國內TFT-LCD廠商主要包括友達光電、中華映管、奇美電子、瀚宇彩晶、勝華、

元太、凌巨，茲將針對國內TFT-LCD產業主要廠商介紹如下：

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(一) 友達光電

友達光電原名為達碁科技，成立於1996 年 8 月，2001 年與聯友光電合併後更名

為友達光電，2006 年再度與廣輝電子合併。友達經過與兩家公司的合併，大尺寸面板市占率位居全球領先地位。友達光電亦是全球第一家於紐約證交所(NYSE)股票公開上市之TFT-LCD 製造公司。而友達光電自 2008 年底起進軍綠能產業，2010 年 10 月正式將業務分為顯示器及太陽能兩大事業。友達光電是國內首家量產3.5 代、4 代及5 代、6 代、7.5 代及 8.5 代生產線的廠商。其主要經營項目:TFT-LCD(薄膜電晶體液晶顯示器模組)、LTPS TFT-LCD(低溫多晶矽顯示器模組)、OLED(有機發光二極體)、太陽能、電子紙。友達的競爭優勢在於各世代生產線的完整佈局，能彈性調整並支援各種應用產品，進一步掌握市場先機，取得綜效之利基。

(二) 中華映管

中華映管股份有限公司創立於1971年5月4日，自華映於1971年成立以來，秉持

「創造革新、追求完美、團結合作」的經營理念，紮根於多年視訊產品研發與量產的豐富經驗，不斷地突破現行技術，在核心技術上精益求精、研發創新，每年的大型展覽皆展現新的研發技術，充份展現華映擁有強力的研發後台。

其主要經營項目:薄膜電晶體液晶顯示器(TFT-LCD) 、映像管(CRT)、生產用關鍵零組件及精密設備的自製研發。

(三) 奇美電子

本公司前身為群創光電，創立於 2003 年，2006 年股票在台上市，2010 年 3 月與奇美電子、統寶光電正式合併，並更名為奇美電子。產品橫跨各式TFT LCD 液晶面板模組與終端液晶顯示器，主要包括電視用面板、桌上型監視器與筆記型電腦用面板、中小尺吋面板、桌上型監視器、液晶電視等，供應全球尖端資訊與消費電子客戶。

自整合以來，奇美電子即以核心技術人才、豐沛產能服務全球不同客戶的需求。相較

中 華 大 學

中 華 大 學 碩 士 論 文

台灣 TFT-LCD 製造產業市場結構、廠商 行為與經營績效之研究