第五章 結論與建議
5.2 後續研究建議
本研究中以倒傳遞類神經網路為工具，提出建構電子業財務預警模型之流程，尚有許 多不同研究方向可供後續研究做為參考。
○1 研究工具上：本研究僅以類神經網路中最普遍之「倒傳遞類神經網路」為演算工 具，尚有許多學者提出不同的類神經網路類型可嘗試。例如：自組織映射圖或自 適應共振理論。
○2 研究變數上：本研究所納入變數為過去文獻中，各學者專家認為可以顯著判別財 務危機之財務指標，再用本研究過濾變數方法，將影響力不顯著之變數刪除之。
可以嘗試著選擇所有財務比率作為輸入變數，再用本研究過濾變數方法，將影響 力不顯著之變數刪除之。
○3 影響因素上：本研究僅考量產業別對於財務預警模型之影響，而建立電子業財務 預警模型。換另一個角度想，亦可針對不同的危機類別建立不同模型進行預測。
例如：全額交割或下市、CPA 意見和跳票擠兌。此外，還可將總體經濟因素考慮 在內。企業營運確實會受到景氣優劣之影響，如何將總體經濟因素正確地反映於 研究模型中，也是未來可研究重點。
○4 研究方法上：可嘗試以下列模型來比較統計模型與類神經網路模型之優劣。模型 一：輸入四個最具代表性財務變數於統計預警模型中。模型二：將所有財務變數 先用本研究過濾變數方法，刪除掉影響力不顯著變數，再輸入統計預警模型中。
模型三：輸入四個最具代表性財務變數於類神經網路預警模型中。模型四：將所 有財務變數先用本研究過濾變數方法，刪除掉影響力不顯著變數，再輸入類神經 網路預警模型中。
參考文獻
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相關網站
1. 台灣經濟新報資料庫（http://www.tej.com.tw/）
2. Yahoo 奇摩股市（http://tw.stock.yahoo.com/）
3. 台灣證劵交易所(http://www.twse.com.tw/ch/index.php)
附錄一 台灣證劵交易所股份有限公司營業細則第四十九條
上市公司有下列情事之一者，本公司對其上市之有價證劵得到為變更交易方法有價證劵：
一、其依證劵法第三十六條規定公告並申報之最近期個別財務報告，顯示淨值已低於財務 報告所列示股本二分之一者。屬控股公司者，其淨值係指合併財務報告中股東權益扣 除少數股權後之金額。但上市公司將其依證劵交易法第二十八條之二規定買回之股份 或其子公司所持有該上市公司之股份之成本列為股東權益減項者，其前開比例之計 算，得將上市公司及其子公司持有之該上市公司庫藏股票面額自財務報告所列示股本 中予以扣除。
二、未於營業年度終結後六個月內召開股東常會完畢者，但有正當事由經報請公司法主管 機關核准，且於核准期限內召開完畢者，不在此限。
三、其依證劵交易法第三十六條規定公告並申報之年度或半年度財務報告，因查核範圍受 限制，或會計師對其管理階層在會計政策之選擇或財務報表之揭露，認為有所不當，
經其簽證會計師出具保留意見之查核報告或對控股公司以外公司之半年度合併財務 報告出具保留式之核閱報告者，但半年度財務報告若因長期股權投資金額及其損益之 計算係採被投資公司未經會計師查核簽證之報表計算，經其簽證會計師將保留之原因 及可能影響之科目金額於查核報告中充分揭露且無重大異常者，不在此限。惟前開被 投資公司若係納入編製合併報表之重要子公司、金融控股公司之公開發行子公司，其 半年度財務報告應依相關法令規定經會計師核閱或查核。
四、違反上市公司重大訊息相關章則規定，經通知補行辦理公開程序，未依限期辦理且個 案情節重大者。
五、董事或監察人累積超過三分之二（含）以上受停止行使董事或監察人職權之假處分裁 定。
六、依公司法第二百八十二條規定向法院聲請重整者。
七、公司全體董事變動二分之一以上，有股權過度集中，致未達現行上市股權分散標準，
或其現任董事、監察人、總經理有本公司有價證劵上市審查準則第九條第一項第八款 規定之情事，經本公司限期改善而未改善者。
八、無法如期償還到期或債權人要求贖回之普通公司債或可轉換公司債。
十、一般公司、科技事業公司經分割後之實收資本額，分別不符合有價證劵上市審查準則 第四條第一項第二款、第五條第一款規定者。
十一、投資控股公司所持被控股公司之家數低於二家者。但因股份轉換、概括讓與或分割 而成為投資控股公司者，自上市買賣之日起一年內不適用之。
附錄二 樣本公司資料
2.1 訓練資料
編號 危機公司 危機類別 相對應之正常公司
1 8295 中強 重整 2315 神達 2 2322 致福 每股淨值不及 5 元 2439 美律 3 2334 國豐 跳票擠兌 2442 美齊 4 3258 誠洲 跳票擠兌 2352 明基 5 2318 佳錄 紓困求援 2323 中環 6 2326 亞瑟 跳票擠兌 2314 台揚 7 2348 力廣 全額交割或下市 2380 虹光 8 3239 帝華 紓困求援 2301 光寶科 9 5307 耀文 跳票擠兌 3037 欣興 10 2398 博達 重整 2393 億光 11 3021 衛展資訊 紓困求援 6214 精誠 12 5207 飛雅 CPA 意見 5211 蒙恬 13 2491 訊碟 紓困求援 6188 廣明 14 5467 聯福生 全額交割或下市 2347 聯強 15 2490 皇統 全額交割或下市 5478 智冠 16 6181 宇詮 每股淨值不及 5 元 6154 順發 17 2407 欣煜 全額交割或下市 2350 環電 18 5325 大騰 重整 3260 威剛 19 5414 磐英 CPA 意見 2397 友通 20 2333 碧悠 CPA 意見 2409 友達 21 6130 亞全 CPA 意見 2458 義隆 22 6162 鴻源科 CPA 意見 3044 健鼎 23 5204 得捷 CPA 意見 2473 思源 24 6241 易通展 CPA 意見 4906 正文
2.2 測試資料
編號 危機公司 危機類別 相對應之正常公司
1 6132 銳普 跳票擠兌 2308 台達電 2 6195 旭展 全額交割或下市 3035 智原 3 6137 新寶科 跳票擠兌 2353 宏碁 4 2479 和立 跳票擠兌 6176 瑞儀 5 2496 卓越 CPA 意見 2317 鴻海 6 5304 大霸 每股淨值不及 5 元 8078 華寶 7 5324 德豐創新 CPA 意見 6182 合晶 8 2378 鴻運電子 跳票擠兌 3296 勝德 9 6174 安碁 CPA 意見 5434 崇越 10 5321 九德 跳票擠兌 5469 瀚宇博 11 5318 佳鼎 CPA 意見 2357 華碩 12 2429 永兆 紓困求援 2328 廣宇 13 6236 凌越 CPA 意見 3041 揚智 14 2410 鼎大 全額交割或下市 3213 茂訊 15 6294 智基科 CPA 意見 3059 華晶科 16 5310 天剛 CPA 意見 5209 新鼎 17 6111 大宇資 CPA 意見 3293 鈊象 18 6238 巨圖 CPA 意見 6218 豪勉 19 3018 同開 CPA 意見 6285 啟碁 20 6212 理銘 全額交割或下市 8068 全達 21 2418 雅新 跳票擠兌 8046 南電 22 6110 艾群 CPA 意見 3083 網龍 23 6103 合邦 CPA 意見 3034 聯詠 24 6149 禾鴻 跳票擠兌 2432 倚天 25 6232 仕欽 跳票擠兌 3325 旭品
附錄三 預警模型輸出值
3.1 危機前二季預測結果〈危機公司〉
編號 危機公司 採用季報資料 輸出值 預測結果
1 6132 銳普 危機前二季 0.53 正常公司 2 6195 旭展 危機前二季 0.01 危機公司 3 6137 新寶科 危機前二季 -0.02 危機公司 4 2479 和立 危機前二季 0.21 危機公司 5 2496 卓越 危機前二季 0.01 危機公司 6 5304 大霸 危機前二季 -0.01 危機公司 7 5324 德豐創新 危機前二季 -0.05 危機公司 8 2378 鴻運電子 危機前二季 0.95 正常公司 9 6174 安碁 危機前二季 -0.05 危機公司 10 5321 九德 危機前二季 0.05 危機公司 11 5318 佳鼎 危機前二季 0.23 危機公司 12 2429 永兆 危機前二季 0.01 危機公司 13 6236 凌越 危機前二季 -0.05 危機公司 14 2410 鼎大 危機前二季 -0.04 危機公司 15 6294 智基科 危機前二季 -0.04 危機公司 16 5310 天剛 危機前二季 -0.04 危機公司 17 6111 大宇資 危機前二季 -0.05 危機公司 18 6238 巨圖 危機前二季 -0.05 危機公司 19 3018 同開 危機前二季 -0.05 危機公司 20 6212 理銘 危機前二季 -0.05 危機公司 21 2418 雅新 危機前二季 -0.05 危機公司 22 6110 艾群 危機前二季 -0.04 危機公司 23 6103 合邦 危機前二季 -0.05 危機公司 24 6149 禾鴻 危機前二季 -0.04 危機公司
3.2 危機前二季預測結果〈正常公司〉
編號 正常公司 採用季報資料 輸出值 預測結果
1 2308 台達電 危機前二季 1.04 正常公司 2 3035 智原 危機前二季 1.05 正常公司
1 2308 台達電 危機前二季 1.04 正常公司 2 3035 智原 危機前二季 1.05 正常公司