本研究利用負二項回歸來驗證所提出的假設，表二列出影響企業進入避稅天堂各 項變數的迴歸係數分析，從表格中可以得知模型一為控制變數間的迴歸分析結果，
ROA 的迴歸係數為負值，且 p-value 達統計上 1%顯著水準，無法支持前述的假 設，也就是在其他相同條件下，無法解釋 ROA 愈高的企業愈容易到避稅天堂。
DEBT 的迴歸係數為正值，且 p-value 達統計上 1%顯著水準，支持本文前述的假 設，也就是在其他條件相同下，負債比率愈高的企業愈容易到避稅天堂設立子公 司。EMPLOYEE 的迴歸係數為正值，且 p-value 達統計上 1%顯著水準，支持本 文前述的假說，也就是在其他條件相同下，員工人數愈多的企業愈容易到避稅天 堂進行避稅的行為。
模型二中多加入了 FAMILY 變數，在表中 FAMILY 之回歸係數為正值，且 p-value 達統計上 5%的顯著水準，與本文所描述的假說一 H1 相符，也就是在其他條件 相同下，家族控制型態的企業比起非家族控制型態的企業更有可能到避稅天堂設 立海外子公司。
模型三中加入 MANAGER 變數，研究結果發現 MANAGER 的迴歸係數為負值，
且 p-value 達統計上 5%的顯著水準，與本文的假說二 H2 相符，在其他條件相同 的情況下，專業經理人控制的企業比起非專業經理人控制的企業更不會到避稅天 堂進行避稅行為。
模型四中加入 BLOCK 變數，發現到 BLOCK 的迴歸係數為正值，且 p-value 達 統計上 5%顯著水準，支持本文前述的假說三 H3，也就是在其他條件相同下，大 股東持股數愈多的企業愈容易到避稅天堂。
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另外為了方便解釋我們的研究結果，我們也呈現出實證模型之勝率在表三。表三 中的模型一為控制變數間的迴歸分析結果，ROA 的勝算比為 0.824，代表當 ROA 增加一單位時，企業使用避稅天堂的機率會減少 17.6% ((1-0.824)*100%)，無法 支持前述假設，也就是在其他相同條件下，無法解釋 ROA 愈高的企業愈容易到 避稅天堂，。DEBT 的勝算比為 1.007，當 DEBT 增加一單位時，企業使用避稅 天堂的機會會增加 0.7% ((1.007-1)*100%)，也就是在其他條件相同下，負債比率 愈高的企業愈容易到避稅天堂設立子公司，與上述的迴歸模型實證結果相同。
EMPLOYEE 的勝算比為 1.472，代表當員工人數增加一單位時，企業使用避稅天 堂的機會會增加 47.2% ((1.472-1)*100%)，也就是在其他條件相同下，員工人數 愈多的企業愈容易到避稅天堂進行避稅的行為。
模型二中 FAMILY 變數之勝率為 1.162，p-value 達統計上 5%的顯著水準，代表 家族企業比非家族企業使用避稅天堂的機率增加 16.2% ((1.162-1)*100%)，與上 述迴歸模型實證結果相同，也就是在其他條件相同下，家族控制型態的企業比起 非家族控制型態的企業更有可能到避稅天堂設立海外子公司。
模型三中 MANAGER 變數的勝率為 0.825，專業治理人治理企業比非專業經理人 治理企業會減少使用避稅天堂的機率達 17.5% ((1-0.825)*100%)，與本文的假說 二 H2 相符，也就是說在其他條件相同的情況下，專業經理人控制的企業比起非 專業經理人控制的企業更不會到避稅天堂進行避稅行為。
模型四中 BLOCK 變數勝率為 1.011，代表大股東持股數愈多的企業會使用避稅 天堂的機會增加 1.1% ((1.011-1)*100%)，支持本文前述的假說三 H3，也就是在 其他條件相同下，大股東持股數愈多的企業愈容易到避稅天堂。
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表 二 影響企業進入避稅天堂各項變數的迴歸分析 (n=3486)
模型一 模型二 模型三 模型四
2014 年 0.791*** 0.798*** 0.803*** 0.796***
(0.075) (0.075) (0.075) (0.075) 2013 年 1.415*** 1.421*** 1.428*** 1.415***
(0.072) (0.072) (0.073) (0.072) 2012 年 1.448*** 1.455*** 1.460*** 1.450***
(0.072) (0.072) (0.072) (0.072) ROA -0.193*** -0.177*** -0.170*** -0.177***
(0.039) (0.040) (0.040) (0.039) DEBT 0.007*** 0.007*** 0.006*** 0.007***
(0.001) (0.001) (0.001) (0.001) EMPLOYEE 0.387*** 0.390*** 0.392*** 0.398***
(0.017) (0.017) (0.017) (0.017)
FAMILY 0.150**
(0.051)
MANAGER -0.192**
(0.062)
BLOCK 0.011***
(0.002)
註：1.「***」表示達 1%的顯著水準；「**」表示達 5%的顯著水準；「*」表示達 10%的顯著水準。
2. 括號內為標準誤差
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表 三 影響企業進入避稅天堂各項變數的勝率分析 (n=3486)
模型一 模型二 模型三 模型四
2014 年 2.207*** 2.222*** 2.231*** 2.217***
(0.165) (0.166) (0.167) (0.166) 2013 年 4.117*** 4.143*** 4.170*** 4.115***
(0.298) (0.300) (0.302) (0.297) 2012 年 4.255*** 4.283*** 4.306*** 4.265***
(0.307) (0.309) (0.311) (0.307) ROA 0.824*** 0.838*** 0.843*** 0.837***
(0.032) (0.033) (0.034) (0.033) DEBT 1.007*** 1.007*** 1.006*** 1.007***
(0.001) (0.001) (0.001) (0.001) EMPLOYEE 1.472*** 1.476*** 1.481*** 1.489***
(0.025) (0.025) (0.025) (0.025)
FAMILY 1.162**
(0.059)
MANAGER 0.825**
(0.051)
BLOCK 1.011***
(0.002)
註：1.「***」表示達 1%的顯著水準；「**」表示達 5%的顯著水準；「*」表示達 10%的顯著水準。
2. 括號內為勝率標準誤
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