題目:模糊邏輯在財務危機預測上之應用

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題目:模糊邏輯在財務危機預測上之應用

Application of Fuzzy Logic in the Prediction of Financial Crisis

作者: 黃焜煌黃焜煌

指導老師:周宗南老師班級:財金所研一A

學號:9016616

姓名:吳嘉修

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壹、緒論

貳、文獻探討

參、研究方法與架構肆、實證結果與討論

伍、結論與未來研究方向

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一 .問題的界定

樣本:’B&T財務報表分析與企業信用評等(下)冊’所列之財務危機公司作為樣本,最後可以使用的樣本為六家 ,分布於鋼鐵電子業,如下表所示

停工 82.12

華得

傳出財務危機 80.06

濟業

惡性跳票 82.07

鼎強

跳票 81.07

佳佳

跳票 81.07

國勝電子

跳票 81.10

同光鋼鐵

財務危機

原因

財務危機

日期

公司

產業

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二 . 財務比率的選定

根據經驗法則、具代表性、容易計算、精簡等原則, 選定財務比率如下:

(1)(4)(6)比率越高的話,表示該公司財務狀況越好,故能在模糊財務比率中 獲得越高的分數

(2)(3)(5)比率越低的話, 表示該公司財務狀況越好,故能在模糊財 務比率中獲得越高的分數

6

速動比率

5

負債比率

稅後淨值報酬率

4

存貨平均銷售天數

3

應收帳款收現天數

2

營業利益率

1

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三 . 各財務比率隸屬函數的設定計算步驟如下:

1 . 求出每年各財務比率的最大值(max)與最小值(min) 2 . 求算全距

全距=(最大值-最小值)

以同光公司82年營業利率為例,最大值18.28,最小值0.89, 則其全距=18.28-0.89=17.39

3 . 求算位差d

d=全距/n-2 , 同光公司之位差 17.39/6-2= 4.3475 4 . 求算v

v=0.1*位差 , 承上例,v=0.1*4.3475=0.4375

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三. 計算隸屬函數

此研究設定6個模糊詞,即best(最佳),superior(次佳), good(佳),poor(差),inferior(較差),worst(最差)等

依前例,則同光公司營業利益率為最佳best其隸屬函數計算方式如下:

( ) ( )

( )

^x ^x ^d ^v

v d

x v

v d

x x

v d

x x

best best best

+ +

>

=

+ +

≤

−

− +

−

= −

− +

<

=

4 min ,

1

4 min 4

min 2 ,

4 min

4 min ,

0

µ

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隸屬函數圖 (同光鋼鐵營業利益率)

worst 最差

inferior 較差

poor 差

good 佳

superior 較佳

best

1 最佳

0.89 (min)

µbest(x)

0

18.28 (max)

營業利益率(x)

位差d v

全距

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研究架構

模糊專家系統之撰寫

1. IF 營業利益率 = best THEN 分數 = best

µ^{A AND B} ^{= min(}µ^A^,µ^B⁾ µ^{A OR B} ^{= max(}µ^A^,µ^B⁾

2. A={a1,…am}={ai | 1≤i≤m}

B={b1,…bm}={ai | 1≤i≤m}

0 ≤ µ^R：A×B ≤ 1

3. IF-THEN法則的模糊運算

A={(a1, µâ¹^{), (a}²^,µâ²^),…,(aⁿ^,µâⁿ^)}

B={(b1, µ^b¹^{), (b}²^,µ^b²^),…,(bⁿ^,µ^bⁿ^)}

Ri ： IF X is

a

ⁿ

THEN Y is

b

ⁿ

R A→B = µ ^A→B^(X,Y)

=[µ^A^(X)∩µ^B(Y)] ∪ [(1-µ^A^(X))∩U^]

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肆、實證結果與討論

一、評等分數與等級

D C-

C+

B- B+

A- 評等等級 A+

40^以下 50~40

60~50 70~60

80~70 90~80

100~90 評等分數

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同光鋼鐵 81/10/19

26.4 80年 40

77年

45.33 78年

37.33 79年

26.3184 34.4

42.4511 分數 50.8

81年 76年

75年 74年

同光

0 20 40 60

74年 75年 76年 77年 78年 79年 80年 81年

分數

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國勝電子 ^81/07/15

29.333 80年 34.6666

77年

48.1333 78年

37.2 79年 31.8666

45.2 37.0603

分數

76年 75年

74年

國勝

0 20 40 60

74年 75年 76年 77年 78年 79年 80年

(12)

佳佳電子 ^81/07/10

12.6667 80年 34.6666

77年

40 78年

29.2 79年分數 37.2

76年

佳佳

0 20 40 60

76年 77年 78年 79年 80年

(13)

鼎強電子 ^82/07/12

34.5333 39.9999

40 37.3333

37.3333 分數

81年 80年

79年 78年

77年

鼎強

30 35 40 45

77年 78年 79年 80年 81年

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濟業電子 ^80/06

15.4667 42.6666

40 42.6666

40 分數 23.6

79年 78年

77年 76年

75年 74年

濟業

0 20 40 60

74年 75年 76年 77年 78年 79年

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華得電子 ^82/12/02

20.8 26.3999

37.3333 42.6666

42.6667 分數

82年 81年

80年 79年

78年

華得

0 20 40 60

78年 79年 80年 81年 82年

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預測規則歸納如下:

IF 評等等級Y=D

AND 評等分數Y+1<評等分數Y THEN 某公司於Y+2年出現財務

危機

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