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第一章 緒論
第一節 研究背景
近幾年來金融業弊案頻傳，除了樂陞案、兆豐洗錢案、永豐金違法超貸，
仍有去年慶富集團承造國防部獵雷艦所涉嫌的詐貸案。慶富案中，主貸銀行第 一銀行因慶富資金不到位，正式宣告慶富違約。此消息一出，為國內政經投下 震撼彈，不僅主貸的第一銀行董事長蔡慶年因此下台，就連政府也遭指控暗中 施壓公股銀行，使原本各家銀行不願核貸的授信案，最後順利聯貸。根據行政 院公布資料，在此詐貸案中，包括第一銀行等公股聯貸銀行的 125 億元，國內 銀行總共損失逾 200 億元。而這筆因個別行為所造成之損失，最後卻是由全國 納稅人民的血汗錢承擔。
金管會公布之本國銀行業平均 ROA、ROE 已連三年下降，至 2017 年則分 別降至 0.67%及 8.97%，大幅低於中華信評所公布之亞洲銀行業平均 ROA (1%) 及 ROE (10%)。銀行局直接表明，近三年來的大型金融弊案，都是造成此現象 的主要原因。可知金融弊案的發生，不僅使大眾對金融體系秩序失去信心。事 發後之鉅額裁罰，也造成多方的虧損，影響範圍也擴及全國經濟發展。讓國人 重新意識到內部控制、資訊揭露等公司治理之重要性。
國內針對企業公司治理之成效，主要有中華公司治理協會與臺灣證券交易 所 (以下簡稱：證交所) 兩機構進行公司治理評鑑。而兩機構之評量制度主要以 經濟合作暨發展組織 (OECD) 公司治理原則中五個架構為主體，分別為股東權 利、平等對待股東、利害關係人的角色、董事會責任以及揭露與透明度為主體。
其中，中華公司治理協會所設計的評量指標，除了 OECD 的五個架構以外，額 外加上第六項評量類別「公司治理文化」。在評估此項目時，以「實地訪評」的 方式，對企業進行更深入的評鑑。而證交所於 2017 年 12 月 27 日所公告之新版 2018 年公司治理評鑑中，也因應 G20/OECD 於 2015 年公布之公司治理原則，
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業之公司治理評鑑指標是否同樣適用於金融產業，仍值得探討。
第二節 研究目的
以往國內外文獻多研究公司治理變數與公司績效之連結。然而，績效指標 僅代表公司的獲利能力，但經過上節所述之弊案影響，我們更應關注公司的風 險管理。比起公司的獲利能力，信用評等所評估之層面相對廣泛。以台灣經濟 新報社公開發佈之企業信用風險指標 (TCRI) 為例，該評等採用 37 個指標，針 對評比公司的收益力、安全力、活動力、成長力及生產力作為分析構面。為了 更全面地去捕捉公司治理對於公司經營風險之影響，本研究選擇探討公司治理 變數與信評因子之關聯。
其次，由於產業性質特殊，某些財務比率金融業與一般產業差距甚大，導 致以往有涉及財務比率之研究中，多將金融產業排除於樣本以外，或是僅對金 融業做研究。然經上節所述，本國公司治理評鑑尚無區分產業類別。本研究選 擇將兩產業類別分開但同時比較，透過觀察公司治理變數對風險 (信評因子) 的 解釋是否在兩產業有差異，得知公司治理指標是否能同時適用於金融業與非金 融業。
此外，本研究亦與目前金管會的發展趨勢有所關聯。去年金管會主委顧立 雄於上任後提出金融業要朝「分級管理」前進，即透過各項金融管理指標或個 別金融企業業務發展情況，區分成不同等級並設計不同的監理要求。透過分級 管理，主管機關可加強監管體質平庸的金融業者，進而要求提出改善計畫，預 防違約、倒閉風險的形成，一方面保障消費者及公司股東的權益，另一方面也 能穩定金融市場的運作；而體質優良的金融業者，代表承受風險的程度更高，
可透過政策、法規的規畫及金融業務限制的鬆綁，使其拓展多元化的業務。不 過，金管會只針對「銀行」及「金控」進行分級管理。若本研究結論可說明公 司治理指標同時適用於金融業，則表示目前的公司治理評鑑，可作為分級管理 之基礎，並兼用於全體金融業，使分級管理的施行更加全面。
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第三節 研究架構
本研究內容將分為五章，茲將說明如下：
第一章 緒論
說明研究背景、動機與研究架構