第五章 結論與建議
第二節 建議
一、 目前台灣已邁入商業化時代，愈來愈多的人對於資金運用也呈多樣化，不再只是 儲蓄，而是進行投資理財。台灣房地產價格短期間或有漲有跌，但就長期看來乃 呈上漲趨勢。獲利程度就本文研究統計資料顯示於 2002Q1～2015Q2 期間內於台 灣都會區皆超過 120%32。因投資理財就有風險存在，相對於投資基金、股票…等 這些大眾化高獲利的投資管道而言，投資房地產雖變現速度較慢，但似乎風險較 低且獲利較高。本文建議可將房地產作為投資理財管道之一。
二、2002Q1～2015Q2 期間以季為時間單位，全國平均房價指數最高曾上漲 96.99%、
高雄市 142.48%、台北市 163.12%、新北市 152.95%、台中市 125.86%。因房地產 具有區域性質，因此會因區域不同，房價漲跌時間點亦不同。然而就台灣而言，
因土地面積不大，而人口眾多，且資訊傳遞非常發達，各區域房價漲跌趨勢翻轉 時間點相距不遠，似乎有比價效應。就本文研究資料顯示：全國平均房價最高峰 落於 2014Q1 高雄市為 2015Q2 台北市為 2013Q2 新北市為 2013Q3 台中市為 2014Q233。本文建議：投資台灣房地產就區域而言，投資愈繁榮都會區其投資報 酬率愈高。就房價翻轉時間點而言，愈繁榮都會區翻轉時間點愈早，可作為投資 進退場時間點參考。
三、 在後續研究上，本文建議可採用變動性更大的月資料，房屋投資需求及房屋實質 需求可擴大變數選取，研究資料收集可配合政府資料公告時間，房價可採用內政 部實價登錄資料，且進一步探討房屋投資需求與房屋實質需求佔總投資需求比率 多少，可更精準估計房價泡沫化現象。
32 詳見本文（表附 6）。
33 詳見本文（表附 6）。
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A1%E6%B2%AB%E4%B9%8B%E5%86%8D%E9%A9%97.pdf
附錄
Res pons e of PRICE to Choles ky One S.D. Innovations
Res pons e of POPULATION to Choles ky One S.D. Innovations
Res pons e of INTEREST to Choles ky One S.D. Innovations
圖 4 HP、M2、GDP、POP 及 INT 預期變異數分解結果圖
Variance Decomposition of PRICE
0
Variance Decomposition of GDP
0
Variance Decomposition of POPULATION
0
Variance Decomposition of INTEREST
0
Variance Decomposition of M2
圖 5 GDPPOP 及 INT 2002Q1～2015Q2 趨勢圖
圖 6 M2 及 PRICE 2002Q1～2015Q2 趨勢圖
80,000 120,000 160,000 200,000 240,000 280,000
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15
M2
80 120 160 200 240 280
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15
KPRICE