企業之信用分析

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4. 效率性原則

銀行業資源配置的效率性，由於科技創新、電子網路、電子銀行與國際網路 電子交換系統的創新，使得銀行在新、舊業務、業種的創新研究與企業網路結合，

造成營運成本之降低。重視人員配置、工作衡量、工作分析與流程簡化，以提高 生產力，並且時時衡量資源運用是否有效率（efficiency）與有效果

(effectiveness)。

鑒於本研究是以台灣商業銀行眾多業務種類中之企業金融業務為探討對象，

故以下就資產面之企業放款，即企業之授信給予以下定義:

所謂「授信」，係指銀行對於顧客授與信用，並負擔風險之業務。銀行授與信 用之型態主要有二種，其一為銀行以其所有之資金貸與需要者，以賺取利息之授 信業務，也就是以「放帳生息」為主要內容之直接授信。銀行除了辦理直接貸與 資金的狹義授信之外，另有如匯票承兌、保證、簽發信用狀及押匯等非直接資金 授與之間接授信。此二種授信型態在表面上雖有差別，但在其本質上風險之承擔 而言，並無差異。

在了解商業銀行之經營原則與企業放款之定義後，接下來就企業授信業務中 所潛在之最大風險，即信用風險進行討論。在本章將就信用風險管理之最基礎且 根本之信用風險分析步驟―徵信分析，進行介紹，

第二節 企業之信用分析

銀行以本身的信用來吸收存款，利用財務槓桿的特性獲利。在資產面則是以 評估客戶的信用程度來辦理放款等授信業務。為確保授信業務能符合安全性、流 動性、效率性、獲利性等原則要求，銀行對客戶的貸款案件，不論借款人申貸金 額之多寡、期限之長短，均要依一定的徵信調查分析作業及擔保品鑑估工作，然 後撰寫報告，該報告即稱做徵信報告，用以供授信單位審核之參考。

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銀行授信作業採納之信用評估原則，常見有下列的5C、3F、5P等。

一. 5C 因素

商業銀行評估對於企業授信、金額多寡、期限長短等授信內容所遵循之信用 評估要素大抵有三種 ，即品格(Character)、能力(Capacity)、資本(Capital)，

一般通稱為三C。到1910年時， 將原來的三C加上擔保品因素(Collateral)而成 為四C 。而在1943年， 有人主張加入經濟狀況(Condition)而成為目前經常用的 五C因素。

二. 3F 因素

1945年， 美國羅拔摩立斯協會將品格、能力兩項因素歸納成為個人因素 (personal factor)， 將資本、擔保品兩項因素歸納成為財務因素(financial factor)， 將經濟狀況因素歸納為經濟因素(economic factor)。到1955年美國 的Milton J. Drake將個人因素改稱為管理因素(management factor)便造成所謂 的三F因素。

三. 5P 因素

就企業授信的信用評估觀點， 在實務的運作上具有實用價值又能滿足企業 信用構成要素的信用評估原則，應推1970年代美國漢華銀行(Manufactures Hanover Trust Co.)副總裁Paul Hunn 用來評估借款戶信用的五P原則，即: 借 款戶因素(Personal factor)、資金用途因素(Purpose factor)、還款來源因素 (Payment factor)、債權保障因素(Protection factor) 、借戶展望因素 (Perspective factor)。該五項因素也是目前銀行在實務上最常使用的信用分析 因素，銀行首先針對該五項因素進行分析評估，再依各個項目之結論權衡其輕 重，據以作是否授信之決策。

1 、借款戶因素

對借款戶之評估，可由其責任感、經營成效及其與銀行往來紀錄等進行考量。

( 1 ) 責任感

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3 還款來源

還款來源是確保授信債權本利回收的重要條件，借款企業是否具有正當而充 分的還款來源，以能在規定的還款期限內清償債務，是債權確保的重要關鍵，也 是銀行在衡量信用風險時之首要考量。借款企業還款之財源有兩個來源，分別為 現金流量償還以及資金雙換。短期授信之還款來源最好是來自借款企業之正常營 利活動，且其還款計劃應能與現金流量相配合。中、長期授信通常用於購置固定 資產，其可能還款來源有二; 一為內部來源，主要為公司未來獲利及固定資產折 舊準備;二為外部來源，如股東現金增資等。在對中、長期授信作信用評估時，

應將評估重點放在分析借款企業過去的獲利狀況，評估其未來的營運計劃、預估 損益之合理性以及現金流量多寡。至於以股東現金增資為還款來源，通常是在現 金流量不足償還時才予以考慮，但仍要考慮增資計劃在未來實行之可能性。

4 債權保障

做好還款來源分析是授信安全之第一道防線，但由於未來之營運計畫之獲利 具有不確定性，而可能使借款企業的營運計劃與還款計劃不在銀行與借款企業的 預期中，進而影響到銀行授信的安全。故一個具有良好設計之授信計劃，應具備 第二道防線，以防借款企業不能就主要財源履行還款時，仍能如期收回放款，亦 即提升回收率，這就是債權的保障。就債款的保障而言，可分為內部保障與外部 保障兩方面：

( 1 ) 內部保障

專指銀行與借款人之間的直接關係 借款人的財務結構一

以具有良好的淨值比率、流動比率、速動比率、固定比率及資本收益率為宜。

擔保品一

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對於借款人所提供之擔保品，應汪意非為法令所禁止，並具有整體性、可靠 性及銷售性。應避免其有重複抵押或設定其它權利者，應注意其對債權保障的影 響，估價時並應注意其重置價值及市場價值。

放款契約的限制條件一

銀行為確保授信債權，可以契約訂明若干限制條件要求借款戶確實履行， 諸 如: 依照銀行法第三十條所為之「承諾」，維持最低限度的流動比率或收益率，

禁止分配盈餘的限制，以及其他各種承諾，例如禁止借款戶提供擔保物予第三者 之反面承諾(Negative Pledge)。

( 2 ) 外部保障

係指由第三者對銀行承擔借款戶的信用責任而言。其介入方式通常以保證、

背書、或經由第三者提供擔保品的方式。因此，外部保障之關鍵在於保證人、票 據背書人之信用、資力等條件。就上述外部及內部保障來看，銀行放款的債權確 保若主要依靠外在的保障，其風險也自然比較大，故應將內部保障列為債權保障 之主要因素。

5 授信展望

授信人員在從事授信展望時，應預估授信的基本風險與所得到預期的利益。

授信所負擔的風險，包括資金凍結(逾期)及本金損失(呆帳)的機率與財務風險，

包括流動性風險及利率風險；而授信所能獲得的利益有三項:

一、放款利率乘以平均放款餘額，加上有關手續費收入 二、各項收入減去業務交易的維持成本 三、由放款所衍生的業務。_

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以上兩種定義之借貸風險通常可以直接風險（Direct Lending Exposure）

或或有風險（Contingent Lending Exposure）兩種型態呈現：

直接風險係指借款人或發行者的實際債務承諾於到期無法兌現的風險，亦即倒帳 的風險。受到影響的產品主要為銀行資產負債表內之項目，如放款。或有風險係 指借款人的潛在債務承諾，極有可能於到期無法兌現，而產生的風險，如債務人 之信用狀況惡化或信用評等的調降都會增加或有風險。受到影響的產品主要為銀 行資產負債表之表外，但非屬於衍生性商品的項目如短、中、長期保證、承兌、

背書及不可撤銷擔保信用狀，附買回交易或附追索權之資產出售（Assets sale