影響銀行授信政策變動之文獻評析

期減低美國經濟繼續探底力道，然而，在通膨隱憂逐漸浮現及利差因素更不利美元匯率 走勢下，聯準會的貨幣政策及效果堪慮。基此，積極性的降息政策若能配合適當的評估 時段，在連續降息後暫歇，靜待降息效果發酵，則聯準會除更能掌握貨幣政策的成效外，

尚能據以決定未來的政策走向。

在 2008 年金融風暴後，曾經八個月密集的貨幣寬鬆政策效益也尚未充分顯現，美 國經濟活動仍顯疲弱，聯準會持續的降息卻造成美元大幅走貶，加速推升能源與國際原 物料價格，引發美國境內輸入型通膨問題，通膨預期也漸次升高。因此降息雖有刺激經 濟的效果，卻也可能導致通膨的風險升高。

Sidrauski(1967)同時發現貨幣供給成長率增加會引起相同規模的物價上漲，但不影 響長期實體資本存量，顯示貨幣具超中立性(superneutrality)。

綜上，面對國際間過剩的流動性流入，過度箝制國際資本市場的流動，實無助於仰 賴外貿出口的台灣，且實務上也難避免熱錢的進出。因此，面對熱錢的湧入，有關當局 應有的態度是思考如何引導這些熱錢投入具生產性的經濟活動，央行也必須斟酌調控匯 率，才能在不損及出口部門的同時，避免升值預期的過度膨脹。

第三節 影響銀行授信政策變動之文獻評析

授信本身是一種商業行為，也是風險的承擔，商業銀行的本質就是要追求利潤，而 銀行承擔了授信風險，勢必期待獲取更高的利益(陳嘉霖，2006)。銀行業最主要的收益 來源是來自於放款的利息收入(于中浩，2007)，因此如何把利潤極大化，並以最小的風 險來承擔完成任務，為授信精髓所在。銀行進行授信時會考量借貸資金符合安全性、流 動性、成長性、收益性、公益性及風險分散等原則。以下將對影響授信政策的文獻進行 探討，並歸納後做出小節。

一、影響授信政策的文獻

陳樞(1983)表示以第一銀行的『信用評等制度研究』為藍本，對 10 家銀行進行問卷 調查，提出如何評估企業『定量資料』與『定性資料』之方法，以改善銀行授信品質。

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Scott and Smith(1986)提出採用放款金額多寡來衡量融資企業的違約風險高低，最後 研究結果顯示放款金額的多寡對放款利率有顯著正向影響。

林煜宗(1988)提出對本國銀行與外商銀行的徵信考量項目進行比較，研究結果發現 本國銀行比較注重的是擔保品的取得、變現性和保證人的信譽；而外商銀行比較注重的 是品德與操守的評價。

陳文生(1990)表示為了要研究企業所提供的各項財務資訊能不能對於銀行在企業的 信用評估以及授信決策方能成有比較大的幫助，因此收集了一些 1980 年代其中 5 年的 銀行對借款企業進行徵信調查的財務資料來進行分析，這些樣本中有涵蓋一些有違約紀 錄的企業和一些沒有違約紀錄的企業，並且採用因素分析法和區別分析法來分析財務比 率分析在銀行信用評估的應用，最後指出流動比率、負債比率、稅前淨利率和固定資產 週轉率是最顯著的財務比率指標。

王裕翔(1992)表示以往有部分民眾習慣自行購買土地，然後在自行在那片土地上建 造房屋，但是民間住宅日漸增多，可以用來興建住宅的土地越來越少，隨著建築房屋的 技術不斷在提升，因此自行購買土地，然後再自行建造的習慣已經不合時宜了。建築業 慢慢地形成規模比較大的建築公司來進行建造房屋，然而建築業的特性是工期長回收慢，

所以建築公司的資金除了自有資本外，還需要向銀行借款，才比較能夠在長時間內有資 金可以周轉，以因應在收到房屋價款前所需支付的管銷費用與營建的成本及景氣波動的 風險。所以才來探討資金結構變動對建築業建商利潤的影響。最後得知銀行貸放建築放 款額度的變動和建商自有資金報酬率成正比的變動關係。

Chen(1994)提出銀行面對較高的違約風險，會收取較高的放款利率，來彌補所承擔 的風險；當利率變動所造成淨利息收入的減少，則放款者將面臨未來資金成本往上攀升 的風險，所以放款銀行須衡量利率風險，結果顯示放款利率與到期期限呈現正向關係。

許永傑(1995)表示將財務比率為主的授信評估中再加入與房地產景氣有關的六項總 體經濟指標來進行區別分析，研究發現營建生產指數，在發生違約之前兩年有顯著性。

馮志剛(1996)則表示先以因素分析決定一般銀行授信從業人員進行授信評估主要考 量之項目和構面，然後再以模糊分析層級程序法建立各類評估構面和項目之權重，進而

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建立授信評估之一般化模式。

李敏強等人(1997)指出銀行進行授信決策，包括市場調查、信用調查、信用分析、

信用評估及信用審查，主要目的是在於考慮對方的信用。並把信用評級指標分為客觀指 標與主觀指標，而主觀指標又分為經營管理與發展前景，客觀指標則採用財務狀況分析。

因為各行業的財務指標會有各個行業的特性，所以授信決策應該根據不同的行業來分開 進行。

張志向(1997)提出先以因素分析法得到銀行授信人員對中小企業進行授信評估時主 要考量的構面及項目；然後再經由模糊 AHP 法得到各類授信評估構面及項目權重；最 後再將所有評估的項目區分為『財務比率分析項目』及『非財務比率分析項目』。

陳萬清(1997)表示研究變數為有無擔保與信用貸款、大型與中小型公司、高科技產 業與其他產業適用與不適用信保基金對貸款利差與金額影響。顯示銀行相當重視擔保品 之有無、中小型公司更為明顯。

李樑堅、鄭博銘(1998)表示對銀行授信人員與建築公司財務主管發放問卷調查。問 卷類別主要區分為財務比率分析與非財務比率分析兩大類，非財務比率分析項目採用 Likert 五點尺度量表的方式。結果顯示在授信評估中的財務比率分析項目方面，固定比 率與固定長期適合比率均有顯著差異；在非財務比率分析項目方面，擔保品土地未來發 展狀況有顯著差異。

陳錦村(1998)表示實證結果發現，只要是擔保貸款案件，銀行不太在乎違約風險高 低，願意如數放貸給客戶。而擔保比例與貸款利差呈現顯著的負相關。

葉英俊、紀榮年(1998)認為採用標準化的評等項目及一致性的衡量尺度，進行企業 評等制度評價，是評定企業價值的有效方法。

鄭博銘(1998)指出銀行為了確保債權及保障存款客戶信用風險，因此銀行在辦理對 建築業放款業務前皆會評估借款戶的信用風險，以作為貸款利率的高低、貸款額度多寡、

貸款期限長短的根據。

由於人類思維中具有模糊及不確定的特性(鄭博銘，1998)，對於從事授信評估的銀 行而言，就有一些難以決斷之處，因此許多專家學者致力於把一些較模糊難以決斷的授

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信評估進行量化，以數據來衡量授信。

李樑堅、張志向(1999)指出以因素分析法來了解銀行授信人員對於中小企業授信評 估時主要的考量構面與項目，再用模糊 AHP 法則區分成財務比率分析法與非財務比率 分析法來探討，研究結果顯示擔保與無擔保放款，不論在授信評估構面及項目的權重上 均有差異。在瞬息萬變的金融市場中，有諸多因素會影響銀行業授信政策的變動。銀行 體系多數資金來自於客戶存款，其存放於銀行之時間長短也會影響貸放資金來源，其中 又受中央銀行之政策影響最為直接(楊漢傑，1999)。

洪士峰(2000)指出銀行做信用評估時會根據借款人所提供的抵押品和借款人的信用 為標準來評估此借款人的信用。

陳逸文(2000)表示財務分析不僅應對授信戶之財務結構、償債能力、經營效能、獲 利能力及成長能力詳加分析，還應該要深入探討其大量存貨及應收帳款是否為作帳、作 業績、塞存貨而與海外公司間之交易。研究結果表示存放款利率變動所造成資金成本及 收益變動而言，銀行的收益受到利率的變動及資金成本顯著影響。

曾令寧、陳威光(2000)表示授信程序問題是授信發生損失之重要原因，因此良好的 信用管理是授信管理的重要因素。

江惠櫻(2001)認為就放款業務而言，高的市場佔有率並非必然代表高的高獲利率，

必須要有低逾期放款率，否則對銀行來說，許多的獲利都被違約的放款給吃掉了，就無 法為銀行帶來大量的獲利。因此應建立合理的利率訂價基準。而研究結果顯示 1.利率加 碼愈高產生異常放款機率愈高，顯示銀行對授信戶風險高低的訂價反應，是影響授信品 質的極顯著因素；2.授信核貸階層為單位主管者，其逾期案件比率顯著高於單位主管以 上核貸者；3.訂約金額的大小與授信品質間為負相關，即訂約金額大者發生逾期放款機 率愈大；4.借款用途屬分期償還的資本支出產生較高比率的異常放款；5.貸款期限對授 信品質有負面影響，表示貸款期限愈長銀行發生逾期放款機率愈大。

蔡明熹(2004)則認為「企業信用評等」是針對受評公司的信用進行評估的程序與結 果，並以等級或分數來代表該受評公司的整體信用情況，其主要的價值在於降低投資人 蒐集資訊的成本、降低融資企業資金成本、提高金融管理的效率、增進市場效率和促進