第四章 實證結果
4.2 單根檢定之結果
在進行實證研究之前需要先檢查時間序列資料是否為定態，若資料為非定態序列，
則序列將帶有隨機的時間趨勢，外生衝擊會對變數產生永久性的影響，檢查序列是否 為定態的方法為進行單根檢定，具有單根的序列即為非定態序列。本文將使用兩種檢 定方法，分別為ADF (Augmented Dickey-Fuller test) 及PP (Phillips-Perron test) 單根檢 定，檢定的變數有實質匯率(REER)、實質出口(REX)、實質進口(RIM)，以及實質國 內生產毛額(RGDP)之未差分與差分一期後資料。
首先是變數未差分單根檢定之結果，表 4-2 為實質匯率的 ADF 及 PP 單根檢定之 結果，由表可得知，ADF 與 PP 檢定在三種水準之下無論是否是有截距項、具有截距 項與時間趨勢項，或是無截距項也無時間趨勢項，皆無法拒絕非定態的虛無假設。表 4-3 為實質出口的 ADF 及 PP 單根檢定之結果，由表可得知，ADF 與 PP 檢定在三種 水準之下無論是有截距項或是無截距項也無時間趨勢項，皆無法拒絕非定態的虛無假 設，然而在有截距項及時間趨勢項的狀態下，分別可在 1%顯著水準及 5%顯著水準 下拒絕非定態的虛無假設。表 4-4 為實質進口的 ADF 及 PP 單根檢定之結果，由表可 得知，ADF 與 PP 檢定在三種水準之下無論是有截距項或是無截距項也無時間趨勢項 皆無法拒絕非定態的虛無假設，然而在有截距項及時間趨勢項的狀態下，可在 1%顯 著水準下拒絕非定態的虛無假設。表 4-5 為實質國內生產毛額的 ADF 及 PP 單根檢定 之結果，由表可得知，ADF 與 PP 檢定在三種水準之下無論是有截距項及時間趨勢項 或是無截距項也無時間趨勢項皆無法拒絕非定態的虛無假設，然而在有截距項的狀態 下，分別可在 1%顯著水準及 5%顯著水準下拒絕非定態的虛無假設。
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表 4-2: 實質匯率(REER)之單根檢定結果
Augmented Dickey-Fuller test
t-Statistic p-value有截距項 -1.506515 0.5275
有截距項及時間趨勢項 -2.444218 0.3554
無截距項也無時間趨勢項 -0.728429 0.3994
Phillips-Perron test Adj. t-Stat
p-value有截距項 -1.507477 0.5270
有截距項及時間趨勢項 -2.609844 0.2767
無截距項也無時間趨勢項 -0.733992 0.3969
註: Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SBC 為最適落後期；*表示 10%顯著水準下顯著; **表示 5%顯著水準下顯著; ***表示 1%顯著水準下顯著。
表 4-3: 實質出口(REX)之單根檢定結果
Augmented Dickey-Fuller test
t-Statistic p-value有截距項 -1.481614 0.5401
有截距項及時間趨勢項 -4.089459*** 0.0082
無截距項也無時間趨勢項 2.090614 0.9913
Phillips-Perron test Adj. t-Stat
p-value有截距項 -1.588603 0.4857
有截距項及時間趨勢項 -3.973752** 0.0117
無截距項也無時間趨勢項 1.927051 0.9870
註: Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SBC 為最適落後期；*表示 10%顯著水準下顯著; **表示 5%顯著水準下顯著; ***表示 1%顯著水準下顯著。
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表 4-4: 實質進口(RIM)之單根檢定結果
Augmented Dickey-Fuller test
t-Statistic p-value有截距項 -1.414754 0.5734
有截距項及時間趨勢項 -4.205182*** 0.0057
無截距項也無時間趨勢項 2.030375 0.9899
Phillips-Perron test Adj. t-Stat
p-value有截距項 -1.016493 0.7464
有截距項及時間趨勢項 -4.259774*** 0.0048
無截距項也無時間趨勢項 1.428604 0.9616
註: Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SBC 為最適落後期；*表示 10%顯著水準下顯著; **表示 5%顯著水準下顯著; ***表示 1%顯著水準下顯著。
表 4-5: 實質國內生產毛額(RGDP)之單根檢定結果
Augmented Dickey-Fuller test
t-Statistic p-value有截距項 -4.650012*** 0.0002
有截距項及時間趨勢項 -0.763597 0.9655
無截距項也無時間趨勢項 2.356601 0.9956
Phillips-Perron test Adj. t-Stat
p-value有截距項 -3.360418** 0.0141
有截距項及時間趨勢項 -2.567556 0.2958
無截距項也無時間趨勢項 6.365611 1.0000
註: Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SBC 為最適落後期；*表示 10%顯著水準下顯著; **表示 5%顯著水準下顯著; ***表示 1%顯著水準下顯著。
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接著為變數之一階差分後單根檢定結果，表 4-6 為實質匯率差分之 ADF 及 PP 單根檢定結果，由表可得知，ADF 與 PP 檢定在三種水準之下無論是有截距項、有截 距項及時間趨勢項或是無截距項也無時間趨勢項皆可拒絕有單根的虛無假設，意即差 分後實質匯率為定態序列。表 4-7 為實質出口差分之 ADF 及 PP 單根檢定結果，由表 可得知，ADF 與 PP 檢定在三種水準之下無論是有截距項、有截距項及時間趨勢項或 是無截距項也無時間趨勢項皆可拒絕有單根的虛無假設，意即差分後實質出口為定態 序列。表 4-8 為實質進口差分之 ADF 及 PP 單根檢定結果，由表可得知，ADF 與 PP 檢定在三種水準之下無論是有截距項、有截距項及時間趨勢項或是無截距項也無時間 趨勢項皆可拒絕有單根的虛無假設，意即差分後實質進口為定態序列。表 4-9 為實質 國內生產毛額差分之 ADF 及 PP 單根檢定結果，由表可得知，除了 ADF 檢定下之無 截距項也無時間趨勢項無法拒絕非定態的虛無假設之外，其他檢定之結果皆可拒絕有 單根的虛無假設，意即差分後實質國內生產毛額為定態序列。
上述為四個變數單根檢定之結果，整合級次的判定亦需要變數的時間序列走勢圖 來判定其變數是否具有截距項或時間趨勢項，如圖 4-1，在此認定實質匯率與實質 GDP 僅具有截距項，而實質出口及實質進口具有截距項及時間趨勢項，因此單根檢 定之結果，實質出口及實質進口不須差分即定態 I(0)，而實質匯率與實質 GDP 則為 一階差分定態 I(1)。
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表 4-6: 實質匯率之一階差分後單根檢定結果
Augmented Dickey-Fuller test
t-Statistic p-value有截距項 -11.93364*** 0.0000
有截距項及時間趨勢項 -11.90509*** 0.0000 無截距項也無時間趨勢項 -11.92205*** 0.0000
Phillips-Perron test Adj. t-Stat
p-value有截距項 -11.93282*** 0.0000
有截距項及時間趨勢項 -11.90439*** 0.0000 無截距項也無時間趨勢項 -11.92127*** 0.0000
註: Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SBC 為最適落後期；*表示 10%顯著水準下顯著; **表示 5%顯著水準下顯著; ***表示 1%顯著水準下顯著。
表 4-7: 實質出口之一階差分後單根檢定結果
Augmented Dickey-Fuller test
t-Statistic p-value有截距項 -15.43103*** 0.0000
有截距項及時間趨勢項 -15.45148*** 0.0000 無截距項也無時間趨勢項 -15.06103*** 0.0000
Phillips-Perron test Adj. t-Stat
p-value有截距項 -15.98502*** 0.0000
有截距項及時間趨勢項 -16.15693*** 0.0000 無截距項也無時間趨勢項 -15.30959*** 0.0000
註: Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SBC 為最適落後期；*表示 10%顯著水準下顯著; **表示 5%顯著水準下顯著; ***表示 1%顯著水準下顯著。
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表 4-8: 實質進口之一階差分後單根檢定結果
Augmented Dickey-Fuller test
t-Statistic p-value 有截距項 -12.97507*** 0.0000 有截距項及時間趨勢項 -13.00908*** 0.0000 無截距項也無時間趨勢項 -12.62732*** 0.0000Phillips-Perron test Adj. t-Stat
p-value有截距項 -13.88621*** 0.0000 有截距項及時間趨勢項 -13.88105*** 0.0000 無截距項也無時間趨勢項 -13.61803*** 0.0000
註: Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SBC 為最適落後期；*表示 10%顯著水準下顯著; **表示 5%顯著水準下顯著; ***表示 1%顯著水準下顯著。
表 4-9: 實質國內生產毛額之一階差分後單根檢定結果
Augmented Dickey-Fuller test
t-Statistic p-value有截距項 -3.103966** 0.0287
有截距項及時間趨勢項 -7.435254*** 0.0000 無截距項也無時間趨勢項 -1.415199 0.1457
Phillips-Perron test Adj. t-Stat
p-value有截距項 -23.05494*** 0.0000 有截距項及時間趨勢項 -33.40303*** 0.0001 無截距項也無時間趨勢項 -15.27914*** 0.0000
註: Augmented Dickey-Fuller test 之落後期以 SBC 為最適落後期；*表示 10%顯著水準下顯著; **表示 5%顯著水準下顯著; ***表示 1%顯著水準下顯著。
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