營運能力分析

公司之本業獲利能力主要決定於產品售價及生產進貨成本，在零售業的銷售 單價差異並不大，故本研究在此假設便利商店之銷售單價相同，僅針對進貨成本 的結構進行探討。

4.4.1 營業毛利

表17：營業毛利率比較

【數字來源：公開股市資訊觀測站http://newmops.tse.com.tw/】

指標 公司 2003 2004 2005 2006 2007 2008

毛利率 (%)

7-ELEVEN 29.81 30.34 30.06 30.24 31.01 32.03 全家 29.34 29.57 29.27 29.96 30.02 29.82 差異 0.47 0.77 0.79 0.28 0.99 2.21

圖 19：營業毛利率比較

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圖 20：2003-2008 景氣指標

【參考來源：景氣指標查詢系統：http://index.cepd.gov.tw】

由上圖19，兩家公司 2000 年來的營業毛利率變化，在毛利率表現上有相似 的漲跌趨勢，唯7-ELEVEN 在毛利率表現上總高於全家。

便利商店業屬於消費者端，與民間消費活動有直接關聯性，頗具民生消費指 標意義。尤其在2008 年受到全球經濟不景氣及次級房貸風暴影響下，觀察 7-ELEVEN 與全家在不景氣的年代仍保有 29%毛利率 (便利商店平均毛利率：

22%～27%)，顯示兩家對於銷貨成本具相當的控管能力，受到景氣波動因素影響 甚小。

4.4.2 銷貨成本

製造業之銷貨成本主要由直接人工費用（Direct Labor）、直接材料費用

（Direct Material）及製造費用（Overhead）所組成。然而連鎖便利商店歸屬於零 售業，其銷貨成本內涵主要為進貨成本，故此小節將以進貨成本為主要分析項目。

表18：關係人佔進貨淨額比例之比較

關係人佔進貨淨額比例

公司 7-ELEVEN 全家

年度 2008 2007 2006 2008 2007 2006

關係人 96% 95% 93% 85% 83% 79%

營業毛利率的探討得知，7-ELEVEN 總高於全家，基本上便利商店賺取的是 蠅頭小利、走薄利多銷策略，若能在進貨中略壓低成本，則是關鍵。

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33 營業費用 28,127,987 28% 10,545,934 28%

推銷費用 25,573,274 25% 9,914,673 26%

(加盟績效獎金) 11,212,082 43.84% 3,710,624 37.43%

其 他 3,172,348 12.40% 1,205,045 12.15%

小計 25,573,274 100% 9,914,673 100.00%

單店租金支出與加盟管理費比較

店家數 4800 2324

單店租金支出 1,080 1,109

單店加盟管理費

(單店績效獎金) 2,336 1,597

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圖 21：2008 年推銷費用明細之比較

從2008 年度推銷費用明細項目(如表 22)中可得知，加盟管理費用(加盟績效 獎金)佔兩家公司推銷費用大宗比例，以 7-ELEVEN 來說加盟績效獎金佔了年度 推銷費用的43.84%，這因為是便利商店主要以加盟方式展店，故依加盟合約給 予補助或績效獎金；其次，由於連鎖便利商店的地址選擇通常是選擇城鄉中優秀 的地段位置，故其租金支出也佔了頗大比例。

值得注意的是7-ELEVEN 在 2008 年統計的店家數(4800 家)是為全家店家數 (2324 家)的兩倍之多，故平均單店租金支出，7-ELEVEN 為 108 萬元；全家為 110 萬9 千元，並無明顯差異，不過單店績效獎金 7-ELEVEN 為 233 萬 6 千元；全 家為159 萬 7 千元，7-ELEVE 明顯地高於全家甚多，代表著連鎖便利商店經營 模式中對於加盟店之獎勵制度是很重要的策略，有良好的激勵制度才會使加盟店 有好的營業收入表現動機。

4.4.4 小結

圖 22：營運能力分析比較圖

以2008 年為觀察，可知 7-ELEVEN、全家兩公司之公司進貨營業能力毛差 異（即營業毛利率差異）為2.21%；兩公司行政營運能力毛差異（即營業費用差 異）為0.37%。如上圖所示，綜合 7-ELEVEN、全家兩公司營業毛利率差異與營 業費用差異之差異總合（即營運能力差異）為2.58%。

2008 營運 能力

進貨能力毛差異：2.21%

行政能力毛差異：0.37%

差異 2.58%

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綜合上分析，可歸納出便利商店產業，企業競爭力分析著重於銷貨成本管 理，受到景氣循環波動並不明顯。

圖 23：營運能力分析架構圖

【數字來源：本研究整理】

上圖從營運能力的角度來分析個案公司的競爭力，並以財務分析觀點分別由

「產品進貨成本」與「公司營運費用」兩部份進行剖析：

z 產品進貨成本分析可以觀察銷貨成本看出公司之議價力、與上游廠商之合作 關係，在零售業面對最終消費端的客戶，基本上零售價格幾乎無差異的狀況 下，在進貨成本控制就顯得是相當重要；

z 透過公司營運費用（管理、銷售、研發費用）分析可反應出公司在行政營運 能力的優劣。

在便利商店產業，本業營運能持續維持有競爭力「進貨成本」控制具有少數 關鍵的影響力。

銷 貨 收

入 公司營運費用

產品進貨成本

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