第四章 結論與建議
第二節 研究限制與未來研究建議
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以目前台灣現狀來看,綠色債券的發展還有許多可改進之處,而以各國的案 例可以得知,政府往往在其發展過程裡扮演非常重要的角色,除了以國外作法為 借鏡,政府也應深入了解國內發債方、投資人、外部機構、承銷商等利害關係人 的需求,在此基礎下調整其推行的政策,找出最適合台灣的發展模式,從而建立 台灣綠色債券及綠色債券市場的定位、價值與特色。
第二節 研究限制與未來研究建議
一、 研究限制
本研究分析不同國家之綠色債券發展情形,資料收集過程中因研究者語言上 的限制使得研究的次級資料侷限於中文和英文,在研究他國文獻時如取得法國資 料時只能閱讀英譯版本,在觀念和專有名詞的理解上可能存在著差異。此外,在 資料收集的過程中,對於需求端(投資人)的資料取得有困難,因此本研究多以 債券供給方(發債人)的觀點進行分析與探討。而全球的綠色債券資料取自彭博 社(Bloomberg),其資料庫偶有資料未全齊或因債券發行時間與歸檔入資料庫 的時間存在差異,使得所分析之資料並非最新或包含所有資料。
二、 未來研究建議
(一) 本研究提及承銷商的角色也是非常重要的一環,是綠色債券發展的重 要推手,但於本研究中對於承銷商的探討僅列示而並未深入說明,建議 未來可針對承銷商所扮演的角色進行深入研究。
(二) 本研究由於研究之限制而較少探討需求端,然綠色債券市場目前仍是需 求大於供給。在台灣低利的環境下,投資人在選擇投資標的時,有哪些 誘因是能夠說服投資人把資金投入綠色債券而不是一般債券?
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(三) 本研究著重於綠色債券,在資料的篩選過程中也都以綠色債券為主,較 少著墨於一般債券與綠色債券的比較。建議可挑選一至兩個(如法國)
可作為台灣借鏡的國家,比較其一般債券與綠色債券的發債環境、政府 法規與誘因、債券條件等,方能更周詳地完善整體之論述內容。
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