日本金融危機與
日本長期信貸銀行
指導老師： 林伶瑾
報告日期： 2011/5/16 組 別： 第一組
組 員： A970P101 孫慈憶 A970P102 朱秋萍 A970P104 曾郁文 A970P126 紀又新
跨文化溝通與領導‧期末 報告
２０世紀９０年代對於日本來說是”失落的十年”。
在經過了十年強勁的經濟增長和不斷膨脹的樂觀 心態之後，日本經濟隨後卻經歷了十年的停滯。
許多曾期盼“日本世紀”來臨的人士在一段時期 內陷入了令人沮喪的全國性自我懷疑之中。
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起 因
一. 日本的資產泡沫
二. 第一批銀行倒閉潮
三. 大銀行和主要的券商倒閉
四. 日本銀行業問題
五. 風險管理薄弱所導致的金融危機
六. 日本銀行貸款組合擴展至持有股票資產
七. 日本銀行業股票組合缺乏流動性原因
誰之過
一. 銀行所有者和監管者為何允許銀行業 持有大風險的貸款、股票組合
二. 金融監管者與銀行間關係過於緊密
三. 許多銀行無法發布可信的財務報告
長期信貸銀行
一. 政府指導下成立私家銀行
二. 日本媒體對ＬＴＣＢ倒閉報導
三. 小西龍二（Ryuji Konishi）
四. 批評ＬＴＣＢ董事會議演講
遭否定的幾個方面
一. 意識的重要性
二. 有用性困惑
三. 後續的影響
一. 日本的資產泡沫
二. 第一批銀行倒閉潮
三. 大銀行和主要的券商倒閉
四. 日本銀行業問題
五. 風險管理薄弱所導致的金 融危機
六. 日本銀行貸款組合擴展至 持有股票資產
七. 日本銀行業股票組合缺乏 流動性原因
雖然日本衰退的根源很複雜，但是 其銀行系統長期的積弱卻被認為是這次 衰退時間之長、衰退程度之重的主要原 因之一。
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一. 日本的資產泡沫
主要是股票和房地產價格的膨脹，在90年代初破裂時，
留給日本銀行業的是太少的資本和太多的壞帳。
二. 第一批銀行倒閉潮
始於1995年，當時政府勒令關閉一批在房地產泡沫中 大肆放貸的小銀行。
三. 大銀行和主要的券商倒閉
1997年11月北海道拓殖銀行和山一証券倒閉。
一年之後，日本戰後經濟增長的支主之一「日 本長期信貸銀行」被宣布失去清償能力並被國有化。
日本銀行業的問題通過多種方式將該國的經濟狀 況拖入泥潭。
許多銀行為了保持資本充足率水帄而控制發放貸 款，結果導致信貸緊縮。
政府則為了重組銀行以及為存款提供保險而反復 地投入巨額公共資金（到年２０００年１月共投 入約五千億美元）從而需要徵更多的稅，也阻止 了刺激性財政措施的實施。
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四. 日本銀行業問題
８０年代：最主要受激烈競爭以及投機性快速增 長的影響，日本銀行業所實施的信貸組合包含了 極大的風險。
８０年代和９０年代：日本金融體系正經歷一個 放鬆管制的過程，這迫使各銀行相互競爭，並從 資本市場中爭取客戶。
８０年代末：資產泡沫中，許多銀行通過追逐高 風險客戶並降低貸款審查標準來進行競爭。
五. 風險管理薄弱所導致的金融危機
日本銀行業是在持有大量有風險的股票資產的情 況下邁入９０年代。
１９８９年３月：日本銀行業持有的股票總額是 他們擁有的資本總額的４倍還多。
８０年代末：膨脹的股票價格因此能夠允許許多 銀行大肆進行放貸，因為銀行相信它們擁有充足 的資本。
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六. 日本銀行貸款組合擴展至持有股票資產
1) 日本銀行業通常持有大量他們主要客戶的股票
（一般接近５％的法律限制）以便通過這種渠道 來施加銀行的影響，並表明他們與客戶的發展密 切相關。
2) 銀行持有的許多股票受制於交叉持股關係，這種 交叉持股就是與另一家公司相持有股票以便成為 穩定性高的股東。
１９９０年，日本市場約五分之一的股票屬於交叉 持股；在金融領域，這一比例達到了三分之一。
七. 日本銀行業股票組合缺乏流動性原因
一.銀行所有者和監管者為何允許銀行業 持有大風險的貸款、股票組合
二.金融監管者與銀行間關係過於緊密
三.許多銀行無法發布可信的財務報告
１９９０年，日本銀行業近５５％的股票是由「穩定 的股東」持有的：包含其他銀行、人壽保險公司、同 銀行有業務關係的企業客戶以及交叉持股夥伴。
同時監管當局並沒有做好對銀行進行的監督檢查。
分析人士稱問題很簡單，主要就是監管不力。
１９９５年的一項調查表明，日本銀行業的資產同監 管人數之比，要遠高於美國。
一. 銀行所有者和監管者為何允許銀行業
持有大風險的貸款、股票組合
日本 美國
銀行資產總額 ７１,６３０億美元 ４２,９００億美元
銀行數量 １３９家 ９,９８３家
監管人員數量 ４００ ８,０００
銀行數量／監管人員數量 ０.３ １.２ 資產總額／監管人員數量 １８０億美元 ５億美元
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「下凡」（ Amakudari 空降）
指的是高級監管人員，在曾經監管過的銀行獲得 一個高級管理職位，用以來結束監管生涯的通行作 法。
而「下凡」這種做法導致了監管者與銀行之間的
「非正式」密切關係，從而使得銀行和監管者會避 免提起一些急迫的問題，除非發生了嚴重的危機。
二. 金融監管者與銀行間關係過於緊密
當第一批銀行出現問題後情況就變得很明顯－
「銀行與會計師，對其財務狀況大肆做假。」
１９９７年３月份報告，北海道拓殖銀行指該銀 行
擁有２９７６億日圓的資本；而在破產八個月後的 調
查發現，其實際上擁有１１,７２５億日圓的負資產。
三. 許多銀行無法發布可信的財務報告
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一.政府指導下成立私家銀行
二.日本媒體對L T C B 倒閉報導
三.小西龍二（Ryuji Konishi）
四.批評L T C B 董事會議演講
長期信貸銀行
長期信貸銀行（Long–Term Credit Bank,L T C B ）
的倒閉是日本金融危機中最引人注目的單個事件之一。
L T C B 一度被尊崇為第二次世界大戰之後日本復興的 標誌之一，但是該銀行卻由於成為第一家被賣給國外 投資者的日本銀行而蒙羞。
該銀行在１９９８年秋天的倒閉導致了３位經理人 員自殺，並有數位其他人員被指控偽造銀行的財務記 錄。（它倒閉同時也花費了日本納稅人數十億美元的 資金）
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１９５２年： LTC B 在政府的指導下成立的私營銀行，
專門為國家選定的“優先發展領域”如媒炭、鋼鐵、
電力及造船等行業提供低息貸款。
２０世紀８０年代和９０年代：其他銀行越來越多地 被允許以同樣條件提供融資服務。
１９９８年１１月： LTC B 宣布失去清償能力並根據 新制定的銀行拯救法案被國家接管。
一年之後，該銀行被出售給一家美國私人股權投資公 司 Ripplewood 集團為首的投資者。
其內幕是在數月之後，已離開該銀行的管理人員 開始講述他們的經歷時，才逐漸被完全披露出來。
小西龍二（ Ryuji Konishi ）是離開LTC B 人員之 一，曾經是該銀行的執行董事，在銀行被國家接管 之前的７個月憤而辭職。
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１９６７年：小西龍二加入該銀行，當時LTC B 無 論是實力還是聲譽正接近頂峰。
１９９３年：銀行正窮於應付堆積如山的壞帳時，
他成為了銀行的一名董事。
１９９８年３月：小西龍二確信自己已經再也沒 有辦法對這家銀行施加影響時，從該銀行辭職。
「 人之將死，其言善也 」
1 ) LTC B 在日本金融市場已經過時了這樣的一個基本 概念。（隨著日本經濟變化，金融領域的放鬆管制 將把圍繞在這家銀行的保護性盾牌拆掉。）
2) 銀行需要特別強調在高層管理人員中維持紀律和正 直的極端重要性。（所謂“上梁不正下梁歪”）
3) 同事人員褊狹思想批評。一個組織只有經常接受外 部世界的事物才能夠不斷繁榮。 21
一 .
意 識 的 重 要 性
二 .
有 用 性 困 惑
三 .
後續的影響
日本的金融官員從20世紀60年代起就意識到：
當日本開始發展自已的證券市場並且對於專門向特定 行業進行貸款的需求消失後，LTCB其他的長期信貸銀 行最終將被時代拋棄。
1985年時：LTCB一些具有遠見領導已經制定了一個把 該銀行轉變成美國式的投資銀行的計劃，但卻沒有人 把這個計劃當回事。
一. 意識的重要性
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在泡沫破滅之後：
當LTCB發現自已背負著沉重的壞脹包袱並且 獲的新收入的機會非常渺茫之時，現實應該讓人們 清醒，然而LTCB的高層管理人員仍然沒有意識到問 題的嚴重性。
小西回憶道：
在這家銀行中很少人意識到改革的急迫性
小西於70年代離開日本被派到紐約工作兩年期間，
他對日本銀行業這種層級的重要性有了更切身的體 會。
比以往更加意識到LTCB無法在一個開放的市 場中維持精英階層的地位。
很少有其他的LTCB雇員能夠從國外的各種經歷中對 該銀行在社會中的作用獲得清醒認識。
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小西在LTCB觀察的另一個相關的問題是對於該銀行 在社會中所扮演角色的「有用性困惑」。
雖然LTCB受益於政府的保護，但他一直是一家私營 銀行。
LTCB的雇員常把自已看作公務人員，部分是由於
「LTCB神話」 根植於該銀行為日本戰後復興提供融 資的角色之中。
二. 有用性困惑
小西回顧：
銀行的經理們會視其有用性來把該銀行 看作一家私營銀行還是公共機構
當要賺取利潤時就選擇前者，而如果銀行的 生存出現了問題就選擇後者。
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LTCB的高級管理層幾乎沒有任何來自公司外部的 壓力，一半以上的LTCB股東都是該銀行的客戶或 者同該銀行有交叉持股關係。
LTCB用於籌資的債券絕大部分都是由與這家銀行 有業務關係的機構購買的，而這些債券為該銀行 提供了支柱性的財務支持。
董事會幾乎全部由像小西這樣的內部人組成，同 時長期以來對LTCB失察的金融監管人員也沒有施 加什麼權威影響。
三. 後續的影響力
在金融危機時期，那些對銀行問題比較熟 悉的被稱作職業官僚的官員們再也沒有什麼影 響力，而那些有影響力的官員都是一些任期很 短的政客，他們對銀行的了解非常少，也沒有 激勵來改變現狀。
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