資產報酬率(ROA)、每股盈餘(EPS)、營業淨利率(ONP)係可用來衡量公 司獲利能力指標，而樣本公司之資產報酬率之平均值為6.53%，每股盈餘平 均為1.94元，營業淨利率平均為5.38%，大致上樣本公司獲利能力表現良好。
營收成長率(ORG)、營業利益成長率(OBG)、總資產報酬成長率(TAG) 及淨值成長率(NVG)係可用來衡量公司成長能力指標，而樣本公司之營收成 長率為5.38%，而營業利益成長率平均高達165.81%，顯示近幾年樣本公司 於本業盈收具有可觀的成長，然而分散程度卻也相對較高；而總資產報酬 成長率平均為1.83%，淨值成長率平均值為11.74%，從此四項指標得知樣本 公司整體而言，均為成長的趨勢。
利息保障倍數(TIE)與長期資金適合率(LTCFAR)係可用來衡量公司償 債力或安定力之指標，由表4-2得知，利息保障倍數平均為1,238.15，倍數相 當高，顯示樣本公司整體而言，償債能力相當好，對於債權人的保障也愈 大，但若從融資的角度來看，樣本公司對於負債融資的選擇較少，相對而 言，利息費用亦較少；長期資金適合率整體平均為18.70，顯示樣本公司之 長期資金足以支應購置固定資產，但從整體負債比率平均得知，負債比率 為39.79%，亦得知權益佔總資產比率為60.21%，即顯示支應固定資產之長 期資金主要以權益資金為主。而從利息保障倍數與長期資金適合率得知，
樣本公司整體而言，償債能力表現良好。
在資產管理方面，應收帳款週轉率(ARTR)與存貨週轉率(ITR)皆可瞭解 企業於營業活動中所產生的現金能力，當應收帳款週轉率愈高時，代表企 業回收現金的速度愈快，即流動性較高，而當存貨週轉率愈高時，亦代表 公司出貨速度較快，即企業資金運用效率較高。由表4-2得知，整體產業應 收帳款週轉率平均為13.35，若一年以365天為計算基礎，即整體產業之平均 收現期間約為27.34天；整體產業存貨週轉率平均為28.05，而平均存貨週轉 天數約為13.01天，即整體而言，企業於資產管理方面具有較高的效率。
財務槓桿(DFL)與營運槓桿(DOL)皆可用來衡量公司所面臨的風險，當 公司所承擔的風險愈大，公司價值的波動也會愈大，而樣本公司財務槓桿 整體平均為11.10，營運槓桿為2.13。而總體經濟環境亦也會對公司價值產 生影響，從表得知，景氣對策信號平均為25.33分，即景氣整體而言，即為
「綠燈」的情況，表示國內2003年至2007年景氣穩定。
表4-2 本研究變數之敘述統計表 利息保障倍數(TIE) 1,238.15 12315.93 306,157.67 -1,754.51 長期資金適合率(LTCFAR) 18.70 186.84 6,534.08 0
表4-3為各產業負債比率之統計量表。從表中得知，在產業中，負債比
最高之產業為建材業，平均為 47.76%，其次為電機業，平均為 34.72%，第 三為鋼鐵業，平均為 31.50%。而在各產業中，短期負債比率差距相對較大 的產業為建材業。
表4-4 各產業長期負債比率之統計量
產業名稱 長期負債比率 標準差 最大值 最小值
水泥業 10.73% 9.0767% 30.22% 0%
食品業 7.70% 8.8462% 33.68% 0%
塑膠業 13.23% 10.2723% 44.69% 0%
紡織業 7.89% 8.8354% 44.73% 0%
電機業 10.16% 10.0036% 41.64% 0%
電器業 6.51% 9.6269% 62.98% 0%
化學生技醫 5.60% 6.6687% 31.80% 0%
玻璃業 7.46% 8.7168% 28.95% 0%
造紙業 7.62% 7.0317% 24.04% 0%
鋼鐵業 11.41% 9.4963% 41.83% 0%
橡膠業 9.18% 7.6359% 28.39% 0%
汽車業 2.46% 4.2801% 13.27% 0%
電子業 8.59% 9.1111% 38.69% 0%
建材業 3.55% 5.0016% 28.70% 0%
航運業 17.17% 14.7689% 55.41% 0%
觀光業 7.91% 11.6410% 26.82% 0%
貿易百貨業 14.18% 8.6176% 25.88% 0%
油電燃業 11.58% 12.8599% 36.13% 0%
其他 10.43% 11.4405% 45.20% 0%
資料來源：本研究整理
表4-5 各產業短期負債比率之統計量
46 0 1 2 3 4 5 6 7