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表 5 皮爾森相關係數
模型一（開發中國家） CER ln(GDP) ln(EI) ln(COAL) ln(NGAS) ln(T) CDM 計畫[CER] 1.000
經濟發展[ln(GDP)] 0.311 1.000
能源效率[ln(EI)] -0.100 -0.628 1.000
煤消費量[ln(COAL)] 0.265 0.082 0.215 1.000
天然氣消費量[ln(NGAS)] 0.258 0.367 0.078 0.163 1.000
時間趨勢[ln(T)] 0.258 0.082 -0.093 0.041 0.147 1.000 模型二（已開發國家） CER ln(GDP) ln(EI) ln(COAL) ln(NGAS) CDM 計畫[CER] 1.000
經濟發展[ln(GDP)] 0.251 1.000
能源效率[ln(EI)] -0.309 -0.206 1.000
煤消費量[ln(COAL)] -0.481 -0.320 0.394 1.000
天然氣消費量[ln(NGAS)] -0.237 -0.027 0.295 0.325 1.000
根據以上的模型檢定結果，本研究的實證模型並無設定不當和共線性之問 題。因此，在透過穩健標準誤修正異質性後，本文所得出的研究結論可謂具有相 當的可信度。
三、 實證結果
本文以固定效果模型與兩階段最小平方法估計之迴歸結果詳列於表 6、表 7。其中，模型一的觀察對象為開發中國家，模型二的觀察對象為已開發國家。
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首先，由表 6 可看出，模型一的 CERs 數量，無論使用固定效果模型或是兩 階段最小平方法 (two-stage least squares，以下簡稱 2SLS) 估計，皆對二氧化碳 排放量有顯著負向影響，與 Sutter and Parreño (2007)、Shimazaki et al. (2000) 的 研究結果相符。然而，值得注意的是，當每人獲得一單位之 CER（相當於一公 噸二氧化碳當量），會使得每人排放量減少 22.34%，相當於減少 0.7971 公噸之二 氧化碳。24由此可見，經核發之 CERs 與實際減排效果仍不相符。故當研究範圍 由單一國家或單一 CDM 項目擴大至所有開發中國家的所有 CDM 項目時，雖然 研究結果並不如以往文獻否認 CDM 之減排效果 (如 Amatayakul and Berndes, 2007; Böhringer et al., 2003; Glomsrød and Wei, 2005)，但也證實了 CERs 被過量核 發之疑慮。另一方面，由表 7 可看出，模型二的 CERs 數量，使用兩種估計方法 皆對二氧化碳排放量無顯著影響。推測其原因為已開發國家除了實行 CDM 計畫 之 外 ， 同 時 進 行 排 放 交 易 (Emissions Trading) 和 聯 合 減 量 (Joint Implementation)，並在國內有多項能源相關稅制之管制。根據 World Bank (2010) 的統計顯示，2009 年的 CDM 市場交易量僅占整個碳交易市場的 15%，顯示 CDM 計畫並非已開發國家進行減排活動的主要方式。因此，CDM 計畫對其二氧化碳 排放量並無顯著影響。
根據表 6，開發中國家的經濟發展變數對二氧化碳有顯著的正向影響，顯示 其確實會因為經濟的發展而加重環境汙染。然而表 7 卻顯示，已開發國家的經濟 發展程度對二氧化碳排放量無顯著影響。推論可能原因為經濟發展對汙染排放量 的影響效果有二，一方面為國民所得較高之國家，易於大量消費，導致汙染排放 量增加；另一方面為國民所得較高之國家，其環保意識較高，進而減少汙染排放 量 (Diekmann and Franzen, 1999)。在這兩種效果同時作用之下，經濟發展對汙染 排放量的正向及負向影響互相抵消，相當於經濟發展對汙染排放量無影響。
24 開發中國家的每人二氧化碳排放量之平均數為 3.568（詳見表 3），而 3.568×22.34%=0.7971，
故每人獲得一單位之 CER，會減少排放 0.7971 公噸之二氧化碳。
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至於能源效率部分，本文以能源密集度代表能源效率變數。模型一顯示，無 論使用固定效果模型或是 2SLS 估計，能源密集度對開發中國家之二氧化碳排放 量皆有顯著正向影響，與過去文獻的研究結果一致（如劉錦龍等，2002；李國志 與李宗植，2010; Iwami, 2004）。模型二則顯示，能源密集度對已開發國家之二氧 化碳排放量並無顯著影響，推測其原因為已開發國家的能源密集度較低，而此現 象從本文敘述統計之結果亦可得到驗證。
在能源消費方面，開發中國家的煤消費量和天然氣消費量皆對二氧化碳排放 量無顯著影響。已開發國家的部分，使用固定效果模型估計之結果為煤消費量和 天然氣消費量皆對二氧化碳排放量有顯著正向影響，但使用 2SLS 估計之結果則 是煤消費量對二氧化碳排放量無顯著影響，而天然氣消費量在 10%的顯著水準下 對二氧化碳排放量有顯著的正向影響。根據本文敘述統計之結果，已開發國家平 均每人天然氣消費量高於煤消費量，故推測此為天然氣消費量有顯著影響，但煤 消費量無顯著影響的原因。
最後，時間趨勢對開發中國家的二氧化碳排放量並無顯著影響。由此可見，
開發中國家的汙染排放量並不會隨著時間增長而逐年增加。
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伍、 結論與建議
近年來，全球暖化所引起的氣候變遷問題已嚴重影響人類生活；以往歸咎於 已開發國家過度排放溫室氣體之減量責任也逐漸分擔給開發中國家。京都議定書 中的清潔發展機制 (CDM) 即是讓已開發國家與開發中國家共同實踐減量目標 的一種彈性減量機制，其宗旨為協助已開發國家完成京都議定書的減量承諾，並 透過已開發國家對開發中國家的資金及技術之投入，達成開發中國家永續發展的 目標。
基於 CDM 以「雙贏」為目的，因此其減排成效備受關注。在過去的文獻當 中，儘管研究結果並不一致，但較多數的研究結論顯示 CDM 會使溫室氣體增加。
部分學者認為 CDM 的執行理事會在計畫額外性的評估方法和基線的設定上存有 缺失，另一部分學者則認為在計畫邊界外有碳漏損的情形發生；這些原因導致實 質溫室氣體排放量並無減少，而執行理事會所核發之 CERs 亦不代表減排成效。
然而，過去文獻僅針對特定計畫項目或是特定區域為研究對象。因此，有鑒 於以往文獻在國家與計畫型態上的侷限性以及研究結果的歧異，本文將研究範圍 擴大至參與 CDM 計畫並且獲得核發之 CERs 的 20 個開發中國家和 16 個已開發 國家，並且包含所有計畫項目。
本文以兩階段最小平方法之固定效果模型估計之結果顯示，CDM 計畫能減 少開發中國家的二氧化碳排放量，但 CERs 有被過量核發之現象；另一方面，CDM 計畫對已開發國家的減排效果並無影響。此外，開發中國家的二氧化碳排放量還 受到經濟發展和能源效率之影響；已開發國家則受到天然氣消費量之影響。
根據本文的研究結果，雖然 CDM 對投資國的減排效果不具影響力，但確實 能減少地主國的二氧化碳排放量，就全球而言，排放量能因此而減少。歸納本文 與過去文獻 (如 Sutter and Parreño, 2007; Shimazaki et al., 2000) 的研究結論，
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CDM 為已開發國家帶來之利益為降低減量成本；為開發中國家則帶來減少汙染 排放，產生衍生之環境利益，以及獲取資金援助和技術移轉等利益。25因此，CDM 可謂一種有效的減量機制，值得做為各國實現減量目標之工具，惟 CDM 之執行 理事會對於計畫額外性的評估方法和基線的設定應加以修正，以確保核發之 CERs 的正確性。
台灣目前雖不受國際性減量目標規範，但 2007 年的平均每人二氧化碳排放 量已高居全球第 14 位，26實應與世界各國共同承擔減量責任。而我國政府於「溫 室氣體減量法」草案中指出，將以國際間排放交易制度與 CDM 做為台灣實施減 量措施之借鏡，顯示 CDM 未來有可能成為我國重要之減量工具。而根據本文之 研究結果，CDM 為地主國帶來了二氧化碳減量的效益，證明了我國將 CDM 計 畫列為減量政策的可行性，因此政府未來確實可朝此方向邁進。
25 衍生之環境利益如減少二氧化硫，使得空氣品質提升等利益。
26 根據 Climate Analysis Indicators Tool (CAIT) of World Resources Institute 之統計：
http://cait.wri.org/（2011/04/15 取得）。
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