經 由 前 述 亞 洲 各 國 房 市 發 展 趨 勢 ， 可 發 現 亞 洲 各 國 房 市 近 年 來 在 金 融 風 暴 衝 擊 逐 漸 消 去 後 ， 呈 現 出 景 氣 反 轉 後 的 另 一 波 飆 漲 趨 勢 。 回 顧 亞 洲 各 國 歷 年 來 的 房 價 上 漲 原 因 ， 房 價 除 與 國 際 經 濟 態 勢 息 息 相 關 外 ， 國 家 本 身 地 理 及 人 文 特 性 亦 使 不 同 地 區 的 房 價 漲 幅 產 生 差 異 ， 本 文 即 將 亞 洲 各 國 近 年 房 價 上 漲成因歸納如下：
(一)經濟高度成長是支撐房市的主因 564
本 文 所 探 討 的 六 個 亞 洲 國 家 或 地 區 ， 觀 察 其 近 十 年 的 經 濟 成 長 率 ， 除 日 本(0.77%)受到經濟泡沫化影響而呈現低度成長外，其他的國家平均經濟成長 率均在4%以上，而中國大陸的平均經濟率更高達10%以上，本文認為經濟高 度 成 長 不 但 帶 動 企 業 投 資 與 創 造 就 業 機 會 ， 也 會 增 加 民 眾 的 所 得 ， 提 升 房 價 負擔能力，為支撐房市最重要的基礎。
(二)寬鬆貨幣政策吸引大量資金湧入房市
2008年全球金融海嘯，主因為美國部分銀行在次貸及衍生性金融商品之 放 款 過 多 所 致 ， 在 政 府 緊 縮 貨 幣 政 策 與 調 高 利 率 後 引 發 大 量 的 房 貸 違 約 ， 導 致 房 市 泡 沫 開 始 破 裂 ， 由 於 美 國 房 貸 高 度 的 證 券 化 ， 最 終 形 成 金 融 風 暴 。 為 求 降 低 經 濟 損 失 程 度 並 加 速 經 濟 復 甦 ， 歐 美 各 國 採 取 寬 鬆 的 貨 幣 政 策 引 導 國 際 熱 錢 向 外 拓 展 ， 受 金 融 風 暴 影 響 較 輕 且 信 貸 條 件 較 為 寬 鬆 的 亞 洲 各 國 成 為 最 佳 的 投 資 出 口 ， 並 以 報 酬 率 較 高 的 股 票 市 場 與 風 險 性 較 小 的 房 地 產 市 場 為 主 要 對 象 ， 其 中 在 中 國 、 台 灣 、 香 港 等 地 又 因 其 房 地 產 市 場 投 資 行 為 相 對 熱 絡 ， 促 使 熱 錢 轉 以 房 地 產 市 場 作 為 主 要 標 的 ， 導 致 各 國 房 市 在 金 融 風 暴 逐 漸 平息後呈現過度飆漲現象。
(三)長期低利率刺激消費性與投資性購屋需求
在 金 融 風 暴 影 響 下 ， 世 界 各 國 皆 調 降 利 率 以 促 進 民 眾 投 資 以 刺 激 經 濟 ， 其 中 亞 洲 各 國 亦 以 各 種 振 興 市 場 策 略 配 合 調 降 利 率 的 方 式 降 低 經 濟 受 損 幅 度 ， 但 長 期 的 低 利 率 政 策 不 但 使 投 資 者 的 信 貸 成 本 相 對 低 廉 ， 亦 使 這 些 高 儲 蓄 率 國 家 的 民 眾 紛 紛 將 資 金 從 金 融 機 構 流 出 以 尋 求 較 高 報 酬 ， 再 加 上 國 際 熱 錢 大 量 湧 入 ， 在 內 外 部 資 金 充 沛 且 多 選 擇 房 地 產 市 場 為 主 要 資 金 出 口 下 ， 促 使各國房價的大幅飆漲。
(四)政府政策性鼓勵或放任
政策方面，韓國政府於2008年10月宣布數項鼓勵房市政策，如由政府出 面 向 建 商 購 買 土 地 及 滯 銷 餘 屋 、 重 新 調 整 稅 率 及 鼓 勵 老 舊 公 寓 再 開 發 等 政 策 皆 促 使 房 地 產 業 發 展 相 對 熱 絡 ， 致 使 該 國 房 市 雖 在 金 融 風 暴 影 響 下 有 些 許 降
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溫，但在2009年又開始持續飆漲，形成房價泡沫化的隱憂。另以，台灣政府
在 香 港 與 新 加 坡 屬 於 城 市 國 家 ， 本 身 人 口 相 當 密 集 且 土 地 供 給 相 當 有 限 ， 兩 國 雖 以 土 地 供 給 控 管 方 式 控 制 供 給 總 量 ， 但 亞 洲 金 融 貿 易 中 心 的 特 性 仍 使 資 金 流 入 辦 公 大 樓 及 私 人 住 宅 市 場 而 使 房 價 上 漲 ， 且 在 新 加 坡 移 民 政 策 放 寬 下 導 致 更 多 外 資 投 入 房 地 產 市 場 ， 造 成 新 加 坡 私 人 物 業 近 幾 年 的 房 價 飆 漲 。 雖 然 房 地 產 業 的 發 展 皆 對 國 家 經 濟 成 長 有 明 顯 的 幫 助 ， 但 應 如 何 抑 制 房 地產市場存有的過度投資需求，亦為政府值得重視的課題。