要素稅率差異對小型開放經濟均衡路徑未定之影響分析

(1)

4 5 6 7 8 9 : < = > ? @ A B C D E F G H I J K L M N

∗

! " # $ % & ' ( ) * + , - . ( ) * + # / , - 0 1 2 3

:

4 5 6 7 8 9 : ; < = : > ? @ O : P Q R S

JEL

T U V W

: C62, E23, E61

∗

O P Q R

:

S T U

,

V W X Y V W X Y Z d \

,

] ^ _

106

` a b c d e f g h

303

i j k l

: (02) 7713-1010

m n

366;

o p

: (02) 7713-3366; E-mail: keshaw@ms72.hinet.net

j Q R q

r s t u v w x y z { | } y z ~ 3

,

3 2 j

,

q r

(2)

² ³ ³ ´ µ µ ¶ · ¸ ¹ º » ¼ ½ ¾ ¿ À Á Â Ã Ä Å Æ Ç È É Ê Ë Ì

indeterminacy

Í Î Ï Ð Ñ Ò Ó Ô Õ Ö × Õ Ø » Ù Ë Ú Û Ü Î ¾ ¿ À Á Â Ã Ë

,

· Ä Î

:

Õ Ö Ô Î × Õ Î

,

! Ï Ð Ô Æ Ç È É Ê Ë ¸ Ñ Ò Ó ¶ · " #

,

Î × Õ $ Î % & ' ( ) * + , - . &

,

) * + , - . / 0 1 + , - . 2 1 3 4 5 6 7 ¶ 8 9 Î : ; × Õ < = > 7 ¶ ? = > ?

,

@ & Â Ã ¸ ! A B 2 Ô C Ë Î D E È É Ó F G ¶ · Î ¼ ½

,

Ï H Ä ¾ ¿ À Á Â Ã ¸ ! A B Ä Å Æ Ç È É Ê Ë I Æ Ç È É J Ë I $ K L Î M N O Ó @

,

¶ · K Å

,

× Õ $ P Q R S ) * / 0 1 Ú Û Ü T U V W Æ Ç È É Ê Ë Î X Y

,

¾ ¿ À Á Â Ã Î Ë Z H Æ Ç È É Ê Ë Ô [ \ Î ] ^ N O Ä Å

,

_ ` a × 1 R S Æ Ç È É Ê Ë

,

b 1 Z P Q c Ë d ! Î e f g h Ó

(3)

1.

³ i j 4 5 8 9 Ì

indeterminacy

Í k l m n o p q r s t u v w > x y z {

,

| p q r s n o } ~ { =

,

l m n o ~ z v 4 5 6 7

,

6 7 Ì

saddle path

Í r s p q n o v 4 5

,

k < ¡ ¢ £ ¤ ¥ ¦ § ¨ © ¨ ª « Ì

poverty

trap

Í v 6 7 ¬

,

< ¡ ¢ £ ¤ ¥ ® ¯ ° ± ¬ © k ² ³ ¬ ¤ ¥ ´ µ µ ¶ · l m n o k ¦ ¸ ¹ 4 5 8 9 v º »

,

¼ ½ ¾ v ¿ À t Á Â Ã Ä Å Æ v P Q R S = : Ç Å Æ È v É Ê Ë Ì p Í Î = : Ï Ë Ð Ñ Ò ¯ Ó } ~ Ô Õ Ì

distortion

Í Ö Ï ¿ À ´

µ µ × Ã Ä Å Æ v ¿ À Ø

,

~

Benhabib and Nishimura

Ì

1998

Í z Ù

,

Ú Æ ¼ ½ Û k P Q R S Ü Ý Þ ¯ ß © p q n o ¸ ¹ 4 5 8 9 v à á ´

Benhabib and

Nishimura

Ì

1998

Í ® ¯ â ã ä å ~ æ 9 P Q R S

,

ç > è ¦ P Q R S Ì

social

return to scale

Í é ê ë P Q R S Ì

private return to scale

Í ì { í

,

® p q r s n o î ï } ~ 4 5 8 9 v ´ á

,

4 5 6 7 8 9 v ¹ ð ñ ò ~ P Q R S Ü Ý v ó ô õ ¦ ¸ ¹ ´

1 ,

! " # $ % &

,

' % & ( ) * + # , - . / 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 : % 7 8 9

,

, 5 < = > & ? @ A % & B C D E F G H I J K L M N > O

,

P Q R S T U V W X . Y Z + \ ] ^ _ ` a b % c d e f a g h i j & ? k

,

l m Q R n o $ p q r s a t u v w ^ x y z { g | a } : ~ b % c d 5 F I J

K L M , 6 s N P 7

, Harrison and Weder

Ì

2002

Í 8 9 I J K L M $ : : % & 2 3

,

P ; < 6 $ = > I J K L M 2 ? # @ + [ s

,

: = > \ ] 2 ? # . / 9 [ s

;

^ # W X . Y Z + \ ] ^ _ ` {

, Lahiri

Ì

2001

Í | {

,

. / ? V Z + - } ~ = > ~ } j 7 { I J K L M D

; Weder

Ì

2001

Í U | { . / ? V Z + } & \ ] 8 # { I J K L M 5 ; | } P H [

1 _{Benhabib et al.}

Ì

2002

Í ö g ÷ ø ù

,

ú û ü ý _ þ ÿ Ì

market imperfections

Í

,

¡ j

(4)

¡ ¢ O U £ ¤

; Meng and Velasco

Ì

2004

Í \ | { . / ? V Z + - } ~ & \ ] 8 # { I J K L M 5 ; < P ¥ ¦ i j 6 § G ~ b % c d O U £ ¤ N ¨ © ª «

,

¬ n o $ p ® ¯ % ? g h i j 5 ] _ ° £ = > ± H I J M , 6 s

,

2 Kim

Ì

2005

Í :

Zhang

Ì

2008

Í U ² ³ ´ l µ ¶ · 5 ¸ ^ ¹ º N P ; < 6 » n o $ p ¼ ½ ± ¥ O ¾ ¿ À . / 9 U , Á Â Ã 6 Ä Å O

,

\ I J M { ^ g h i j ½ ^

,

¬ 5

,

\ Æ ^ N

3

Ç È É ¥ ¦ i j : g h i j ; Ê } Q R I J K L M Ë V 5 [

,

t u 9 t Ì w t ¯ # + Í = > ] _ { I J K L M 5 ` { U 6 Î © S T @ A ª Ï N $ F

,

Ð t u 5 9 t Ñ \ 6 Ò Ó Ô Õ O

,

Schmitt-Groh´e and Uribe

Ì

1997

Í | {

,

» t u z { Ö × V + w

,

\ + Í = > - G { I J K L M

;

! > Ñ \ F

, Guo and Harrison

Ì

2004

Í \ ] | {

,

» t u z { V ~ w @ + : . / v w

,

\ = > ± = G { I J K L M N ' = > ¥ ¦ = H [ s F

,

Ð . / M 6 ? V Z + O

, Bond et al.

Ì

1996

Í | { t u » # = > @ + Ì . / Í = > ~ w Ì À Í

,

\ = > Z Â + Í Ì

transitional

dyn-amics

Í - G { I J K L M

; Ben-Gad

Ì

2003

Í \ | { ) v w ^ [ g | > O H O

,

I J K L M , 6 = @ + : . / ~ w F { N Ð . / ? V Z + O

, Meng

Ì

2003

Í 5 < \ | {

,

» t u ' 5 ' C . / = © w O

,

' @ A , 6 ¦ ¥ q

,

- , 6 G } = > I J K L M

, Meng and Velasco

Ì

2004

Í U ½ ! 5 ; <

;

4

V Î , :

,

) v w , 6 ° £ I J K L M

,

U , 6 { I J K L

,

< Î

,

^ # ) v w # I J K L M ` { = ½ R < N > ¶ · C % & F ? Q R ² | { I J K L M @ %

2

g ¤ Ø û Ù Ú Û Ü Ý Þ ° ß à Ì

curvature

Í á { Û Ü Ý Þ â ã Z ä å ° æ Ù m ç Ì

separable

Í ÿ m ç Ì

non-separable

Í è é Ù ê ~ f ë ì ° í î © ï ð j

3

ñ

,

Ú ò ó ô t õ ö ÷ Ù ê ø ù f ë ° ú 2

, Ghiglino

Ì

2007

Í û

Ghiglino and

Olszak-Duquenne

Ì

2005

Í {

Bosi et al.

Ì

2007

Í ý ü ý æ þ ÿ ú 2 j

4 _Meng

Ì

2003

Í æ " # $ % & ' " !

,

m " # ! Ì

traded capital

Í { $ # !

Ì

nontraded capital

Í

,

á ° ¡ # % { $ # %

,

¡ Ý Þ $ â ã

,

% & ' " ! ý # % & ' { $ # % & ' ( ~ ) * + ÿ g ,

,

-

,

. / ü ý 0 & ! ÿ ) * j

Meng and

(5)

A F ª G {

,

m

,

Ð % & ± B C [ D E < f F G

,

+ Í = > 5 I J K L M ] _ ¬ m £ I J K L Ì

determinacy

Í \ ] © H I ~ 5 < S T N J # t u v w ª Ï K ] @ + ~ : . / ~

,

< Î

,

Ð = > ± H ' L Î ' 5 ) w M M © O

,

- G } ~ ) Î ' N O P Q ª Ï R

;

¨ © ª «

,

» S ¥ ¦ i j ^ Ö = ¥ ¦ i j H [ s

,

\ S N O ® ¯ - ^ § G N O ® ¯ ¦ ¥ = © N } ' ¸ & [ D E < T ½ , 6 ° £ I J K L M

,

m

,

Ð ' C ¸ & [ D E < > O H O

,

' U 5 V W X h ] _ = G } + Í = > I J K L M À ] < Î m } ~ I J K L

,

> O H ¥ ¦ [ s : ) w Y q © Z [ \ Ê F l µ 5 < N ] ^

,

. / ? V Z + F & \ ] ½ _ " 8 # { I J K L M A r

,

P 7

, Lahiri

Ì

2001

Í :

Weder

Ì

2001

Í ` · 5 a # b c $ % & ^ : % & Î © A s a m

Meng and Velasco

Ì

2004

Í 5 ` · \ # 5 a Q R [ s : ) v w # I J K L M ` { N m

,

Ð , 6 ° £ I J K L M [ < > O H O

,

B U 6 ° £ I J K L M ( ) <

,

} : d e < f H O

,

+ Í = > ] _ , 6 ¬ m { g h K L D E

,

= ½ i l © j 5 <

,

/ ¶ k l + m # } © Z [ % & \ Ê ~ { c 5 < ; < N

5

] >

Matsuyama

Ì

1991

Í n { o +

,

Ð µ 6 Ò p q r { s t u v Ì

coordination failure

Í O

,

= > H t u t ¯ } } ~ = > w # x y z £ { I J K L N < Î

,

/ ¶ 5 < | +

,

U ] } ~ & \ ] t u $ p # h @ + : . / ) = > w O

,

# + Í t = > ` { N

6

V # . v w - ` { @ + } : @ + É

,

< Î

,

/ ¶ ¤ © H @ + ± ¥ [ © Z [ % & } 5 < Ð = ) v w Ì

asymmetric factor taxation

Í : ' = > ª Ï § G : S b % c d Ì

sector-speciﬁc externalities

Í > O H O

,

+ Í = > { I J K L M a I J K L a : @ 6 B C

,

} : Í 5 ` { N / ¶ ] F

:

= > F 5 $ p N O ® ¯ a I J

5

Z g ¤ n o p 3 q r Ù

Bond et al.

Ì

1996

Í {

Ben-Gad

Ì

2003

Í æ s ° / ¡ ÷ t " j 5 Z 3 u õ ° v ý

:

5 w x ° æ

,

y z ü ý s & '

,

2 5 ° g { | ! } ~ & '

,

ñ g & ' ¡ ä å % { ! % V ¡ & ' j

,

5 & ÷ ¢ ý { | !

} ~

,

Ø û ¤ 6 7 â ã Z ! ° £ ) * u õ ~ f ë ï ð j

6

(6)

: + Í = > a ¬ 5 < I J K L M a \ n { / ¶ 5 < 5 ; < N

2.

³ ® ¯ ° ± ² ³ ´ µ ¶ k ¿ À ê ë · ¸ ¹ º è ¦ · ¸ ¹ ì { í ª Ä Ã v p q n o 4 5 6 7 8 9 z x y

,

» ¼ ¼ 9 { ½ } ~ ¥ ¾ ¿ À : Ã Ä ¿ À : Á ¿ À

,

Ï Ë Â Ã º Â Ã Ä < Å v l m n o

,

Æ Ç ~ È · ¸ É ¹ Ê ® £ Ë ¹

,

Ï Ì Í n o v Î Ï = 4 5 Ì

competitive equilibrium

Í ´ Ï

,

Ð

2.1

Ñ t u Æ ¿ À z · ¸ ¹ : Ð

2.2

Ñ t u Î Ï = 4 5 Ë p q n o ´

2.1

Ò Ó Ô Õ Ö × ~ » Ñ È

,

t Á × ¥ ¾ ¿ À : Ã Ä ¿ À : Ë Á ¿ À z ¹ Ê ® £ Ë Ø

,

ñ t u È · ¸ É ¹ ª Ù Ú z Æ Û ´

2.1.1

Ü Ý Þ ß à ¥ ¾ ¿ À z Ç á Ç É Ê º â ã

,

È Ç Å Æ z ä © k

:

7 u(C, L) =

1

1 − σ





C −

L

1 +v

1 + v

1 −σ

− 1





_.

₍₁₎

n o $ p P ) ~ : . ¦ å æ l µ ç p 5 Ä Å ^ @ + 5 N O [ ® ¯ N è = > ± H © é ê µ 6 Ì

representative agent

Í

,

- ë 6

L

@ + 5 P # 7 8 É

L

T

: % 7 8 É

L

N

,

} : - ë 6

K

. / 9 5 P # 7 8 . /

K

T

: % 7 8 . /

K

N

N Ç Î 5 [

,

n o $ p U , Ô ½ , # W X ? V Z + 5 ì í

b,

P c d 6

r

N t u $ p # n o $ p 5 ) : . / ~ l µ v w

,

Î

,

5 a }

w

T

, w

N

, r

T

, r

N

é ê 7 8 5 . a % 7 8 5 . a 7 8 5 . / c d a % 7

7

g Û Ü Ý Þ î Ü

Meng and Velasco

Ì

2003

Í 7 2 â ã ¥ © / ¡ " ° f ë ¤ æ

(7)

8 5 . / c d N @ + ~ 5 w 5 a 6 7 8

τ

L

_T

: % 7 8

τ

L

N

,

. / ~ 5 w 5 a 6 7 8 5

τ

K

T

: % 7 8 5

τ

K

N

N n o $ p 5 ~ Ç È ) ~ : W X ì í ò ó ~ [

,

U ô õ 2 ? t u $ p 5 × Z Â 6

T

N 6 l µ 5 <

,

- 7 8 9 ö ÷ ø ù [ 6

1,

% 7 8 9 5 ! ö ÷ \ 6

p

N

a

6 n o $ p Ô ½ Ö . ¦

,

ô õ . / 9

(K)

: W X ì í

(b)

N } F

,

, : n o $ p 5 N O [ ® ¯ , } F ú j û ? ê ü

:

max

_∞

0 u(C, L)e

−ρt

_dt,

¡ #

a = b + pK,

(2)

˙b = (1 − τ

L

T

)w

T

L

T

+ (1 − τ

L

N

)w

N

L

N

+ (1 − τ

K

T

)r

T

K

T

+ (1 − τ

K

N

)r

N

K

N

+ T + rb − C − pI,

(3)

˙

K = I − δK,

(4)

L

T

+ L

N

= L,

(5)

K

T

+ K

N

= K,

(6)

n o $ p 5 N O [ ® ¯ , }

Hamiltonian

i j ý þ

H =

1

1 − σ





C −

L

1 +v

1 + v

1 −σ

− 1





+ µ

a

[(1 − τ

L

T

)w

T

L

T

+ (1 − τ

L

N

)w

N

L

N

+ (1 − τ

K

T

)r

T

K

T

+ (1 − τ

K

N

)r

N

K

N

+ T + ra + K( ˙p − δp − rp) − C − ˙a]

+ µ

L

(L − L

T

− L

N

) + µ

K

(K − K

T

− K

N

),

(8)

, ~ { P N O [ ] F

:

C −

L

1 +v

1 + v

_−σ

= µ

a

,

(7)

L

v

C −

L

1 +v

1 + v

_−σ

= µ

L

,

(8)

(1 − τ

K

T

)r

T

= (1 − τ

K

N

)r

N

=

µ

K

µ

a

,

(9)

(1 − τ

L

T

)w

T

= (1 − τ

L

N

)w

N

=

µ

L

µ

a

,

(10)

˙

p = (r + δ)p −

µ

K

µ

a

,

(11)

˙

µ

a

= µ

a

(ρ − r).

(12)

Î [

,

{ p I J H F

,

ç p N O ® ¯ ÿ

Transversality Condition

lim

t→∞

a(t)µ

a

(t)e

−ρt

= 0.

(13)

2.1.2

è ¥ ¦ $ p ¥ ¦ ' C 9

,

Y

T

,

¨ © C \ ] ? 6 . / 0 1 5 h % 7 8 9

Y

N

N = 5 ¥ ¦ - @ + ^ . / 5 Ö y m H a [ g |

,

U

,

H a y 5 F Ö - } ) y É = m H × [ ¦ { N Î

,

è } H ) Ö y [ g |

,

Ö = ¥ ¦ i j = Ô 6 ~ b % c d

,

, ê ü ] F

:

Y

T

= L

α

_T

L

K

_T

α

K

L

a

_T

L

K

_T

a

K

,

(14)

Y

N

= L

β

N

L

K

N

β

K

L

b

L

N

K

N

b

K

,

(15)

(9)

P 7

, α

L

a

α

K

a

β

L

a

β

K

5 a é ê H a 5 @ + : . / y j

,

m

a

L

a

K

a

b

L

a

b

K

\ é ê = ¥ ¦ = > < Ö ) y f F m + ¦ { [ g |

,

U

,

Ð ½ y > f F ) y O

,

Ö = X ¦ { 6

∂Y

T

∂L

T

= (α

L

+ a

L

)

Y

T

L

T

,

∂Y

T

∂K

T

= (α

K

+ a

K

)

Y

T

K

T

,

∂Y

N

∂L

N

= (β

L

+ b

L

)

Y

N

L

N

,

∂Y

N

∂K

N

= (β

K

+ b

K

)

Y

N

K

N

.

= m

,

¥ ¦ 6 ~ b % c d

,

< Î

,

} j H F ú ^

:

α

L

+ α

K

+ a

L

+ a

K

= 1,

(16)

β

L

+ β

K

+ b

L

+ b

K

= 1.

(17)

H a N O ® ¯

,

P $ 5 ) y f F @ M 6 ¤ @ ) Ö h [ g æ

,

U

,

H a 5 ¥ ¦ i j 6

y

T,i

= A

T

L

α

_T,i

L

K

_T,i

α

K

,

where A

T

= L

a

T

L

K

T

a

K

,

(18)

y

N,j

= A

N

L

β

_N,j

L

K

_K,j

β

K

,

where A

N

= L

b

_N

L

K

_N

b

K

,

(19)

P 7

,

F ø

i

^

j

5 a é ê 7 8 9 : . / 9 5 ©

,

m

A

T

:

A

N

\ é ê P ¥ ¦ i j 7 Ö ¥ ¦ ` { F j Ì

scaling

coefﬁci-ents

Í

,

P I ® # = y > y

,

H a 5 H a y f F P 5 ` { \ ] , } N H a 5 ) y ^ Ö ) y H F ú ^ S

i

L

T,i

= L

T

,

S

i

K

T,i

= K

T

,

S

j

L

N,j

= L

N

,

S

j

K

N,j

= K

N

.

(10)

Ö ¦ { \ 6 H a 5 ¦ { F Ö S

i

y

T,i

= Y

T

,

S

j

y

N,j

= Y

N

.

V ?

(18)

:

(19)

, : H a ) y X ¦ { 6

∂y

T,i

∂L

T,i

= α

L

y

T,i

L

T,i

,

∂y

T,i

∂K

T,i

= α

K

y

T,i

K

T,i

,

∂y

N,j

∂L

N,j

= β

L

y

N,j

L

N,j

,

∂y

N,j

∂K

N,j

= β

K

y

N,j

K

N,j

.

< Î P N O ) h ® ¯ 6

:

8 w

T

= α

L

_L

Y

T

,

w

N

= pβ

L

Y

N

L

N

,

r

T

= α

K

Y

T

K

T

,

r

N

= pβ

K

Y

N

K

N

.

(20)

V ? , :

,

É H a m

,

P ¥ ¦ 6 b % c d e #

,

P N O [ ® ¯ F

,

P z $ ) Ö c d - # P Ö å y

,

< m H ] _ - ¦ { % j P @ Ì

exhaustion of the product

Í S T N Î

,

/ ¶ è É H a m

,

- ¦ { P @ @ + : . / X 6 c d G

,

& ' ( × ) × ò *

Θ

T

:

Θ

N

Θ

T

= Y

T

− w

T

L

T

− r

T

K

T

,

Θ

N

= pY

N

− w

N

L

N

− r

N

K

N

.

V P ^

(20)

? , :

:

Θ

T

= (a

L

+a

K

)Y

T

,

Θ

N

= (b

L

+b

K

)Y

N

,

É H a m

,

\ ] & '

θ

T,i

= (a

L

+ a

K

)y

T,i

, θ

N,i

= (b

L

+ b

K

)y

N,i

,

9

Î © ( × $ p ) × ò * K ] h # z $ + , Æ - p . P ¥ ¦ / @ Ô P ¥ ¦ 0 y £ / N y ¥ ¦ O ² - Î £ / F } B ë

,

m ¬ p

8

*

w

T

L

T,i

= α

L

y

T,i

⇒ w

T

S

i

L

T,i

= α

L

S

i

y

T,i

+

w

T

= α

L

Y

T

/L

T

,

5 , - . ' ! " ÿ j

9

ý

,

Θ

T

=

S

i

θ

T,i

,

Θ

_N

=

S

i

θ

N,i

j

(11)

N O ® ¯ = ] } 1 2 5 ) X ¦ { ? 6 3 N

10

U

,

@ + : . / c d K ] } P b % c d e # F X ¦ I z $

,

å y # H ) c d G ' × \ ] h # I J l y ¦ @ Ô § G ~ b % c d 5 £ / N

11

} 7 8 9 6

,

h a $ p @ + : . / ² P X ¦ I z $

w

T

:

r

T

£ /

,

Î 6 Ð p X £ / N 6 }

A

T

6 @ b X h

,

P # l y ¦ ¥ ¦ 5 X z $

F

T

l y £ /

,

¦ ? V l { F

,

P z $ £ / - k # P Æ - p ( × ò * I J K L

(ρ = r)

J ë c I

,

< Î , ~ {

F

T

= (1 − α

L

− α

K

)

_∞

0 L

α

_T,i

L

+a

L

K

_T,i

α

K

+a

K

e

−rt

dt.

d e } , :

,

B ë f ¥ ¦ $ { l y £ / G

,

ç p ® ¯ o + F = H c G ) × ò * N

2.1.3

g h / ¶ è = > ± H t u

,

P # 7 8 : % 7 8 @ + : . / H a v } = © ~ w

,

@ - Ì w å y } × Z Â Ì

lump-sum transfer

Í ª ? Z Â n o $ p N Î

,

è t u i Ô Ò Ó Õ J j \ Ì

balanced

budget rule

Í

,

\ F ú ^ ? £ ¤

T = τ

L

T

w

T

L

T

+ τ

L

N

w

N

L

N

+ τ

K

T

r

T

K

T

+ τ

K

N

r

N

K

N

,

(21)

P 7

, τ

L

_T

6 7 8 9 @ + ~ w a

τ

L

_N

6 . / 9 @ + ~ w a

τ

K

T

6 7 8 9 . / ~ w a

τ

K

N

\ 6 . / 9 . / ~ w N

10

ý 6 7 ¡ & ÷ . f ë 3 4

,

ÿ 2 5 ¡ 5 6 7 Ù 5 6

,

` 8 æ 9 V : ; ° û 1 8 < = 9 V ý > ° ¡ |

,

¨ $ < = ? . û 1 @ A B § 5 6 ¡ | j C D

, Benhabib and Nishimura

Ì

1998

Í û

Meng and Velasco

Ì

2003

Í 5 6 7

, Herrendorf and Valentinyi

Ì

2006

Í 5 6

,

Ù E æ 9 V : ; û 1 F 8 < = ý > G ° ¡ | j

11

ý

,

~ K L M L N O ° E æ

,

D «

Meng and Velasco

Ì

2004

Í ý 6 7 5 6 7 þ f ë ° ¤ F æ j

Meng and Velasco

Ì

2004

Í E æ 9 V ö A P W ¡ Q : ; ö A á R ÿ S T U V W {

,

ý W á ý * ö A í î þ

,

5 X g U M L N O ý f ë Y Z [ ì \ ] 5 ö A

,

^ ÿ ü ý [ ì § M L N O j 3 _ ` & æ è é j

(12)

2.2

Ò k l m n o p q r s t u v Ï ¾ ¥ ¾ ¿ À : Ã Ä ¿ À : Á ¿ À z · ¸ ¹ v 4 5 Û

,

« ¸ l m n o ~ Î Ï = 4 5 v w x Û ´ ~

,

Î Ï = 4 5 v 9 y k

:

z {

1

Ü Î Ï = 4 5 ~ { ½ | » Ç Â } p : Ò · ¤ ~ k

r

v ³ l m

,

| Á < Å ª ¼ 9 v > ? O k

{τ

L

T

, τ

L

N

, τ

K

T

, τ

K

N

}

,

{ ä t Æ Ì

allocation

Í

{C

t

, L

t

,

L

N,t

, L

T,t

, K

t

, K

N,t

, K

T,t

, Y

N,t

, Y

T,t

, I

t

, b

t

}

Ë { ä Ì Í

{µ

a,t

,

µ

L,t

, µ

K,t

, p

t

, w

N,t

, w

T,t

, r

N,t

, r

T,t

}

Û 9 k Î Ï = 4 5

,

È ó ô

:

{C

t

, L

t

, K

t

, b

t

}

Ë

{p

t

, µ

a,t

, µ

L,t

, µ

K,t

}

¥ ¾ ¿ À v Ç É : Ì p Ë Í | ¹ ´ ä

,

Û

(7)

(13)

© ´

{L

N,t

, L

T,t

, K

N,t

, K

T,t

}

Ë

{w

N,t

, w

T,t

, r

N,t

, r

T,t

}

v · ¸ > ? ¹ ´ ä

,

Û

(20)

,

ä Û

(21)

,

ä

Y

N,t

= I

t

, L

t

= L

T,t

+ L

N,t

, K

t

= K

T,t

+ K

N,t

´ µ µ ¨ Â Ã < Å Ë Â Ã < Å v | » © ª « t Á k

k

T

= K

T

/L

T

, k

N

= K

N

/

L

N

,

Î Ï = 4 5 } ~ w x Û

:

α

L

(1 − τ

L

T

)k

T

α

k

+a

K

= pβ

L

(1 − τ

L

N

)k

N

β

K

+b

K

,

(22)

α

K

(1 − τ

K

T

)k

T

α

K

+a

K

−1

= pβ

K

(1 − τ

K

N

)k

β

N

K

+b

K

−1

,

(23)

˙

K = L

N

k

β

N

K

+b

K

− δK,

(24)

˙

p = (ρ + δ)p − pβ

K

(1 − τ

K

N

)k

β

N

K

+b

K

−1

.

(25)

µ µ Â

,

4 5 } ~

,

¤ ~ ¬ ì ¦ ® ¡ ¯ °

,

ì } ~

Ponzi game

v º »

,

á

,

± ² ó ô Ì

transversality condition

Í ©

,

ρ = r

´ ~ º »

,

µ

a

= µ

a

´ ³ { ´ Ò

,

Â · ¸ É ó ô

(7)

(10)

Ë

(20)

« ¸ Ì p

L

k | » µ

p

v Å Æ ´ á

,

p q r s n o z Æ k | » }

K

Ë | »

(13)

p

ª ¶ © ´ Â Ï ¾ Î Ï = 4 5 w x Û

(24)

Ë

(25)

· ¸

,

¸ > ? ¸

L

N

Ë > ? © ª «

k

N

:

k

T

,

ä « ¸ Â

K

˙

Ë

p

˙

ª ä © z p q r s n o ´ u v Ð

(5)

:

(6)

Ë

(22)

:

(23)

Û « ¸

k

N

º

k

T

¹

:

12 k

N

= Φ

0 p

1 αK+aK−βK−bK

_,

(26)

k

T

=

α

K

α

L

β

L

β

K

1 − τ

_L

_N

1 − τ

_L

_T

1 − τ

_K

_T

1 − τ

_K

_N

Φ

0 p

1 αK+aK−βK−bK

_,

(27)

P 7

,

Φ

0 =

β

L

α

L

1 − τ

_L

_N

1 − τ

_L

_T

_α

_L

_+a

_L

β

K

α

K

1 − τ

_K

_N

1 − τ

_K

_T

_α

_K

_+a

_K

1 αK+aK−βK−aK

.

º V N O [ ^ . 3 ¡ ¢ ?

,

, V é j » Ó ~ { % 7 8 @ + h ë

L

N

:

L

N

=

α

L

β

K

(1−τ

L

T

)(1−τ

K

N

)

[α

L

β

K

(1−τ

L

T

)(1−τ

K

N

)−α

K

β

L

(1−τ

L

N

)(1−τ

K

T

)]Φ

0 p

1 αK+aK−βK−bK

·K

−

α

K

β

L

(1 − τ

L

N

)(1 − τ

K

T

)

[α

L

β

K

(1 − τ

L

T

)(1 − τ

K

N

) − α

K

β

L

(1 − τ

L

N

)(1 − τ

K

T

)]

· β

L

(1 − τ

L

N

)Φ

β

0 K

+b

K

1 v

p

1 v

αK+aK

αK+aK−βK−bK

.

(28)

-

(26)

a

(27)

:

(28)

? é y

p

˙

:

K

˙

, ~ { F ú ( 5 ª ¼ ?

˙

p = (ρ + δ)p − β

K

(1 − τ

K

N

)Φ

β

0 K

+b

K

−1

ρ

−

αL+aL

_Ωp

,

(29)

12

Ú % & ' û 1 ½ ? à ¾ ñ è ¿

,

À Á § Â Ã j

(14)

˙

K =

α

L

β

K

(1 − τ

L

T

)(1 − τ

K

N

)Φ

β

K

+b

K

−1

0 Ω

K

p

βK+bK−1

Ωp

_{· K}

−

α

K

β

L

(1 − τ

L

N

)(1 − τ

K

T

)Φ(

1 +

_v

1 )

(β

_K

+b

_K

)

0 Ω

K

[β

L

(1 − τ

L

N

)]

1 v

_p

1 v

αK+aK

Ωp

+

βK+bK

_Ωp

− δK,

(30)

P 7

,

Ω

p

= (α

K

+ a

K

)(β

L

+ b

L

) − (β

K

+ b

K

)(α

L

+ a

L

),

(31)

Ω

K

= α

L

β

K

(1 − τ

L

T

)(1 − τ

K

N

) − α

K

β

L

(1 − τ

L

N

)(1 − τ

K

T

).

(32)

Ä

(p

∗

, K

∗

)

6 ?

(29)

:

(30)

~ { 5 . / 9 ö ÷ : . / H ë # Í I

,

P I 5 a 6

:

13 p

∗

=

ρ + δ

β

k

(1 − τ

K

N

)

ΩP

βK+bK−1

Φ

−Ω

P

0 ,

(33)

K

∗

=

α

K

β

L

(1−τ

L

N

)(1−τ

K

T

)Φ(

1 +

1 v

)

(

β

K

+

b

K

)

0 [β

L

(1−τ

L

N

)]

1 v

(p

∗

)

1 v

αK+aK

Ωp

+

βK+bK

_Ωp

Φ

K

,

(34)

Å Æ

,

Φ

K

= α

L

(1 − τ

L

T

)ρ + [α

L

(1 − τ

L

T

)(1 − β

K

(1 − τ

K

N

))

+ α

K

β

L

(1 − τ

L

N

)(1 − τ

K

T

)]δ > 0.

(35)

Ç Ç È É Ê Ë

p

˙

Ì

K

˙

Í Î Ï Ð Ê Ì Ñ Ò Ó Ô Õ Í

(p

∗

, K

∗

)

Ö × Ø Ù Ú Û Ü Í Ý Ô Þ ß à á â ã

:

13

Ú ä å æ ! % ç è { ! ü Z ° ! é

,

À Á § Þ ê Â Ã

2

j

(15)

˙

p

˙

K







∂ ˙p

∂p

(p

∗

_,K

∗

₎

∂ ˙p

∂K

(p

∗

_,K

∗

₎

∂ ˙

K

∂p

(p

∗

_,K

∗

₎

∂ ˙

K

∂K

(p

∗

_,K

∗

₎







p − p

∗

K − K

∗

.

(36)

Å ë ì í ì î ï

∂ ˙p

∂p

(p

∗

_,K

∗

₎

=

Φ

p

Ω

p

,

(37)

∂ ˙p

∂K

(p

∗

_,K

∗

₎

= 0,

(38)

∂ ˙

K

∂K

(p

∗

_,K

∗

₎

=

Φ

K

Ω

K

,

(39)

∂ ˙

K

∂p

(p

∗

_,K

∗

₎

= −

Φ

Kp

Ω

p

Ω

K

∗

p

∗

,

(40)

Å Æ

,

Φ

p

= (ρ + δ)(β

L

+ b

L

) > 0,

(41)

Φ

Kp

=

1 +

1 v

(α

K

+ a

K

)

α

L

(1 − τ

L

T

)ρ

+ α

L

(1 − τ

L

T

)

1 +

1 v

(α

K

+ a

K

)

(1 − β

K

(1 − τ

K

N

))

+ (1 − β

K

− b

K

)β

K

(1 − τ

K

N

)

δ + α

K

β

L

(1 − τ

L

N

)(1 − τ

K

T

)

1 v

(α

K

+ a

K

) + β

K

+ b

K

δ > 0.

(42)

Ç Ç ð ñ Ê Ë ò ó

,

Ö Ê ã ô õ ö ÷ ø

:

ù ú

1

Ç û ü ý þ ÿ û ï Ò Í Û Ü à á

,

Å Ý Ô Þ ß à á Í Ò Ò ! " # Ì $ % & ' Í ë ì ò ó (

(16)

) *

:

Ç Ç +

∂ ˙p/∂K|

(p

∗

,K

∗

)

= 0

Ö ,

, ∂ ˙

K/∂p|

(p

∗

,K

∗

)

! í - . / Ý Ô Þ ß à á ! ò ó ð Ì

eigenvalues

Í

,

0 1

,

û 1 ü û ó Í Ò ! 2 3 Ú 4 Ò ã

,

Å Ý Ô Þ ß à á Í Ò Ò " # Ì $ % & ' Í ë ì ò ó (

3.

³ 5 6 7 8 9 : µ ¶ ; < = > ? @ A B C D Â Ð

(36)

Ð

(39)

Û · p q n o v t u E

,

{ p q r s n o z = F t Á k

λ

p

=

Φ

_Ω

p

,

(43)

λ

K

=

Φ

_Ω

K

.

(44)

µ µ ;

,

Â Ð

(41)

Ë

(35)

Û E

Φ

p

Ë

Φ

K

G k H I

,

á

, λ

p

Ë

λ

K

z I v H J K ¹

Ω

p

Ë

Ω

K

´ Â L t ´ M n o z = E

,

| N ½ = F G O

,

n o P ¹ 4 5 6 7 8 9

,

ä

,

; ~ v Q ¿ R ª n v S × ¦ å « n o v r s ñ Â T { v 6 7 r s 4 5 ´

14

V

λ

p

:

λ

K

5 I , :

,

λ

p

< 0 ⇐⇒ Ω

p

< 0 ⇐⇒

_α

α

L

+ a

L

K

+ a

K

>

β

L

+ b

L

β

K

+ b

K

,

(45)

λ

K

< 0 ⇐⇒ Ω

K

< 0 ⇐⇒

α

L

(1 − τ

L

T

)

α

K

(1 − τ

K

T

)

<

β

L

(1 − τ

L

N

)

β

K

(1 − τ

K

N

)

.

(46)

}

(45)

:

(46)

? 5 I U I K ] / k l 7 \ ] = > ± ] _ H I J K L M ( ) ? N ' ? 5 U I ^ § G : S o + ) ^ _ `

14

U ê . ~

indeterminacy

7 2

,

®

indeterminacy

ü ý F

,

5 ° V é # $ f ë { ä å æ

,

Ú W % & ¤ ¥ ì í î

,

Á <

Drugeon and Venditti

Ì

2001

Í ö X 7 2

(17)

½ ^ a ! ^ N b F 2 5 < 7

,

c d - Q R § G : S o + ) ^ _ ` 5 Y q

,

B C F - } ~ µ 6 Ò p = G ° £ Í j t e Ï f g

,

< m } ~ Ò p q r , } ÿ ? N > O

,

U Q R C F

,

Ò p q r - = G ? N b _

,

\ ] h ) 5 < / ¶ k l ; | _ ` ^ \ ] F ] _ = >

,

} : / ¶ @ + ± ¥ 5 % & ^ @ + [ ¥ 5 % & ; < ] _ ½ = > N

3.1

Ò i j k l m n o p q ¶ · Ð

(45)

Ë Ð

(46)

Û z I v ´

,

t © N º » á Ö Ï ¿ À

,

| ; ~ Q ì } ~

,

ê < Å v · ¸ ¹ ¯ Ï | » © ª v ´ Û Ã Ä Â Ã µ ¯ Â Ã µ

,

È ª r s v Æ t Û t Á k

:

| ê ë · ¸ ¹ k Ï u · | » © ª v ´ Û Ã Ä Â Ã µ

α

L

α

K

<

β

L

β

K

.

(47)

| ê ë · ¸ ¹ k Ï u · | » © ª v ´ Û Ã Ä Â Ã | » µ

α

L

α

K

>

β

L

β

K

.

(48)

µ µ | Û

(47)

©

,

Á ¿ À 8 £ Ë > ? @ O

,

® ê < Å v · ¸ > ? © ª « k

k

T

> k

N

;

| Û

(45)

©

,

s n l m v è ¦ · ¸ ¹ k

k

T

< k

N

´

,

v n Ã Ä Å Æ v Ã Ä w ñ 8 x t y z ~ ê ë v · ¸ ¹ ¾ ´ ä

,

³ l m v ê ë · ¸ ¹ k Ï | » © ª v ´ Û Ã Ä Â Ã µ

,

{ ¾ Î Ã Ä > ? ; | Ç } v è ¦ · ¸ ¹ ® ¯ Ï | » © ª v ´ Û Ã Ä Â Ã | » µ

,

p q r s n o } ~ 4 5 6 7 8 9 ´ µ µ

,

Ä Ã 4 5 6 7 8 9 v l m ~ ~

,

Â Ã µ Ë | » µ z Ã Ä Å Æ } ~ ; < =

,

È ; < = ª á v æ 9 P Q R S Â ª v ª n > ? Í Î Ý Ö ´ « Ï ¬

,

× ½ Á Ø

,

Â È Ã Ä Å Æ k P Q R S Ü

,

á

,

È ñ ì ¦ p Ý Ö > ? Í Î ´ | 8 á Ù

,

Ý Ö · | » Í Î v

,

¥ ¾ ¿ À á | » µ v R S ¾ Ý Ö | » ¯ °

,

á

,

(18)

~ Î Ï = 4 5 å « | » µ v ¾ ´ s n Ø

,

t © ½ ã ¯ Ó ¦ Ç ¹ Ï Ë p q n o ¯ Ó r s 9 q ´

,

~ è ¦ · ¸ t ¾

,

× è ¦ Â Ã µ k | » © ª

,

® | » µ

(p)

¾ u v

Stolper-Samuelson

Ç z å | » R S

r

N

, r

T

¾

,

¥ ¾ ¿ À z « Í ¹ ´

,

~ ê ë · ¸ ¹ ¾

,

× ê ë Â Ã | » µ k Ì w © ª Ì Û

(46),

λ

K

< 0

Í

,

® | » ¯ ° Ý Ö u v

Rybczynski

Ç z å « Â Ã µ Ä ¸ ´ ~ Î Ï = 4 5

,

Â Ã µ z ¾

,

z ¹ ´ ¢ r s ¾

,

| | » Ç Â } p

,

¥ ¾ ¿ À v Í | ¹ ¤ | » Ë ¤ ; | Ä v ® ¡ ó ô

,

| ¤ | » R S ¾

,

Â Ð

(23)

Ë

(25)

Û E

,

| » µ ~ Î Ï = 4 5 z ó ô ¦ ¢

,

á | » ¦ r s 9 q

,

ì ¦ £ ¤ ´ ³ { ´ Ò

,

| » } z r s á Â Ã µ v Ä ¸ r s 9 q

,

ì ¦ £ ¤ ´ á

,

l m n o z p q r s } ~ å l m Ë k ë z Ç ¹ l m Æ r s 9 q v ¥ r s 6 7

,

l m n o ä } ~ 4 5 6 7 8 9 ´

15

¬ 5

,

» Î O É § G o + m % 7 8 9 U 6 @ ^ _

,

\

Stolper-Samuelson

g F

,

% 7 8 9 ö ÷ ¦ - } . / ) c d F §

,

n o $ p 5 Ò p @ M N . / 9 ö ÷ = ¨ t © Í

,

= H ª « t K L N

16

è

,

» t u n ¬ 7 8 5 . / ) ~ w : % 7 8 . / 9 5 @ + ) ~ w } } ~ S 5 N O ® ¯ 6 % 7 8 . / 9 } . / ^ _ ª ? ¥ ¦

(λ

K

> 0),

α

L

(1 − τ

L

T

)

α

K

(1 − τ

K

T

)

>

β

L

(1 − τ

L

N

)

β

K

(1 − τ

K

N

)

.

\

Rybczynski

g F

,

% 7 8 . / 9 ¦ { f F

,

® s I J F P ö ÷ F §

,

5 Ò p = G N Ð ® s I J F . / 9 ö ÷ F § O

,

Stolper-Samu-elson

g F . / c d

r

N

, r

T

- G F §

,

n o $ p 5 Ò p = G N < Î

,

= > H ¯ © g h K L } P t ° Í

,

= H } Ò p ?

15

ý

Benhabib and Nishimura

Ì

1998

Í ± ²

Stolper-Samuelson

Û ³ {

Rybczynski

Û ³ ý 5 6 ´ µ

{ ¶ { ´ µ ° Q Ü · õ á ñ ¸ f ë ¹ º §

,

§ ` 3 4 ý 6 7 g ¤ F » ¼ R

& è é

,

C D

, Mino

Ì

2001

Í û

Meng and Velasco

Ì

2003, 2004

Í ] 3 q j

16

(19)

ª t K L N } 5 < , :

,

» S N O ® ¯ B ë ~ w G

,

P ) P Q % ? U 6 } . / ^ _ ª ? ¥ ¦ % 7 8 . / 9

,

\ = > ± - H + Í t 5 g h K L N U

,

, d e = w } R n o $ p : 5 @ + : . / P Q

,

]

,

t u 5 w o 6 7 8 9 . / ~ : . / 9 @ + l µ v w Ì t

τ

K

T

:

τ

L

N

Í

,

\ S N O ® ¯ - ] . / 9 . / h f F a 7 8 @ + É f F

,

Î O . / 9 } . / ^ _ 5 ª ? ¥ ¦

,

< m } ~ S 5 N O ® ¯ ^ § G N O ® ¯ ©

,

Á + Ò p = G ? N

17

} ^

,

U , V ?

(36)

°

(41)

: Â

1

^ Â

2

F } Ã c N V ?

(36)

, :

,

Ð S N O ® ¯ 6 } . / ^ _ ª ? ¥ ¦ 7 8 9

,

§ G N O ® ¯ 6 } . / ^ _ ª ? ¥ ¦ % 7 8 9 O

,

° ?

(36)

6

λ

p

< 0, λ

K

< 0

N Î O

(K

∗

, p

∗

)

5 Ä Å Ì

neighborhoods

Í

K = 0

˙

6 I Æ a

p = 0

˙

6 Ç Õ È

,

18

P 5 Í Â Ì

phase diagram

Í 6 Â

1

N V Â

1

, : Î O P H | K L Ì

SP1,

SP2

:

p = 0

˙

k K L Í

,

j } É Ê Ñ 2 t K L

,

U G Ë _ ª t K L t ° Í N < Î

,

+ Í = > ¬ { 2 A r K ] µ 6 Ò p H ?

,

Ð Ò p R ° £ P ® ¯ R } ~ j { + G

,

= H ª t K L } P © Ì Í N | ê ë · ¸ ¹ ~ > ? ª

17

ý

,

Í Ü

Benhabib and Nishimura

Ì

1998

Í C Î Q Ï ù j ý

Benhabib and Nishimura

Ì

1998

Í C Î

, α

L

= 0.3, a

L

= 0.05, α

K

= 0.65, a

K

= 0, β

L

= 0.34, b

L

= 0, β

K

= 0.66,

b

K

= 0,

F

α

L

/α

K

= 0.3/0.65 < 0.34/0.66 = β

L

/β

K

,

^ ¶ { Ð Ñ Ò \ $ # ! % á â | ½ ? è é ¡

,

2

(α

L

+ a

L

)/(α

K

+ a

K

) = 0.35/0.65 > 0.34/0.66 = (β

L

+ b

L

)/(β

K

+ b

K

),

^ 5 6 Ð Ñ Ò \ $ # ! % á ! ½ ? è é ¡

,

F ü ý * Ó U Ô . f ë ù ã ÿ á ý Õ Ö ì ÷ j E æ d × û 1 ) * ° æ ó

τ

L

_N

= 0.1, τ

L

_T

= 0, τ

K

_N

= 0, τ

K

_T

= 0.05,

α

L

(1−τ

L

T

)/α

K

(1−τ

K

T

) = 0.3/(0.65×0.95) > (0.34×0.9)/0.66 = β

L

(1−τ

L

N

)/β

K

(1−τ

K

N

),

^ F ¶ { Ð Ñ Ò \ á ! ½ ? è é ¡ $ # ! %

,

ã æ ½ ¾ . / ü ý Ø Ù f ë j

18

F

,

* Þ ê Â Ã

2

° Ï ù +

,

ã æ ½ ¾ é ý ä å æ ° Ú Û Ü * m "

dp

dK

_˙

K=0

= Φ

K

Φ

_Kp

Ω

p

K

∗

p

∗

< 0,

dp

dK

_˙

K=0

= −

0 Φ

p

Ω

p

= 0.

-

,

ý ä å æ Ú Û

, ˙

K = 0

Ý Ü * û

p = 0

˙

Þ ß à j

(20)

p = 0

K = 0

K

p

SP2

SP1

...

K

∗

p

∗

_.

.

á

1

â ã ä å æ ç è é ê ë ì í î ï ð ñ ò ó ô õ ö ÷

(λ

p

< 0, λ

K

< 0)

K

∗

p = 0

K = 0

K

p

SP0

...

p

∗

.

á

2

â ã ä å æ ç è é ê ë ì í î

saddle path

õ ö ÷

(λ

p

< 0, λ

K

> 0)

,

· z Û

(36)

ä k

λ

p

< 0, λ

K

> 0,

~

(K

∗

, p

∗

)

z ù ú v

K = 0

˙

k J û :

p = 0

˙

k ü ý

,

È ª · z v q þ k þ

2

´ Â þ

2

E

,

l m Æ ÿ à » v 6 7

,

® È ® Ê r s 9 q

,

n o ì } ~ Ú w

(21)

r s 6 7

,

ì ¦ Ç ¹

,

p q n o

SP0

£ Ë r s õ Í Ì 9 q ´ µ µ ³ { ´ Ò

,

| Û

(48)

©

,

Á ¿ À 8 £ Ë > ? @ O

,

k

T

< k

N

;

| Û

(45)

©

,

s n l m v è ¦ · ¸ > ? ¹ k

k

T

< k

N

´ Â

,

ä å Á ¿ À ì } ~

,

v n Ã Ä Å Æ v Ã Ä w º ê < Å v · ¸ ¹ £ ¤ { í

,

n o 6 7 r s 9 q ´ ï

,

Á v · > ? ª « @ Ï ì · v O

,

å « n o 4 5 Ð

(46)

Û v w x ©

,

® ê ë · ¸ ¹ ~ ª « O ¢

,

n o ¸ ¹ 4 5 6 7 8 9 ´ µ µ Â Ï ¾ v t u

,

È s © Ï y

:

2

µ ~ { Ã Ä > ? v } ~ ; < Ç { k æ 9 P Q R S v N < Å l m n o

,

Á · Â Ã < Å Ë Â Ã < Å z Ì p º | » > ? t Á ¼ 9 ì { í v ª « O

,

p q r s n o } ~ 9 v 6 7 ´ y z

,

® p q n o ì 6 7 r s 9 q

,

y ¸ ¹ 4 5 6 7 8 9 ´ µ µ u · Ï ¾ t u z ¦ }

,

Â Ð

(45)

Ë

(46)

Û · ¸

,

(λ

K

< 0),

(λ

p

> 0),

,

® p q n o } ~ 9 v 6 7 ´ y z

,

(λ

K

> 0),

® p q n o ¦ á ¬

,

ì } ~ 4 5 r s 6 7 ´

3.2

Ò p p q » ¼ ¼ l m n o k ³ l m

,

¥ ¾ ¿ À Í | z | » µ Ë ;

(22)

z ¤ ~ ¬

,

~ ó ô t u Ã Ä < Å ; < = Ë > ? O · p q n o r s v ´ u v Ã Ä < Å ; < = Ë > ? O z ¼ ¡ l m z È

,

« ¸ p q r s n o z ¦ ¶ k

:

19 ˙

p =

1 − σ

p

C −

L

₁

1 _+v

+v

∂C

∂p

− L

v

∂L

∂p

−1

· ρ+δ+σ

1 C −

L

₁

1 _+v

+v

∂C

∂K

−L

v

∂L

∂K

˙

K

p−pβ

K

(1−τ

K

N

)k

N

β

K

+b

K

−1

,

(49)

˙

K =

α

L

β

K

(1 − τ

L

T

)(1 − τ

K

N

)Φ

β

K

+b

K

−1

0 p

βK+bK−1

αK+aK−βK−bK

[α

L

β

K

(1 − τ

L

T

)(1 − τ

K

N

) − α

K

β

L

(1 − τ

L

N

)(1 − τ

K

T

)]

· K − δK

−







α

K

β

L

(1 − τ

L

N

)(1 − τ

K

T

)Φ(

1 +

_v

1 )

(β

K

+b

K

)

0 [α

L

β

K

(1 − τ

L

T

)(1 − τ

K

N

) − α

K

β

L

(1 − τ

L

N

)(1 − τ

K

T

)]

·[β

L

(1 − τ

L

N

)]

1 v

_p

1 v

αK+aK

αK+aK−βK−bK

+

_{αK+aK−βK−bK}

βK+bK

.

(50)

< Î

,

P . / H ë + Í t

( ˙

K)

Î ^ & \ ] ! >

,

. / 9 ö ÷ 5 + Í t \ 0 B C Ä Å : ¥ ¦ i j 5 ; Ê N V P N O [ , ~ {

L(p) =

β

L

(1 − τ

L

N

)Φ

β

0 K

+b

K

p

αK+aK

αK+aK−βK−bK

1 v

,

(51)

C(K, p) =

_Ω

1 _K

[ ˜

C

1 (K, p) − ˜

C

2 (K, p)],

(52)

P 7

,

˜

C

1 = α

L

β

K

(1−τ

L

_T

)(1−τ

K

_N

)[β

L

(1−τ

L

_N

)]

1 v

α

K

β

L

(1−τ

L

N

)(1−τ

K

T

)

α

L

β

K

(1−τ

L

T

)(1−τ

K

N

)

_α

_K

_+a

_K

·Φ

α

K

+a

K

+

1 v

(β

K

+b

K

)

0 p

(

1 +

_v

1 )

αK+aK

αK+aK−βK−bK

,

(53)

19

Ú ! é ² ¿ À Á < Þ ê Â Ã j

(23)

˜

C

2 = α

L

β

K

(1 − τ

L

T

)(1 − τ

K

N

)

α

K

β

L

(1 − τ

L

N

)(1 − τ

K

T

)

α

L

β

K

(1 − τ

L

T

)(1 − τ

K

N

)

_α

_K

_+a

_K

·Φ

α

K

+a

K

−1

0 p

αK+aK−1

αK+aK−βK−bK

_.

(54)

-

p, K

L(p), C(K, p)

5 ¾ ( 5 y

p

˙

5 i j ; Ê , ~ {

p

˙

5 i j ; Ê

,

} 5 5 < P + Í t A s N V # _ ` = > F 5 5 < ; | ! ´

Benhabib and Nishimura

Ì

1998

Í 5 5 < ¶ ² ½ Q R N Î & 5 <

Ä Å 5 ç p " é # s 6

0

O 5 D E N » / ¶ % & 5 _ ` = > F

σ = 0,

\ V

(49)

:

(50)

? , $ {

,

< Î P ¾ ( 5 , ~

∂ ˙p

∂p

(p

∗

_,K

∗

_),σ=0

=

Φ

p

Ω

p

,

(55)

∂ ˙p

∂K

(p

∗

_,K

∗

_),σ=0

= 0,

(56)

∂ ˙

K

∂K

(p

∗

_,K

∗

_),σ=0

=

Φ

K

Ω

K

,

(57)

∂ ˙

K

∂p

(p

∗

_,K

∗

_),σ=0

= −

Φ

Kp

Ω

p

Ω

K

∗

p

∗

.

(58)

V

(55)

°

(58)

? 5 ; | ^ & \ ] F ~ { 5

(37)

°

(40)

? ! "

:

Ð Ä Å ç p " é # s 6

0

O

,

& \ ] L = ¡ j I 5 ~ ; |

,

_ ` = > F 0

σ = 0

% G { © ; |

,

< Î

,

/ k l 5 < 5 ) w Y q ^ ¥ ¦ [ s 5 V W X h ° £ = > + Í t ] _ { I J K L M a @ a À g h K L 5 5 < ; |

,

& \ ] F - " 8 # { N Î ; < U ^

Lahiri

Ì

2001

Í a

Weder

Ì

2001

Í a

Meng and Velasco

Ì

2004

,

U

:

& \ ] , }

(24)

3.3

Ò ( ) * + , - Õ p q

Ben-Gad

Ì

2003

Í . ¸

,

~ N < Å Ã © Q

,

Ì p k Ã

,

® 4 5 6 7 8 9 ~ / ¨ « v P Q R S ¸ ¹

, Meng and Velasco

Ì

2003

Í . ¸

,

~ Ì p Ã v N < Å Q z ¼ 9

,

Ã Ä Å Æ k è ¦ P Q R S

,

® ç > È } ~ 0 L v < Å Á v Ã Ä ; < =

,

n o × } ~ 4 5 6 7 8 9 ´ u / Ï ¾ N 1 v ¦ }

,

~ » 2 3 z ¼ 9 · ¸

,

Ì p ¯ Ó k Ã ; Ã 9

,

È z 4 ~ 9 q v

p

∗

, K

∗

z I 5 Í Ï Ë | » } r s 5 Í 6 p / v 7 8 ´ ï

,

n o ¯ Ó ¸ ¹ 4 5 6 7 8 9 z ó ô ñ 8 á Ì p Ã S ´ u w ã ¹ ´ µ µ | Ì p k Ã ¹ 9

,

Â Ð

(7)

(10)

Û · ¸

,

Ì p 5 Í ì · > ? O v

,

~ Î Ï = 4 5

,

Ì p Å Æ k

L =

β

L

(1 − τ

L

N

)Φ

β

0 K

+b

K

p

αK+aK

αK+aK−βK−bK

1 v

.

(59)

u / Ì p ; Ã

, L = L,

È r Î Ã Ä Å Æ « ¸

˙

K =

α

L

β

K

(1 − τ

L

T

)(1 − τ

K

N

)Φ

β

K

+b

K

−1

0 Ω

K

p

βK+bK−1

Ωp

_{· K}

−

α

K

β

L

(1 − τ

L

N

)(1 − τ

K

T

)Φ

β

0 K

+b

K

Ω

K

L − δK.

á

,

Ì p ; Ã

,

9 q v

K

∗

k

K

∗

=

α

K

β

L

(1 − τ

L

N

)(1 − τ

K

T

)Φ

β

K

+b

K

0 (p

∗

)

βK+bK

Ωp

Φ

K

L,

(60)

È I ì Ì p Ã z º » ´ ³ { ´ Ò

,

Â

p

˙

v w x Û ñ 8 5 Í Ì p Ã v

,

á

,

Ð

(37)

(39)

Û î ï ©

, p

∗

ì

,

Ð

(40)

Û ® 9 k É k

(25)

∂ ˙

K

∂p

(p

∗

_,K

∗

₎

= −

Φ

1 Kp

Ω

p

Ω

K

∗

p

∗

,

(61)

È È

,

Φ

1 Kp

= α

L

(1 − τ

L

T

)ρ

+ α

L

(1 − τ

L

T

)[(1 − β

K

(1 − τ

K

N

)) + (1 − β

K

− b

K

)β

K

(1 − τ

K

N

)]δ

+ α

K

β

L

(1 − τ

L

N

)(1 − τ

K

T

)(β

K

+ b

K

)δ > 0.

(62)

µ µ Â Ï ¾ t u · ¸

,

¹ 9 n o ¯ Ó ¸ ¹ 4 5 6 7 8 9 v

(∂ ˙

K/∂K)|

(p

∗

,K

∗

)

Ë

(∂ ˙p/∂p)|

(p

∗

,K

∗

)

z I G 8 ª S

,

á

,

È = F z t u ¦ } î ï u ´

(∂ ˙

K/∂p)|

(p

∗

_,K

∗

₎

z I : ï ¸ ¹ 0 L É

,

{ ñ ì S È ´

,

á

,

· z Í p q r s v q þ

,

ò ¯

K = 0

˙

z ý v û Ä Ã É

,

{ ì S ; û ´ ´ á

,

~ » 2 3 z ¼ 9

,

20

¨ [

,

V

(59)

? , $ {

,

@ + ë - ) w ` { N Ð t u C µ = ) w O

,

= & - R + Í = > t

,

» @ + 6 ± ¥

,

\ P # Í

p

∗

:

K

∗

,

è + Í = > A s E 5 a 6

λ

p

< 0 ⇐⇒

α

L

+ a

L

α

K

+ a

K

>

β

L

+ b

L

β

K

+ b

K

,

(63)

λ

K

< 0 ⇐⇒

α

L

α

K

<

β

L

β

K

.

(64)

V

3.1

5 < , :

,

Î O + Í = > 5 I J K L M N Î O

,

» t u F 5 = ) w n ¬ 7 8 9 5 . / ~ ! w

(τ

_K

2 T

> τ

1 K

T

),

21

20

C D

,

, a

L

= a

K

= b

L

= b

K

= 0

>

τ

L

_T

= τ

L

_N

= τ

K

_T

= τ

K

_N

=

0,

F ¶ { ´ µ Z 5 6 ´ µ g ,

,

ü ý g ? g Ý s @ Ö Þ A ÷ B

,

-

,

. / ÿ 6 ü ý f ë

,

¨ Ù ü ý Ø Ù f ë j

21

G H I i

,

ý E æ ÿ ~ â ã ÿ 9 )

,

-

, τ

L

_T

= 0, τ

L

_N

= 0,

,

E æ $ # & '

(26)

} ~ S N O ® ¯ U ] } . / ^ _ ª ? ¥ ¦ % 7 8 9

,

U Î O + Í = > A s E 5 ^ 6

λ

K

> 0 ⇐⇒

α

L

α

K

(1 − τ

K

2 T

)

>

β

L

β

K

,

(65)

\ Î O

,

+ Í = > = ¨ I J K L M

, p, K

Ë _ g h K L t ° ª Í N » }

(p

∗

₁

, K

₁

∗

)

é ê Ñ /

τ

K

1 T

5 F Í

,

(p

∗

₂

, K

₂

∗

)

é ê

τ

K

2 T

5 F Í

,

\ ' U ! " , ~ { F ú ^

:

22 p

∗

2 p

∗

1 =

1 − τ

_K

2 T

1 − τ

_K

1 _T

_−(α

_L

_+a

_L

₎

> 1,

(66)

K

2 ∗

K

1 ∗

=

1 − τ

_K

2 T

1 − τ

_K

1 T

βL+bL

Ωp

−

βL+bL

v

>

1 − τ

_K

2 T

1 − τ

_K

1 T

βL+bL

Ωp

> 1.

(67)

V

(66)

:

(67)

? , :

,

Î t ¯ F

,

ª Í - " Ñ 2 Í ¼ ½ " ¬ . / 9 ö ÷ : . / H ë N Ð @ + 6 [ ¥ O

,

K

3 ∗

K

1 ∗

=

1 − τ

_K

2 _T

1 − τ

_K

1 T

βL+bL

Ωp

> 1.

(68)

V

(67)

:

(68)

? 5 ! " , : Ð @ + ± ¥ O

,

w t ¯ - ¦ ¥ " g | N < Î

,

] >

Matsuyama

Ì

1991

Í n { o +

,

Ð Ò p q r { s t u v O

,

H t u t ¯ } ~ = > w # x y z £ { K L N } :

Ben-Gad

Ì

2003

Í 5 ; < | {

,

Ð @ + ± ¥ O

,

Ì w t ¯ , } = > É ° £ { " ¬ 4 Å } L Ê M - x N

,

τ

K

_N

= 0

j

22

J

(66)

{

(67)

é ° ú Z Z F

Ω

p

< 0

(27)

4.

³ P j Q Ú Ï ¾ t u

,

Â

(45)

Ë

(46)

Û E

,

Á v > ? ª « O R å ê < Å z · ¸ ¹ Ù Ú è ¦ · ¸ ¹

,

® l m v p q r s n o ä S T 4 5 6 7 8 9 z ´ y z

,

® p q n o ¦ ¸ ¹ 4 5 6 7 8 9 v º » ´ á

,

4 5 6 7 8 9 v w U ä ~ ê ë · ¸ ¹ ¯ Ó º è ¦ · ¸ ¹ { í

,

Ï Ë Á ª K v ì · O ¯ Ó ê ë · ¸ ¹ r s º è ¦ · ¸ ¹ £ ¤ { í ´ Ó ®

,

n o ä ¦ ¸ ¹ 4 5 6 7 8 9 ¬ z º » ´ µ µ » ¼ z ¦ º

Meng

Ì

2003

Í Ë

Meng and Velasco

Ì

2003, 2004

Í · 4 5

6 7 8 9 ª V v { o t u z ¦ £ Ë u W

,

È X z 4 Ä 1 ´ Ð {

,

G

Y Û Á Ë ì · v > ? O

,

® p q n o ¸ ¹ 4 5 6 7 8 9 ´

Ð Ä

,

G Y Û ê ë · ¸ ¹ º è ¦ · ¸ ¹ ì { í

,

p q n o ¸ ¹

4 5 6 7 8 9 ¯ ¬ ´

23

¨ © ª «

,

/ ¶ ^

Meng

Ì

2003

Í :

Meng and Velasco

Ì

2004

Í Y q 5 Z \ #

, Meng

Ì

2003

Í 5 % & 6 H . / t £ / L . / 2 ? 7 8 9 : % 7 8 9

,

P @ = Q R = ) w # @ + 5 ` {

,

< Î

,

w Y q d e @ + Í ` { P 5 < 7 @ M

[

;

Î [

, Meng

Ì

2003

Í :

Meng and Velasco

Ì

2004

Í Q R = ) w ° £ I J K L M 5 , 6 s O

,

@ M > O B C ¥ ¦ i j 5 [ g | ¦ ¥ ~ b % c d ^ = w 5 V W ` { N / ¶ 5 ` · # l © j | { Ð ¥ ¦ i j [ s ^ ) w Y q ? ° £ = > @ ^ I J K L M > O H O

,

= > + Í t = ¨ ] @ À I J K L M

,

m ] H « g L K L N ]

,

V ê

1

: ê

2

¹ ¸ ¶ · { I J K L M 5 , $ {

,

Ð ¥ ¦ i j = H [ s O

,

= ) w , ° £ = > I J K L M

,

\ ]

1

^ _ `

A

₃₁

^

Bond et al.

Ì

1996

Í a

Meng

Ì

2003

Í a

Meng and

23

g ú 2 Z

Mino

Ì

2001

Í {

Mino et al.

Ì

2008

Í æ s ° ü ý 5 6 7 % & ' " ÿ ú 2 g , j