第三章 實證方法與實證模型
第二節 變數說明與實證模型
本文匯率(s)採用國際清算銀行(Bank for International Settlements, BIS)所編制 的新台幣名目有效匯率指數（NEER），其表示方式為間接匯率，即一單位本
10 以2008年為例，這五個國家在BIS所編制的加權比重分別為13.5%、18.7%、26.8%、11.1%、
6%占總數的76.1%，本文將此五國作為100%，其加權比重分別改為17.7%、24.6%、35.2%、
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口量與國外產出受季節因素影響，故對兩變數採取Census X-12 ARIMA程式11處 理季節調整問題。圖3-1 各變數時間序列走勢
11 EViews內建由美國商務部普查局（Bureau of Census, Department of Commerce）所開發的X-12 ARIMA程式處理季節調整問題。
1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 匯率
1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 國內生產成本
1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 出口價格
1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 出口量
1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 外國生產成本
1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 外國產出
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二、實證模型
由於台灣為小國經濟，國內變數皆無法影響國外變數，故本文設定國外生 產成本(𝑃𝐶𝑓)為一隨機漫步序列。
𝑃𝐶𝑓𝑡 = 𝑃𝐶𝑓𝑡−1+ 𝜀𝑡𝑃𝐶𝑓 (3-2-1) 此設定隱含𝑃𝐶𝑓是不穩定序列：𝑃𝐶𝑓𝑡 − 𝑃𝐶𝑓𝑡−1 = 𝜀𝑡𝑃𝐶𝑓，其中，E(𝜀𝑡𝑃𝐶𝑓) = 0，
Var(𝜀𝑡𝑃𝐶𝑓) =定數，為I(1)序列。
國外產出(𝑦𝑓)只受到國外生產成本變動之影響：
𝑦𝑓𝑡 = 𝑎21𝑃𝐶𝑓𝑡+ 𝜀𝑡𝑦𝑓 (3-2-2) 匯率𝑠𝑡會受到國外產出的影響：
𝑠𝑡= 𝑎32𝑦𝑓𝑡+ 𝜀𝑡𝑠 (3-2-3) 當國外產出增加會增加國外對本國商品進口，因而會增加本國之外匯供給，使 外國幣貶值，本國幣升值，預期𝑎32為負。
國內生產成本(𝑃𝐶𝑑)會受到國外生產成本、國外產出以及匯率的影響：
𝑃𝐶𝑑𝑡 = 𝑎41𝑃𝐶𝑓𝑡+𝑎42𝑦𝑓+𝑎43𝑠𝑡+ 𝜀𝑡𝑃𝐶𝑑 (3-2-4) 由於台灣在中間投入、機器設備、原物料多仰賴進口，故國外生產成本的 變動會影響國內的生產成本，間接影響國內廠商的負擔，預期𝑎41國外生產成本 對國內生產成本的影響為正。國外產出亦會影響國內生產成本，若國外產出增 加，使國外所得增加，可能會增加對本國商品的需求，在當期廠商無法擴充產 能，只能生產多於均衡產能的產量，以提供市場需求，造成國內生產成本上 升，預期𝑎42國外產出對國內生產成本的影響為正。而匯率上升使國內生產成本 上升，預期𝑎43為正。
依Ceglowski (2010)，設定成本加成比例與邊際成本12影響出口廠商的定
12 由於廠商的邊際成本資料不容易求得，所以在實證上大都採其平均成本資料來替代邊際成
本。
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價。其中，透過不同的加成比率，匯率變動和外國競爭品價格影響出口價格的 程度也不同，而出口廠商為保持出口品在目的地市場的競爭性或市場佔有率會 調整出口價格；邊際成本與國內生產成本與國外對本國商品的需求有關。由於 日本原物料重度依賴進口，所以國內生產成本會受到匯率變動的影響，當日圓 貶值時，國內生產成本會增加，使出口價格增加；反之，出口價格下降。外國 產出增加時，對日本出口品的需求增加，在規模經濟下，隨著出口量的增加，
出口商的生產成本降低，出口價格有調降的空間。
Ceglowski(2010)將出口廠商的定價設定為： 𝑝𝑥=∝1 (𝑒 + 𝑝𝑓) + 𝛽0𝑐 + 𝛽1𝑦𝑓 其中，∝1為加成比例，𝑒為匯率，𝑝𝑓為國外競爭商品的價格，𝑐為國內生產成 本，𝑦𝑓為國外所得。本文將仿照Ceglowski(2010)的設定，出口價格會受到國外 生產成本、國外產出、匯率以及國內生產成本的影響如下：
𝑃𝑥𝑡 = 𝑎51𝑃𝐶𝑓𝑡+𝑎52𝑦𝑓+𝑎53𝑠𝑡+𝑎54𝑃𝐶𝑑𝑡+ 𝜀𝑡𝑃𝑥 (3-2-5) 預期𝑎51國外生產成本對出口價格的影響為正，預期𝑎52國外產出對出口價 格的影響為負，預期𝑎53匯率對出口價格的影響為正，預期𝑎54國內生產成本對 出口價格的影響為正。
根據Krugman(1989)和張瑞娟等(2006)模型設定，本國出口量會受到匯率e、
國外產品的價格𝑝𝑓、出口物價𝑝𝑥以及國外產出𝑦𝑓影響，該模型可表達為：
x = 𝑥 (𝑒𝑝𝑓 𝑝𝑥 , 𝑦𝑓)
在其他條件不變下，國外產出上升，表示國外實質所得增加，會增加對本 國的出口需求，出口量增加。若國外產品與本國出口產品互為替代財，當國外 產品價格上升，使得本國產品價格相對便宜，出口量上升；若國外商品與本國 出口商品互為互補財，國外產品價格上升，使得本國產品價格上升，出口量減 少。本文以國外與國內生產成本來間接表示國外產品和國內產品的價格，設定 出口量會受國外生產成本、國外產出、匯率以及國內生產成本影響。
𝑋𝑡 = 𝑎61𝑃𝐶𝑓𝑡+𝑎62𝑦𝑓+𝑎63𝑠𝑡+𝑎64𝑃𝐶𝑑𝑡+ 𝜀𝑡𝑋 (3-2-6) 預期𝑎61國外生產成本對出口量的影響可正可負，預期𝑎62國外產出對出口 量的影響為正，預期𝑎63匯率對出口量的影響為正，預期𝑎64國內生產成本對出 口量的影響為負。
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13 由於本文採用Choleski分解法(Choleski decomposition)，分析衝擊反應函數。不同的排序方法 將會造成不同的衝擊反應與變異數分解之結果。所以依照Choleski的設定，將變數依照外生與 內生做排序，例如國外生產成本(𝑃𝐶𝑓)不受國內外變數影響，為最外生變數，排在第一個；出口 量受國外生產成本、國外產出、匯率以及國內生產成本影響，相對下為最內生的變數，排在最 後一個。
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出口價格(𝑃𝑥)會受到國外生產成本、國外所得、匯率以及國內生產成本的影響，
故 𝑎56=0。
出口量(X)會受國外生產成本、國外產出、匯率以及國內生產成本影響，故 𝑎65=0。