研究動機與背景

第一章 緒論

第一節 研究動機與背景

近年來由於氣候變遷議題躍升為國際間重要議題，世界銀行(World Bank)與 聯合國(United Nation, UN)紛紛將氣候變遷所導致的經濟衝擊，列為重要的討論 事項。目前世界各國普遍承認，工業發展造成溫室氣體如二氧化碳、甲烷、二氧 化硫等的排放增加，吸收太陽照射的紅外線熱能，導致氣溫上升；而氣溫上升伴 隨而來的是水循環的增強，使得熱帶風暴的威力也跟著增強，造成更大的經濟損 失。體認到此，1997 年召開的聯合國氣候變化綱要公約參加國第三次會議時，制 定了京都議定書(Kyoto Protocol)，目的在於穩定大氣中溫室氣體的濃度，以防止 劇烈的氣候改變造成人類的傷害。但由於中國大陸經濟的崛起，加上 2000 年以 後全球經濟的起伏，使得各國仍致力發展經濟，加上京都議定書缺乏約束力的情 形下，造成這些年來溫室氣體的排放不減反增。

時至今日，目前普遍認為氣候變遷已經無法避免，因此開始轉向如何調適氣 候變遷衝擊的研究，聯合國大學經濟與人文社會學院(United Nations University – Institute for Environment and Human Society, UNU-EHS)在 2012 年底發布針對氣 候變遷衝擊調適的政策方向建議，文中描述了氣候變遷災害與人文社會的相依性 與交互關係，希望提供各國政府面對氣候變遷損害衝擊的新思維，以採取新的政 策面對新的經濟社會環境，追求與氣候變遷衝擊的調和。

根據世界銀行的統計資料顯示，台灣屬高災害風險地區，天氣災害包括颱風、

寒害等等，尤其以水文災害為主，每每造成嚴重的經濟損失，國外的私人研究機 構¹也有類似的結論。有鑑於此，我國國科會自然處永續學門自 2010 年起推動「台

1 例如 GERMANWATCH、WRMA 等等機構，有提供世界各地危害風險排名，台灣因天然災害 的經濟損失排名居 183 個國家中的第 26 位。

2

灣 氣 候 變遷 推 估與 資訊 平 台 建置 計 畫 (Taiwan Climate Change Projection and Information Platform Project, TCCIP)」，來整合國內過去氣候變遷相關研究，並且 強化落實應用。而在其所發布的台灣氣候變遷科學報告(2011)中指出，台灣地區

4 詳見英國 Senior Management Arrangements, Systems and Controls (SYSC)。

3

相較之下，台灣氣候風險揭露的觀念尚在萌芽階段，但未來這樣的趨勢應無 可避免，因此對於此項議題，我國實則有探究的價值。由於考量台灣屬於海島型 經 濟 ，進 出口 貿易 為 維繫 台灣 經 濟 的主要 命 脈 ，因此 國內生產 毛額 (Gross Domestic Product, GDP)受到諸多因素影響，尤其是世界其他各國的經濟起伏，對 台灣存在重大的衝擊，如果直接以天氣因子對國內生產毛額的變化來做解釋，可 能會造成解釋力十分薄弱，反而無法得知天氣對於台灣產業的衝擊，這是因為國 內生產毛額必須經過一段時間的統計，且各產業有著自己的淡季與旺季，而天氣 事件持續時間短，其所可能造成的是產業短期間內的風險變化，例如在淹水時，

可能造成食品加工業短期間無法順利取得原料，必須仰賴其他支援，因此影響效 果可能只有一個月、兩個月，但在此期間內便造成該公司的營運困難，如果往後 天氣事件更加頻繁且嚴重，將意味著產業增添了額外的風險，如此一來可能會反 映到公司價值的減損，但其產出則未必會出現顯著的衰退或變化。

在此情形下，能夠迅速反應公司價值變化的便屬股票市場，股票市場最主要 提供資金需求者和資金供給者進行交易的市場，最主要提供企業向一般投資大眾 籌措資金的管道，投資人藉由企業公開的財務數據與報告書，來判斷該家公司是 否存在前景，藉以入股賺取報酬，而公司也就從中獲得了他所需要的資金來進行 投資，這樣的供給與需求影響了股價的變動，這樣的變化往往會牽涉到總體經濟 情況，包含企業與一般投資人對於未來經濟景氣的預期。除此之外，企業所公布 的一些訊息也會影響公司股價，例如某一家公司宣布要調降財務預測時，往往會 造成投資人對其展望轉趨悲觀，造成股價的下跌；這些資訊會提供給投資人，而 投資人會依其判斷來決定針對該項資訊要做出甚麼樣的決策。

除了股票的現貨市場，期貨市場對於天氣的相關議題發展較早，因此早已有 部分天氣期貨、選擇權等相關衍生性金融商品的發明。近幾年由於美國天災事件 頻傳，也使得該類商品的交易量明顯地上升，下表彙整目前在美國芝加哥商品交 易所(Chicago Mercantile Exchange, CME)交易的天氣期貨商品：

4

表 1-1 芝加哥商品期貨交易所天氣商品

Temperature Hurricanes

U.S. Cooling Monthly Europe CAT Monthly Hurricane

U.S. Cooling Seasonal Europe CAT Seasonal Hurricane Seasonal

U.S. Heating Monthly Europe Heating Monthly Hurricane Seasonal Maximum U.S. Heating Seasonal Europe Heating Seasonal Frost

U.S. Weekly Weather Asia-Pacific Monthly Frost Monthly Canada CAT Monthly Asia-Pacific Seasonal Frost Seasonal Canada CAT Seasonal Australia Cooling Monthly Snowfall

Canada Cooling Monthly Australia Cooling Seasonal Snowfall Monthly Canada Cooling Seasonal Australia Heating Monthly Snowfall Seasonal Canada Heating Monthly Australia Heating Seasonal Rainfall

Canada Heating Seasonal Rainfall Monthly

Rainfall Seasonal

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

交易金額(百萬美元) 交易量(千筆)

5

2005 年全美一共遭受 28 個颶風侵襲，造成了嚴重的經濟損失，單就卡崔娜就導 致了 800 億美元的損失，災後的復原工作也投入了餘 1,000 億美元。美國農業部 (United States Department of Agriculture, USDP)也做過估計，天氣影響美國經濟的 比例約為七分之一。

但 這 樣 的 經 濟 衝 擊 事 實 上 並 非 對 每 個 不 同 產 業 產 生 了 一 樣 的 影 響 ， Lazo(2011)研究美國不同產業對天氣事件的敏感度發現，不同的產業所受衝擊的 確不盡相同。因此本研究希望挑選出一些可能潛在相關的產業來進行研究，分別 選擇了水泥工業、食品工業、航運業、營建業、汽車工業、觀光業、鋼鐵工業、

油電燃氣業和貿易百貨業一共九個產業來進行研究，這幾個產業皆是與颱風事件 可能潛在相關的產業，效果也應因產業而有所不同。

6