本章節要探討人格特質理論、五大人格特質以及金融商品相關的文獻，共分成三節來仔 細討論，第一節為人格特質理論起源；第二節為五大人格特質詳述；第三節為金融商品分類 及其相關研究；第四節則為人格特質與投資相關的研究探討:
2.1 人格特質理論起源
奧爾波特(Gordon Willard Allport)認為人格不純粹屬於心理，也不單純屬於神經，並反對 佛洛伊德對於人格的看法，佛洛依德的人格發展五階段，分別是口腔期、肛門期、性器期、
潛伏期、兩性期，他對於人格發展的定義都有著性的觀念，而奧爾波特的人格特質裡又分為 三大類別:1.首要特質:是最主要的特質也最能突顯一個人的個性、2.中心特質:中心特質是一個 人身上的幾個代表特質，比如諸葛亮的謙虛謹慎、機智聰明、有責任感都是他的中心特質、
3.次要特質:是一個人較不突顯的特質，只有在某些情況才會表現出來，比如看到某樣自己很 喜歡的事物、或是特別害怕的事物才會展現出來，接著卡特爾(Raymond Bernard Cattell)承接 了奧爾波特的理論，並用因素分析法分劃出 16 種人格特質，樂群性、聰慧性、情緒穩定性、
恃強性、興奮性、有恆性、敢為性、敏感性、懷疑性、幻想性、世故性、憂慮性、激進性、
獨立性、自律性、緊張性，這 16 種特質可以拿來在招聘人才時當作性格和能力的測驗，作為 評斷一個人的心理是否正常、健康以及做事能力的基準，後來學者們為了在人格的區分上達 成一定的模式，又再區分成五大人格特質，最廣為人知的就是 Costa & McCrae 的五大人格，
將 16 種特質又再縮小成五大人格特質，這五大人格特質在不同文化下相當穩健，五因素模型
（FFM）代表大多數人格特質的五個抽象維度：經驗開放型(Openness to experience)、盡責型 (Conscientiousness)、外向型(Extraversion)、親和型(Agreeableness)、神經質型(Neuroticism)，
簡稱 OCEAN，以下會仔細介紹這五大人格特質。
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2.2 五大人格特質（The Five Factor Model，簡稱 FFM）
(1)經驗開放性(Openness to experience)
屬於這類特質的人，有豐富的審美觀、想像力，對於未曾接觸過的新事物有勇於嘗試的 決心跟無限的好奇心，且具有藝術氣息與天份、有洞察力及廣大的興趣，並不會只安於現況、
或害怕接觸新事物，勇於開放自己的心去認識陌生的事物，若經驗開放性人格的分數較低，
代表此人害怕接觸新事物、想法較傳統，相反地，若此項分數較高、代表此人勇於嘗試新的 事物、性格大方且開放。
(2) 盡責型(Conscientiousness)
屬於這類特質的人，在處理事情時會謹慎小心地規劃每一個步驟，仔細做好每一件事，
所以對於功課或是工作、甚至是日常生活上的小事，這些都能做到盡善盡美，若盡責型人格 的分數較低，就會對事情的安排比較散漫、腦中沒有完善的規劃，因此事情總有拖到最後一 天才要完成的心態，相反地，若此項的分數較高，代表此人對於別人交代的事、會自己規劃 好何時完成，每一個地方都會仔細再三地去檢查還有哪裡沒做好。
(3) 外向型(Extraversion)
屬於這類特質的人，他們喜歡到處認識新朋友、開啟新的話題、喜歡在大家面前展現自 己的看法，也會願意參與許多大大小小的活動，不喜歡自己一個人做任何事，且具有帶領別 人做事情的勇氣與自信心。
(4) 親和型(Agreeableness)
屬於這類特質的人，對於人事物皆有親和力、他們想著只要努力去對待別人，就能得到 真誠的回饋，所以大多數人的眼中，親和型的人能在公共場合中讓氣氛變得更愉悅，而且希 望能幫助到有困難的人，盡心盡力替別人著想。
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(5) 神經質型(Neuroticism)
屬於這類特質的人，通常情緒不穩定、對於壓力較沒有辦法有好的管道去釋放或是排解，
所以容易神經緊張、害怕、緊繃、也容易產生焦慮的感覺，具有這樣特質的人，應該好好學 習如何透過不同方法來舒緩自己的壓力。
2.3 金融商品分類及其相關研究
表 2-1 金融商品屬性分類表
商品 報酬率 變現性 風險性
定存 低 高 低
股票 高 高 高
基金 中 高 中
債券 低 中 低
外匯 高 高 中
期貨 高 高 高
黃金 低 中 低
房地產 中 低 中
投資人在投資時都希望自己可以穩定獲利，但要如何配置投資的產品才能有穩定的獲利 是一門很重要的學問，在景氣波動的當下、我們發現在景氣擴張時期，可以投資外幣存款、
國內權益證券來穩定獲利；在景氣衰退時期則是用外幣存款、固定收益的證券得到較滿意的 獲利，而最佳的投資組合(高報酬低風險)的組合是外幣存款加上國內權益證券，再來每種金 融商品都有適合的投資方法、帶來不同的好處，請參考上表 2-1:
(1)定存
銀行的存款主要分成活期、定期和綜合性三大存款，活期存款的好處在於可以隨時存款 和取款，但相較於定期存款利率較低，定期存款則不能隨時提出，中途解約也會讓利息變得 更少而有虧損，定期存款每一家銀行的利率都不太一樣，所以在定存時可以去比較哪一家銀 行的利率比較高。
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(2)股票
在挑選股票的時候需要注意的技巧有很多，從基本面來看:EPS、ROA、ROE 都和報酬率 呈正相關，以籌碼面來看:三大法人買賣超、融券餘額也和報酬率呈正相關，以總體面來看:
景氣對策燈號、加權指數和報酬率呈正相關，以技術面來看:RSI、MACD、DIF 三項指標來 投資股市確實能得到較好的報酬。
(3)基金
在挑選基金的時候，要特別注意基金的評等不是代表基金表現的唯一指標，過去表現好 的基金無法保證未來表現也會好，重要的是應該先評估自己的風險承受度、還有投資區域的 未來發展，甚至可以透過基金評等來排除不能購買的基金，並挑選規模較大的基金來分散投 資的風險。
(4)債券
債券對於投資人算是可以穩定獲利的金融商品，並能透過長時間的投資跟其他的金融商 品做搭配，有利減少投資組合的風險。
(5)外匯
外幣的投資對於投資人來說風險極大，所以剛開始投資應該以較少的資金來投入，並且 是投資大家都熱愛的美元，針對特定的幣別，能夠減少因為外匯價格波動的損失。
(6)期貨
期貨對於投資人來說獲利極高，但是也同時是風險大的投資，需要小心操作，才不會損 失慘重。
(7)黃金
投資黃金商品有很多種類型，除了黃金類別的金屬飾品與貨幣，還有紙黃金、黃金戶口，
而投資黃金的最佳時機則要注意美國的景氣波動，通常美國升息與否或是貨幣寬鬆的政策都 會影響著金價的波動。
(8)房地產
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投資房地產可以說是在投資裡最安全的方式，也替投資人帶來許多的好處，除了增加自 己的資產、也能夠把房子租給別人增加額外的收入、更能替自己的未來居住環境做規劃。
2.4 人格特質與投資相關文獻整理 研究主題:
(1) 人格特質、投資資訊來源對風險容忍度與投資行為影響之研究
人格特質會影響投資人的風險容忍度，外向性、經驗開放性與風險承受度呈正相關，神 經質性與風險承受度呈負相關；親和性、嚴謹性、外向性、經驗開放性特質愈明顯的人愈會 積極參與投資活動，另外我們也發現外向性、嚴謹性、親和性、經驗開放性特質的人對事物 充滿了興趣，會主動蒐集投資的相關資訊。
(2) An Intimate Portrait of the Individual Investor
這篇文章主要測試不同的人格特質會有不同的投資報酬率，研究發現愈外向的人，他們 的投組報酬愈高，傾向於求新求變，在任何情況下都能提高投資組合的績效；個性愈神經質 的人，有較大的風險傾向；經驗開放性特質愈明顯的人，愈能承受投資風險高的投資組合。
(3) 人格特質與投資偏誤行為之相關性研究
「經驗開放性」、「外向性」特質的人會去吸收各方面的資訊，對自己的選擇有信心，
但也容易因為接觸的資訊多就會被大多數人的想法影響自己的看法，改為跟隨大家的腳步來 投資，容易犯下「從眾行為」和「過度自信」的投資偏誤，不會只投資一種金融商品；「神 經質性」特質的人因為容易產生負面情緒，對於賠錢的投資、只要有虧就馬上賣掉，容易犯 下「處分效果」、「從眾行為」的偏誤，「嚴謹性」特質的人思考的層面較廣，只要投資有 獲利就會立刻賣出，而衍伸出「過度自信」、「處分效果」的問題，最後「友善性」特質的 人和投資偏誤並沒有明顯的相關。
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2.5 時間壓力相關文獻整理
時間壓力經過文獻整理過後，可以發現時間壓力感也就是受測者在時間限制下必須馬上 做出決策而有的壓迫感，並拿來應用在投資人在投資的時候必須要在短時間內獲利而形成的 時間壓力感，下表 2-2 為時間壓力相關理論:
表 2-2 時間壓力相關文獻
時間壓力相關理論 文獻
覺得時間壓力感是在一段短時間內完成重要的任務而感受到 的壓力。
Ordonnez & Benson（1997）
覺得時間壓力感是在短時間內完成任務後，由於中間會透過外 界因素影響，而對人們產生身心靈的負擔。
Andrews and Smith（1996）
根據對受測者所感受到的時間壓力研究裡，這群受測者會隨著 時間壓力愈大而選取最簡略的途徑去做決定。受測者會先謹慎 地思考下決策後的負面影響，因此無法很快做出決定。
Wright（1974）
當受測者在沒有時間限制之下做決定時，決策的水準會下降。 Wooler（1984）
覺得時間壓力感是在受測者下決定之前，感受到時間有限而形 成的壓迫感。
Svenson & Edland（1993）
覺得時間壓力感是依據受測者做出決定時所要訊息的一項限 制因素來解釋
Maule & Svenson（1995）
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