單根檢定結果

在時間序列分析裡，所有分析的資料須為定態，才能避免前述假性迴歸出現的現 象，因此在分析之前，須對資料進行單根檢定，以確保欲分析之資料皆為定態，本文以

ADF 檢定及 PP 檢定對股匯市之週報酬率進行單根檢定。表 4-2~表 4-9 為各國股匯市報 酬率之 ADF 單根檢定結果，表 4-10~表 4-17 為各國股匯市報酬率之 PP 單根檢定結果，

不論是 ADF 單根檢定或 PP 單根檢定，結果皆顯示各國股匯市報酬率為定態。

表 4-2:台灣股市與匯市週報酬率之 ADF 單根檢定結果

3.(1)的 1%臨界值=-3.9756、5%臨界值=-3.4184、10%臨界值=-3.1317 (2)的 1%臨界值=-3.4426、5%臨界值=-2.8668、10%臨界值=-2.5696

表 4-4:南韓股市與匯市週報酬率之 ADF 單根檢定結果

p 檢定統計量 南韓股市 含截距與時間趨勢項 0 τ_τ = −24.678^***

含截距但無時間趨勢項 0 τ_μ = −24.668^***

無截距,無時間趨勢項 0 τ = −24.675^***

南韓匯市 含截距與時間趨勢項 0 τ_τ = −19.833^***

含截距但無時間趨勢項 0 τ_μ = −19.851^***

無截距,無時間趨勢項 0 τ = −19.870^***

註：同上表

表 4-5:新加坡股市與匯市週報酬率之 ADF 單根檢定結果

p 檢定統計量 新加坡股市 含截距與時間趨勢項 0 τ_τ = −22.197^***

含截距但無時間趨勢項 0 τ_μ = −22.176^***

無截距,無時間趨勢項 0 τ = −22.195^***

新加坡匯市 含截距與時間趨勢項 0 τ_τ = −21.264^***

含截距但無時間趨勢項 0 τ_μ = −21.218^***

無截距,無時間趨勢項 0 τ = −21.188^***

註：同上表

表 4-6:泰國股市與匯市週報酬率之 ADF 單根檢定結果

p 檢定統計量 泰國股市 含截距與時間趨勢項 3 τ_τ = −11.863^***

含截距但無時間趨勢項 3 τ_μ = −11.867^***

無截距,無時間趨勢項 3 τ = −11.863^***

泰國匯市 含截距與時間趨勢項 0 τ_τ = −22.865^***

含截距但無時間趨勢項 0 τ_μ = −22.803^***

無截距,無時間趨勢項 0 τ = −22.811^***

註：同上表

表 4-7:印尼股市與匯市週報酬率之 ADF 單根檢定結果

p 檢定統計量 印尼股市 含截距與時間趨勢項 0 τ_τ = −23.228^***

含截距但無時間趨勢項 0 τ_μ = −23.197^***

無截距,無時間趨勢項 0 τ = −23.143^***

印尼匯市 含截距與時間趨勢項 2 τ_τ = −10.156^***

含截距但無時間趨勢項 2 τ_μ = −10.140^***

無截距,無時間趨勢項 2 τ = −10.140^***

註：同上表

表 4-8:菲律賓股市與匯市週報酬率之 ADF 單根檢定結果

p 檢定統計量 菲律賓股市 含截距與時間趨勢項 0 τ_τ = −23.298^***

含截距但無時間趨勢項 0 τ_μ = −23.236^***

無截距,無時間趨勢項 0 τ = −23.247^***

菲律賓匯市 含截距與時間趨勢項 0 τ_τ = −25.193^***

含截距但無時間趨勢項 0 τ_μ = −24.963^***

無截距,無時間趨勢項 0 τ = −24.969^***

註：同上表

表 4-9:馬來西亞股市與匯市週報酬率之 ADF 單根檢定結果

p 檢定統計量 馬來西亞股市 含截距與時間趨勢項 0 τ_τ = −14.066^***

含截距但無時間趨勢項 0 τ_μ = −14.096^***

無截距,無時間趨勢項 0 τ = −14.076^***

馬來西亞匯市 含截距與時間趨勢項 0 τ_τ = −12.993^***

含截距但無時間趨勢項 0 τ_μ = −13.004^***

無截距,無時間趨勢項 0 τ = −13.001^***

註：同上表

表 4-10:台灣股市與匯市週報酬率之 PP 單根檢定結果

2.(1)的 1%臨界值=-3.9755、5%臨界值=-3.4183、10%臨界值=-3.1317 (2)的 1%臨界值=-3.4426、5%臨界值=-2.8668、10%臨界值=-2.5696

表 4-12:南韓股市與匯市週報酬率之 PP 單根檢定結果

檢定統計量 南韓股市 含截距與時間趨勢項 τ_τ = −24.651^***

含截距但無時間趨勢項 τ_μ = −24.638^***

無截距,無時間趨勢項 τ = −24.643^***

南韓匯市 含截距與時間趨勢項 τ_τ = −19.760^***

含截距但無時間趨勢項 τ_μ = −19.780^***

無截距,無時間趨勢項 τ = −19.799^***

註：同上表

表 4-13:新加坡股市與匯市週報酬率之 PP 單根檢定結果

檢定統計量 新加坡股市 含截距與時間趨勢項 τ_τ = −22.298^***

含截距但無時間趨勢項 τ_μ = −22.285^***

無截距,無時間趨勢項 τ = −22.304^***

新加坡匯市 含截距與時間趨勢項 τ_τ = −21.301^***

含截距但無時間趨勢項 τ_μ = −21.237^***

無截距,無時間趨勢項 τ = −21.212^***

註：同上表

表 4-14:泰國股市與匯市週報酬率之 PP 單根檢定結果

檢定統計量 泰國股市 含截距與時間趨勢項 τ_τ = −22.576^***

含截距但無時間趨勢項 τ_μ = −22.590^***

無截距,無時間趨勢項 τ = −22.600^***

泰國匯市 含截距與時間趨勢項 τ_τ = −22.887^***

含截距但無時間趨勢項 τ_μ = −22.833^***

無截距,無時間趨勢項 τ = −22.842^***

註：同上表

表 4-15:印尼股市與匯市週報酬率之 PP 單根檢定結果

檢定統計量 印尼股市 含截距與時間趨勢項 τ_τ = −23.466^***

含截距但無時間趨勢項 τ_μ = −23.457^***

無截距,無時間趨勢項 τ = −23.452^***

印尼匯市 含截距與時間趨勢項 τ_τ = −20.628^***

含截距但無時間趨勢項 τ_μ = −20.618^***

無截距,無時間趨勢項 τ = −20.595^***

註：同上表

表 4-16:菲律賓股市與匯市週報酬率之 PP 單根檢定結果

檢定統計量 菲律賓股市 含截距與時間趨勢項 τ_τ = −23.336^***

含截距但無時間趨勢項 τ_μ = −23.283^***

無截距,無時間趨勢項 τ = −23.295^***

菲律賓匯市 含截距與時間趨勢項 τ_τ = −25.088^***

含截距但無時間趨勢項 τ_μ = −24.900^***

無截距,無時間趨勢項 τ = −24.908^***

註：同上表

表 4-17:馬來西亞股市與匯市週報酬率之 PP 單根檢定結果

檢定統計量 馬來西亞股市 含截距與時間趨勢項 τ_τ = −14.152^***

含截距但無時間趨勢項 τ_μ = −14.180^***

無截距,無時間趨勢項 τ = −14.166^***

馬來西亞匯市 含截距與時間趨勢項 τ_τ = −12.954^***

含截距但無時間趨勢項 τ_μ = −12.973^***

無截距,無時間趨勢項 τ = −12.980^***

註：同上表