BCC 模型之實證結果

表4-4 為 BCC 模型下之各項效率指標，圖 4-1~圖 4-3 為各項效率指標 各年度間變化情形。民國 89 年至民國 90 年間樣本電子廠商總效率與規模 效率皆呈現下降趨勢，而變動規模報酬下之技術效率則略為上升。由表4-5 可看出大部份電子廠商生產皆處於規模報酬遞增階段，亦即仍可透過擴大 生產規模來改善生產績效。

表4-4 BCC 模型之效率指標

民國89 年 民國90 年 民國91 年

No. 公司

名稱 crste vrste scale crste vrste scale crste vrste scale 1 中環 0.067 0.082 0.819 drs 0.073 0.107 0.683 irs 0.047 0.086 0.545 irs 2 大眾 0.356 0.361 0.985 drs 0.408 0.408 0.999 crs 0.344 0.354 0.972 irs 3 所羅門 0.253 0.254 0.996 drs 0.317 0.537 0.591 irs 0.246 0.476 0.517 irs 4 浩鑫 0.256 0.289 0.886 irs 0.302 0.608 0.496 irs 0.255 0.475 0.537 irs 5 圓剛 0.095 0.382 0.25 irs 0.088 0.447 0.196 irs 0.075 0.341 0.22 irs 6 華映 0.121 0.126 0.957 drs 0.076 0.081 0.934 irs 0.064 0.077 0.832 irs 7 麗臺 0.381 0.542 0.702 irs 0.349 0.529 0.66 irs 0.314 0.475 0.661 irs 8 光罩 0.1 0.132 0.758 irs 0.106 0.495 0.215 irs 0.074 0.522 0.142 irs 9 亞旭 0.113 0.126 0.899 irs 0.135 0.163 0.83 irs 0.132 0.154 0.857 irs 10 光群雷 0.104 0.437 0.238 irs 0.097 0.606 0.16 irs 0.09 0.646 0.139 irs 11 建碁 0.465 0.507 0.917 irs 0.571 0.579 0.987 irs 0.552 0.626 0.883 irs 12 聯電 0.132 0.4 0.329 drs 0.08 0.087 0.922 irs 0.051 0.061 0.841 irs 13 旺宏 0.104 0.131 0.795 drs 0.061 0.085 0.717 irs 0.03 0.06 0.495 irs 14 金寶 0.354 0.395 0.897 irs 0.397 0.421 0.942 irs 0.456 0.472 0.965 irs 15 燿華 0.081 0.082 0.994 irs 0.054 0.086 0.623 irs 0.054 0.084 0.639 irs 16 致茂 0.098 0.152 0.646 irs 0.083 0.18 0.462 irs 0.089 0.193 0.461 irs 17 宏碁 0.628 0.639 0.983 irs 0.759 0.767 0.99 irs 0.461 0.621 0.743 irs 18 藍天 0.27 0.273 0.99 drs 0.186 0.242 0.771 irs 0.216 0.284 0.759 irs 19 百容 0.07 0.339 0.207 irs 0.045 0.403 0.112 irs 0.037 0.412 0.089 irs 20 云辰 0.137 0.218 0.626 irs 0.115 0.4 0.288 irs 0.201 0.876 0.229 irs 21 致伸 0.301 0.302 0.997 drs 0.269 0.33 0.813 irs 0.249 0.316 0.788 irs 22 神腦 0.659 0.686 0.96 irs 0.887 0.904 0.981 irs 0.497 0.511 0.972 irs 23 精技 0.445 0.549 0.812 irs 0.447 0.624 0.716 irs 0.406 0.556 0.731 irs 24 益鼎 0.175 0.177 0.99 irs 0.177 0.644 0.275 irs 0.183 0.881 0.208 irs 25 力晶 0.146 0.187 0.779 drs 0.068 0.124 0.55 irs 0.04 0.093 0.434 irs 26 華容 0.047 0.156 0.301 irs 0.124 0.381 0.324 irs 0.19 0.902 0.21 irs 27 敦南 0.057 0.13 0.437 irs 0.142 0.258 0.55 irs 0.164 0.276 0.594 irs 28 訊利電 0.053 0.314 0.169 irs 0.052 0.39 0.133 irs 0.059 0.381 0.155 irs 29 新巨 0.075 0.211 0.357 irs 0.071 0.24 0.296 irs 0.074 0.253 0.293 irs 30 友通資訊 0.311 0.436 0.713 irs 0.41 0.432 0.949 irs 0.257 0.395 0.651 irs 31 精元 0.169 0.395 0.429 irs 0.224 0.873 0.256 irs 0.164 0.785 0.209 irs 32 億光 0.086 0.151 0.567 irs 0.098 0.207 0.472 irs 0.118 0.217 0.545 irs

33 研揚 0.123 0.477 0.257 irs 0.082 0.462 0.177 irs 0.092 0.565 0.163 irs 34 仁寶 0.492 0.617 0.797 drs 0.527 1 0.527 drs 0.681 1 0.681 drs 35 友訊 0.209 0.222 0.94 irs 0.238 0.272 0.875 irs 0.238 0.275 0.868 irs

36 聯強 1 1 1 crs 1 1 1 crs 1 1 1 crs

37 昆盈 0.412 0.515 0.801 irs 0.396 0.602 0.657 irs 0.445 0.629 0.708 irs 38 佳能 0.123 0.227 0.542 irs 0.13 0.287 0.452 irs 0.114 0.339 0.338 irs 39 全友 0.226 0.436 0.517 irs 0.369 0.582 0.634 irs 0.476 0.655 0.727 irs 40 台達電子 0.171 0.177 0.967 irs 0.238 0.239 0.995 irs 0.259 0.262 0.99 irs 41 日月光 0.079 0.081 0.98 drs 0.068 0.075 0.907 irs 0.051 0.056 0.915 irs 42 台揚 0.111 0.164 0.679 irs 0.109 0.174 0.629 irs 0.082 0.155 0.533 irs 43 楠梓電子 0.071 0.077 0.922 irs 0.066 0.098 0.674 irs 0.055 0.087 0.63 irs

44 鴻海 0.934 1 0.934 drs 1 1 1 crs 1 1 1 crs

45 佳錄 0.05 0.145 0.343 irs 0.036 0.545 0.066 irs 0.014 0.645 0.021 irs 46 台積電 0.133 1 0.133 drs 0.098 0.099 0.99 irs 0.075 0.078 0.964 irs 47 英業達 0.765 1 0.765 drs 0.702 1 0.702 drs 0.919 1 0.919 drs 48 匯僑工業 0.117 0.178 0.657 irs 0.074 0.234 0.317 irs 0.061 0.26 0.236 irs 49 微星 0.243 0.246 0.99 drs 0.321 0.327 0.982 irs 0.41 0.413 0.992 irs 50 世昕 0.105 0.277 0.38 irs 0.135 0.401 0.338 irs 0.141 0.44 0.32 irs 51 博達 0.154 0.18 0.858 drs 0.192 0.412 0.466 irs 0.101 0.367 0.274 irs 52 國碩 0.048 0.089 0.541 irs 0.046 0.273 0.169 irs 0.036 0.324 0.11 irs 53 美律 0.255 0.658 0.388 irs 0.186 0.564 0.329 irs 0.2 0.803 0.249 irs 54 敦吉 0.249 0.47 0.53 irs 0.313 0.68 0.46 irs 0.404 0.772 0.523 irs 55 振曜 0.235 1 0.235 irs 0.208 0.89 0.234 irs 0.175 0.853 0.205 irs 56 友勁 1 1 1 crs 0.349 0.622 0.561 irs 0.305 0.552 0.553 irs 57 柏承 0.082 0.423 0.193 irs 0.069 0.433 0.159 irs 0.081 0.437 0.186 irs 58 擎邦 0.605 1 0.605 irs 0.747 1 0.747 irs 0.61 1 0.61 irs 59 鎰勝 0.17 0.476 0.357 irs 0.157 0.656 0.24 irs 0.202 0.866 0.234 irs 60 競國 0.145 0.404 0.36 irs 0.055 0.236 0.231 irs 0.052 0.265 0.197 irs 61 友旺 0.214 0.329 0.651 irs 0.18 0.347 0.518 irs 0.132 0.304 0.435 irs

AVG. 0.250 0.384 0.667 0.252 0.445 0.573 0.239 0.463 0.539 STD. 0.234 0.274 0.280 0.241 0.270 0.295 0.234 0.286 0.298

資料來源：本研究整理

固定規模報酬下之技術效率，近年呈略為下滑趨勢。

圖4-1 技術效率趨勢 資料來源：本研究整理 變動規模報酬下之技術效率，近年呈上升趨勢。

圖4-2 純技術效率趨勢 資料來源：本研究整理 廠商規模效率，近年呈上升趨勢。

圖4-3 規模效率趨勢 資料來源：本研究整理 0.0

0.1 0.2 0.3

89 90 91

year

crste

平均值 標準差

0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5

89 90 91

year

vrste

平均值 標準差

0 0.2 0.4 0.6 0.8

89 90 91

year

scale

平均值 標準差

表 4-5 顯示台灣電子廠商大部份處於規模報酬遞增階段，表示 仍可以擴大規模來改善生產效率。

表4-5 規模報酬統計

單位：家數

規模報酬 89 90 91

遞增 43 56 57

遞減 16 2 2

資料來源：本研究整理

有無買回庫藏股 DMU 效率指標差異比較：

將各年度之DMU 以有無買回庫藏股記錄為標準，區分為兩組資料，並 比較兩組間效率指標統計量之差異，並以無母數檢定方法Mann Whitney U 檢定兩組差異是否顯著。由表4-6 各年度皆呈現有買回庫藏股票之廠商具較 低之總技術效率值與純技術效率值，其中 89 年之變動規模技術效率與 91 年之變動規模與固定規模技術效率具統計顯著。而規模效率值則較無明顯 差異，這結果似表示買回庫藏股票之廠商平均來說經營績效較差，可能因 而導至股價不理想，使廠商需以買回庫藏股的策略來維護自己公司之股價。

表4-6 BCC 模型下有無買回庫藏股之廠商效率指標差異

民國89 年 民國90 年 民國91 年

買回

庫藏股 項目

crste vrste scale crste vrste scale crste vrste scale 平均值 0.182 0.271 0.703 0.248 0.441 0.569 0.128 0.328 0.489 標準差 0.124 0.155 0.253 0.248 0.268 0.316 0.116 0.237 0.296 有

DMU 數 22 22 22 28 28 28 17 17 17

平均值 0.288 0.448 0.647 0.255 0.443 0.568 0.282 0.516 0.559 標準差 0.272 0.306 0.295 0.238 0.269 0.275 0.254 0.288 0.301 無

DMU 數 39 39 39 33 33 33 44 44 44

Mann Whitney U

P-value 0.266 0.034 ** 0.578 0.750 0.965 0.856 0.007 *** 0.021** 0.346

資料來源：本研究整理 ***表 p-value<0.01 **表 p-value<0.05 *表 p-value<0.10