第一節 研究動機
既有文獻指出，新興經濟體之貿易、契約制定以及資本市場等制度較弱，
導致市場失靈，交易成本增加( Khanna and Palepu, 1997 )。新興市場為解決市 場失靈並降低交易成本，集團企業因應而生( Caves, 1989；Khanna and Rivkin, 2001；Leff, 1976, 1978 )。集團企業運用內部資本市場、人力市場或產品市場，
以整合其資源。中國企業因資本市場、人力市場及產品市場等機制不健全，導 致交易成本較高，多數企業逐漸改變其組織型態，藉由策略聯盟或併購形成集 團企業，以解決市場失靈所產生問題。以計畫經濟為導向的中國，政府對經濟 活動與企業經營扮演重要角色，而國營企業也為了做大做強，形成集團企業。
相較於非集團企業之中國上市公司，集團企業隨著中國國際化，集團規模大型 化及國際化十分快速，集團企業對中國財政收入及國家整體發展皆與日俱增。
國有集團企業盈餘品質可能受控制股東為中央或地方政府時而有所不同，
既有研究指出，政府高度持有企業控制權，可能會利用政治力量影響國有企業 的盈餘品質( Wang et al., 2007 )。在中國，地方政府官員因其政治目標(政策性 負擔或政治晉升利益)，可能會積極介入地方政府所控制之國有集團企業營運，
陳曉與李靜（2001）指出，地方政府會為了政治績效及爭取地區資源，協助地 方企業進行盈餘管理，使企業無法反映真正的盈餘品質。因此，本研究檢視當 集團企業的控制股東為地方政府時，其盈餘品質是否較控制股東為中央政府的 集團企業差。
一般而言，集團企業控制股東使用金字塔結構和交叉持股，使集團內各企 業能夠連結。然而，Claessens et al. ( 2000 ) 指出，當集團企業透過金字塔結構 和交叉持股的方式增強對集團內各子企業之控制時，卻使表決權與現金流量權 分離。當表決權與現金權偏離程度大，大股東有誘因為了增加個人利益而犧牲
少數股東利益，進而影響公司盈餘品質( La Porta et al., 1999 )。
由於在中國的民營企業多由家族企業所控制，其現金權與控制權偏離程度 亦較大。當現金權與控制權偏離，對控制股東而言，其進行盈餘管理或剝削小 股東所付出的成本代價較低。本研究推論相較於國有集團企業，民營集團企業 較有誘因剝奪小股東的權利。因此，本研究探討相較於國營集團企業，中國民 營集團企業之盈餘品質是否較差；本研究亦檢視現金權與控制權偏離程度對民 營集團企業盈餘品質之影響。
Fan et al. ( 2007 ) 指出，具有政治背景的經理人員基於私利或政治升遷考 量，有誘因從上市的國有企業中奪取資源和利益。因此，相較於經理人員不具 有政治背景的公司，經理人員具有政治背景的企業，經理人員有較高誘因基於 私利而操縱盈餘，使盈餘品質降低。因此，本研究擬檢視當集團企業經理人員 具政治背景，對其盈餘品質之影響為何。
第二節 研究目的
本研究之研究目的列示如下：
1. 檢視最終控制人為地方政府的集團企業，其盈餘品質是否較最終控制人為 中央政府之集團企業為低。
2. 檢視相較於國有集團企業，民營集團企業之盈餘品質是否較低。
3. 檢視現金權與控制權分離程度對集團企業盈餘品質之影響。
4. 檢視相較於經理人員不具政治背景之集團企業，經理人員具有政治背景之 集團企業，其盈餘品質是否較低。
第三節 研究貢獻
本研究貢獻如下：
1. 根據既有文獻，多數集團企業係以家族企業為主，而中國則有政府為控制 股東之集團企業。因此，本研究以中國集團企業為研究對象，其實證結果 可提供投資人與管制者瞭解最終控制人身份對集團企業盈餘品質之影響為 何。
2. 本研究實證結果可提供投資人與管制者瞭解，民營集團企業與國有集團企 業，其盈餘品質是否有所差異。
3. 本研究實證結果可提供投資人與管制者瞭解，集團企業之現金權與控制權 分離程度，對集團企業盈餘品質所產生之影響為何。
4.本研究實證結果可提供投資人與管制者瞭解，具有政治背景經理人員對集團 企業盈餘品質是否有所影響。
第四節 研究架構
本研究之架構如圖 1 所示，本論文總共分為五章，各章內容扼要說明如下：
第一章緒論
說明本研究之動機、研究目的、研究貢獻及論文架構。