應用

)

預期損失 99％損失水準

經濟資本

預期違約損失(元)

圖 3 預期違約損失分配與經濟資本

3.2.2 情境分析(Scenario analysis)

情境分析的目的是要找出可能未能經由統計模型辨認出「機率低但可能發生的事 件」的後果。在信用風險模型中，為了衡量此極端之損失發生的可能性，可採用風險 值（VaR）或壓力測試（stress test）兩個方法。

風險值通常於估計預期違約損失分配95％至99％損失水準之間的臨界值；而壓力 測試的估計則更為極端，通常為99％損失水準以上的臨界值，也就是說壓力測試是針 對比風險值更極端的損失進行估計。

3.3 應用

在求得損失分配後，雖然極端損失只是偶發事件，但由於極端損失金額龐大，會 導致整個投資組合的平均違約損失值增加，使得觀察到的損失金額偏離平均違約損 失。換言之，實際發生違約時的損失與平均違約損失是有所落差，為了避免損失超過 所賺取利潤的情況發生，信用損失準備的提撥是必要且重要的。信用損失準備的提撥 主要包括：

3.3.1 年度損失準備（Annual Credit Provision , ACP）

在CreditRisk⁺中，將投資組合的暴險分成履約與非履約兩部分。在暴險履約的部 分，雖然沒有發生違約，但為了保守估計原則，需要計畫一前瞻性的損失準備提撥方 法，即「年度損失準備提撥」，此部分的提撥為投資組合履約部分之暴險於未來發生 違約時所產生的預期違約損失；換言之，即為了因應未來預期的信用損失而需提撥的 損失準備，其計算如下：

年度損失準備提撥 ＝ 信用暴險 × 違約機率 × (1－回收率)

3.3.2 附加信用準備（Incremental Credit Reserve , ICR）

年度信用損失準備只針對預期違約損失來提撥損失準備。實際上，任一年所發生 的實際違約損失會受到經濟情況或利率等因素變化影響，使得實際違約損失會偏離平 均值。為了因應非預期違約損失的發生，CreditRisk⁺模型提供了另一個損失準備提撥 方法─附加信用準備。圖4中的附加信用準備為各金融機構非預期違約損失（超過預 期違約損失部分）提供一個防備，在CreditRisk⁺中沒有對針對附加信用準備訂定明確 的提撥水準，所以提撥金額的多寡視金融機構對於風險的承受程度不同而不同。

3.3.3 附加信用準備上限（ICR cup）

在CreditRisk⁺模型中附加信用準備上限係指當極端狀況（99％損失水準）出現 時，銀行需承擔的最大信用損失。

3.3.4 信用限額（Credit Limits）

信用限額方法為目前的信用風險管理最佳方法之一。金融機構利用各種限額方法 來監督管理暴險，以找出潛在非必要的暴險。信用限額係指在貸款協定簽訂時，在約 定的貸款期限內，貸款銀行對借款人提供了一個最大的借款額度，只要是在該借款額 度規定的幅度內，借款人可根據需要，自行決定是否使用這一額度以及實際使用這一

額度的頻率。換言之就是金融機構透過個別信用工具的暴險規模來管理投資組合。

3.3.5 投資組合管理

以投資組合為基礎來控制風險其目的是為了建構一個多樣化的投資組合，而「預 期違約損失分配」及「經濟資本」就是用來衡量投資組合多樣化程度好壞的指標。如 果投資組合較分散，則僅需要較低的經濟資本水準；反之投資組合不分散，則需較高 的經濟資本。

使用風險貢獻（Risk Contriution）從事投資組合管理。風險貢獻是指當某一暴險 從現在投資組合移除後，對預期損失分配函數，在一選定百分比水準下的邊際影響。

風險貢獻有下列特徵：

1. 所有個別債務人風險貢獻的總和大於或等於整個投資組合的風險貢獻。

2. 投資組合中的信用工具持有部位改變時，將影響投資組合的風險貢獻。

3. 一般而言，為了有效管理投資組合信用風險，風險管理者會專注於管理風險貢獻 較顯著的信用工具。

違約機率

( ％

)

年度損失準備

預期損失水準

附加信用準備上限（ICP cup）

（99％損失水準）

（ACP）

附加信用準備

（ICR）

預期違約損失(元)

以經濟資本或 損失準備應付

以年度損失準備應付 以情境分析量化

圖 4 信用風險準備提撥