2020 年 3 月泰國經濟動態月報

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2020 年 3 月泰國經濟動態月報

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2020 年 3 月泰國經濟動態月報

壹、泰國經濟概況分析

(一) 泰國第二大銀行 SCB 銀行智庫(EIC)3 月下旬發布報告，預估因新冠肺炎(COVID-19)疫情的嚴重情況，導致泰國 2020 年的 GDP 從 1.8%降低為 -0.3% (%YOY)，並使泰國經濟上半年陷入衰退。

(二) 根據 EIC 發布報告，新冠肺炎疫情的情況比想像更嚴重，

並將影響到世界貿易。自二月底起，新冠肺炎疫情開始蔓延到全世界各國，根據世界衛生組織(WHO)公告目前

COVID-19 的疫情已進入 pandemic 的程度，使 EIC 預估世界貿易成長將放緩。受新冠肺炎疫情(COVID-19)影響，中國及主要國家的經濟已放緩，全球股市下跌，以及面臨供應鏈斷鏈問題。此外，石油價格也大幅下降，以及生產石油國家之間的問題，將會影響依靠出口石油的國家，故 EIC 認為 2020 年世界貿易會緩慢擴展為 1.8%，並且許多國家將於上半年進入經濟衰退的情況，例如：日本、義大利、德國、英國及香港等。

(三) 對於泰國的經濟狀況，新冠肺炎疫情將影響到三個面向，

例如：觀光業、出口業及國內消費，但受到影響的程度將依據新冠肺炎疫情變化而改變。目前，EIC 評估新冠肺炎疫情的情況，若假設 1)在中國發生蔓延，被感染的人數將在二月最高，而將在五月能夠控制(沒有增加感染者)。

2)同時除了中國以外(包含泰國) ，新冠肺炎疫情狀況將

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在第 2 季更嚴重，而第 3 季才能控制， EIC 預估，若泰國沒有鎖國的話，泰國的經濟亦將會受到影響如下：

1. 觀光減少─EIC 預估 2020 全年的旅客將會減少為 2770 萬人（同期比-30.5％），其中最大的萎縮是在 4 月的同比-75％左右，而將在 10 月慢慢恢復，此外，預估由於旅遊業萎縮的狀況，使產品及服務價格減少，並會使旅客消費也比去年減少。

2. 出口減少─由於 COVID-19 的影響，使出口比去年下降 5.8％。依據全球貿易放緩、石油價格降低，使石油及石化產品的出口價格下降，以及受到生產產品停頓的問題，特別是中國、日本及韓國，由於泰國也在供應鏈之中，這將對泰國出口產品產生 2 個影響：1）泰國將減少出口中間財，例如：木材、不鏽鋼、農產品，由於這些國家有停頓生產產品，所以減少輸入泰國中間原物料。2）

因為泰國需要依靠該等國家中間財，所以泰國出口某些產品會有問題，例如：汽車、電子電力、機械。

3. 國內消費減少─除了受到新冠肺炎 (COVID-19)影響的家庭企業及一般企業之收入外，國內消費將會受到負面影響，觀光業及商場購買率也會減少，包含取消或延期各種因素，雖然在電子商務系統的趨向是上漲，但無法補償被減少的商機。

(四) 總而言之，EIC 預估 2020 年泰國經濟將會降低為-0.3% (原本為 1.8%)，而泰國上半年也有可能會發生技術性經濟衰退，由於許多因素，例如：旅客人數及出口率減少，使服

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務業及製造業的僱用員工變少；農業旱災、以及政府提供支出的預算偏低影響，預期泰國經濟第 1 季及第 2 季 GDP 成長將萎縮。EIC 預估若政府儘快提出對投資預算及推動經濟各方面的措施，將能夠在第二季協助經濟。另，EIC 還預估泰國第 3 季末經濟及旅客將慢慢恢復。

(五) 隨著世界貿易增加風險，EIC 表示泰國 2020 年通貨膨脹率在 5 年內首次出現為負成長（EIC 估計為-0.2％），將有可能進入通貨緊縮狀況。EIC 認為金融政策委員會

(Financial Institutions Policy Committee)為了經濟穩定，將會降低利率，以支持泰國通貨膨脹恢復為中等，

並且減少政策利率(Policy Rate)，協助遏止泰銖升值，

及協助減輕債務負擔，並能夠改善有問題的債務者。無論如何，政府必須依靠各個措施來進行協助，例如：法規方面、泰銖管理、保險方面等。

(六) 世界貿易及泰國當前仍然是不穩定，必須依據各國控制新冠肺炎疫情的能量，及未來的經濟恢復為主做後續判斷。

若泰國及外國在第 2 季能夠控制的話，將使旅客及出口增加。每間企業必須注意的包括：適應接納各種情況：包括勞工管理、商務業，特別是中小企業(SME)；及準備未來的方向：推動投資、增加勞工的潛力，並且提升泰國的觀光及衛生。此將是為了在 COVID-19 後，能加速恢復重建泰國經濟。

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~ 5 ~ 貳、泰國經濟動態

一、泰國央行計劃支持資金流動性

(一) 泰國央行正在採取措施，包括設立價值700至1,000億泰銖的支持資金流動性之基金，以幫助管理因新型冠狀病毒傳播加劇而變得脆弱的債務市場風險。泰國央行提供特殊信貸機制，透過商業銀行支持貨幣市場基金或每日固定收益基金的流動性。同時，由泰國銀行家協會領導的財團設立了700至1,000泰銖的企業債券穩定基金（CBSF），將用於投資無法完全展期之新發行、高品質的公司債。

(二) 泰國央行行長Veerathai Santiprabhob在本年3月22 日緊急新聞發布會上表示，根據特別貸款安排計畫，

允許商業銀行購買受不良市場流動性影響的高品質貨幣市場基金，或每日固定收益基金，並使用基礎單位信託作為中央銀行支持流動性的抵押品。V行長指出，央行將提供財政支持，直到局勢恢復正常。

(三) 在採取這些措施之前，一些共同基金營運商宣布，由於對Covid-19疫情不斷發展的憂慮引起的共同基金拋售，他們將暫時停止對固定收益基金的贖回。

(四) V行長說明，金融機構仍然具有強大的流動性，央行將確保充足的流動性和債務市場的運轉。他認為，經濟狀況與1997年金融危機相去甚遠。1997年金融危機時，泰國當時擁有大量外國借款，因此在國際儲備低

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迷時面臨嚴重流動性緊縮。現在，該國的財政狀況總體穩定，流動性良好，國際儲備也很高。

(五) 根據泰國央行、財政部、證券和證券交易委員會（SEC）

週日發布的聯合聲明，泰國央行將繼續通過債券購買為政府債券市場提供流動性，以確保其繼續正常運行，並盼這些措施有望提供流動性，有助於金融市場的正常運作，並建立投資者的信心。此項措施係在貨幣政策委員會在3月20日的一次特別會議上決定將其關鍵利率下調25個基點至0.75％之後所採取。

(六) 泰國央行透過債券共同基金採取特殊措施，將透過商業銀行為共同基金提供流動性，該措施將保持開放狀態，直到市場狀況恢復正常為止。央行的合格債券共同基金的初步估計約為1兆泰銖。對於公司債，泰國銀行家協會、政府儲蓄銀行、泰國保險提供商和政府養老基金共同成立了CBSF；至於政府債券，泰國央行將繼續通過購買債券為政府債券市場提供流動性。

二、泰國因應疫情之紓困方案暫排除現金發放，政府建議以寬限繳款及低利貸款的形式提供紓困

(一) 財政部常任秘書長Prasong Poontaneat表示，針對受到新冠肺炎疫情影響的勞工和自營商，泰國政府將提出包括允許6個月寬限期繳交本金及利息的低利貸款的新一波救濟措施，但暫排除現金發放，因為目前來說現金發放不適當，且預算也不夠充裕。

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(二) 財政部提案為受疫情影響的民眾提供允許寬限6個月繳交本金和利息的低利貸款。Prasong常任秘書長表示，以貸款形式紓困可以有效針對那些迫切需要錢的人提供幫助，而不會錯置資源給已擁有足夠資金的民眾。渠表示，若現金發放給那些沒有受到疫情影響的產業及民眾，將造成預算無效率的配置。財政部3月稍早因遭到強烈的抨擊，而取消為低收入戶提供緩解受疫情影響的「現金禮物」。

(三) 另能源部已建議將家用電錶的押金返還給2,100萬戶家庭，並暫時降低電費。

(四) 泰國政府已採取各種救濟措施來支持觀光業，例如將所得稅申報截止日期從2020年3月延長至2020年6 月，及提供額外的稅收減免。

(五) 另Prasong常任秘書長表示，財政部正考慮規劃成立安定基金。他說，政府不會使用稅收為該基金籌募資金，此項安定基金旨在穩定股市，但可以運用Vayupak 基金投資報酬率的3％投資注入安定基金。他表示在目前的低利環境來說，這樣的報酬率對於投資人來說具有相當誘因。

(六) 依據財政部內部不具名消息指稱，第二階段的紓困措施預計將在3月20日的經濟內閣會議上討論。新方案中的措施與先前的措施相似，包括繳稅期限的延遲、

提供業主足夠的流動性以及對受到冠狀病毒感染者的經濟援助。另有關上述的安定基金，該基金規模可

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~ 8 ~ 能將達1,000億泰銖。

三、泰國 2020 年對資訊(IT)項目的支出，預計將因新冠肺炎疫情而大幅縮減

(一) 據泰國IT技術專家表示，2020年泰國在IT項目的支出將減少，最好情況將只是微幅或持平的成長，因為冠狀疫情的爆發對IT領域造成嚴重的打擊。

(二) 全球研究公司IDC泰國分部的資深研究經理Weeradej Panichwisai表示，由於疫情的爆發，該公司已削減 IT項目支出10％。他說，鑑於不利的情勢發展，企業不太可能再投資網絡基礎設施或數據中心，而將轉向雲端基礎的營運和數位轉型。

(三) Weeradej經理補充，隨著疫情全球大流行，企業和消費者將逐漸採用即時通訊視頻，以避免面對面的互動，這將推動即時通信相關設備的發展，從電視、智慧音頻、視訊設備到筆電等。

(四) 疫情造成的供應短缺：泰國頂尖的IT經銷商Synnex Thailand總經理Suthida Mongkolsuthree在2020年第 1季表示，由於中國大陸供應鏈的中斷，某些IT產品的庫存將比正常情況減少20％。她說，最大的擔憂是第2季將產生產品的短缺，因為中國大陸工廠尚未完全恢復運作。Suthida總經理表示正努力提前訂購並改善訂單的規畫管理。

(五) 她說，如果政府採取正確措施激勵經濟，並控制疫情

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的發展，那麼鑑於IT市場預計將推出新的高端產品，

IT市場可能會在2020年下半年反彈。但總體而言，泰國IT市場今年的成長可能仍僅能保住個位數的成長或持平。

(六) 政府預算支出可幫助IT市場的成長：香港IT經銷商 VST ECS Thailand的CEO Somsak Pejthaveeporndej 表示，他已經觀察到2019年第4季以來IT市場成長的放緩，主要原因是經濟的下滑。他表示2020年第1季，

小企業和IT零售商將受到疫情的嚴重打擊，導致需求和庫存減少。預計這種情況將持續到第2季。他認為泰國政府3兆泰銖的預算規模可以刺激IT市場，泰國 IT市場至少總值100億泰銖。

四、惠譽國際對泰國提出衡平的預測

(一) 根據2020年3月19日Bangkok Post報導，惠譽國際評級公司(Fitch Ratings)將泰國長期外幣發行人違約評級 (Issuer Default Rating, IDR)從「正面」(positive)下調至

「穩定」(stable)，以反映新型冠狀肺炎(COVID-19) 疫情對其旅遊業的衝擊，進而對泰國經濟造成的影響，以及該國過渡到文官統治後持續的政治不確定性。同時，該公司肯定泰國的BBB+評級，顯示其良好的外部與公共財政狀況，可緩衝對經濟及金融的衝擊。

(二) 惠譽預測，受COVID-19大流行的影響，2020年泰國經

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濟成長率將從2019年2.4%降至1%，此為連續第二年增長放緩，也是自2014年以來最低的增長幅度。由於 COVID-19疫情持續的時間充滿不確定性，故泰國2020 年的經濟成長前景面臨很大的衰退風險。

(三) 惠譽說明其預測的基準是假定全球COVID-19疫情已逐漸得到控制，為泰國旅遊業的逐步復甦奠定基礎；

同時，其他因素也支持經濟成長，特別是期待已久的 2020財政年度預算已經批准，將有助於在今年剩餘的時間裡增加對基礎設施的投資。

(四) 根據初步數據顯示，2020年2月份赴泰遊客人數同比大幅滑落44%。泰國政府已採取各種救濟措施來支持旅遊業及其他部門，例如減稅及將所得稅申報的截止期限從3月延長至6月；另批准一項約為4,000億泰銖 (占GDP的2.4%)的刺激計畫，其中包括針對中小企業的長期低利貸款(soft loans)，以減輕COVID-19疫情對已然疲軟經濟所造成的衝擊。

(五) 倘若在接下來的幾個季度中經濟下行壓力持續存在，泰國政府可採取額外的刺激措施，例如稅收優惠、債務展期及財政援助等，以維持家庭及小型私營企業的償債能力。惠譽預測隨著國內外需求逐步恢復，2021年泰國經濟將恢復增長，預計成長3.8%。

(六) 在企業評級(corporate ratings)方面，惠譽負責泰國企業評級的主管Obboon Thirachit表示，在該公司業務涵蓋的商業領域中，石油及天然氣、石化、電信

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及建築材料等受該國經濟放緩、COVID-19疫情與激烈競爭的影響最大。其中，石油及天然氣與石化產業受到COVID-19大流行的雙重打擊，導致需求大幅萎縮及油價急劇下跌。

(七) 從長遠來看，惠譽認為隨著電動汽車與再生能源的發展，該等行業將面臨天然氣需求下降的風險。激烈的競爭及對5G網絡建設的高額支出將給電信業帶來壓力；建材公司由於國內外市場供過於求而面臨微薄的利潤。至於金融業方面，因泰國銀行資本充足，備有大量超額準備金及充足的流動性，為潛在的衝擊提供緩衝，特別是對低收入家庭而言。因此，在經濟不景氣的情況下，金融風險將可獲得控制。

五、泰國推遲會展及出口拓銷計畫

(一) 根據2020年3月19日Bangkok Post報導，由於新型冠狀肺炎(COVID-19)大流行，泰國商業部國際貿易推廣局(Department of International Trade Promotion, DITP)已將國內外幾乎所有貿易展覽會推遲至9月舉辦。該局Somdet Susomboon局長表示，為因應COVID-19 疫情，該局已調整國際貿易拓銷計畫，並推遲舉辦貿易展覽會及參加國際展覽會、路演(roadshows)、社交(networking)及貿易推廣等活動。該局將轉向線上展覽或虛擬貿易展覽，以促進出口並避免人與人間的接觸。

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(二) 在國內部分，原訂於4月2日至5日在曼谷國際貿易展覽中心(BITEC)舉行的「泰國國際汽車零配件展」

(TAPA 2020: Thailand International Auto Parts &

Accessories)，已推遲到9月3日至6日；原訂5月26日至30日在IMPACT會展中心舉辦之「泰國國際食品展」

(THAIFEX-Anuga Asia 2020)，則延期至9月22日至26 日。至於在國外舉辦的泰國產品展「泰國頂級品牌」

(Top Thai Brands)，Somdet局長表示，如果目標國家允許，該局將繼續按計畫舉辦相關活動。另該局將使用Facebook Live宣傳培訓計畫與研討會。

(三) 據DITP一位匿名官員指出，因COVID-19疫情蔓延已導致全球100場國際展覽會被迫取消或延期，其中大部分在中國大陸及義大利。至於泰國可能取消及推遲舉辦的展會包括「Top Thai Brands 2020 Vientiane Laos」及「Mini Thailand Week 2020 Cebu

Philippines」。

(四) 此外，DITP原本規劃參加「東京國際食品展」(Foodex Japan)、「日本國際高爾夫用品展」(Japan Golf Fair 2020)、「首爾家居設計展」(Seoul Living Design Fair 2020)及「韓國國際建築建材展」(Korea Build 2020) 等國際展會，亦可能遭受疫情影響。Somdet局長指出，貿易展覽會對幫助泰國中小企業獲取外國訂單非常重要，取消或延遲該等展會將嚴重損害其銷售收入。

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(五) 泰國商業部長Jurin Laksanawisit於2019年12月宣布，他將扮演該國推銷員的角色，規劃與私營部門合作對18個國家進行貿易訪問，以與中國大陸及印度地方政府達成區域貿易及合作協議(regional trade and cooperation agreements)，俾促進2020年泰國出口成長。Jurin部長已命令其全球58個辦事處負責商務官員及泰國貿易中心主任積極尋求機會，與印度的某些州及中國大陸若干省份開始洽談新的區域貿易及合作協議。

(六) 今年泰國鎖定加強貿易拓銷的目標市場包括印度、日本、南非、斯里蘭卡、香港、中國大陸、越南、法國、

英國、中東、俄羅斯、澳洲、紐西蘭、韓國、孟加拉國、馬爾地夫、柬埔寨及東部帝汶。此外，泰國希望今年結束與土耳其的貿易談判，並加快與巴基斯坦及斯里蘭卡的談判。

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出版者：駐泰國台北經濟文化辦事處經濟組地址： 40/64 Soi Vibhavadi-Rangsit 66,

Vibhavadi-Rangsit Road,

Talat Bangkhen, Lak Si, Bangkok 10210 Thailand

LINE ID：TaiwanFDI 電話： (+66-2)1193555 傳真： (+66-2) 1193556 電子郵件：tha@mofa.gov.tw http://Taiwan-Thailand.Net 出版年月：2020年3月

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