在前面的章節提過在進行實證研究之前需要先檢查主要時間序列資料是否 為定態，如果資料為非定態序列，則序列將帶有隨機的時間趨勢，會對外生衝擊 產生永久性的影響，檢查序列是否為定態的方法為進行單根檢定，「具有單根」
的序列即為非定態序列。本文將以三種檢定方法，分別為 ADF、PP、KPSS 單根 檢定，檢定的變數有實質匯率（real exchange rate）、實質薪資（real wage）、工 業生產指數（GDP）、貿易條件（TOT）、貿易比例（TRD），分別檢查未差分與 差分十二期之後的資料。
表 4-2 : 實質匯率之單根檢定結果
(A) Augmented Dickey-Fuller test 統計量 P-Value
具有截距項 -1.672 0.445
具有截距項與時間趨勢項 -2.577 0.291 無截距項也無時間趨勢項 -0.675 0.424 (B) Phillips-perrson test 統計量 P-Value
具有截距項 -1.510 0.528
21
項或是無截距項也無時間趨勢項皆無法拒絕非定態的虛無假設，而在 KPSS 檢定 中在具有截距項及具有截距項與時間趨勢項的兩種檢定皆不拒絕序列為定態的 虛無假設。
表 4-3 : 實質薪資之單根檢定結果
(A) Augmented Dickey-Fuller test 統計量 P-Value 具有截距項 -3.562*** 0.007 具有截距項與時間趨勢項 -1.321 0.881 無截距項也無時間趨勢項 -1.939 0.988 (B) Phillips-perrson test 統計量 P-Value
具有截距項 -5.445*** 0.000
22
表 4-4 : 工業生產指數之單根檢定結果
(A) Augmented Dickey-Fuller test 統計量 P-Value
具有截距項 -1.446 0.560
具有截距項與時間趨勢項 -4.299*** 0.004 無截距項也無時間趨勢項 2.482 0.997 (B) Phillips-perrson test 統計量 P-Value
具有截距項 -1.350 0.607
具有截距項與時間趨勢項 -11.359*** 0.000 無截距項也無時間趨勢項 1.933 0.988
(C) KPSS unit test 統計量
具有截距項 0.496**
具有截距項與時間趨勢項 0.329***
註: 1. Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SIC 為最適落後期準
2.*表示 10%顯著水準下顯著 ; **表示 5%顯著水準下顯著 ; ***表示 1%顯著水準下顯著。
表 4-4 為工業生產指數之單根檢定結果，由表可知，ADF 檢定跟 PP 檢定在 具有截距項與時間趨勢項的檢定中皆拒絕非定態的虛無假設，而其他兩項檢定則 無法拒絕虛無假設，而 KPSS 檢定中對於具有截距項和具有截距項與時間趨勢項 兩項檢定都為拒絕虛無，也就是拒絕變數為定態的假設。
23
表 4-5 : 貿易條件之單根檢定結果
(A) Augmented Dickey-Fuller test 統計量 P-Value
具有截距項 -0.579 0.872
具有截距項與時間趨勢項 -2.010 0.594 無截距項也無時間趨勢項 -0.530 0.487 (B) Phillips-perrson test 統計量 P-Value
具有截距項 -0.510 0.886
具有截距項與時間趨勢項 -1.978 0.611 無截距項也無時間趨勢項 -0.550 0.478
(C) KPSS unit test 統計量
具有截距項 1.599***
具有截距項與時間趨勢項 0.169**
註: 1. Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SIC 為最適落後期準
2.*表示 10%顯著水準下顯著 ; **表示 5%顯著水準下顯著 ; ***表示 1%顯著水準下顯著。
表 4-5 為貿易條件的 ADF、PP、KPSS 三種單根檢定之結果，由表可得知，
ADF 與 PP 檢定在 3 論是樣檢定之中無否是具有截距項、具有截距項與時間趨勢 項或是無截距項也無時間趨勢項皆無法拒絕非定態的虛無假設，而在 KPSS 檢定 中在具有截距項及具有截距項與時間趨勢項的兩樣檢定皆拒絕序列為定態的虛 無假設，因此，貿易條件的序列確實為非定態 I（0）序列。
24
表 4-6 : 貿易比例之單根檢定結果
(A) Augmented Dickey-Fuller test 統計量 P-Value 具有截距項 -3.677*** 0.005 具有截距項與時間趨勢項 -4.562*** 0.001 無截距項也無時間趨勢項 -0.139 0.635 (B) Phillips-perrson test 統計量 P-Value
具有截距項 -7.269*** 0.000 具有截距項與時間趨勢項 -8.437*** 0.000 無截距項也無時間趨勢項 -0.201 0.614
(C) KPSS unit test 統計量
具有截距項 0.714**
具有截距項與時間趨勢項 0.173**
註: 1. Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SIC 為最適落後期準
2.*表示 10%顯著水準下顯著 ; **表示 5%顯著水準下顯著 ; ***表示 1%顯著水準下顯著。
表 4-6 為貿易比例之單根檢定結果，由表可知，ADF 檢定跟 PP 檢定在具有 截距項和具有截距項與時間趨勢項的檢定中皆拒絕非定態的虛無假設，而在無截 距項也無時間趨勢項的檢定則無法拒絕虛無假設，而 KPSS 檢定中對於具有截距 項和具有截距項與時間趨勢項兩項檢定在 5%的水準中為拒絕虛無假設，也就是 拒絕變數為定態的假設。
25
表 4-7 : 實質匯率差分之單根檢定結果
(A) Augmented Dickey-Fuller test 統計量 P-Value 具有截距項 -4.239*** 0.001 具有截距項與時間趨勢項 -4.247*** 0.004 無截距項也無時間趨勢項 -4.175*** 0.000 (B) Phillips-perrson test 統計量 P-Value
具有截距項 -4.798*** 0.000 具有截距項與時間趨勢項 -4.813*** 0.001 無截距項也無時間趨勢項 -4.772*** 0.000
(C) KPSS unit test 統計量
具有截距項 0.120
具有截距項與時間趨勢項 0.116
註: 1. Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SIC 為最適落後期準
2.*表示 10%顯著水準下顯著 ; **表示 5%顯著水準下顯著 ; ***表示 1%顯著水準下顯著。
表 4-7 為實質匯率差分之單根檢定結果，與表 4-2 對照可知，未差分處理之 前 ADF 檢定跟 PP 檢定在具有截距項、具有截距項與時間趨勢項和無截距項也 無時間趨勢項的檢定中無法拒絕非定態的虛無假設，而做差分處理之後在上述三 樣檢定皆拒絕單根的虛無假設。在 KPSS 檢定兩種檢定中皆無法拒絕虛無假設，
也就是差分之後實質匯率是為定態序列。
26
表 4-8 : 實質薪資差分之單根檢定結果
(A) Augmented Dickey-Fuller test 統計量 P-Value
具有截距項 -1.504 0.531
具有截距項與時間趨勢項 -3.306* 0.067 無截距項也無時間趨勢項 -1.231 0.201 (B) Phillips-perrson test 統計量 P-Value
具有截距項 -4.190*** 0.001
27 表 4-9 : 工業生產指數差分之單根檢定結果
(A) Augmented Dickey-Fuller test 統計量 P-Value 具有截距項 -4.844*** 0.000 具有截距項與時間趨勢項 -5.092*** 0.000 無截距項也無時間趨勢項 -3.306*** 0.001 (B) Phillips-perrson test 統計量 P-Value
具有截距項 -9.906*** 0.000 具有截距項與時間趨勢項 -10.002*** 0.000 無截距項也無時間趨勢項 -8.473*** 0.000
(C) KPSS unit test 統計量
具有截距項 0.102
具有截距項與時間趨勢項 0.024
註: 1. Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SIC 為最適落後期準
2.*表示 10%顯著水準下顯著 ; **表示 5%顯著水準下顯著 ; ***表示 1%顯著水準下顯著。
表 4-9 為工業生產指數差分之單根檢定結果，與表 4-4 對照可知，差分前的 工業生產指數 ADF 檢定跟 PP 檢定在具有截距項與無截距項也無時間趨勢項的 檢定中無法拒絕非定態的虛無假設，做差分處理之後的工業生產指數之單根檢定 則在 3 項的單根檢定中皆能拒絕具有單根的虛無假設。在 KPSS 檢定兩種檢定中 皆無法拒絕虛無假設，表示差分之後的工業生產指數為一定態序列。
28 表 4-10 : 貿易條件差分之單根檢定結果
(A) Augmented Dickey-Fuller test 統計量 P-Value
具有截距項 -2.495 0.118
具有截距項與時間趨勢項 -2.438 0.359 無截距項也無時間趨勢項 -2.493** 0.012 (B) Phillips-perrson test 統計量 P-Value
具有截距項 -3.988*** 0.002 具有截距項與時間趨勢項 -4.025*** 0.009 無截距項也無時間趨勢項 -3.979*** 0.000
(C) KPSS unit test 統計量
具有截距項 0.314
具有截距項與時間趨勢項 0.122*
註: 1. Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SIC 為最適落後期準
2.*表示 10%顯著水準下顯著 ; **表示 5%顯著水準下顯著 ; ***表示 1%顯著水準下顯著。
表 4-10 為貿易條件差分的 ADF、PP 單根檢定之結果，與表 4-5 對照可得知，
未差分前的 ADF 與 PP 檢定在具有截距項、具有截距項與時間趨勢項或是無截 距項也無時間趨勢項皆無法拒絕非定態的虛無假設，而做差分處理後的 PP 單根 檢定在 3 項的檢定中都可以拒絕掉具有單根的虛無假設，而在 ADF 檢定中也可 對無截距項也無時間趨勢項拒絕掉單根檢定。在 KPSS 檢定兩種檢定中皆無法拒 絕虛無假設，使差分後的貿易條件變成定態的序列。
29
表 4-11 : 貿易比例差分之單根檢定結果
(A) Augmented Dickey-Fuller test 統計量 P-Value 具有截距項 -4.481*** 0.000 具有截距項與時間趨勢項 -4.456*** 0.002 無截距項也無時間趨勢項 -4.489*** 0.000 (B) Phillips-perrson test 統計量 P-Value
具有截距項 -14.088*** 0.000 具有截距項與時間趨勢項 -14.081*** 0.000 無截距項也無時間趨勢項 -14.096*** 0.000
(C) KPSS unit test 統計量
具有截距項 0.152
具有截距項與時間趨勢項 0.153**
註: 1. Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SIC 為最適落後期準
2.*表示 10%顯著水準下顯著 ; **表示 5%顯著水準下顯著 ; ***表示 1%顯著水準下顯著。
表 4-11 為差分後貿易比例之單根檢定結果，與表 4-6 對照可知，原資料中 貿易比例在 ADF 檢定跟 PP 檢定裡具有截距項和具有截距項與時間趨勢項的檢 定中拒絕非定態的虛無假設， 差分過後的貿易比例在 ADF 與 PP 的單根檢定中 的 3 種單根檢定皆拒絕虛無假設。在 KPSS 檢定具有截距項的檢定中皆無法拒絕 虛無假設，具有截距項與時間趨勢項的檢定則拒絕虛無，但就大部分的單根結果，
差分完貿易比例為定態序列。
30
DBISRER12 DRW12
DBISRER12（-1） 1.194 -0.054
[ 23.04] [-1.478]
DRW12（-1） 0.317 0.606
[ 4.354] [ 11.756]
DBISRER12（-2） -0.276 0.077**
[-5.305] [ 2.081]