第五章 結論
第二節 研究限制與未來研究方向建議
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而當壽險公司規模愈大、為外商壽險公司、市佔率愈高以及涉入銀行保險程度愈 深，愈傾向採取分散策略，只有當壽險公司隸屬於金控體系之下，才反向採取集 中策略。
由於銀行保險取代傳統業務員成為我國主要通路來源，壽險公司與銀行之間 合作業務關係更加緊密，壽險公司與銀行合資的壽險公司紛紛成立，以及壽險公 司與銀行的合作家數有減少之趨勢，因此本研究進一步以資料包絡分析法(DEA) 計算出樣本公司的效率值，並輔以 Tobit 迴歸模型，期望了解國內銀行保險的集 中趨勢是否會影響壽險公司之經營績效，是否有集中程度愈高，經營績效愈好的 現象。結果顯示，以壽險公司與銀行維持合作通路協議的家數多寡來看彼此間合 作廣度的集中程度與否，對於壽險公司的經營績效並無明顯相關性；而在合作深 度上，壽險公司將銀行保險業務集中於合作的銀行之間的深淺程度，也與壽險公 司的經營績效無顯著相關性，本研究亦進行 K‐W Test，依據集中度指標將壽險公 司分群，檢定高集中度與低集中度的公司效率值有無顯著差異，結果仍與 Tobit 迴歸相似，無法有足夠證據顯示採取集中策略的壽險公司績效表現較好。本研究 推論可能原因在於國內壽險公司與銀行的合作關係朝向集中發展之趨勢，追求的 績效表現可能未反映在效率值上，而是其他績效表現衡量指標，例如銀行保險成 長率或市佔率等，值得後續研究。
第二節 研究限制與未來研究方向建議
一. 研究限制
本研究之樣本資料過少，以我國在 2006 年至 2009 年的樣本期間內，保險公 司之家數，截至 2009 年底，本土公司 17 家，外商公司 12 家11，總計 29 家。扣 除不經營銀行保險的公司以及資料缺漏的樣本後，固定效果迴歸模型四個年度總
11同前註 8。
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樣本只有 106 個，而資料包絡分析法由於數據不能出現負值，再將樣本刪除至 100 個，因此樣本數不足成為本研究限制之一。
二. 未來研究建議
無論是二方架構或是三方架構，壽險公司都必須支付銀行通路費用來銷售保 險商品，即所謂的佣金費用。佣金費用的高低相當程度地影響了彼此的合作關係，
因此要探討壽險公司與銀行之間合作的深淺關係，佣金費用也是必須考量的因素，
本研究僅以初年度保費收入計算集中度指標，若能再加入佣金費用之考量，可以 更加周延了解各樣本壽險公司的集中度策略，將使本研究更加完整。
銀行與壽險公司合作之深淺關係，除了本研究歸納出之資產規模、金控子公 司、市佔率、外勤人員比率等因素，會導致壽險公司選擇有所差異的集中和分散 策略外，商品的差異，或許也是因素之一。各家壽險公司由於公司屬性不同，善 於銷售的商品類型也不盡相同，例如法國巴黎人壽主打房貸壽險，安聯人壽是國 內投資型商品的龍頭，有超過三成的市佔率，因此各家壽險公司擅長的商品不同，
是否也會影響其與銀行之間的策略選擇，也是值得繼續關注的議題。
2010 年合作金庫成立，2011 年大都會人壽經營權易手由中信金接掌，國內 壽險市場異動頻繁，但是大抵上可看出朝向集中合併之態勢發展，因此建議後續 研究能將樣本期間延長，把上述有異動之公司也納入考量。
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