第四章 資料分析與結果
4.3 集群分析結果
本研究以兩階段方式來進行集群分析。第一階段先以華德最小變異數法(Ward’s minimum variance method)分群，兩集群間之距離為兩集群原始資料之組間變異決定群 組個數。以階層式集群法之華德法做分群所得的樹狀圖，觀察樹狀圖中各企業之間的距 離，可分為兩個、三個或更多集群。由於集群分析對選擇群數並無一定準則，多需由研 究者經驗判斷。從下圖可判斷分群為二組到五組可能為最佳分群。統計分析軟體SAS提 供SPRSQ (semi-partial R-square), RSQ (R-square), PSF (Pseudo F)及PST2 值可供觀察，其中 RSQ 及 PSF為衡量集群之間的異質性，其值越大越好。綜合下表所列指標，判斷集群分 為四群時，可得較佳觀察。
表4-3 集群分析決定群數之判斷指標摘要
判斷準則 SPRSQ RSQ PSF PST2 五群 0.0678 0.531 215 110 四群 0.0866 0.445 202 186 三群 0.1129 0.332 189 153 二群 0.1424 0.190 178 131 資料來源：本研究整理
圖4-1 華德法樹狀圖 資料來源: 本研究整理
第二階段以 K-平均法將資料依集群分析結果分為四個集群，K-means 集群分析是一 多變量的統計方法，可以將有相同特徵的族群集結成群，依序將觀察值距集群中心的距 離進行分配，分入距離最近的集群中，直到分配完所有觀察值為止，分群結果如下表所 示，平均因子的絕對值越大，代表所擁有的因素特徵越明顯。
表 4-4 集群分析的劃分結果及各集群的平均因子 因素一
知識管理
因素二 供應商管理
因素三 資產管理
因素四 客戶關係管理 集群 1 (86)
議價優勢型 1.2119 12.7914 1.4310 -1.1982 集群 2 (22)
均衡發展型 0.0261 -0.1722 0.4255 -0.2285 集群 3 (268)
專注技術型 12.8101 0.6302 -0.9329 -0.7272 集群 4 (124)
通路服務導向型 -0.2349 0.2071 -0.9381 0.5246
從表 4-4 可看出，集群一在供應商管理能力得到相當高的平均因子數，但在對客戶 關係管理能力上則稍嫌不足，因此命名為對供應商有「議價優勢」型，代表的企業有 Sun
Microsystems, EMC, Quantum 等。集群二的企業，在各方面皆無特別突出的優勢，其中 在供應商管理和客戶關係管理兩因素還呈現負值，推論可能造成企業獲利能力不佳，此 類企業可能尚未能找出其所屬的利基優勢並專注發展，命名為「均衡發展型」，代表企 業有 Nextwave wireless, Wizzard Software, Zix 等。集群三企業，在知識管理方面有絕佳 的表現，但在資產管理及客戶關係管理方面的能力可能較為欠缺，命名為「專注技術 型」，代表企業有 Canon, Dell, HP, Hitachi 等。集群四企業，擁有四個集群中最好的客戶 關係能力，這部分的能力在本研究中也隱含企業擁有較好的獲利率，且不一定需要投入 較多成本在研發和廣告費用上，命名為「通路服務導向型」，代表企業有 Apple, Baidu, Cisco 等。
經過分群後，可以觀察發現雲端產業的企業，以技術導向為大宗，集群二的企業數 超過有效分析樣本的半數以上，這類型的企業，循較傳統的獲利模式，提供客戶經過整 合的軟體與硬體服務。另一個值得注意的是集群四的族群，這個族群裡的企業獲利模式 較多是未搭載硬體銷售的服務提供者，它們藉由掌握客戶而掌握通路，有的更進一步將 銷售產品擴大至硬體，如 Google 和微軟皆推出使用自家作業系統的手機，顯然是想藉 硬體搭配服務平台，將於雲端服務拓展至更多的消費族群，進而掌握消費者使用雲端服 務的模式與習性。
我們也看到中國企業的各項財務指標在有效觀察樣本中表現出色，例如百度 (Baidu)、中國移動(China Mobile)、香港盈科電訊(PCCW)等，這些擁有中國大陸 13 億人 口龐大內需做為後盾的中國企業，不論是財務指標或在 S&P 500 股價表現，絲毫不遜於 歐美數一數二的大廠。雲端產業是否會在中國大陸政府主導下發展成具有社會主義特色 的商業模式，值得後續觀察，但無庸置疑地，這些中國企業在偌大且快速成長的中國市 場中，將受到比外來企業更多的保護以及更多的機會。
在整理觀察樣本的過程中，發現很多中小企業在 2008 與 2009 年因被收購而產生財 務資料與購併企業合併的情形，顯示雲端產業正進行一波整併活動，大廠欲藉購併行為 強化技術、產品線及通路等各項能力。如 Google 於 2009 年底以 7.5 億美元購併行動廣 告業者 AdMobe，可能著眼於手機廣告市場，或惠普以 27 億美元購併 3Com，其目的可 能在搶攻大陸網通設備市場以及為打造由網路端延伸至資料中心的平台。
另一個值得關注的族群是電信業者，由於雲端運算必須仰賴寬頻網路環境以及高效 能的資料中心，在雲端運算的基礎架構中，包括網路連線、機房代管、頻寬等，都有機 會成為電信業者佔據優勢的新商機。由於許多中小企業並未自行架構伺服器等 IT 硬體設 備，而是透過「託管」的方式，交由電信業者所架設的網路資料中心(IDC)進行營運管理，
故電信業者在雲端服務的範圍可說是「既廣且深」，服務範圍可涵蓋公共雲(Public Cloud) 與私有雲(Public Cloud)；在垂直整合方面，包含了目前產業的三大主流分類，由底層至 應用層分別是，基礎架構即服務(Infrastructure as a Service；IaaS)、平台即服務(Platform as a Service；PaaS)，以及軟體即服務(Software as a Service；SaaS)，透過異業結盟，滿足各 行各業的需求。因此電信業者也有非常大的機會成為雲端產業中主導平台架設以及掌控 通路的角色。
圖 4-2 集群分析結果圓餅圖
第五章 結論與建議
5.1 研究結論
本研究先運用財務比率作為投入進行因素分析以探討企業之組織構型，找出 雲端產 業的主要管理能力。運用杜邦恆等式拆解成可代表各種資源優勢之財務指標，得到資源 優勢分為四類：知識管理、供應商管理、資產管理及客戶關係管理；經由集群分析將500 家雲端產業中的觀察企業，分為四個策略族群: 議價優勢型86家，均衡發展型22家，專 注技術型268家，通路服務導向型124家。觀察得到雲端產業族群有以下特性:
(1) 資源主要配置在技術發展、資產管理、供應商管理及員工產值等競爭力之提升。
群組 4 代表企業 APPLE, BAIDU, CHINA MOBILE, CISCO, YAHOO, GOOGLE, ORACLE, MICROSOFT
群組 1 代表企業 SUN MICROSYSTEMS, EMC, QUANTUM, PCCW
LTD 群組 2 代表企業
NEXTWAVE WIRELESS, WIZZARD SOFTWARE, ZIX
群組 3 代表企業 CANON, DELL, HP, HITACHI, XEROX
(2) 企業營利型態與主要獲利來源為服務與軟體，觀察的500家樣本中，有317家公 司毛利超過五成，220家公司存貨為零。
(3) 本研究發現許多財務績效表現不錯的中小型企業在這一兩年間被購併，固然一 方面可能因為2008年底到2009年的金融海嘯導致企業經營壓力備增，但另一方面推測其 管理意涵為: 雲端運算革命正在進行中，大廠一面布局雲端運算的商業模式，一面積極 整併小廠，補足自己在雲端產業中需具備的「能力」(competence).
在這樣的雲端變革中，台灣廠商的機會在哪? 當品牌大廠以破壞式創新的思維積極 佈署雲端產業中的商業模式和平台標準時，台灣廠商是否仍習於所謂漸進式創新的窠臼 裡，在毛利3%與5%間與客戶拉鋸? 這是本文最後總結研究所透露的管理意涵時，所提 出的省思與問題。
5.2 研究建議與限制
(1) 本研究採用Standard & Poor Compustat資料庫，受資料來源的限制，無法將研 究擴充至未上市之公司，加上雲端產業仍屬發展中的新興事業，未能將更多有潛力的企 業納入觀察，恐有遺珠之憾，未來之研究若能克服上述限制，可增強結論的代表性。
(2) 近一兩年雲端產業吹起整併風，許多大型指標企業滿手現金，紛紛在市場中尋 覓好的購併標的，以補強自己不足的能力，產業變化非常快速，後續研究者可針對購併 前後公司營運績效比較，以及購併效益甚或移動障礙改變進行研究，進一步可探討這些 合作或購併行為，其背後所代表的策略及管理意涵。
(3) 挾廣大國內市場為後盾的大陸品牌，發展迅速，大有後來追上歐美大廠之態 勢。大陸企業的特性是，吸取歐美企業的優點，但不完全遵循歐美市場的遊戲規則。當 歐美大廠在大陸市場因水土不服或種種潛規則而受挫，大陸本土品牌的順勢崛起，後續 市場變化值得觀察。
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