創新的叢生會對整個經濟基體產生許多影響：
1. 許多企業家會將自有資金儘速利用。
2. 生產要素的價格將上漲，利息亦告產生使生 產的成本增加。
3. 原來存在的公司，其收益會隨著
原有的均衡局勢被創新所打破會引起調適的過程：
新均衡與舊均衡的比較，有幾個特徵：
1. 產量較多價格較低。亦即創新的結果增加 實質收入方式為消費者所享受。
2. 利息以低到等於零。
3. 利潤為零，借款亦無必要。
兩個均衡境界之間都經歷兩個時期：
第一個時期是受企業家活動之驅使而 遠
離原來的均衡而邁向經濟循環的『繁榮』、
『衰退』時期。第二個時期則邁向另一個均衡 境界。此為資本主義發展歷程的第一個輪廓。
一般人總認為繁榮時期人民所享 受的福利較多而衰退則享受的福利較少，
熊氏所謂的繁榮時期，由於新的物品尚在 製造時期而未完全出籠，故一般人所享受 的福利反而比衰退時期為少。
熊氏認為創新可以促成經濟機體的 循環變動，故局部的不均衡是可能引起整個經 濟結構的不均衡。
這一範型的形式及其活動的歷程 有濃厚的制度背景，其中不但假定資本主 義是存在的，如私有財產制度與私人創業 精神、貨幣、銀行以及銀行信用的存在，
而且還有某種經營事業的道德典範、傳統 與習慣。
從屬性波動的興起─發展歷程的第二個
從屬性波動的崩潰以及由而引起之對 將來物價看跌的心理使發展歷程超過一個均衡境 界而面臨一個新的時期，此一時期可稱之為第三 個時期，熊氏稱之為蕭條，而將此時期所發生的 現象稱之為『反常的清理』。
這一時期，各種價格都降低，各種活動 都緊縮以致於到達均衡量之下，等到蕭條到達了 極點，經濟機體會重新回復到一個 新的均衡境界
『反常的清理』係指業務上原很健全 而在財務上卻一時沒有堅強之支援的公司 毀滅了，而那些業務上本不很健全但在財 務上確有雄厚基礎的公司反能保全。
發展歷程有繁榮、衰退、蕭條與 復甦等四個時期，此種歷程稱為第二個輪 廓。
蕭條會因兩個原因而逐漸減輕程度：
1. 影響的分散或沖淡
例如醫家公司破產了會連累其他經不起打擊 的公司亦告破產，但也有經得起打擊而不致倒 閉者，如此該依破產公司的引響就被沖淡了。
其次被蕭條所打擊的產業故然消滅了，卻同時 為那些沒有直接受打擊的產業創備了新的機會
從屬性波動的興起─發展歷程的第三個輪廓
2. 有些創新會產生一系列同類的循環，最後 連成一個冗長的大循環。
3. 許多創新可能相互關聯而構成一個較大的 歷程，例如產業革命。
經濟循環有三種不同的型態：
1. 長期循環約為 55 年。
2. 中期循環約 9-10 年。
3. 短期循環約在 40 個月以下。
對於資本主義前途的看法
(2) 技術改進的工作，已成為少數專家的任務，
3. 資本主義社會的毀壞
除了上述財產制度與自由契約的 喪失之外，還有資產家庭制度的瓦解。過 去資產階級之所以不斷從事投資，其目的 在求資本的累積，也希望他們的子孫可以 不斷地經營下去而獲取利得。可是現在家 庭的觀念淡薄了，這就無異於使他們縮減 了對自己生命的期望，他們就不會像過去 那樣埋頭工作、努力儲蓄、不斷投資了。