(Inverse Floating Rate Notes)、區間債券(Range Notes)。
區間浮動利率債券(Floating range notes)的特色為事先設定計息利率、 Gaussian HJM 架構下推導出區間浮動利率債券的評價公式，Navatte and Quittard-Pinon(1999)在和Turnball(1995)相同的模型架構下重新評價，在一 因子 Gaussian HJM 架構下，將FRNs拆解成選擇權的投資組合，以更直覺 的方式推導其解，Nunes(2004)則是改採用多因子Gaussian HJM 架構，將 區間浮動利率債券拆解成選擇權投資組合的方式推導出評價公式，使之更
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一般化，Eberlein and Kluge(2006)推導並分析區間浮動利率債券在多因子 Gaussian HJM 架構下以Lévy過程修正其評價模型， Wu and Chen(2008)在 LIBOR市場模型的架構下推導出區間浮動利率債券的評價公式。
隨著全球經濟一體化和金融一體化的深入，投資人對於投資標的的需 求越來越多樣化，不僅僅侷限於國內，跨國區間浮動利率債券(Quanto Floating range notes,QFRNs)和區間浮動利率債券最大的差別在於QFRNs是 個跨通貨商品，其計息利率與指標利率連結的是不同國家的利率，而名目 本金是以本國貨幣計價，因此對於本國投資者來說可以免於承受匯率風險，
無論兩國匯率如何變化，都是以本國貨幣來計算利息。Liao and Hsu(2009) 在HJM模型與Lévy過程下推導QFRNs評價公式與探討避險問題。
本文將採用在跨通貨 LIBOR 市場模型(cross-currency LIBOR market model)的架構，分別評價兩種不同型態的跨國區間浮動利率債券，第一種 型態為計息利率為本國利率，而指標利率為國外利率，第二種型態為計息 利率為國外利率，指標利率為本國利率。跨通貨 LIBOR 市場模型為 Brace,Gatarek and Musiela (1997,BGM)模型的延伸，在描繪跨國的環境下其 國內、國外利率以及匯率的動態過程，在跨通貨 LIBOR 市場模型下本文 以蒙地卡羅模擬法來模擬利率動態過程，用以評價跨國區間浮動利率債券，
由於市場上利率衍生性商品可能為美式或者是可贖回可賣回等，蒙地卡羅 模擬法對於這一類型的商品評價，操作較為簡易且運用層面廣泛，有助於 作為後續相關研究的參考。
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本文後續章節架構如下：
第二章 文獻回顧
本文採用由BGM延伸而來的跨通貨LIBOR市場模型，而早在 BGM模型已有許多人提出不同的利率模型，從最早期的短期利 率模型，逐漸發展至最新的市場模型，本章節介紹其他不同的 利率模型。
第三章 研究方法
介紹跨通貨LIBOR市場模型以及遠期利率波動度設定。
第四章 數值模擬
本章節將進行兩種型態的QFRNs評價，透過理論利用市場資料 估計參數，以跨通貨LIBOR市場模型來進行模擬評價分析，並 且針對利率及遠期利率波動度進行敏感度分析，以協助投資人 了解投資利率連動式債券所會面臨的報酬與風險。
第五章 結論
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均衡模型包含有 Vasicek(1977)以及 Cox，Ingersoll and Ross(CIR,1985) 等，而 Vasicek 和 CIR 皆為短期模型。均衡模型是推導出在經濟體系達均