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第一章 緒論
第一節 研究動機與目的
當企業逐漸擴張經營規模之際，所需要的營運資金也日益增加。對企 業而言，利用聯合貸款取得融資款項，除有降低借款成本、保持擔保品的 完整性、以及提高在同業間地位等優點外，還可以一次籌足鉅額資金，有 效滿足企業在重大資本支出或中長期營運資金的需求，例如擴充廠房、購 置機器設備、改善財務結構、進行併購活動等。對金融機構而言，辦理聯 合貸款業務則有分散授信風險、避免銀行間過度競爭，提升銀行自身知名 度，以及促進銀行間徵信與授信技術交流等利基1。
聯合貸款業務可被視為高度客製化之融資方式。聯貸銀行團為借款企 業量身訂製授信內容，舉凡借款期限、幣別、利率和償還方式等，皆可透 過協商議價，滿足借方需求與確保貸方債權。而由於單筆聯合貸款之金額 龐大，為有效協商管理，銀行團內部分工細膩，因此聯合貸款契約通常至 少涉及三方以上之契約當事人（例如借款人、主辦銀行、參貸銀行、管理 銀行等），故此類契約所產生之法律關係，也非民法上典型之金錢消費借 貸契約能妥適處理。如果借款企業為外國公司，或是聯貸銀行團中（不論 是擔當何種角色）包含外商銀行者，則該契約之複雜度自然相對提高。
鑑於聯合貸款契約（以下論述中簡稱聯貸契約）乃聯合貸款業務之法 律行為準則，以及日後紛爭解決之重要依據。金融機構如欲減少授信過程 中可能發生之法律風險，如何架構一份完善的聯貸契約自有實務上之重要 意義。
1 葉國興、黃天麟、倪成彬合編，銀行對企業授信規範，財團法人金融人員訓練中心，1999 年 11 月，第 6 版，第 262 至 263 頁。
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3 台灣高鐵網站，http://www.thsrc.com.tw/tc/about/ab_intro_yearbook.asp，（瀏覽日期 2011 年 6 月 30 日）。
4 Money DJ 理財網，高鐵 3820 億聯貸案創史上之最，估年省利息 20 億，http://www.moneydj.
com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=73a0f695-8d41-4591-9038-428acf98b227，（瀏覽日期 2011 年 6 月 30 日）。
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本文擬從聯合貸款業務之發展背景出發，探尋聯貸契約性質與參與者 相互間關係，尤其是深入研究聯貸契約中有關違約條款部分，藉由個案探 討，希冀從學術理論與實務發展情形，為我國金融界日後辦理聯合貸款業 務、訂定違約條款，以保障聯貸銀行團債權為基礎，建議可行模式。
第二節 研究步驟及範圍
首先，本文將蒐集國內外專書、期刊及學術論文，彙總整理與本文主 題有關之歷史文獻，包括聯合貸款業務之發展、組成成員、作業流程；聯 合貸款契約性質與條款內容等。綜觀聯合貸款業務面貌，作為本文深入探 討之基礎。
其次，由於聯合貸款業務起源於歐美國家，發展已臻成熟，目前實務 上之（國際）聯貸契約準據法多以採英國法或美國紐約州法為大宗。因此，
本文也將探索國際間對聯合貸款業務之學術與實務見解，並研析我國目前 法律現況與實務作業，尤其是有關違約、豁免條款之擬定方式，擷取他國 長處，為金融界日後辦理聯合貸款業務提供心得與方向。
實務上觀察，聯貸契約違約條款中最常發生者，為借款企業無法符合 財務約定標準。此時借款企業多會向聯貸銀行團申請豁免或修改合約，而 聯貸銀行團基於企業尚未達難以繼續經營之境，也通常會接受企業申請，
給予一定寬限期間，以利企業改善財務結構。因此，本文擬從我國內公司 中，選取具代表性案例，利用個案研究，觀察借款企業向聯貸銀行團申請 財務約定比率豁免之情形，及其後續發展，探尋財務限制條款在實務上之 功用。
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此外，本文也將蒐集實務知名案例，了解法院對於聯貸契約違約條 款紛爭之見解，以利日後聯貸契約之精進。
第三節 文獻回顧
回顧過去有關聯合貸款業務研究，在國內專書著作部分，有金融實務 界在銀行對企業授信規範中，專章概述中長期融資業務的聯合貸款，介紹 聯合貸款業務之意義、作業流程、銀行團組成與責任、銀行間合約規範5。 另有學者以國際金融法制為出發點，介紹國際聯貸業務及國際聯貸契約，
包括歷史發展、國際聯貸業務架構，和我國國內法規範6。在期刊文獻方面，
也有論述探討國內與國際聯貸契約，研討契約架構、經濟功能、針對部分 條款進行法律分析等7。
在學術論文中，少數為法學院探討仲裁制度在國際聯合貸款運用之可 行性。論者檢視國際間各類法院訴訟外之紛爭解決機制後，認為在銀行與 企業間為維護日後合作基礎，保護商業機密等考量下，仲裁程序符合商人 間以和平程序，和諧解決紛爭之宗旨8。並認為專業仲裁人除嫻熟聯貸銀行 與借款企業之金融交易制度及經濟發展實況，對於紛爭解決之仲裁判斷，
將較法院判決更具多樣性及可行性。尤其是國際聯合貸款，因常涉及跨國 性投資行為，法律關係及其他問題非單純司法自治領域可以涵蓋，若有爭 議發生，除須衡量銀行與借款人間之權利義務外，還需兼顧整體金融市場 秩序及該爭議可能帶來的衝擊與影響。因此論者認同仲裁制度可合理避開 主權爭議及僵化的訴訟制度，較能迅速解決投資紛爭，而不影響聯貸本身
5 參閱葉國興、黃天麟、倪成彬合編，前揭註 1，第 261 至 285 頁。
6 陳春山，國際金融法論－政策及法制，五南，1999 年 5 月。
7 許忠信，國際金融上國際聯合貸款契約之觀察，月旦法學第 146 期，2007 年 7 月。
游啟璋，聯貸契約的法律分析，月旦法學第 146 期，2007 年 7 月。
8 高亘瑩，國際聯合貸款爭議之仲裁，中正大學法律研究所碩士論文，2005 年，第 87 頁。
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及投資項目的進度與經營9。
此外，在商學院相關論文中，除有詳細介紹聯合貸款之起源、定義、
組成員及其職責外，多著重在商學經營和企業決策機制等議題，例如台灣 聯貸市場之發展現況與趨勢、銀行辦理聯貸業務之經營模式與策略10，或 是借款企業與銀行間資訊不對稱對聯合貸款之影響等11。再者，也有銀行 自有刊物，從聯合貸款業務之實際操作面，探討聯貸契約中之債權確保、
風險分散等事項。
第四節 本文章節架構
本文組織架構共分為六章，內容大綱如下：
第一章 緒論
說明本文之研究動機與目的，研究步驟及範圍，進行文獻回顧，並介 紹本文章節架構。