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益、品牌定位知曉、品牌信任、品牌專屬資產與本研究內容相互契合。品牌價值 一旦建立，不只對於所有外顯的效益價值提高，與內隱的成本降低都將產生重大 的影響力，特有的品牌專屬資產－信用、經驗等，將在一少次性交易的金融產業 中建立顧客忠誠度，這將使得券商競爭力產生加乘效果的良性循環，亦是所謂滾 動品牌之輪，即使遭遇內外在的風險，具有品牌優勢的券商亦能從容面對。若再 對匯豐來說，前面討論幾乎涵蓋了所有 ETF 的投資人需求特性，券商應以持續站 在投資人立場考量投資人最大利益為企業宗旨，進而讓投資人對 ETF 產品產生專 屬的資產，最後以至企業產生最無價的品牌資產。
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第六 第六 第六 第六章結論與建議 章結論與建議 章結論與建議 章結論與建議
第一節 第一節 第一節
第一節 結論 結論 結論 結論
本研究的目的在於了解並尋找匯豐券商的競爭力，以下將投資人買 ETF 成本 以 4C 架構列出簡單數學式如下，以強化本研究理論概念：
投資人購買 ETF 成本 =
＋
上列公式以圖表清楚解釋投資人 4C 架構所討論的交易成本理論重點不僅僅在 投資人所支付的總成本，對於產品提供給投資人的效益與其他投資人所考量的三 項內隱成本來說，在高涉入型之 ETF 產品顯得更為重要。本研究標的之匯豐證券 投資信託公司在綜合第四章討論後，以 4C 架構分析各項投資人所重視的交易成 本歸納成匯豐策略行銷重點列表如表 8:
外顯單位 效益成本
道德危機成本 資訊搜尋成本 專屬陷入成本
外顯成本 內隱成本
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揮出競爭來源。雖然如此，這些降低成本或提升效益的作法仍舊是匯豐所應具備 之基本能力，以及券商創業初期所應設定之短期目標。而經由前面章節討論所引 伸對券商的最重要中期階段目標：應將具備基本（有形）效益的券商，也就是強 化提升金融產品的無形效益部份，藉由 4C 理論的思維作為匯豐的驅動力根源，
並提高基礎競爭力部份，如此一來，便能降低投資人外顯單位效益成本與內隱的 資訊搜尋與道德危機成本。
舉例來說，美國知名券商 Charles Schwab 於 2010 年 6 月初開始推行全美國 交易費最低的 ETF 產品，此外，若是投資人申請一個線上帳號，則其就可以享有 免佣金線上交易。這樣一來，Schwab 不僅能夠最小化外顯單位效益成本，而且 一旦投資人習慣交易 Schwab 的 ETF 產品，其便可以向投資人推銷更多金融產品。
因此，台灣匯豐如果要達到市場龍頭地位，應該採用類似 Schwab 的行銷方法。
若以 4C 分析的角度來看，無論是外顯單位效益成本、資訊搜尋成本、道德危機、
或專屬陷入成本、Schwab 均比匯豐中華信託來得低。
匯豐以高績效金融產品的經營，使投資人以增加財富為目標的企業策略與核 心價值，並使之驅動企業所有的經營方式的作法，將使所有 ETF 生產供應鏈，ETF 生命週期都將會發生良性影響，再經過時間累積與循環，更能有效降低投資人內 隱的資訊搜尋與道德危機成本，也才更有機會超越其他券商，在競爭激烈的金融 產業中脫穎而出。這些以策略行銷 4C 架構為思考選擇基礎的競爭力對匯豐而言，
或許離所謂終極品牌目標仍有些距離，但 ETF 金融產品可以更有效的爭取台灣投 資人的心理認同。整體來說，從 ETF 產品階段的專屬資產陷入，最後將形成另一 種屬於匯豐深耕形式的品牌信任，也就是券商長期目標所追求的投資人心目中品 牌形象專屬資產。