影響因子分析

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價，如京元電及力成。

銷售及管理費用對於獲利之影響則有顯著關係，本研究原希望以銷售費用為變數，

然少有公司揭露獨立費用科目，故僅以銷管費用作為依據，並以銷管費用除以營 業毛利作為銷管能力。以銷管費用代表市場之掌握度及生產管理之能力，確實對 於獲利效率有一定之影響。

第四節 影響因子分析

利用 Tobit 迴歸分析，本研究試圖找出對於半導體封裝測試產業的效率影響 因子，本節亦分為研發效率及獲利效率部分，並透過迴歸分析之結果參數推估研 究假說的檢定結果。

研發效率

表 5-22 研發效率之 Tobit 迴歸分析結果表

解釋變數 係數 t 值 P 值 實證結果

常數項 0.8754904 7.21 0

公司規模 2.44E-06 0.43 0.674 研發費用率 2.090269 0.61 0.548 專利變動幅度 -0.005808 -1.86 0.076* -顯著 註:*在 0.10 的顯著水準之下

資料來源:本研究整理

表 5-23 研發效率之研究假說檢定結果表

研究假說 檢定結果

H₀¹:公司規模不影響研發效率 支持 H₀²:研究發展費用率不影響研發效率 支持 H₀³:專利變動幅度不同不影響研發效率 不支持 資料來源:本研究整理

根據上表之結果，本研究得證公司規模與研發效率之關係不顯著，因此認定

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公司規模 4.67E-06 1.11 0.28 直接生產力 1.055849 2.2 0.038** +顯著 銷售及管理能力 0.099992 4.13 0*** +顯著 研發效率 -0.00972 -0.05 0.958

註:**在 0.05 的顯著水準之下；***在 0.001 的顯著水準之下 資料來源:本研究整理

表 5-25 研發效率之研究假說檢定結果表

研究假說 檢定結果

H₀⁴:公司規模不影響獲利效率 支持 H₀⁵:直接生產力不影響獲利效率 不支持 H₀⁶: 銷管能力不影響獲利效率 不支持 H₀⁷: 研發效率不影響獲利效率 支持 資料來源:本研究整理

根據上表，本研究實證結果顯示公司規模並不影響獲利效率，也符合對於不 同規模公司之獲利效率表現，規模大的公司並不一定擁有較高的獲利效率，而部 分中型規模公司則表現具有良好的獲利效率。然而，我們還是想了解規模與營運 效率的關係，將在下節討論。

直接生產力的部分與獲利效率有顯著相關，雖然毛利率所包含的影響因子很 廣，但我們還是可以推斷在半導體代工產業中，成本控管是獲利的重要因素，其 中良率對於直接成本的影響重大，因此我們也可以認為直接生產力與獲利效率有 重大影響，不過對於不同規模的廠商，須注意毛利率的可比性。

銷售及管理費用對於獲利之影響也有顯著關係，本研究原希望以銷售費用為 變數，然少有公司揭露獨立費用科目，故僅以銷管費用作為依據，並以銷管費用 除以營業毛利作為銷管能力。以銷管費用代表市場之掌握度及生產管理之能力，

確實對於獲利效率有一定之影響。最後，除了利用相關性分析證實獲利效率與研 發效率的低相關性，在迴歸分析的部分同樣也證實了這樣的關係。

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