本研究採用縱橫資料的固定效果模型，分析歐盟擴張對於歐盟國 家外人直接投資淨流入的影響，並在促進外人直接投資流入的前提 下，探討參與多邊經貿組織與簽署雙邊自由貿易協定之政策選擇。
主要研究發現包括：第一，除了歐盟國家本身市場規模、經濟成 長率、開放程度是外人直接投資淨流入的決定因素之外，歐盟國家總 要素生產力成長率對於外人直接投資淨流入，具有相當顯著的正向效 果。此除了印證卡婁特認為歐盟藉由生產力提升可以吸引新的外人直 接投資挹注的看法之外，在估計外人直接投資淨流入時，以歐盟國家 總要素生產力成長率較單位勞動成本更具代表性。第二，在歐盟擴張 中，其他歐盟國家市場規模、歐盟國家與其他歐盟國家的首都距離，
對於歐盟國家外人直接投資淨流入的影響並不顯著。以距離為例，梅 得韋傑夫曾指出距離對於外人直接投資流入的效果並不明確，與本研 究看法一致。第三，全球外人直接投資淨流入對於歐盟國家外人直接 投資正向效果顯著，顯示全球外人直接投資流入的波動會影響歐盟國 家外人直接投資流入。第四，歐盟擴張對於歐盟會員國外人直接投資 有其助益，對於與歐盟洽簽雙邊自由貿易協定的 17 國外人直接投資則 呈現負向效益且不顯著的結果，若以促進外人直接投資比較簽署多邊 區域組織及雙邊自由貿易協定，在本文歐盟擴張案例中，各歐盟國家 與他國簽署雙邊自由貿易協定，對自身外人直接投資有顯著且正向的
結果。
上述歐盟擴張對於歐盟國家吸引外人直接投資的研究結論，可以 作為臺灣面對全球洽簽區域貿易協定及亞太區域經濟整合趨勢的參 考。有鑑於外人直接投資對於一國經濟之重要性，洽簽時除了考量區 域貿易協定對於歐盟國家產值、進出口、福利及貿易條件等影響之 外，外人直接投資效果亦是洽簽區域貿易協定考量之重點之一。本文 所研究的歐盟擴張係為當前發展最為完整的多邊經貿組織，在本研究 歐盟擴張案例中，得出洽簽區域貿易協定有促進歐盟國家外人直接投 資進駐的效果，並進一步得出各歐盟國家與他國洽簽雙邊自由貿易協 定，對於歐盟國家外人直接投資效果相當顯著。若以此結論檢視臺灣 面對亞太區域經濟整合的策略時，面對臺灣尚未加入《跨太平洋戰略 經濟夥伴協定》(Trans-Pacific Strategic Economic Partnership Agreement, TPP)及《區域全面經濟夥伴協議》(Regional Comprehensive Economic Partnership, RCEP)之下，或許選定臺灣重要貿易及投資地區洽簽雙邊 自由貿易協定，如與中國大陸洽簽《海峽兩岸經濟合作架構協議》
(Economic Cooperation Framwork Agreement, ECFA)及其後續協議 等，降低非貿易障礙，將可促進臺灣外人直接投資流入。43此結果亦有 可能說明，韓國為何在區域貿易協定政策上多以洽簽雙邊自由貿易協 定方式之原因，值得後續進一步研究論證。
在未來研究方面，現在國際間已簽署的區域貿易協定超過五百 個，正式生效的超過三百個，因此如果把歐盟擴張的分析架構，用來 探討這三百多個已生效的區域貿易協定對於吸引外人直接投資流入的 效果，這必然會是一個值得研究的主題。另外，如果把資料區分成雙 邊自由貿易協定與多邊區域貿易協定，分別檢視其對於外人直接投資
關於兩岸洽簽 ECFA 對於臺灣參與東亞經濟整合的影響，及可能的產業合作 效果，請見林祖嘉主編，《ECFA 與東亞經濟整合及產業合作》（臺北：國 家政策研究基金會，2011 年），頁 1-320。
流入的效果，這也是另外一個值得研究的方向。
（收件：2013 年 5 月 30 日，修正：2013 年 10 月 17 日，採用：2013 年 10 月 29 日）