在 1 9 8 4 年 中 英 兩 國 簽 訂 《 聯 合 聲 明 》 ， 確 立 香 港 政 治 前 景 後 ， 香 港 房 市 因 海 外 資 金 大 量 流 入 ， 出 現 一 波 長 達 十 年 的 經 濟 榮 景 ， 房 價 在 外 資 持 續 進 入下不斷被炒高，在1994年時因香港政府推出一系列的抑制房價措施而有小 幅下跌，但在1995年第四季相關抑制措施逐漸退場後，香港股價與房價再度 飆升向上，甚至達到政府無法抑制的地步，明顯有泡沫化現象。不過，1997 年 時 受 到 亞 洲 金 融 風 暴 的 衝 擊 ， 香 港 房 市 的 泡 沫 開 始 破 裂 ， 造 成 房 價 大 幅 下 跌，此波房市衰退直到2003年SARS疫情穩定後才出現復甦，房價指數最低 點 5 8 . 4 已 和 1 9 9 7 年 最 高 峰 相 差 三 倍 之 多 。 2 0 0 3 年 1 0 月 港 澳 簽 訂 「 C E P A 」 後9， 香 港 房 市 在 投 資 者 信 心 面 回 復 下 逐 漸 復 甦 ， 其 後 在 2 0 0 8 年 時 因 全 球 金 融 海 嘯 衝 擊 ， 造 成 香 港 房 市 小 幅 衰 退 ， 但 在 中 國 政 府 祭 出 打 房 措 施 促 使 大 量 陸 資 湧 進 香 港 ， 加 以 受 到 歐 美 貨 幣 寬 鬆 政 策 造 成 國 際 熱 錢 流 入 香 港 房 市 的 影 響，香港房價在2009年底開始急遽上漲，房價指數在2011年時甚至已遠超過 1997年 的 高 點 ， 且 截 至 2013年 底 仍 持 續 明 顯 的 漲 勢 ， 相 較 於 2003年 谷 底 的 房價，上漲幅度將近3倍。此外，租金的變動幅度雖較房價略緩，但大致呈現 相同的趨勢，相較於2003年谷底的租金，上漲幅度將近1.1倍。
資料來源：整理自陳美菊(2011)、許易民(2011)、林祖嘉(2011)。
2011.04.20 國土部增加住宅供地，增加土閒置用地使用效率。
2011.05.01 一屋一價：預售許可與辦理成屋銷售之房地產需於規定時間內一次性 公開銷售房源，嚴格按申報核可價格銷售。
2011.05.19 簽訂完成1000萬套住房分配任務。
2011.07.12 新國五條：二三線城市要採取限購令。
2012.02.18 持續擴大房產稅徵收範圍。
2013.02.20
國五條：制定並公佈年度新建商品住房價格控制目標，建立健全穩定 房價工作的考核問責制度。嚴格執行商品住房限購措施，已實施限購 措施的直轄市、計畫單列市和省會城市要在限購區域、限購住房類 型、購房資格審查等方面，按統一要求完善限購措施。
9 CEPA《Closer Economic Partnership Arrangement》，為促進港澳間貿易自 由 化 的 協 定 ， 除 去 除 兩 方 貿 易 往 來 間 的 關 稅 外 ， 亦 提 升 兩 方 貿 易 間 的 便 利 性 並 取 消阻礙兩方貿易往來的各項非關稅措施，以此做為兩方經濟互惠的承諾。
房 地 產 年 鑑 台灣地區房地產年鑑TAIWAN REAL ESTATE ALMANAC
483 圖5-1-10 香港私人住宅房價與住宅租金指數10
資料來源：內政部不動產資訊平台。
圖5-1-11 香港各類物業售價指數
資料來源：香港差餉物業估價署
再就各類物業售價指數來看，可發現香港此波2003年至今的房價上漲趨 勢 中 ， 分 層 工 廠 大 廈 、 零 售 業 大 樓 及 商 業 辦 公 大 樓 為 外 資 的 主 要 投 資 標 的 ，
10 香港不動產指數類型分為價格指數及租金指數兩大類，其下均可再細分為住宅、
辦公室、店舖及工業之分類指數。香港住宅價格及租金指數由香港差餉物業估價 署編制與發佈，指數期間自1993年迄今，每月發佈一次，指數基期為1999年，
採平均數加權平均法計算。
房 地 產 年 鑑 台灣地區房地產年鑑TAIWAN REAL ESTATE ALMANAC
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485 提升5%，半年內20%、半年至一年15%、一年至三年10%，適用期亦從2年
延長至3年，針對外地人士、本地與外地註冊的公司購買香港住宅者，除一般 印 花 稅 外 ， 尚 需 繳 1 5 % 買 家 印 花 稅 。 此 外 ， 香 港 政 府 更 在 2 0 1 3 年 2 月 全 面 調 高 買 賣 印 花 稅 ， 此 項 規 定 適 用 於 所 有 個 人 或 公 司 買 賣 住 宅 及 非 物 業 住 宅 ， 其 中，超過2000萬港元的物業的印稅由4.25%調高一倍至8.5%。香港政府並承 諾 在 未 來 1 0 年 興 建 4 7 萬 戶 的 住 宅 ， 其 中 6 0 % 為 公 共 住 房 ， 平 均 每 年 提 供 2 萬 戶公共住房與8千戶居者有其屋的計畫住房。
目 前 香 港 已 成 為 全 世 界 房 價 最 高 的 地 區 ， 每 平 方 公 尺 甚 至 達 到 1 2 萬 美 金 的水準，高漲與住房緊張成為香港政府長期以來的施政重點，面對高達15倍 的 房 價 所 得 比 ， 許 多 民 眾 難 以 負 擔 。 不 過 ， 香 港 房 地 產 市 場 在 2 0 1 3 年 9 月 開 始 有 降 溫 的 跡 象 ， 成 交 價 與 成 交 量 同 時 呈 現 下 跌 ， 根 據 香 港 土 地 註 冊 處 所 發 布 的 2 0 1 3 年 銷 售 買 賣 合 約 ( 含 住 宅 與 非 主 宅 ) 為 7 0 , 5 0 3 份 ， 比 2 0 1 2 年 減 少 約 39%，樓宇買賣合約總值為4562.8億元港幣，較2012年下跌30.2%，全年房 價雖仍小幅上漲，但漲幅已縮小至5~7%左右。
2 0 1 4 年 1 月 1 5 日 香 港 特 首 梁 震 英 提 出 上 任 以 來 的 第 二 份 施 政 報 告 ， 提 出 政府 『雙管齊下，寸土必爭』的解決措施。如何改善住宅土地供給不足，並 打擊投機性需求，可說是香港政府最主要的手段。預期在2014年會明顯加速 下 跌 ， 主 要 是 因 為 政 府 措 施 及 美 國 量 化 寬 鬆 政 策 退 場 的 影 響 ， 其 中 新 屋 與 豪 宅 的 下 跌 幅 度 將 較 高 ， 預 期 幅 度 達 1 5 ~ 2 0 % ， 中 小 型 單 位 的 下 跌 幅 度 則 較 輕 微，預期跌幅為5~10%，但房價尚不至於崩盤。