第二章 文獻探討
第一節 對外投資理論
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第二章 文獻回顧
學術上，對外投資可分為「直接投資」（direct investment）以及「間 接投資」（portfolio investment）兩種，前者係指包括資金、技術與營運資 源等生產要素移往境外，後者則代表資金投資於外國的資本市場。本文只 討論對外直接投資，而不討論對外間接投資之行為與影響。另外，載至目 前為止，與國際貿易活動息息相關的對外投資與產品品質之間的相關研 究，無論是在理論或實證上，均極為少見，因此，本文先將簡短介紹對外 投資的動機與理論，再對本文之研究理論做精簡闡述。
第一節 對外投資理論
早期之研究主要在於探討廠商為何從出口轉而朝向海外投資，其中以 Hymer （1960）之無形資產說（intangible asset hypothesis）、Vernon (1960) 之產品生命週期理論以及Dunning（1980）之縱合理論（eclectic theory）
為最具代表。以下將介紹簡短介紹上述對外投資的動機與理論：
一、無形資產理論：
該理論指出，在寡佔市場結構之下，對外直接投資的發生主要是因 為跨國廠商所擁有的特有優勢（firm-specific advantage），由於廠商本身 具有的特有優勢，如品牌知名度、生產技術、廠商的規模經濟、異質化 的產品、行銷技巧以及資金借貸的能力等，所以當廠商無法以直接出口 或專利授權的方式達到利潤極大時，而因擁有前述的各項優點，讓廠商 在對外投資上具有比較利益。因此，對外直接投資便成為廠商賺取利潤 的策略。
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二、產品生命週期理論（The Product Life Cycle Theory）
Vernon（1966）利用產品生命週期理論說明廠商對外投資的理由。
Vernon 將產品的生命週期分為三個時期：第一階段為新產品階段：此一階 段廠商通常較強調技術優勢，因生產、製造技術尚未穩定，大多只能在高 所得之先進國家發展；第二階段為成熟產品階段：此階段通常以產品差異 化為主要發展方向，隨著產品的功能與樣式逐漸定型，此階段在國內市場 趨於飽和，而產品亦為其他國外市場所接受時，廠商必須進行出口擴張或 對外直接投資到其他國家建立據點生產，來因應急速增加的產品需求；第 三階段則為標準化產品階段：當產品開始標準化生產，意味著生產技術也 為大多數國家知曉，產品己逐漸定型而無差異性，使得原有的技術創新優 勢不存在，此時有更多的廠商加入市場生產，形成價格競爭，促使廠商將 產品生產轉移到生產成本較低的地區，往往為低工資的國家進行，所以促 使廠商產生移轉生產據點的對外直接投資行動。
三、縱合理論（Eclectic Theory）
Dunning（1980）結合產業組織理論、產品週期循環理論及內部化理 論，提出縱合理論，說明本國企業若具有企業優勢、區位優勢、內部化優 勢等三種優勢，則將促成對外投資。一般而言，Dunning認為任何一個投 資者在考慮對外投資時，上述不同性質的優勢都會影響其決策，因此，
Dunning的縱合理論可說是著重對外投資的決策過程，而取捨的過程則由 此三種優勢對利潤與成本的影響而定。
在對上述對外投資理論有了概括性的了解之後，接下來這一小節，將 分別就本文研究之基礎模型、以及對外投資動機及海外事業之技術來源以 及分工模式等對外投資理論方面回顧相關文獻。
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第二節 本研究理論架構
在過去探討有關國際貿易、對外投資以及產品品質等三者間之關係，
翁永和（2004）將此關係歸納為兩類：第一類文獻主要在於探討國際貿易 與對外投資之間的關係；第二類文獻則在於研究不同貿易政策的施行對廠 商所生產之產品品質之間的關係。由翁永和（2004）所歸納之兩類文獻得 知，有關國際貿易、對外投資以及產品品質等三者之間的研究僅止於「國 際貿易與產品品質」以及「國際貿易與對外投資」等兩方面的探討，而論 及「對外投資與產品品質」之分析卻極為少見。
廠商對外投資後對其在國內所生產之產品品質的調整，雖然是廠商利 潤極大化的選擇之一，然而此一選擇卻可能直接影響到該產業在國內的興 衰，甚至該國的福利水準，尤其近年來台灣廠商大舉投資海外之際，此一 問題更應該受到重視。對外投資對母國經濟的影響並沒有一定的結論，會 因為受到不同因素之影響，使其對一國之產業興衰，甚至國家福利卻有著 直接的影響。
本研究將藉由經濟部統計處於 2004、2006 及 2007 年所實施之「製 造業對外投資實況調查」問卷資料做實證分析，來檢視台灣廠商對外投資 後對其國內產品品質之影響。本論文分析架構，主要是參考翁永和（2004）
之海外投資影響國內產品品質理論模型，翁永和（2004）之海外投資影響 國內產品品質的模型為，廠商對外投資對於其國內產品品質之影響乃受到 廠商海外規模、海外子公司在研發與銷售行為之活絡程度、海外子公司生 產所需之勞動投入、國內母公司與海外子公司間的網絡關係以及投資地區 等因素所影響。
為使本研究能充分利用上述問卷資料內容，現將分別就影響對外直接
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投資的決定因素之對外投資動機（以對外投資的目來區分）及海外事業之 技術來源以及海外公司與母公司關係等本論文擬所需增加之解釋變數之 理論基礎，來回顧相關文獻陳述如后。
一、對外投資動機及海外事業之技術來源：
依據 Chen (1995) 定義可將海外投資區分為兩種類型，一為防禦型的 投資，代表著企業進入海外市場目的在於運用海外的生產資源尋求低成本 的生產要素，以海外生產取代國內生產。另一則為市場擴張型的投資，目 的在強化並擴大海外市場規模，以提升企業的競爭力，因而確保其銷售市 場，使國內的就業機會不致於喪失。
陳忠榮與楊志海（1999）亦將對外投資區分為「擴張型投資」和「防 禦型投資」，依據陳忠榮與楊志海（1999）對於防禦型投資和擴張型投資 之研究，廠商若為擴張市場、排除貿易障礙、技術之取得以及資訊之蒐集 者，屬於擴張型投資。而若因總體環境惡化而進行之對外投資，其主要係 欲降低成本以維持國際競爭力，則為防禦型投資。
二、海外公司與母公司關係
根據劉仁傑（1995）認為在產業分工型態中，水平分工是指產業內的 分工，即在相同製程的分工，可分為以產品層區分、以產品別區分及以零 組件區分等 3 種。垂直分工則是產業間的分工，即產品前後製程間的分 工，例如產品與零組件之間的裝配。依據前述定義，將海外事業與台灣母 公司之關係區分為垂直分工及水平分工，並整理如下所示：
（一）垂直分工：台灣公司無製造生產部門，只負責銷售海外事業的 產品；海外事業無製造生產部門，只負責銷售台灣公司的產品；
台灣公司生產零組件與半成品，海外事業裝配及生產成品；海外
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事業生產零組件與半成品，台灣公司裝配及生產成品。
（二）水平分工：均生產零組件，但產品不同；產品不同，但台灣生 產的附加價值高；產品不同，但海外事業生產的附加價值高；產 品相同，但台灣產品較高級；產品相同，但海外事業產品較高級；
產品種類及品質完全相同；產品品質完全相同，但台灣生產的種 類較多；產品品質完全相同，但海外事業生產的種類較多。
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第三章 廠商對外投資實況分析
本研究採用2007年、2006年及2004年經濟部「製造業對外投資實況調 查」之問卷資料為母體資料，先分析台灣製造業者對外投資因素之實況，
再進一步分析，業者在已對外投資下，對其在國內產品品質提升之決定因 素。本章將先針對本研究之解釋變數與被解釋變數之問卷資料做統計分 析，本研究之被解釋變數為廠商對外投資後提升其國內所生產產品品質之 比率（Yd），解釋變數除本研究理論架構內之解釋變數之外，並在問卷內 容根據對外投資理論篩選出以利本研究探討之解釋變數，分別為投資動 機、海外事業之技術來源、海外公司與母公司關係等因素。
本文將以問卷內之資訊，來分析各個產業對外投資之特性及與廠商對 外投資後提升其國內所生產產品品質之比率之相關性（表格內所列資料皆 整理自上述問卷內容），以「樣本屬性分類」及「百分比分析法」為統計 分析工具，以期對廠商投資海外事業實況有初步的瞭解。
第一節 海外事業營運規模
本文將從海外事業員工人數占國內外事業員工人數之比率（L）、海 外事業營業額占國內外事業營業總額之比率（S）、海外事業產品回銷母 公司之金額較前年增加之比率（NET2）等變數，瞭解廠商海外事業營運規 模現況，並將檢視前述變數與廠商對外投資後提升其國內所生產產品品質 之比率之相關性。
從表3-1 可知，海外事業回銷金額增加比率與廠商對外投資後提升其 國內所生產產品品質之比率的相關性偏高，不過，亦顯示出海外事業員工 數之比率與被解釋變數毫無相關性，因此，把「海外事業員工數之比率」
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因素作為本研究之解釋變數的可能性極低。
相較於國內之勞動生產投入而言，表 3-1 顯示，海外子公司之勞動投 入比率最高產業別為其他紡織製品業（87.30%），其次為皮革毛皮及其製 造業（85.98％）與木竹製品業（80.44％），且高達七成之台灣製造業海
相較於國內之勞動生產投入而言，表 3-1 顯示，海外子公司之勞動投 入比率最高產業別為其他紡織製品業（87.30%），其次為皮革毛皮及其製 造業（85.98％）與木竹製品業（80.44％），且高達七成之台灣製造業海