第二章 文獻回顧
過去有關於匯率政策對進出口貿易資料的文獻，例：Bahmani-Oskooee et al. (2005)是以加拿大及其主要 20 大貿易國夥伴(澳洲、奧地利、丹麥、芬蘭、
法國、德國、印度、愛爾蘭、義大利、日本、韓國、馬來西亞、荷蘭、挪威、
新加坡、西班牙、瑞典、瑞士、英國、美國)1973 年的第一季至 2002 年的第四 季貿易資料，使用誤差修正模型(Error-correction model, ECM)去檢驗進出口貿易 的匯率敏感度與估計貿易資料的進出口需求彈性探討貨幣的貶值效果對於貿易 帳餘額的影響。其研究結果指出：加幣的貶值反而會降低加拿大的進口，對出 口則沒有顯著性的影響。一個可能的原因是：加拿大的出口商為了保持市場佔 有率，而調整其毛利率去配合匯率的波動，因此出口對於匯率的改變結果並不 顯著。
Irandoust et al. (2006)是以瑞典與其主要 8 大貿易國夥伴(丹麥、芬蘭、法 國、德國、荷蘭、挪威、英國、美國)1960 年至 2001 的每年貿易資料，使用概 似追蹤共整合(Likelihood-based panel cointegration)估計出瑞典克朗的貶值在 6 個 貿易夥伴中(丹麥、法國、德國、荷蘭、挪威、美國)對其出口是有提升的；在 價格彈性的估算下，貶值會減少瑞典對其中4 個貿易夥伴(芬蘭、法國、荷蘭、
美國)的進口。而馬歇爾-勒納條件(Marshall-Lerner condition)只有對 2 個貿易夥 伴(法國、荷蘭)會成立，其餘 6 個貿易夥伴的結果皆不顯著。
Bahmani-Oskooee et al. (2008)是以美國的 19 個貿易夥伴(澳洲、奧地利、比 利時、加拿大、丹麥、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾蘭、義大利、日本、荷 蘭、紐西蘭、挪威、西班牙、瑞典、瑞士、英國)1975 第一季至 1998 第四季的 資料，使用誤差修正模型去檢驗貨幣貶值對於雙邊貿易帳的影響效果。其結果 顯示：實質的貶值效果會對其中9 個貿易夥伴(奧地利、丹麥、芬蘭、德國、希 臘、日本、紐西蘭、瑞典、瑞士)的出口有增加的情形，對其中 5 個貿易夥伴
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(丹麥、德國、希臘、愛爾蘭、瑞典)會有降低進口的影響。美國對日本的進口 並不會因為美金的貶值而減少，推測是因為日本的出口商會擠壓他們的毛利率 來接受價格的縮減。
Dash(2013)是為了研究印度及其 4 大主要貿易夥伴(德國、日本、英國、美 國)長短期貿易關係及驗證 J 曲線是否成立，運用 1991 年 1 月至 2005 年 6 月的 資料，使用共整合向量誤差修正方法(cointegrating vector error correction)，在印 度盧比貶值之下，印度對日本、德國的貿易帳餘額會符合J 曲線的情形，亦即 貿易帳餘額會有一個先小幅度下降而後相對大幅度上升的現象存在。但在印度 對英國、美國的貿易帳餘額卻不會符合J 曲線的情況。
Bahmani-Oskooee et al. (2016)的文獻是在研究美國跟韓國之間的商品貿易，
當匯率改變時貿易帳餘額會有一個對稱效果抑或非對稱的效果？即匯率貶值的 效果是否會與匯率升值的效果相同。其使用滯後變數模型(Auto-regressive distributed lag, ARDL)方法及誤差修正模型對 1989 年至 2014 年的季資料、對總 共79 個產業來進行估算，此研究結果發現，匯率改變時貿易帳餘額的效果並不 對稱，原因可能是因為出口商會有一些適應延後(Adjustment lags)的調整，像 是：延後決策、延後生產、延後運送等，來對應匯率改變時的情形，使得匯率 貶值與升值時的效果並不會有對稱性。而進口商對匯率波動的影響則會立即的 反應出來。
Bahmani-Oskooee et al. (2016)是想研究匯率變動對商品貿易的長短期效果，
為了避免資料出現彙總偏誤(Aggregation bias)，其使用滯後變數模型及誤差修正 模型對44 個巴基斯坦出口到日本的產業及 60 個巴基斯坦從日本進口的產業，
以1980 年至 2014 年巴基斯坦跟日本的年貿易資料進行分析，其研究結果發 現：匯率短期效果只會影響出口產業當中的7 項產業、進口產業當中的 12 項產 業，而在這被短期效果影響下會延續影響至長期效果的僅有出口產業中的4 項 產業、進口產業中的7 項產業，該文獻推測可能是因為巴基斯坦與日本的商品
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貿易關係是透過儲備貨幣資助(美金兌盧比兌日圓)的匯率波動所影響，而此影 響未被該文獻的研究包涵在內。
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