本節將上節之五組向量自我迴歸模型結果分別檢定其長短期 Granger 因果關 係，並且使用 bootstrap 法來重複抽樣來回估計 2000 次，建立 95%的信賴區間，
當信賴區間大於 0 表示在 95%的信心水準之下，實質匯率對實質薪資有顯著的 Granger 因果關係，本節以此檢定法檢定實質匯率對實質薪資在各期是否存在 Granger 因果關係，最大預測期數為 20 期。
由圖 4-1 長短期因果關係程度之結果可得出，在實質匯率與實質薪資的 VAR 中，前 1 到 5 期裡信賴區間下界低於 0，表示實質匯率與實質薪資在短期內並沒 有出現因果關係，Granger 因果關係在第 6 期之後的信賴區間下界高於 0，實質 匯率與實質薪資的長期因果關係在未來第 6 期開始，表示實質匯率變動會在第 6 期之後對實質薪資變動造成影響。
圖 4- 1: 實質匯率與實質薪資 VAR 之長期因果關係程度
37
圖 4-2 為加入工業生產指數、實質匯率與實質薪資的 VAR 長期因果關係程 度之結果，加入工業生產指數是為了觀察實質匯率是否會透過工業生產指數進而 影響實質匯率，換而言之想了解加入工業生產指數後會不會讓因果關係的程度增 加。由圖 4-2 可得，前 1 到 5 期裡信賴區間下界低於 0，表示實質匯率與實質薪 資在短期內並沒有出現因果關係，Granger 因果關係在第 6 期之後的信賴區間下 界高於 0，實質匯率與實質薪資的長期因果關係在未來第 6 期開始，表示實質匯 率變動會在第 6 期之後對實質薪資變動造成影響。此結果與圖 4-1 結果相同，表 示加入工業生產指數並未明顯增加實質匯率與實質薪資的因果關係程度。
圖 4- 2: 工業生產指數、實質匯率與實質薪資 VAR 之長期因果關係程度
38
圖 4-3 為加入貿易條件、實質匯率與實質薪資的 VAR 長期因果關係程度之 結果，加入貿易條件是為了觀察實質匯率是否會透過貿易條件進而影響實質匯率，
也就是說想知道加入貿易條件後會不會讓實質匯率提早影響實質薪資。由圖 4-3 之結果可得出，前 1 到 5 期裡信賴區間下界低於 0，表示實質匯率與實質薪資在 短期內並沒有出現因果關係，Granger 因果關係期數在第 6 期之後的信賴區間下 界高於 0，實質匯率與實質薪資的長期因果關係在未來第 6 期開始，表示實質匯 率變動會在第 6 期之後對實質薪資變動造成影響。此結果與圖 4-1 結果相同，表 示加入貿易條件對實質匯率與實質薪資之間的長期 Granger 因果關係程度無顯著 的影響。
圖 4-3 : 貿易條件、實質匯率與實質薪資 VAR 之長期因果關係程度
39
圖 4-4 為加入貿易比例、實質匯率與實質薪資的 VAR 長期因果關係程度之 結果，加入貿易比例為了觀察實質匯率是否會透過貿易比例進而影響實質匯率，
換而言之想了解加入貿易比例後會不會讓因果關係的程度增加。由圖 4-4 可得知，
在加入貿易比例、實質匯率與實質薪資的 VAR 中，前 1 到 5 期裡信賴區間下界 低於 0，表示實質匯率與實質薪資在短期內並沒有出現因果關係，Granger 因果 關係在第 6 期之後的信賴區間下界高於 0，實質匯率與實質薪資的長期因果關係 在未來第 6 期開始，表示實質匯率變動會在第 6 期之後對實質薪資變動造成影響。
此結果與圖 4-1 結果相同，表示加入貿易比例並未明顯增加實質匯率與實質薪資 間的因果關係程度。。
圖 4-4 : 貿易比例、實質匯率與實質薪資 VAR 之長期因果關係程度
40
圖 4-5 為加入工業生產指數、貿易條件、貿易比例、實質匯率與實質薪資的 VAR 長期因果關係程度之結果，加入三種中間變數後觀察實質匯率是否會透過 工業生產指數等中間變數進而影響實質匯率，簡單來說，想了解加入中間變數後 會不會讓因果關係程度上升。由圖 4-5 長期因果關係程度之結果可得出，使用工 業生產指數、貿易條件、貿易比例、實質匯率與實質薪資的 VAR 中，前 1 到 6 期裡信賴區間下界低於 0，表示實質匯率與實質薪資在短期內並沒有出現因果關 係，Granger 因果關係在第 7 期之後的信賴區間下界高於 0，實質匯率與實質薪 資的長期因果關係在未來期數第 7 期開始實質匯率會對實質薪資產生因果關係，
也就是說實質薪資的變動將受到 7 期前的實質匯率所影響。同時加入 3 種變數並 沒有增加因果關係程度，反而使實質匯率對實質薪資的影響延後 1 期。
圖 4-5 : 所有變數 VAR 之長期因果關係程度
41
圖 4-6 : 因果關係程度比較圖
42
圖 4-6 為雙變量向量自我迴歸模型與加入其他變數的多變量向量自我迴歸模 型在因果關係程度上的比較，由上圖可以觀察出加入其他種變數，對實質薪資與 實質匯率間的因果關係程度有沒有提升，也就是說能不能增加實質匯率變動預測 未來實質薪資變化的能力。從結果可以看出與其他多變量向量自我迴歸模型相比 加入代表產出的工業生產指數向量自我迴歸模型在 6 期之後能大幅的提升實質 薪資與實質匯率間的因果關係程度，表示 6 期之後實質匯率的變動能透過工業生 產指數的傳遞去影響到實質薪資的變化。
43 薪資有 Granger causality。
研究透過時間序列法，首先，將各項資料做自我向量迴歸分析，在所有 5