投入資本報酬分析

1.每股盈餘

每股盈餘衡量的是公司在某一年度的獲利，以每一持股而言可得分配的金額。

每股盈餘＝稅後淨利／流通在外的普通股加權股數

表 3-3-1 每股盈餘

單位:元 Data Field 年月 2311 日月光 2330 台積電 2454 聯發科 M 每股盈餘(元) 2008/12/31 1.14 3.86 18.01 M 每股盈餘(元) 2009/12/31 1.31 3.45 34.12 M 每股盈餘(元) 2010/12/31 3.1 6.24 28.44 M 每股盈餘(元) 2011/12/30 2.08 5.18 12.35 M 每股盈餘(元) 2012/12/28 1.76 6.41 12.9 M 每股盈餘(元) 2013/12/31 2.09 7.26 20.51 M 每股盈餘(元) 2014/12/31 3.07 10.18 30.04

圖 3-3-1 每股盈餘折線圖

台積電

2013 聯發科大逆襲！威脅晶片龍頭。聯發科的許多客戶都是西方幾乎沒聽 過的中國手機製造商，例如步步高、金立、OPPO、小米等。但這些品牌在中國可 是耳熟能詳；過去兩年，國產手機品牌在中國的市佔率從 25％升至 70％，市場 規模成長超過 4 倍。此外，中東、非洲、亞洲其他地區和西方國家的手機裡，也 都能找到聯發科的晶片。 聯發科和中國的低價手機製造商建立了良好的關係，

因此得以如此快速進攻智慧型手機市場。低價乃不可或缺的元素，新興經濟體的 民眾沒有太多購機優惠，也無法負擔昂貴的手機。但董事長蔡明介和財務長顧大 為皆強調，低價並不代表低階，也自豪地展示由客戶製造、功能精巧的低價手機。

排名

表 3-3-2 每股盈餘排名表

公司代號 2311 2330 2454 公司名稱 日月光 台積電 聯發科

2008 1 2 3 2009 1 2 3 2010 1 2 3 2011 1 2 3 2012 1 2 3 2013 1 2 3 2014 1 2 3

總分 7 14 21

名次 1 2 3

3. 營業收入年增率

營業收入年增率＝(本年度營收/上年度營收)-1

表 3-3-3 營業收入年增率

單位:%

Data Field 年月 2311 日月光 2330 台積電 2454 聯發科 M 營收成長率 2008/12/31 -6.65 3.26 12.06 M 營收成長率 2009/12/31 -9.17 -11.23 27.78 M 營收成長率 2010/12/31 120.04 41.86 -1.72 M 營收成長率 2011/12/30 -1.8 1.8 -23.49 M 營收成長率 2012/12/28 4.65 18.54 14.28 M 營收成長率 2013/12/31 13.35 17.82 37.07 M 營收成長率 2014/12/31 16.71 27.77 56.6

圖 3-3-2 營業收入年增率折線圖

日月光

排名

表 3-3-4 營業收入年增率排名表 公司代號 2311 2330 2454 公司名稱 日月光 台積電 聯發科

2008 1 2 3 2009 2 1 3 2010 3 2 1 2011 2 3 1 2012 1 3 2 2013 1 2 3 2014 1 2 3 總分 11 15 16

名次 1 2 3

4. 營業毛利率

營業利益率 = 全年營業利益 / 全年營收

表 3-3-5 營業毛利率

單位:%

Data Field 年月 2311 日月光 2330 台積電 2454 聯發科 M 營業毛利率 2008/12/31 23.05 42.55 52.36 M 營業毛利率 2009/12/31 21.38 43.73 58.71 M 營業毛利率 2010/12/31 21.48 49.35 53.65 M 營業毛利率 2011/12/30 18.89 45.46 45.3 M 營業毛利率 2012/12/28 18.88 48.12 41.37 M 營業毛利率 2013/12/31 19.47 47.06 43.96 M 營業毛利率 2014/12/31 20.88 49.51 48.75

圖 3-3-9 營業毛利率折線圖

聯發科在 2009 年因中國家電下鄉等政策帶動，並與中興、華為與當地電信 業者在新興市場合作，大大提高了聯發科手機基頻晶片的出貨量，所以毛利率在 2009 年來到最高點，但在 2010 年因受到公司產品售價下滑，功能手機市場萎靡 和晶片價格大戰帶來的傷害以及台幣升值並且錯失智慧型手機時代的時機而造 成毛利率開始走下坡，而在 2011 年受到新興國家出貨的持續成長而面臨激烈的 價格競爭造成市佔率滑落，毛利率持續走下坡，在 2012 年時因受到全球景氣不 明、新興市場消費保守及工作天數減少影響來到最低點，但在 2013 年開始回升 主要是受到智慧型手機與平板電腦的需求增加。

排名

表 3-3-6 營業毛利率排名表

公司代號 2311 2330 2454 公司名稱 日月光 台積電 聯發科

2008 1 2 3 2009 1 2 3 2010 1 2 3 2011 1 3 2 2012 1 3 2 2013 1 3 2 2014 1 3 2

總分 7 18 17

名次 1 3 2