The effects of international gold and oil prices on the energy stocks in Asia pacific : a case study
郭英智、賴文魁
E-mail: [email protected]
ABSTRACT
This study will explore the international gold movements in international oil prices and the Asia-Pacific region (Japan, Singapore, United States, Taiwan, China, Korea, Australia) energy stock "fuel cell" to study the interaction. Using a single root, causality, cointegration test and error correction model such as the construction, to the international gold, international oil prices energy stocks among the Asia-Pacific region have mutual influence of time from January 2003 to July 2010 During the week of data. Data was collected from (A) broadening of precious metals: gold price. (B) of the Bureau of Energy: oil prices. (C) of the mainland, Singapore, South Korea, Australia, the United States and other Yahoo Finance website: Historical prices of the shares. (D) of Polaris Securities Golden Spirit Global Sources: Taiwan stocks historical prices. Concluded that (A) unit root test: Use the data to go through a differential. (B) causality test: the international gold on the continent most affected, while international oil prices on Japan and the United States most affected. (C) cointegration: international gold and the Asia-Pacific region lack of long-term equilibrium
relationship between energy stocks, oil prices and the mainland has a long-term equilibrium relationship between the energy sector.
(D) the energy sector most affected countries before the second phase of the international oil prices.
Keywords : Fuel Cell、International Gold、Cointegration
Table of Contents
中文摘要 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．Ⅰ 英文摘要 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．
Ⅱ 誌謝辭 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．Ⅲ 內容目錄 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．
．．Ⅳ 表目錄 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．Ⅵ 圖目錄 ．．．．．．．．．．．．．．．．．
．．．．Ⅶ 第一章 緒論．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1 第一節 研究背景與動機．．．．．．．
．．．．．．．．1 第二節 研究目的．．．．．．．．．．．．．．．3 第三節 研究研究流程與架構．
．．．．．．．．．．．．．．3 第二章 文獻探討．．．．．．．．．．．．．．．．．6 第一節 國際黃金 與國際油價．．．．．．．．．．6 第二節 國際油價與股票．．．．．．．．．．．．15 第三節 國際黃 金與股票．．．．．．．．．．．．24 第四節 國際黃金、油價與股票之綜合探討．．．．30 第三章 研究方 法．．．．．．．．．．．．．．．．．36 第一節 研究範圍．．．．．．．．．．．．．．．36 第二節 實證流程與架構．．．．．．．．．．．．38 第三節 研究方法．．．．．．．．．．．．．．．40 第四章 實證研究與分析．．．．．．．．．．．．．．44 第一節 單根檢定．．．．．．．．．．．．．．．44 第二節 VAR模型檢定．．．．．．．．．．．．．．．45 第三節 Granger因果關係檢定．．．．．．．．．
．46 第四節 共整合和檢定．．．．．．．．．．．．．．53 第五節 誤差修正模型分析．．．．．．．
．．．．．56 第五章 結論與建議．．．．．．．．．．．．．．．．63 第一節 研究結論．．．．．．．．
．．．．．．．63 第二節 研究限制與建議．．．．．．．．．．．．67 參考文獻．．．．．．．．．．．．．
．．．．．．．．．69 REFERENCES
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