1.中級會計學 2.財務管理 第 1 頁，共 4 頁
經濟部所屬事業機構 106 年新進職員甄試試題
類 別 : 財 會 節 次 : 第 三 節
科 目 : 1.中級會計學 2.財務管理
注 意 事 項
1.本試題共 4 頁(A3 紙 1 張)。
2.可使用本甄試簡章規定之電子計算器。
3.本試題分 6 大題，每題配分於題目後標明，共 100 分。須用藍、黑色鋼筆或原子筆在答 案卷指定範圍內作答，不提供額外之答案卷，作答時須詳列解答過程，於本試題或其他 紙張作答者不予計分。
4.本試題採雙面印刷，請注意正、背面試題。
5.考試結束前離場者，試題須隨答案卷繳回，俟本節考試結束後，始得至原試場或適當處所索 取。
6.考試時間：120 分鐘。
一、天天公司所有收支均透過銀行支票存款戶，其106 年 10 月份銀行往來資料如下：(15 分)
①銀行對帳單列示 106 年 10 月份收入合計 $652,700，支出合計 $616,272，期末餘額為
$186,428。
②公司帳列10 月份現金收入合計 $596,000，支出合計 $610,000。
③銀行於10 月 31 日代收票據 $40,000 及利息 $1,600，並扣取手續費 $72，公司尚未入帳。
④公司於10 月 31 日送存之 $22,700，銀行尚未入帳。
⑤10 月底未兌現支票，全部為 10 月份所開出之支票，合計 $64,000。
⑥公司9 月底銀行往來調節表中之調節事項，僅有在途存款及未兌現支票兩項。
請根據上述資料作下列事項：(未列出算式不計分) (一)計算 9 月底在途存款金額。（3 分）
(二)計算 9 月底未兌現支票金額。（3 分）
(三)計算 10 月公司帳銀行存款期初餘額。（3 分）
(四)編製 10 月份四欄式銀行存款調節表。（6 分）
二、穩當公司於105 年 12 月 31 日向銀行借款 $2,000,000 以備興建房屋，利率 12 %，每年付息 一次，三年到期。106 年公司支付下列工程款：（15 分，每小題 5 分）
3 月 1 日 $1,440,000 5 月 1 日 $2,400,000 7 月 1 日 $2,000,000 12 月 1 日 $3,000,000
【請翻頁繼續作答】
1.中級會計學 2.財務管理 第 2 頁，共 4 頁 其他資料如下：
①另有其他借款如下：
100/12/31 平價發行公司債 $1,200,000，10 年期，票面利率 13 %，每年 12 月 31 日付息 103/12/31 平價發行公司債 $1,000,000，5 年期，票面利率 10 %，每年 12 月 31 日付息
②專案借款未動用資金的存款利率為3 %。
③截至106 年底興建房屋尚未完工。
請問：(利率計算至小數點後第 4 位，以下四捨五入；答案計算至整數位，以下四捨五入) (一)計算 106 年應資本化的利息金額。
(二)計算 106 年應費用化的利息金額。
(三)列示 106 年 12 月 31 日必要的分錄。
三、英雄公司106 年底與 105 年底財務狀況表的比較如下：（20 分）
資產： 106 年度增加 (減少)
現金及約當現金 $ 60,000
應收帳款(淨額) 66,000
存 貨 37,000
預付費用 2,000
廠房設備(淨額) 63,000 資產合計 $228,000 負債：
應付帳款 $( 46,000 )
短期應付票據 ( 20,000 )
應計負債 28,500
應付公司債 ( 28,000 )
減：應付公司債折價 1,200 負債合計 $( 64,300 ) 股東權益：
普通股股本，面值$10 $ 500,000
資本公積 200,000
保留盈餘 ( 437,700 )
特別盈餘公積－存貨跌價準備 30,000 股東權益合計 $ 292,300
1.中級會計學 2.財務管理 第 3 頁，共 4 頁 其他資料如下：
① 106 年度的淨利為 $172,300，106 年 12 月 31 日現金餘額為 $80,000。
② 106 年度所得稅費用及支付所得稅皆為 $30,000，利息費用為 $19,200。英雄公司將利息 費用分類為營業活動所產生的現金流量；所支付的股利分類為籌資產生的現金流量。
③ 106 年度沖銷壞帳 $26,400。
④兩年度的廠房設備比較表如下：
106/12/31 105/12/31 廠房設備 $570,500 $510,000 減：累計折舊 ( 225,500 ) ( 228,000 )
廠房設備淨額 $ 345,000 $282,000
106 年以 $45,000 買入一部機器；而一部以 $48,000 購入的機器，以 $3,600 的價格出售，
出售時機器的帳面金額為 $4,200；年度內尚購入一筆土地，包含於廠房設備中。
⑤應付公司債每年償還 $28,000。
⑥ 106 年 1 月公司因員工行使認股權而以每股 $14 的價格，發行 10,000 股普通股。106 年 5 月公司通過並發放 5 % 的股票股利，年度內曾支付現金股利；106 年 12 月 31 日共有 普通股840,000 股流通在外。
⑦因預期存貨價格將下跌，而提撥保留盈餘。
⑧應付票據是因營業而產生。
請問：(未列出算式不計分)
(一)計算 106 年度由營業活動產生之淨現金流量。（6 分）
(二)計算 106 年度由投資活動產生之淨現金流量。（6 分）
(三)計算 106 年度由籌資活動產生之淨現金流量。（8 分）
四、天使公司於106 年 1 月 1 日將其成本與公允價值均為 $5,500,000 的機器一部出租給品良公 司，租期5 年，每年 12 月 31 日付租金 $1,350,000，租期屆滿估計殘值 $800,000，品良公 司保證殘值 $400,000。租期屆滿機器交還天使公司。租約的服務成本估計每年 $30,152，
用以支付修理及保險費，由天使公司負擔。該機器的耐用年限為8 年，屆時無殘值。天使 公司及品良公司均用直線法計提折舊。租賃開始日天使公司的隱含利率則為 10 %(品良公 司已知悉)。(答案計算至整數位，以下四捨五入)（20 分)
請問：
(一)該租約對天使公司屬何種租賃？並說明之。（2 分）
(二)列示 106 年度品良公司的分錄。（6 分）
【請翻頁繼續作答】
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(三)若 107 年初雙方同意修改租約，未來每年租金變為 $1,650,000，保證殘值同時 增加 $300,000。假設租期屆滿實際殘值 $500,000。請作品良公司修改租約及租 期屆滿機器交還的分錄。（9 分）
(四)若 107 年初雙方同意解除租約，品良公司支付懲罰性賠款 $500,000，當時機器 的公允價值為 $4,500,000，請作品良公司解除租約的分錄。（3 分）
(相關現值資料如下：利率 10 %，每期 $1，5 期之複利現值為 $0.620921，4 期之複利現值 為 $0.683013；每期 $1，5 期普通年金現值為 $3.790787，4 期普通年金現值為$3.169865。) 五、下列各題資料獨立，請問：（20 分）
(一)若一投資人持有 A 股票和 B 股票之投資組合，A 股票的期望報酬率與報酬率之標準差 為15 % 與 8 %，B 股票的期望報酬率與報酬率之標準差為 20 % 與 12 %，假設 A 股票 與B 股票之報酬均為常態分配之隨機變數。當 A 股票與 B 股票的相關係數 ρ 分別為 1 及-1 時，則此投資組合的風險(X 軸)與報酬(Y 軸)之關係各為何？請以圖形方式提供分 析。（8 分）
(二)謝氏科技公司的資產負債表顯示公司資產總額為 $5,000,000，負債總額為 $1,000,000。
目前公司股票價格為 $20，流通在外股數為 200,000 股。今年剛支付的股利( 為 $2，
其預期成長率為5%。公司債每張面額為 $1,000，共 1,000 張，票面利率為 10 %，尚有 2 年到期，每半年付息一次，債券殖利率為 16 %。該公司目前稅率為 40 %。請問公司 之加權平均資金成本(WACC)為何？(金額計算至整數位，以下四捨五入；答案計算至 小數點後第4 位，以下四捨五入，以百分比表達)（5 分）
(三)申艾公司沒有負債，每年稅前息前盈餘(EBIT)皆為 $5,000，有 10,000 股股票流通在 外，權益資金成本為20 %。今公司決定舉債 $6,400 贖回公司流通在外之股票，其債券 面額 $100，每年付息 $10。公司適用稅率為 34 %。依 MM 理論之假設條件下，請問：
(1)無風險利率 為何？(答案計算至小數點後第 2 位，以下四捨五入，以百分比表 達)（2 分）
(2)在不考慮稅的情形下，假設甲股東於申艾公司未改變資本結構前，持有 1,000 股之 股票，而他仍偏好公司原本沒有負債之資本結構。請問他該如何藉由自製槓桿的方 式來消除公司財務槓桿的效應？（5 分）
六、伊林公司的股東權益報酬率 ROE 為 16 %，去年度每股盈餘 為 $5，股利支付率為 60 %，股票貝他係數(β )為 1.2。假設無風險利率為 7 %，市場報酬率為 17 %。請問：
(答案計算至小數點後第 2 位，以下四捨五入)（10 分）
(一)伊林公司股票目前股價為何？（2 分）
(二)伊林公司股票的基本價值為何（2 分）？成長機會現值(NPVGO)為何（2 分）？
(三)分析伊林公司面臨的問題為何（2 分）？該如何極大化公司價值（2 分）？
