第一節 研究動機
自 1991 年，政府為加速推動金融自由化，於是開放新銀行設立，加上信用合作社 及信託投資公司申請改制為商業銀行，使得國內銀行家數急速增加，截至2007 年底止，
本國銀行共有 40 家，較 1991 年底的 24 家增加近一倍。其次，在資本市場與貨幣市場 快速發展之下，企業籌集資金的方式日趨多元性，銀行不再是唯一的融資管道，一些大 型企業或信譽佳的公司憑藉本身的信用，在資本市場與貨幣市場籌集低成本的長短期資 金，以致銀行同業之間競爭更加激烈。銀行業者為求放款業務成長，於是採取價格競爭 的方式來爭取客戶，降低放款利率，造成國內一般銀行存放款利率差距逐漸縮小(參閱 圖 1-1)，例如 2002 年利差為 3.15%，2007 年減少為 1.72%。由於銀行營收主要來自傳 統放款業務，因此淨利息收入減少，將造成銀行獲利減少。其次，同業過於競爭之下，
銀行為追求放款業績，放寬授信條件，信用風險管理失當，以致嚴重影響銀行的授信品 質，造成營運風險提高。
在競爭激烈的金融環境中，銀行為提升競爭力及收入，於是提供的金融產品與服務 越多樣化，其用意在於滿足客戶一次購足的需求，節省客戶蒐集資訊的時間及交易成 本，因此有助吸引更多客戶前來消費，以達銀行利潤增加之目的。其次，根據投資組合 理論，投資標的物之相關性越低，分散投資可降低投資風險。因此，產品多樣化可避免 風險過度集中，降低銀行倒閉的可能性。然而當銀行營業項目過多，是否會因專業化不 足，造成營運風險增加，以致獲利減少。有鑑於此，多角化經營對銀行利潤及風險的影 響為何是本文關心的議題之一，尤其對風險的影響更為重要，由於銀行是在特殊法令規 範下允許使用高財務槓桿經營的公司，不同於一般產業，故銀行不可承擔過高的風險。
銀行一旦倒閉，不僅存款戶及投資人權益受損，尤其對企業存戶影響最大，公司可能因 資金週轉不靈而倒閉，連鎖效應之下，甚至可能爆發金融危機，進而影響國家整體經濟 發展及人民信心不足等社會問題。因此，為了解多角化經營對銀行是否有利，本文分別
從銀行的收入來源以及放款組合來探討多角化對利潤及風險的影響。
所謂收入來源多角化是指銀行淨營業收入來自存放款活動所產生的淨利息收入及 非利息收入活動所產生的服務手續費收入、有價證券投資收益、銷售共同基金收入等非 利息收入。過去相關文獻探討主要著重在非利息收入活動對銀行倒閉可能性、信用風 險、淨利息收入及整體利潤之影響。Gallo et al. (1996)指出商業銀行銷售共同基金可增 加獲利，但風險分散效果不大。Shen and Chang (2002)指出商業銀行從事保險業可提高 利潤，因為銀行經營保險業可產生範疇經濟，使其在保險銷售上具有成本優勢，因此有 助銀行利潤增加，Kwast (1989)指出在有限度的許可下，銀行可從事證券業來分散風險。
DeYoung and Roland (2001)指出非利息收入比淨利息收入更容易造成盈餘的震盪，因為 非利息收入活動具有三個特點，分別為轉換成本較低、營運槓桿較高以及財務槓桿較 高，以致盈餘波動隨非利息收入比重增加而變大。Lepetit et al. (2006)指出營收跨足非利 息收入之銀行，其風險水準高於以放款業務為主的銀行。再者，銀行會放寬授信條件，
以低放款利率吸引顧客上門，並以交叉銷售方式推銷非利息收入的產品與服務，因此銀 行從事非利息收入活動可能會造成授信資產品質的惡化。Barth et al. (1998)實證發現嚴 格限制商業銀行從事各種投資銀行相關業務如證券業、不動產等業務，能夠提高銀行的 NIM。
其次，所謂放款多角化是指銀行可將授信資產分散在不同產業、部門、國家及類型 上。Dimond (1984)指出銀行是否該分散放款在不同產業的決定受產業之間彼此牽制的程 度，若產業之間因利益共存而相互牽制，則分散放款有助於降低銀行的監督成本，若產 業之間彼此互不相關，則放款多角化會增加銀行的監督成本。因此銀行放款多角化是在 有限制的情況對銀行才有益。Emmons et al. (2004)指出社區銀行為地區性的銀行，放款 對象有限且集中在當地市場，以致社區銀行面臨較高的信用風險，因此地理多角化有助 於降低社區銀行的信用風險。同理可知，銀行若將授信資產集中在單一對象或產業將使 銀行面臨很高的信用風險及破產風險。Hauswald and Marquez (2006)指出銀行放款經驗
不足，將會降低其收集借款者資訊的能力，以致逆選擇的危機增加，造成信用風險提高。
而Gehrig (1998)指出信用市場競爭越激烈，銀行越容易做出錯誤的放款決策。因此銀行 從事放款多角化可能因缺乏相關的專業及經驗，以致信用評估不精確，亦或放款市場過 於競爭，銀行為衝刺業績，忽視授信資產品質，以致做出錯誤的授信決策。
其次，本文認為銀行規模及經濟成長在多角化經營與銀行績效之間也扮演極重要角 色。由於銀行擴展新業務，為達專業化之經營，大銀行比較有能力投入大量資金來購置 新業務發展所需的軟硬體設備、技術、風險控管系統以及相關專業人才的培育與引進。
於是多角化經營對大銀行比較有利。至於，當經濟成長趨緩，可能比較容易看出多角化 經營分散風險的好處，減輕經濟成長下滑所造成的衝擊，以致多角化銀行之利潤相對較 佳。Demsetz and Strahan (1997)指出銀行規模越大，多角化程度越高，亦即銀行規模大 小與多角化程度成正比。Emmons et al. (2004)指出區域銀行可透過合併的方式擴大規 模，解決放款對象過於集中的問題，以降低銀行信用風險與倒閉風險。因此本文將進一 步探討在銀行規模及經濟成長變動不同的情況下，多角化經營對銀行風險及利潤的影響 為何；亦或，多角化經營對銀行利潤及風險的影響是否會受銀行規模及經濟成長變動的 不同而改變。
本文之研究結果可知放款組合多角化及收入來源多角化是否對銀行業者有益，並進 一步了解當銀行規模及經濟成長變動不同的情況下，多角化經營對風險及利潤之影響為 何？本文之實證結果可作為銀行業者及主管機關在未來經營策略或政策制定上之參考 用。
0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
年 度 利
率 (%)
存款利率 放款利率 存放款利差
資料來源：中央銀行之金融統計月報
圖 1-1 本國一般銀行歷年存放款加權平均利率走勢圖
第二節 研究目地
本文結合過去學者的研究，以收入來源及放款組合二構面來探討銀行多角化之議 題。根據上述研究動機之探討，本文之研究目地歸納如下：
一、多角化經營對銀行利潤及風險之影響。
二、在銀行規模及經濟成長變動不同的情況下，多角化經營對銀行風險及利潤的影響為 何；亦或，多角化經營對銀行利潤及風險的影響是否會受銀行規模及經濟成長變動 的不同而改變。
第三節 研究架構
本研究是以台灣本國一般銀行與中小企業銀行為研究對象。根據研究目地所述，本 文之觀念性架構如圖1-2 所示：
圖 1-2 觀念性架構圖
第四節 論文結構
本文之研究架構共分為五章，各章之概要如下：
第一章 緒論：說明研究動機及目的、本文之觀念性架構以及研究流程
第二章 銀行概況及文獻探討：簡單介紹本國銀行的經營概況、並探討多角化經營對銀 行利潤及風險之影響的相關文獻。
第三章 研究設計：介紹本文資料的來源及篩選、研究期間、研究方法、研究假說、實 證模型的建立以及變數的定義。
第四章 實證結果分析：將整理的資料進行統計檢定及分析，檢視實證結果是否與預期 結果相符合。
第五章 結論：針對本文之研究結果提出結論與建議。
銀行規模 經濟成長
利潤 風險 銀行多角化變數
收入來源組合 放款組合
控制變數