天主教輔仁大學課程大綱 天主教輔仁大學課程大綱
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一、課程基本資訊 二、基本素養 三、核心能力
四、課程與專門議題之關聯性 五、課程學習目標
六、授課進度 七、教學方法 八、課程教材 九、學習評量 十、學習規範 十一、備註 一、課程基本資訊 一、課程基本資訊 Top
開課單位 Department/
Institute
會計學系碩士班
學制別 Education System
研究所 學年度
Academic year
103 學期
Semester
■ 第一學期(Fall) □ 第二學期(Spring)
□ 全學年(Entire Year) 課程名稱
Course Title 財務報表分析與企業評價
選別 Required/
Elective
必修
擋修課程 無 學分數
Credits 3
課程語言 Medium of Instruction
中英文
教材語言 Language for materials
中英文
授課教師
Instructor 姜家訓
教師背景
Background 專任/副教授 此課程是否
符合教師專 長
是
二、基本素養 二、基本素養 Top
學科學習能力--關聯性 1.中文[間接相關] 2.英文[間接相關] 3.資訊[間接相關]
三、核心能力 三、核心能力 Top
核心能力-知識 1.數學[間接相關] 4.資訊與電子[無關聯性] 24.管理[間接相關] 26.經濟與會計[直接相關] 27.法律與政治[無關聯性]
核心能力-技能與態度 1.閱讀理解[間接相關] 3.文字表達[直接相關] 4.口語表達[直接相關] 7.批判思考[直接相關] 12.合作[間接相關]
17.解決複雜問題[直接相關] 29.判斷和決策[直接相關] 33.管理財務資源[間接相關] 36.創意力[無關聯性]
四、課程與專門議題之關聯性 四、課程與專門議題之關聯性 Top
課程學習融入下列議 題的程度
Immersing the Following Issues
議題（Issues） 關聯性 議題（Issues） 關聯性
性別平等 無關聯性 環境保護 無關聯性
品德教育 無關聯性 環境安全 無關聯性
生命教育 無關聯性 智慧財產權 無關聯性
人權教育 無關聯性 法制教育 無關聯性
服務學習 無關聯性 生涯教育 無關聯性
家政教育 無關聯性 資訊教育 無關聯性
海洋教育 無關聯性 本土教育(含多元文
化教育) 無關聯性
生活防災教育 無關聯性
五、課程學習目標 五、課程學習目標 Top
課程學習目標
本課程旨在介紹企業與權益評價之理論與實務，希望同學於修習本課程後，達成下列學習 目標：
1.了解財務報表係如何表達企業活動，以及採用IFRS對於財務報表之表達、分析與解釋之影響。
2.了解如何評估財務報表之品質，並進行適當調整。
3.了解如何透過財務報表分析，評估企業創造價值之績效。
4.了解如何適當地進行財務預測。
5.了解如何適當地估計資金成本。
6.了解如何正確地應用各種評價模式進行企業與權益評價，包括現金流量折現模式、經濟利潤評 價模
式、相對評價法與選擇權評價模式。
7.了解如何運用評價制定策略性決策，如企業併購分析。
8.了解特定產業與特定型態企業之評價。
本課程除閱讀與評價有關之學術論文外，強調評價之實作，修課同學須分組獨立完成實際個 案公司之評價，並撰寫完整的評價報告。經過本課程之修習，希望同學有能力獨立完成嚴謹之企業 與權益評價，並撰寫高品質之評價報告。
先修課程 1. 中級會計學 2. 財務管理或公司理財
六、授課進度 六、授課進度 Top
授課進度 Course Progress Outline 週
次Week 日期Date 主題Topic 單元主題Unit 備註Remark
1 09/16 課程介紹 1. 2. 課程介紹評價實例示範
2 09/23 基本分析投資策略之異常報酬(I)
運用財務報表基本指標之選股策略 之異常報酬
指定閱讀及報告之期刊論文：
1. Lev and Thiagarajan (1993).
2.Abarbanell and Bushee (1998).
3. Piotroski (2000).
請先至圖書館電子期刊 下載指定閱讀期刊論文
3 09/30 基本分析投資策略之異常報酬
(II)
運用會計基礎評價模式估計內含價 值之投資策略之異常報酬 指定閱讀及報告之期刊論文：
1.Frankel and Lee (1998) 2.Ali,Hwang,and Trombley (2003).
請先至圖書館電子期刊 下載指定閱讀期刊論文
4 10/07 會計基礎評價模式、風險衡量與資
金成本估計
運用會計基礎評價模式及市場資料 進行反向工程(reverse engineering)，推估權益風險與 資金成本
指定閱讀及報告之期刊論文：
1.Claus and Thomas(2001) 2.Easton (2004)
3.Baginski and Wahlen (2003).
請先至圖書館電子期刊 下載指定閱讀期刊論文
5 10/14 比率分析與評價及預測之關係
1.比率分析之觀念性架構 2.財務報表重組之基本架構 3.價值動因之橫斷面與時間序列 特性
指定閱讀及報告之期刊論文：
Nissim and Penman(2001)
請先至圖書館電子期刊 下載指定閱讀期刊論文
6 10/21 會計品質、盈餘持續性與股票報酬
1.應計項目與現金流量之相對持 續性
2.各項應計組成項目之相對持續性 指定閱讀及報告之期刊論文：
1.Sloan(1996).
2.Richardson,Sloan, Soliman and Tuna (2005).
請先至圖書館電子期刊 下載指定閱讀期刊論文
7 10/28 會計調整、權益評價與信用評等
1.進行權益評價時針對GAAP財報 所作之會計調整
2.進行信用評等時針對GAAP財報 所作之會計調整
指定閱讀及報告之學術論文：
1.Franco,Wong,and Zhou (2011).
2.Kraft(2011).
請先至圖書館電子期刊 及SSRN網站下載指定 閱讀期刊論文 及working paper
8 11/04 價值創造之基本原則
1.價值創造之基本原則(Koller et al. 2010, Chapter 2) 2.ROIC(Koller et al.
2010, Chapter 4) 3.Growth(Koller et al.
2010, Chapter 5)
9 11/11 財務報表之重組
1. IFRS財務報表表達草 案(2010)
2. Koller et al. 2010, Chapter 7.
10 11/18 會計調整
1.所得稅(Chap. 25) 2.非營業費損與負債準 備(Chap.26)
3.租賃與退休金(Chap.27) 4.費用之資本化(Chap.28)
11 11/25 評價模式介紹 Koller et al. 2010, Chapter 6.
12 12/02 績效分析
1.ROE與ROIC分析 2.營收成長分析 3.EVA分析
Koller et al. 2010, Chapter 8.
13 12/09 財務預測 Koller et al. 2010,
Chapter 9.
14 12/16 資金成本之估計與風險分析 Koller et al. 2010,
Chapter 11.
15 12/23 評價之完成
Koller et al. 2010, Chapter 10, 12, 13.
1.繼續價值之估計
2.非營業資產與非權益請求權之 評價
3.敏感性分析
16 12/30 相對評價法 Damodaran (2012), Chapter
18, 19, 20.
17 01/06 選擇權評價模式 Damodaran (2012), Chapter
28, 29.
18 01/13 IFRS 13:公允價值之衡量 IFRS 13:公允價值之衡量
七、教學方法 七、教學方法 Top
教學方法 Pedagogical
Methods
方法Method 百分比 方法Method 百分比 方法Method 百分比
講述 30 影片欣賞 0 討論 40
個案研討 20 服務學習 0 問題導向學
習 0
競賽遊戲 0 專家演講 0 專題實作 0
電子教學 0 體驗教學 0 角色扮演實
境教學 0
競賽讀書會 0 產業實習 0 自主學習 10
對話教學法 0 樣本觀察 0 校外參訪 0
實作教學 0 個別指導 0 其他 0
說明：
備註：
八、課程教材 八、課程教材 Top
課程教材 Course Material
1. 教科書(詳教科書之說明)指定章節。
2. 指定閱讀期刊論文(請參閱第一週課程上傳檔案)。 3. 教師自編講義。
教科書
McKinsey & Company, Tim Koller, Marc Goedhart and David Wessels.
Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, Fifth Edition, 2010, John Wiley & Sons, Inc.
參考書目 Reference
1. Aswath Damodaran. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset, Third Edition, 2012, John Wiley &
Sons, Inc.
2. Stephen H. Penman. Financial Statement Analysis and Security Valuation, Fourth Edition, 2010, McGraw Hill.
3. Palepu, K., P. Healy and E. Peek. Business Analysis and Valuation:
IFRS Edition, Second Edition, 2010, South-Western.
4. 吳啟銘著，企業評價─個案實證分析，再版，2010，智勝。
5. 許瑞宋譯，阿斯沃思‧達莫達蘭著，如何評價一支股票，2012，財信出版。
教學平台網址 ICAN5
九、學習評量 九、學習評量 Top
學習評量 Learning Evaluation
方法Method 百分比 方法Method 百分比 方法Method 百分比
課堂之前測 0 學生表現側
寫報告 0 個案分析報
告撰寫 30
專題發表 0 課堂上實作
演練 0 專業團體之
證照檢定 0
期中考 20 期末考 0 隨堂考（
小考） 0
書面報告(含
小組或個人) 0 課堂參與 0 心得或作業
撰寫 20
口頭報告 30 面試或口試 0 自評與小組
互評 0
參加競賽 0 展演 0 筆記 0
其他 0
說明：
備註Remark 十、學習規範 十、學習規範 Top
學習規範
1. 不得無故缺課，因故無法到課須事先請假。
2. 上課請勿遲到。
3. 指定閱讀須課前閱讀，指定作業須按時繳交，作業抄襲以零分計算。
4. 撰寫作業與期末報告時，不得複製或未經引註拼貼網路下載之文字，事實之引述例外，惟應註 明出處。
5. 上課時不得飲食，手機請關機。
6. 上課時請積極參與課堂討論，惟不得私下交談。
十一、備註 十一、備註 Top
備註Remark
