第一節 結論
由於中國資源秉賦豐富，原物料及勞動價格具有相對優勢，使得台灣赴中國 投資的熱潮不斷湧現，同時衍生的經貿效果受到我國政府相關部門的重視，因 此，本文採用1994 年第 4 季至 2007 年第 4 季，共 53 筆季資料，建立進口、出 口及貿易總值誤差修正模型，分別探討赴中國投資佔台灣所得的比例，隨著時間 增加時，使得兩岸的進口、出口及貿易總值佔台灣所得比例增減變化情形，俾以 提供我國政府政策參考的依據。並且，分別應用線性最小平方迴歸分析方法及非 線性平滑轉換迴歸分析方法，試圖瞭解兩岸投資與貿易之間是否呈現非線性動態 調整行為，並比較非線性模型及線性模型二者何者較為適合描述實際現象。
首先，比較線性模型及非線性模型估計值與實際值的差異，由圖形顯示兩個 模型的估計值與實際值幾乎很接近，再以誤差均方根比較，發現非線性模型的誤 差均方根值較小，非線性模型的解釋能力較佳。另由線性模型估計的殘差診斷分 析，發現出口及貿易總值線性誤差修正模型，殘差仍有自我序列相關情形，以及 殘差變異數仍有異質變異情形。這項結果支持非線性模型，即兩岸投資與兩岸貿 易之間可能適合非線性動態調整過程。應用非線性平滑轉換迴歸模型估計的殘差 診斷性分析，顯示出口、進口及貿易總值非線性誤差修正模型，殘差已無自我序 列相關情形，且變異數符合齊質變異及常態分配，證實非線性模型較線性模型更 為適合描述實際現象。另外，由進口非線性誤差修正模型的
γ
值，發現其轉換速 度相當快，從一個區間瞬速轉換至另一個區間，此時的平滑轉換迴歸模型與門檻 迴歸模型相似。再者，由誤差修正模型的長期均衡關係發現，當台灣對中國投資比值增加 時，台灣對中國出口比值增加，自中國進口比值減少，亦即對中國投資使台灣的 貿易呈現順差，這些結果與相關文獻探討相符。同時亦發現當台灣對中國投資比 值增加時，自然誘使中國所得成長，中國與台灣相對所得比值增加，與目前中國
GDP 成長率增加速度驚人，可互相呼應。但隨著中國與台灣相對所得增加時，
台灣對中國出口比值減少，自中國進口比值卻增加，減弱投資衍生的貿易順差效 果。這其中可能的原因為台灣對中國投資的產業，目前以電子及其零組件相關產 業為主，高科技產業近年採取上、中、下游廠商同時赴中國投資設廠生產，出口 的需求減少，再加上這些產品都是高單價的產品，出口總值自然減少。另外，隨 著兩岸加入WTO 之後，台灣放鬆進口管制，擴大開放進口中國物品，台灣對中 國的進口必然快速增加，台商在中國生產產品回銷台灣，產品價格更具優勢，可 能對台灣本地的製造業帶來衝擊。這也提供台灣政府一個警訊，台灣自中國進口 增加幅度可能較出口增加幅度更加快速，屆時台灣對中國貿易順差將趨減少，甚 至抵銷貿易順差。台灣企業赴中國投資，使得兩岸貿易總值比例增加，顯示兩岸 貿易往來緊密頻繁。而台灣對中國貿易過份依賴，風險很大，一旦兩岸之間的政 治關係變化，將牽引台灣經濟，國家經濟安全也因此處於不穩定狀態。
第二節 未來研究方向
本文主要是討論台灣赴中國投資，對兩岸雙邊貿易的影響，並採以線性及非 線性平滑轉換誤差修正模型配適實際現象，提供我國政府相關部門做為參考之 用。關於相關兩岸投資與貿易議題，提供以下未來研究方向：
一、由於資料取得不易的限制下，本文僅使用季資料實證分析，因此未來研究 可蒐集完整月資料實證分析，資料筆數較多，以利做更完整的估計分析。
二、本文僅探討兩岸雙邊貿易受投資的影響，未來研究可擴大分析台灣赴中國 投資，對台灣整體對外出口、進口及貿易總值的影響情形，以及是否亦呈 現非線性動態調整行為。
三、未來研究更可以進一步探討台商赴中國投資，是否將排擠台灣廠商對國內 投資，以及產業結構是否有所改變。
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