第五章 結論與建議
第二節 研究限制與建議
本研究利用盈餘偵測模型，針對集團企業主要母公司的個別財務報表以及合 併財務報表進行分析，初步探討集團企業的盈餘管理行為，此為與過去的文獻最 大之不同。由於集團企業的個別財務報表盈餘資訊與合併財務報表盈餘資訊確實 有落差，因此即使企業導入新修正之第七號公報後，母公司個別財務報表仍不應 偏廢，透過母公司個別財務報表與關係企業合併報表之雙軌併陳，可幫助外部報 表使用者瞭解集團企業的集體經營行為的成果與差異，而充分掌握集團企業的經 營活動全貌。
對於集團企業常用以進行盈餘管理的關係人交易行為，僅針對公報修正前後 期間之變化情況進行檢視，對於關係人交易行為與盈餘管理衡量變數間的相關性 並未深入討論。此外，尚有以下幾點限制，皆有待後續進一步的研究探討。
1. 研究時間：
由於新規定於2005 年 1 月起適用，研究期間過短，建議進行後續追蹤以檢
驗修正公報之成效。
2. 產業：
研究中發現，公報修正對資訊電子業的影響大於非資訊電子業之集團。由於 本研究中，僅將樣本初步劃分為兩大類，建議可將產業別進一步細分，探究 其產業別與集團盈餘管理以及合併報表間之關連。
3. 集團產業複雜度：
本研究以集團公司做為研究對象，但由於集團有跨產業多角化經營之集團，
亦有集中同一或相關產業之專業化經營集團。建議可將集團的產業多角化程 度納入因素。
4. 盈餘管理偵測模型：
林昱成、吳壽山、蕭子誼、林金賢(2007)等人指出，Modified Jones Model 係 以應計項目為基礎之盈餘管理偵測模型，但若企業刻意以將關係人銷貨所產 生之應收帳款收回的方式操縱盈餘，則會對此類以應計項目為基礎的盈餘管 理模型造成嚴重限制，認為以異常關係人銷貨作為企業盈餘管理偵測模型將 有較佳的檢定力。因此建議後續研究盈餘管理之變化時，可將異常關係人銷 貨因素納入變數考量。
參考文獻
1、 中文
1. 中華民國會計研究發展基金會財務會計準則委員會，財務會計準則公報 第六號「關係人交易之揭露」。
2. 中華民國會計研究發展基金會財務會計準則委員會，財務會計準則公報 第七號「合併財務報表」。
3. 證券暨期貨管理委員會，關係企業合併營業報告書關係企業合併財務報 表及關係報告書編製準則。
4. 中華徵信所，2008，台灣地區集團企業研究，台北：中華徵信所。
5. 王詩韻，2003，以投資損益論合併報表與母公司報表之相對資訊內涵，
國立成功大學會計學系碩士論文。
6. 李冠浩，2005，「第7 號公報合併財務報表修訂之貢獻」，貨幣觀測與信 用評等，52 期。
7. 林家華，2006，半年度合併財務報表資訊內涵之研究，國立東華大學企 業管理學系碩士論文。
8. 林昱成、吳壽山、蕭子誼、林金賢，2007，「異常關係人銷貨偵測模型之 建構」，管理學報，第24 卷第 5 期，585-601。
9. 林昱成、吳壽山、蕭子誼，2003，「運用橫斷面二階段迴歸檢定企業盈餘 管理有效力之實證研究」，證券市場發展季刊，第15 卷第 3 期，105-136。
10. 邱安琪，1993，我國上市公司關係人交易性質之探索，東吳大學會計研 究所碩士論文。
11. 吳永猛，2003，臺灣集團企業，台北：國立空中大學。
12. 夏煒琍，2006，公司治理機制對關係人交易與盈餘品質關聯性之影響，
中原大學會計研究所碩士論文。
13. 張永芳，1999，強制性財務預測與盈餘管理之關連性研究-20%門檻限
制之影響，國立彰化師範大學商業教育研究所碩士論文。
14. 張瓊文，2000，強制性財務預測與盈餘管理關連性之研究-更新標準前 後之探討，國立台灣大學會計學研究所碩士論文。
15. 張福星，1997，合併財務報表與母公司財務報表盈餘組成成份相對資訊 之研究，國立政治大學會計學研究所博士論文。
16. 曹瓊芳，1999，集團企業與盈餘操縱關連性之研究，東吳大學會計研究 所碩士論文。
17. 彭光華，1998，交叉持股與現金增資之關係研究，國立政治大學國際貿 易學系碩士論文。
18. 葉銀華、李存修、柯承恩，2002，公司治理與評等系統，台北：商智。
19. 葉銀華、蘇裕惠、柯承恩、李德冠，2002，公司治理機制對於關係人交 易的影響，2002 年台灣財務學術研討會，台灣財務金融學會
20. 蔡怡屏，2004，關係人交易與盈餘管理的關聯性-以國內上市公司為例，
國立成功大學會計學系碩士論文。
二、英文
1. Bae Kee-Hong, Jun-Koo Kang, and Jin-Mo Kim, 2002, “Tunneling or Value Added? Evidence from Mergers by Korean Business Groups,” Journal of Finance, 57, pp.2695-2739.
2. DeAngelo, L. E., 1986, “Accounting Numbers as Market Valuation Substitutes: A Study of management Buyouts of Public Stockholders,”
Accounting Review, 61(3), pp.400-420.
3. Dechew, P. M., and R. G. Sloan, 1991, “Executive Incentives And The Horizon Problem: An Empirical Investigation.” Journal of Accounting and Economics, 14(March), pp.51-89
4. Dechow, P. M, R. Sloan, and A. Sweeney, 1995, “Detecting earnings management,” The Accounting Review, 70(April), pp.193-225.
5. Dechow, P. M, R. Sloan, and A. Sweeney, 1996, “Causes and Consequences of Earning Manipulation: Analysis of Firms Subject to Enforcement Actions by The SEC,” Contemporary Accounting Research, 13, pp. 1-36.
6. Dutta. S. and Gigler, F., 2002, “The Effect of Earnings Forecasts on Earnings Management,” Journal of Accounting Research, 40(3), pp.631-655.
7. Ferri, S. P., K. A. Kim, and P. Kitsabunnarat, 2003, “The Costs (and Benefits?) of Diversified Business Group: The Case of Korean Chaebols,”
Journal of Banking and Finance, 27, pp.251-273
8. Francis, J. R., 1986, “Debt reporting by parent companies: Parent-only versusconsolidated statement.” Journal of BusinessFinance and Accounting, 13, pp.393-403.
9. Healy, P., 1985, ”The Effect of Bonus Schemes on The Selection of Accounting Principles, ” Journal of Accounting and Economics, 7,
pp.85-107.
10. Healy, P., and J. M. Wahlen, 1999, “A Review of The Earnings Management Literature and Its Implications for Standard Setting,” Accounting Horizon, 31, pp.365-383.
11. Jones, J., 1991, “Earnings Management During Import Relief Investigations,” Journal of Accounting Research, 29, pp.193-228.
12. Kaplan, R. S., 1985, “Evidence on the Effect of Bonus Schemes on Accounting Procedure and Accrual Decisions,” Journal of Accounting and Economics, 7(3), pp.109-113.
13. Peasnell, K. V., P.F. Pope, and S. Young, 2000, “Detecting Earning Management Using Cross-sectional Abnormal Accruals Models,”
Accounting and Business Research, 30. pp.313-326.
14. Richardson, V. J., 2000, “Information Asymmetry and Earnings Management: Some Evidence,” Review of Quantitative Finance and Accounting, 15, PP.325-347.
15. Schipper, K., 1989, “Commentary on Earnings Management,” Accounting Horizons, 3, pp.91-102.
16. Subramanyam, K. R., 1996, “The Pricing of Discretionary Accruals,”
Journal of Accounting and Economics, 22, pp.249-282.
17. Truemen, B., and S. Titman, 1988, “An Explanation for Accounting Income Smoothing,” Journal of Accounting Research, 26, pp.127-139.
附表一 樣本篩選結果
集團名稱 樣本公司 公司數 百分比 累積百分比
嘉裕(1417) 江申(1525) 裕隆(2201) 中華(2204) 裕日車(2227) 嘉晶(3016) 裕隆集團
華晶科(3059) 裕融(9941)
8 4.49% 4.49%
華新(1605) 華邦電(2344) 承啟(2425) 華新科(2492) 其樂達(3271) 瀚宇博(5469) 華新麗華集團
信昌電(6173)
7 3.93% 8.43%
聯電(2303) 矽統(2363) 聯發科(2454) 智原(3035) 欣興(3037) 揚智(3041) 聯電集團
盛群(6202)
7 3.93% 12.36%
亞泥(1102) 遠紡(1402) 宏遠(1460) 遠東集團
裕民(2606) 遠百(2903) 遠傳(4904)
6 3.37% 15.73%
精英(2331) 大同(2371) 美齊(2442) 大同集團
華映(2475) 福華(8085)
5 2.81% 18.54%
台塑(1301) 南亞(1303) 福懋(1434) 台塑集團
南科(2408) 南電(8046)
5 2.81% 21.35%
統一(1216) 大統益(1232) 統懋(2434) 統一集團
統一超(2912) 統一實(9907)
5 2.81% 24.16%
國巨(2327) 智寶(2375) 旺詮(2437) 國巨集團
奇力新(2456) 德記(5902)
5 2.81% 26.97%
新纖(1409) 新紡(1419) 大台北(9908) 新光集團
新保(9925) 新海(9926)
5 2.81% 29.78%
聯華神通集團 聯華(1229) 聯成(1313) 神達(2315) 5 2.81% 32.58%
聯強(2347) 神基(3005) 鴻海(2317) 廣宇(2328) 英群(2341) 鴻海集團
鴻準(2354) 建漢(3062)
5 2.81% 35.39%
環泥(1104) 南紡(1440) 南帝(2108) 台南幫集團
太子(2511)
4 2.25% 37.64%
台聚(1304) 華夏(1305) 台達(1309) 台聚集團
越峰(8121)
4 2.25% 39.89%
華紙(1905) 永豐餘(1907) 聚和(6509) 永豐餘集團
元太(8069)
4 2.25% 42.13%
光寶科(2301) 閎暉(3311) 敦南(5305) 光寶集團
建興電(8008)
4 2.25% 44.38%
金寶(2312) 仁寶(2324) 康舒(6282) 金寶電子集團
華寶(8078)
4 2.25% 46.63%
威盛(2388) 宏達電(2498) 建達(6118) 威盛集團
士林紙業集團 士紙(1903) 萬海(2615) 2 1.12% 66.29%
大眾集團 大眾控(3701) 國眾(5410) 2 1.12% 67.42%
中鋼集團 中鋼(2002) 中鋼構(2013) 2 1.12% 68.54%
中環集團 中環(2323) 得利影(6144) 2 1.12% 69.66%
台泥集團 台泥(1101) 中橡(2104) 2 1.12% 70.79%
台達電子集團 台達電(2308) 乾坤(2452) 2 1.12% 71.91%
台壽保集團 龍邦(2514) 德宏(5475) 2 1.12% 73.03%
台積電集團 台積電(2330) 世界(5347) 2 1.12% 74.16%
技嘉集團 技嘉(2376) 精星(8183) 2 1.12% 75.28%
金鼎證券集團 燿華(2367) 愛地雅(8933) 2 1.12% 76.40%
威京集團 中石化(1314) 中工(2515) 2 1.12% 77.53%
英業達集團 英業達(2356) 英華達(3367) 2 1.12% 78.65%
勝華集團 勝華(2384) 矽創(8016) 2 1.12% 79.78%
華碩集團 華碩(2357) 佳能(2374) 2 1.12% 80.90%
新寶集團 聲寶(1604) 瑞智(4532) 2 1.12% 82.02%
遠雄集團 遠雄(5522) 遠雄港(5607) 2 1.12% 83.15%
廣達集團 廣達(2382) 廣明(6188) 2 1.12% 84.27%
潤泰集團 潤泰全(2915) 潤泰新(9945) 2 1.12% 85.39%
錸德集團 錸德(2349) 鈺德(3050) 2 1.12% 86.52%
寶成工業集團 精成科(6191) 寶成(9904) 2 1.12% 87.64%
力霸東森集團 東森(2614) 1 0.56% 88.20%
中信集團 國喬(1312) 1 0.56% 88.76%
中強光電集團 中光電(5371) 1 0.56% 89.33%
台肥 台肥(1722) 1 0.56% 89.89%
台玻集團 台玻(1802) 1 0.56% 90.45%
正隆集團 山隆(2616) 1 0.56% 91.01%
正新橡膠集團 正新(2105) 1 0.56% 91.57%
仰德集團 士電(1503) 1 0.56% 92.13%
宏碁集團 宏碁(2353) 1 0.56% 92.70%
和泰集團 和泰(2207) 1 0.56% 93.26%
奇美集團 奇美電(3009) 1 0.56% 93.82%
矽品集團 矽品(2325) 1 0.56% 94.38%
耐斯集團 愛之味(1217) 1 0.56% 94.94%
富邦集團 台灣大(3045) 1 0.56% 95.51%
開發集團 華夏資(8913) 1 0.56% 96.07%
陽明集團 陽明(2609) 1 0.56% 96.63%
微星集團 微星(2377) 1 0.56% 97.19%
嘉新水泥集團 嘉泥(1103) 1 0.56% 97.75%
慶豐集團 三陽(2206) 1 0.56% 98.31%
燁聯鋼鐵集團 燁輝(2023) 1 0.56% 98.88%
燦坤企業集團 燦坤(2430) 1 0.56% 99.44%
寶來證券集團 寶碩(5210) 1 0.56% 100.00%
合計 178 100.00%