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本章從社會保障制度的原則的基礎理論出發，包括其理念、目的、建構及類型，
再探討退休基金的投資運用之五大原則：安全性、收益性、流動性、福利性及社會 性，之後將探討中央公積金退休基金投資運用原則，根據所具有的運作特質來分析 其基金在前述五大投資原則運用上的權衡輕重，最後，針對中央公積金之特徵與其 它兩種社保基金管理運用模式，試圖舉列出其之差異。
第三章 中央公積金制度管理概況
首先，回顧制度之歷史背景與沿革，其次，再介紹整個制度之管理，包括其制 度建立精神、管理與執行機構、高普及率之原因、覆蓋範圍與提撥費率、其所構成 的三種帳戶、存款利率、提領條件、以及為因應壽命的逐漸提高，確保人民有足夠 的儲蓄，安度晚年而新推出的終身入息計畫。
第四章 中央公積金之投資運用
本章首先說明中央公積金之投資規範，其次，介紹中央公積金投資概況，再者，
針對中央公積金投資運用，包括在政府在勞工個人方面，作出詳細分析。
第五章 中央公積金制度特點與所面對之挑戰
本章從中央公積金制度所具有之特點，列出其目前所面對之一些迫切問題並且 正在積極努力作出改善之方向。
第六章 結論與建議
統整、歸納前述各章所得之結論，並加上個人看法與意見，最後也試圖提出一 些建議。
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第二章 理論與文獻回顧
第一節 社會保障制度的原則
一、 社會保障的理念
(一) 自由與平等、資本主義與社會主義：
人一出生即非平等，能力不同、家庭經濟力不同、工作不同、收入不同，一出 生即有不同的人生，如讓其自由發展，最後會造成更不平等的社會。追求自由則造 成不平等，反之，要確保平等，則造成不自由的社會，過去的社會體制，可證明此 理。雖自由却貧富差距極大的美國，與雖平等卻無自由的舊蘇俄，即為典型的代表。
東西雙陣營進行冷戰時，有人主張彼此須「改良」。自由體制的美國，加以某些限 制就可以解決社會問題，實施最低限制的社會政策。反之，舊蘇俄陣營稍微犠牲平 等原則，須引迎市場經濟緩和規制，進行市場自由化。易言之，雙方陣營愈來愈靠 近。
社會保障到底與「自由、平等」有何關聯？首先須了解社會保障是在資本主義 社會體制內建構的機制，尊重自由是福利國家的前提，在保障自由範圍內，儘量謀 求平等，就是社會保障的涵義。
資本主義體制內部擁有矛盾，此種矛盾逐漸使社會問題嚴重化，為了在資本主 義體制內自己解決社會問題，而創造社會保障制度，如無此社會保障制度，將引發 無產階級革命，為阻止無產階級革命的發生，為創造社會保障制度的目的。
依據傳統想法，社會主義是制約自由謀求平等，在社會主義體制中不存在資本 家，全體國民平均分配財富，企業負責人與農民幾乎獲得相同所得，僱用機會亦獲 得平等分配，無人失業。萬民平等的社會被視為理想的社會，但萬民日後發現社會 主義的真實情況，證明社會主義的理想社會是妄想（空想、烏托邦）。社會可不存
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在資本家，但存在經營指導人，不存在勞資關係，但存在勞雇關係。此外，官僚主 義弊端極為顯明，官僚立於社會，支配社會，獨佔財富，享受榮華富貴。失業與貧 困成為嚴重問題，甚至引發市民暴動。
反之，資本主義欲解決由本身引發的社會問題，創造社會保障等政策，對資本 主義所追求的自由，加以某種程度的修正，亦即限制自由加入平等的成分。
(二) 連帶（互助）：
歐美是社會保障制度的先進國家，他們極力提倡「連帶」觀念，本來歐美是傳 統的個人主義社會，不干涉他人事，一切以自己為優先。惟國民層次的連帶意識，
推進了歐美的社會保障制度。沒有一個社會要病人或窮人因無助而死亡，明日的境 遇如何，無人可預測，今日立於富人這方面，明日有可能擠身於窮人之列。
個人的力量有限，無法救濟眼前的貧困者，惟若國家負責以社會全體力量制訂 救濟制度，應可獲得國民的支持。救濟鄰人，是為明日的自己，此事與宗教亦有關 係，聖經裡說「敬神，愛你的鄰舍」。實際上，紀元前已進行慈善活動，此風氣流 傳至現在，個人無法做到的事，以組織力量推行救濟弱勢團體，這是「連帶」的真 諦。
二、 社會風險、社會保障盈虧與社會保障的目的
(一) 社會風險：
社會保障的目的是為除去所有人生活上的不安定，將個人無法承擔的各種社會 風險，以國家為主體予以保障。所謂社會風險不是指因個人的怠慢或過失而引生的 風險，而是指個人無法承擔或因應（對應），或不宜由個人對應的風險而言。
換一個角度說明，人的一生伴隨「經濟風險」（economic risk） ，此風險指 可能的話想避開，但不可能完全避開，風險發生之時或許因此蒙受的經濟上損害無 法預測之事件，一般經濟上風險有下列8種：
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1.疾病或受傷的風險：生病、受傷時要支出醫療費，住院時減少收入。家庭主 婦不能做家事，必須僱用傭人或保母，因而增加支出。
2.成為殘廢者之風險：因疾病或受傷成為殘廢者或殘廢程度加重。因此可能無 法工作，減少收入，或增加生活費了。
3.年輕死亡之風險：扶養人死亡，斷絕被扶養人之經濟來源。被扶養人不只配 偶、子女，還包括在經濟上不能自立的高年齡人。
4.長命之風險：退休後未有足夠儲蓄，以維持生活，或愈高齡則生活上之支出 必然愈高（例如醫療費、看護等費用） ，增加經濟的壓力。新推出的中央公積金 終生入息計畫之目的在於補助因退休後沒工作而喪失收入的老人，能維持一定生活 水準，惟年老是否有社會風險（social risk）？年老不工作，但只要有錢，仍然能維 持相當水準之生活，與其他社會保障制度不同，老年的風險，甚難明確。
5.財產受損之風險：因火災房屋毀損，車禍車輛毀損或被盜等財產受損。
6.負損害賠償之風險：開車過失撞毀他人車或撞傷行人，須負賠償之風險。
7.必要養護之風險：高齡化及醫療水準提高，增加養護必要之風險。高齡者生 病時或行動不便者，可能須要專人看護，如由家人看護，就不能外出工作，如請外 人看護或送至養護所，費用可觀。
8.失業的風險：景氣低迷時，終身僱用制度崩潰，勞工在退休前就可能面對失 業之風險。
(二) 加入社會保障制度是獲利或虧損？
一般人認為參加社會保障制度時，如繳納的保費比將來申請提領的多，則認為 吃虧，反之則佔便宜。坊間許多書籍教人如何避免損失獲利，在社會保障制度中想 得利的觀念，根本就脫離了社會保障本來的宗旨。
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得失只是結果。人生本來就有各種各類的風險，可能結果偶然受益較多而獲利，
或因風險未至受益之程度以致認為吃虧，然而人本來無法預測將來，從而加入社會 保障的得失，不到最後一刻無法得知。未遭遇風險之人，應共有相同之風險。
得失應以支出的保費金額與受領保險金額比較而判斷，然以整體而論，收支應 被均等化，某個人支付的錢，會交給其他某個人，平均上而言，不應有得失之問題。
再具體而言，實際上在社會保障制度上若國庫補助巨大金額，多數人受領的保 險金額比支付的保費多。然國庫亦由國民繳納的稅款構成，最後還是由全體國民負 擔，由全體國民受惠。在社會保障關係之價值觀上，經濟上的得失概念，只能變成 稀薄。
(三) 社會保障的目的：
回顧人類歷史，任何時代均存在有貧困者，世界最富裕的美國，亦有不少無房 地產的窮人，任何時代都是富裕者與窮困者共存在世上。古時候，國家未曾不顧窮 人，均試予以救濟，有時偶而由富裕的個人布施，但現在由國家予以救濟。社會保 障目的之一，在於由國家保障全體國民能過最低生活（national minimum）2，現代 國家承認全體人類過最低限度之生活的權利，其責任由國家承擔。
社會保障的另一項目的為保障所得免於喪失，遭遇各種社會風險時，均會喪失 收入，為此整備各種所得保障制度。此類所得保障制度，針對各種情形喪失收入者 提供現金給付。如無此類給付制度，遭遇風險者馬上會陷入窮困狀態。對國民而言，
社會保障制度是維持生活安定的重要制度。
國家實施最低所得保障與喪失所得保障，以全體國民為對象，保障其生活。結 果，由富裕者移轉至貧窮者，由健康者移轉至生病者，由年青人移轉至老年人，進 行所得再分配。換句話説，社會保障對創造更為平等的社會，有莫大貢獻。
2 National minimum 意味國民的最低限生活的保障（世界大百科事典 21 冊，110，平凡社）。
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三、
社會保障的建構
社會保障的建構，有兩個模式：
(一) 俾斯麥模式3：
為德國俾斯麥首相首創的社會保險，迄今尚形成社會保障的核心。
俾斯麥首相引入產業革命，雖晚於其他歐洲國家，使德國的經濟活動一舉活潑 化。在工業化的過程中，他的社會政策意味勞工政策，以職場為中心，為了保護勞 工創設社會保險。
初期俾斯麥的社會保險制度以勞工為對象，嚴格來說是以「工資生活者」為對 象，農民或商人等自營業者不是社會保險制度適用的對象，推行一段時期後，適用 對象擴大於一般國民，不過仍然以職場層次為中心。
社會保險的保費或給付金額，對社會保險而言，是屬極為重要的要素（社會保
社會保險的保費或給付金額，對社會保險而言，是屬極為重要的要素（社會保