獲利能力

本研究之選取樣本為台灣加權股價指數，期間是自 2002 年 1 月至 2004 年 12 月底，一共三年之日交易資料，包括收盤價、日 報 酬 率 以 及 交 易 量 。 同 時 為 驗 證 本 研 究 之 交 易 法 則 是 否 具 獲 利 性，將會有本系統與標準系統二組，本系統的學習期間為 2002 年 2 月 4 日至 2003 年 11 月 21 日。

為驗證本研究之交易法則是否具獲利性，將會有本系統與標 準系統一共四組，（1）系統模式 A 的參數為個股及類股；（2）系 統模式其本系統參數值，以表 5-1 所示。

表 5-1 本系統之參數一覽表

系統 加入的參數

系統模式 A 個股及類股 系統模式 B 個股及連漲跌 系統模式 C 個股及月線

首先運用本研究之模式，檢驗其績效，可由表 5-2 所示。本 系統 A、B、C 與標準系統總投資回收金額，期初投資金額皆為 100 萬元，而由表 5-2 可知，大致上除了在 2002 年 12 月 31 日表 現較不佳外，其餘都有獲利的表現，而又以系統模式 C 之整體獲 利能利優於其他二個系統模式。

表 5-2 本系統與標準系統總投資回收金額之比較

投資時間 系統模式 A 系統模式 B 系統模式 C 標準系統 2002.11.22 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 2002.12.31 938,695 934,284 896,977 943,692 2003.06.30 970,336* 959,851* 951,369* 943,810 2003.12.31 1,171,014* 1,162,893* 1,196,321* 1,117,853 2004.06.30 1,347,576* 1,349,129* 1,528,363* 1,226,949 2004.12.31 1,324,631* 1,320,499* 1,538,493* 1,203,371

＊：與標準系統相互比較後有較佳報酬

在 2002 年時標準系統報酬優於本系統報酬，根據 2002 年台 股歷經國內總統大選、美國總統大選等政治因素，集中市場則有 博達、訊碟、皇統等地雷股陸續爆發，經濟面則面臨宏觀調控、

升息、油價飆漲台幣升值衝擊，整體來看，大盤走勢是上半年優 於下半年；以各類股表現來看，下半年電子業復甦力道不如預期，

加上地雷風暴，所以 2003 年要從電子股賺錢的投資人並不容易。

如 果 以 趨 勢 圖 來 看 本 系 統 與 標 準 系 統 投 資 金 額 ， 則 可 由 圖 5-3、5-4、5-5 中發現系統模式 A、B 及 C 的趨勢線皆高於標準系 統。故系統模式 A、B 及 C 對於投資決策，具有較優的獲利能力，

其中又以系統模式 C 的獲利能力較佳，表示投資人可以將月線指 標的比重增加，以求取報酬。

由圖 5-3、5-4、5-5 可以發現，期初投資金額為一百萬元，

以一百萬元為分界點，當投資報酬金額在一百萬元以下時，系統 模型 A、系統模型 B 以及系統模型 C 的投資報酬皆低於標準系 統；而投資回收金額在一百萬元以上時，本系統模型的整體獲利 表現皆優於標準系統。

600000 800000 1000000 1200000 1400000 1600000 1800000 2000000

1 26 51 76 101 126 151 176 201 226 251 276 301 326 351 376 401 426 451 476 501 526 標準系 統總投 資報酬

本系統 總投資 報酬

圖 5-3 系統模式 A 與標準系統投資金額趨勢圖

600000 800000 1000000 1200000 1400000 1600000 1800000 2000000

1 26 51 76 101 126 151 176 201 226 251 276 301 326 351 376 401 426 451 476 501 526

標準系 統總投 資報酬

本系統 總投資 報酬

圖 5-4 系統模式 B 與標準系統投資金額趨勢圖

600000 800000 1000000 1200000 1400000 1600000 1800000 2000000

1 26 51 76 101 126 151 176 201 226 251 276 301 326 351 376 401 426 451 476 501 526

標準系 統總投 資報酬

本系統 總投資 報酬

圖 5-5 系統模式 C 與標準系統投資金額趨勢圖