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使用濾嘴法則可能會產生相當多的買點，而且各買點報酬率差異很大。因此 本研究發展一選擇機制，希望能挑選出「有效買點」。其交易規則如下：當濾嘴 法則產生買點後，判斷該買點是否為有效買點，若符合則進行買入動作，並於出 現賣點時賣出。
2.2 表達買點屬性的四個變數
本研究以四個變數來判斷濾嘴法則產生的買點是否為「有效買點」。這四個 變數包括：貨幣供給額、通貨膨脹率、產業上游的總出貨金額、股市指數期貨價 格。前三項變數是過去性資訊，第四項變數則代表未來性資訊。
根據過去研究，貨幣供給額與股價成正相關 [7]。本研究在台灣股市使用中 央銀行每月公布的貨幣供給額 M1B，NASDAQ 股市則使用 Board of Governors of the Federal Reserve System 每月公布的貨幣供給額 M1。本研究是以每個月貨幣供 給額與去年同期比較的年增率為衡量指標，在買點出現時，以過去六個月的「貨 幣供給額年增率」進行線性迴歸，根據求得的斜率，判斷是否為有效買點。
通貨膨脹是指一般（非個別）物價的持續（非偶爾）上漲。通貨膨脹係經濟 學名詞，並無特定衡量指標，一般常用消費者物價指數（CPI）年增率來衡量通 貨膨脹率。過去研究指出通貨膨脹對股市具有影響 [5,8]，溫和的通貨膨脹有助 於經濟成長，連帶推升股市；但過高的通貨膨漲，易造成經濟不穩定，導致股市 下跌。本研究以每個月 CPI 與去年同期比較的年增率為衡量指標，在買點出現 時，以過去六個月的「CPI 年增率」進行線性迴歸，根據求得的斜率，判斷是否 為有效買點。
本研究以產業上游之總出貨金額判斷該產業未來的榮景。以電子業為例，上 游是半導體，半導體出貨後，下游的其它電子業必須經過加工後才能出貨，因此 半導體出貨量對整個電子業而言，可視為產業的領先指標。本研究以每月半導體 產業「總出貨金額」為衡量指標，台灣股市中使用北美半導體協會公佈之亞洲地
區每月半導體總出貨金額，NASDAQ 股市使用北美半導體協會公佈之美洲地區 每月半導體總出貨金額，在買點出現時，以過去六個月的「總出貨金額」進行線 性迴歸，根據求得的斜率，判斷是否為有效買點。
第四個變數以股市指數的期貨交易價格代表股市未來榮景的資訊。台灣股市 中使用「台股指數期貨」，此期貨在市場上有五個月份的契約可以交易，這五個 月份包括：本月份、下一個月份，再加上三月、六月、九月、十二月中最近未來 的三個月份。NASDAQ 股市中使用「NASDAQ100 指數期貨」，此期貨在市場 上有三個月份的契約可以交易，包括：三月、六月、九月、十二月中最近未來的 三個月份。本研究以指數期貨的「交易價格」為衡量指標，亦即在買點出現時，
以未來可交易契約的「交易價格」進行線性迴歸，根據求得的斜率，判斷是否為 有效買點。
上述四個變數皆以線性迴歸求得的斜率，來判斷一買點是否為有效買點。本 研究為做此判斷，對每一斜率皆設定一「有效區間」；在買點出現時，此四個斜 率皆需落在其「有效區間」內，此買點才視為「有效買點」。本研究以決策樹 C4.5 演算法 [14]來決定這些有效區間的範圍，C4.5 演算法將於第三章詳細介紹。
2.3 交易情境的假設與績效衡量
茲將股市交易情境的假設說明如下，這些假設參考台灣股市的交易規則建 立，為了比較，NASDAQ 股市的交易規則也修正成符合此等假設。
1. 每次買進或賣出之手續費為成交價的 0.1425%
2. 每次賣出時需支付證券交易稅 0.3%
3. 交易訊號出現時，以隔日之收盤價當成該次交易價格 4. 每次交易均能順利完成
5. 不從事信用交易，亦即無融資融券交易
6. 不進行連續買進動作，亦即對某個股來說，在未持有該股狀態下才能進 行買進動作
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