美國芝加哥商業交易所集團(CME Group)的執行長兼資深經濟學家 Erik Norland 於 2017 年 12 月 24 日聲稱比特幣可以被看作是一種「特殊形式的股 票」，其意義在於推廣區塊鏈技術1。Norland 解釋，比特幣沒有董事會和財務 報表，其價值來自於人們的信任。某些人花費了時間和電腦運算力，也就是所 謂的礦工與挖礦行為，而比特幣則為其報酬；而公司股票可以被看作是一種激 勵組織的特殊貨幣，因此有其相似之處。另外，比特幣供應限制在 2100 萬顆，
此供應限制和股票性質也相似。有鑑於此，Norland 表示比特幣「既非貨幣也非 商品」，其很難成為交易仲介也很難有保值作用。 器」(Trust Machine)。其特性為去中心化與高度安全性。去中心化讓比特幣能夠進行點對點的價 值移轉，並使用分散式帳簿的原理，以維持公開透明的交易紀錄。另外運用密碼學加密以及驗 證機制，來確保安全性，以及省略中介的費用。
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立 政 治 大 學
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比特幣官網2上關於比特幣的角色則表示比特幣具有錢的特徵(耐用、可攜 帶、可替代、稀缺、可分割和被認可)，但比特幣和一般法幣不同的點在於：一 般法幣是在對中央權威的信任下發行且流通，然比特幣是基於所有持有的人對 此貨幣的信任而流通。因此比特幣和法幣相當不同，只要人們對於比特幣的信 任持續存在，比特幣就有其價值，亦能成為支付手段之一。至於比特幣與黃金 或是白銀此類商品不同之處在於，比特幣是建立在數學機制之下，而黃金、白 銀此類商品是經由物理機制所產生。
比特幣的價格是透過市場供需決定，當需求上升，價格就會跟著上漲，需 求下降時，價格就會下跌。流通中的比特幣數量有限，因此新的比特幣產生具 有一個可預測的價格下降比率，透過此通貨膨脹水準來維持其價格之穩定，然 因為市場比較小，因此容易被大戶操控價格，造成比特幣的價格波動度較大。
陳星樺(2017)運用個案分析研究法，輔以數據分析，介紹比特幣的誕生始 末、比特幣的特徵與運用的技術原理以及比特幣的發行、獲取和交易，分析比 特幣的價值暨流通情形，探討各國對比特幣的監管，並提出建議的監管方式。
陳星樺(2017)於此篇論文之結論為比特幣起源於人民對法定貨幣的不信任，其 具有去中心化、匿名性、健壯性、稀缺性、專屬所有權、不可逆性、透明性和 全球流通的特徵，係屬於貨幣的一種。陳星樺(2017)提到比特幣具實際的流通 量，全球比特幣的用戶數突破 1000 萬、接受比特幣的地區有 9283 個、接受比 特幣付款的商家超過 10 萬家，且比特幣的用戶數和接受比特幣的商家數都持續 增加中。比特幣亦有真實的價值，可以有效降低交易的成本。陳星樺(2017)估 計若國際匯款從傳統方式改走比特幣系統，一年估計可以省下 424.091 億美 元，若支付從傳統的刷卡改用比特幣系統，一年估計可以省下 2,060 億美金。
而目前世界各國政府對比特幣並沒有統一的看法，但在多數國家內比特幣是合 法的，趨勢也逐漸為認可比特幣合法的地位。而無論是否禁止比特幣，都無法
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由美國聯邦儲備銀行
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stationary。4 聯邦資金利率即是美國各家銀行間的銀行同業拆息，代表的是短期市場利率水準。銀行同業 拆息是銀行等金融機構在其同業間的貨幣市場上拆出、借入資金的利率/息率。